بوی برجام ،عطر پول !
امروز از ان روزهای خاص بازار سرمایه بود که بوی خبرهای برجامی و عطر پول هیجان و خوشحالی بازار بیشتر کرده بود و بعد از مدت ها حجم ها و صفوف خرید را در بازار شاهد بودیم که عطر سرزندگی را به بازار سرمایه بخشیده بود.
البته این را هم باید اذعان داشت که امروز بیشتر بازار روی دوش دو صنعت بانک و خودرو حرکت میکرد ولی گردش مالی خوب و جریان پول منطقی و مناسب نشان میداد که برجام میتواند استارت خوبی برای بازار باشد که البته عمده بحث ما امروز روی همین محور است که اصلا ایا برجام برای بازار مفید است یا خیر ؟! خیلی ها نظر دیگری را دارند و از همین رو این مثبت را موقتی میدانند و خیلی ها سمت دیگر موضوع ایستاده اند و راه حل اصلی ماجرای بازار و خروج او از بحران را برجام میدانند …
درست در میانه فضایی که بازار در حال لمس و درک شیرینی بهبود شرایط سیاسی است برخی نسبت به برجام به عنوان یک عامل مثبت و تاثیرگذار در بازار خوشبین بوده و برخی دیگر آن را عاملی برای ریزش دوباره بازار میدانند و البته ترس وارد شدن اقتصاد در فاز رکود نکته ای که بسیار مهم است.
این دیدگاه است که کسانی که دیده منفی نسبت به برجام دارند و آن را برای بازار مفید نمی دانند روی نظر خود استوار ایستاده و البته این دیدگاه پیشینه تلخی هم دارد و ناشی از تاریخچه فکری و ذهنی و رفتاری بازار در وقتی است که برجام را پذیرفتیم و تو گویی یک هفته بیشتر طول نکشید که ریزش بازار و رکود آن آغاز شد…
اما بیایید با خود مرور کنیم که چه اتفاقاتی در بار قبل رخ داد و تفاوت این دو مقطع در چیست یا در واقع بیایید راحت تر صحبت کنیم چرا از دید برخی برجام ترسناک است از دید برخی دیگر شربتی شیرین برای اقتصاد و بازار …
در تاریخ بازار سرمایه اگر به زمان اجرای برجام رجوع کنیم می بینیم که دقیقا چند روز بعد از توافق بازار با افت جدی مواجه میشود و این افت به واسطه اتفاقات و رویدادهای مختلف ادامه‌دار میشود. در آن مقطع شاید سه دلیل برای زهرآگین شدن برجام و اثر منفی آن بر بازار بتوان ذکر کرد دلیل اول این است که بازار قبل از برجام به نیت خوانی و رویاپردازی روی آورده بود و با رشد عجیب قیمت ها و بازار قبل از اجرای برجام مواجه بودیم این موضوع را می‌توان در شاخص ها و شرایط به خوبی دید
نکته بعد رفتار دولت در آن مقطع بود
که به نظر تمام بازی قبل و حال در همین موضوع رفتار دولت خلاصه میشود که میتواند کاری کند شیرینی برجام به کام همه بنشیند و یا تلخی آن مثل دوره قبل به یادگار بماند … در دوره قبل ، دولت با اجرایی شدن برجام دو رویکرد را در پیش گرفت رویکرد اول سرکوب پول بود !
سرکوب بازارها و افزایش نرخ سودبانکی بود و رویکرد دوم سرکوب نرخ دلار بود که دلار با افت به قیمت های بسیار غیرمنطقی رسید و حتی در مقطعی به یاد داریم رئیس بانک مرکزی برای جلوگیری از این کاهش بیشتر مصاحبه کرد و گفت دلار بیش از این کم نمی شود.
پیرمردشدیم و اعداد را به خاطر نداریم و اما فکر می کنیم حوالی ۳۵۰۰ تومان بود … در واقع بعد ازنرخ ارز حرکت بعدی دولت روی جریان نرخ سود بود که با افزایش چشمگیر نرخ سود مواجه بودیم و فضا به طور کلی بحرانی شد و رکود عمیق تر . در ان مقطع سود ۲۵ و ۲۶ را هم به راحتی می توانستیم ببینیم
این سه عامل به همراه ریز عوامل دیگر نظیر بریدن سر پتروشیمی ها و بازی با نرخ گاز و اتفاقات دیگر باعث بروز بحران بعد از برجام شد تا شیرینی این اتفاق برای اقتصاد و بازار سرمایه به بدترین شکل ممکن رخ دهد این زمینه فکری ترس بسیاری از اهالی بازار سرمایه از برجام است که این روزها باعث شده جریان پول هم مردد باشد و به این اسانی تن به دریای بازار نزند …
اما بیایید به شرایط فعلی و حال نگاه کنیم… فرض کنید این هفته و یا هفته بعد همه تصمیم گرفتند دوباره دور هم جمع شوند و یا اتفاقات دیگری رخ دهد و برجام به نتیجه برسد! سوال اصلی همه این است که آیا از بازار باید دوباره بترسیم و آیا رویدادهای آن زمان برای مقطع فعلی تکرار میشود؟!
ببینید در آن مقطع بازار قبل از برجام یک رالی صعودی چشمگیر را داشت اما در حال حاضر قیمت ها و پی به ای های بازار های در پایین ترین شرایطی ۴ سال گذشته قرار دارد در آن مقطع نرخ سود بانکی افزایش پیدا کرد ما احساس می کنیم در مقطع فعلی سیاست گذار نرخ سود بانکی شرایط معقول و منطقی تری را در پیش گرفته و بعید است شاهد افزایش یا تغییر ناگهانی آن باشیم. حتی چشم انداز نرخ سود نیز بیشتر کاهشی است تا افزایشی
اما مهمترین عامل …
احساس می کنیم کل بازی بازار به این موضوع بستگی دارد و آن نرخ ارز است .احساس میکنیم رگه‌هایی از سرکوب نرخ ارز در بین برخی دولتمردان دیده میشود اما مصاحبه های چند روز گذشته رئیس بانک مرکزی و وزیر اقتصاد نشان می دهد بیشتر فضا به سمت این حرکت خواهد کرد که نرخ دلار به سمت تک نرخی شدن گرایش داشته باشد و نرخ ها به هم نزدیک شوند.
منظور نرخ دلار نیما و بازار آزاد است و این احتمال را می‌دهیم که نرخ دلار بازار آزاد با کاهش احتمالی مواجه شود و نرخ نیما در همین فضا باقی بماند و احتمالاً شاهد برقراری تعادل بین این دو در قیمت های حوالی ۲۷ و ۲۸ هزار تومان باشیم و این مهم ترین حرکت برای بازار ماست و البته بزرگترین چالش سایر بازار …
چرا که بازار ما همین حالا نیز با دلار نیما سر و کار دارد و ریسک بزرگی او را تهدید نمی‌کند این مهمترین سناریو و رویداد قابل توجه برای بازار است که سعی میکنیم روزهای بعد هم مفصل در مورد آن صحبت کنیم
اما تمام مطالب بالا این را به وضوح نشان داده می شود که در مجموع یک عامل در شرایط فعلی بازار بسیار موثر است و آن رفتار دولت است… رفتار دولت پس از برجام میتواند اتفاقات بزرگی را رقم بزند میتواند اقتصاد کشور را برای سال ها جلو بیاندازد و یا فضای متفاوتی را رقم زده و دوباره وابستگی و دوباره اتفاقات تلخ دیگر را تکرار کند که با کوچکترین حرکت طرف مقابل بار دیگر اقتصاد شوک زده و بهت زده باشد …
در واقع رفتار دولت شاه کلید حرکت بازار در روزهای پس از برجام است و شاید از همین رو باشد که جریان پول هنوز اطمینان نکرده و فعلاً تماشاچی بازار است تا شرایط روشن تر و دست دولت در رفتار با اقتصاد باز تر شود…
بگذریم و سراغ بازار برویم البته قطعا روزهای بعد در مورد این موضوع دلار نیما بیشتر صحبت میکنیم ولی امروز بازار ناگهان با صفوف خرید خودرویی ها همه را شگفت زده کرد و بعد بانکی ها و بعد سایر شرکت ها بهبود داشتند و با این که در نیم ساعت اخر برخی حقوقی ها عرضه کننده بازار بودند ولی در مجموع امروز حجم یک چراغ چشمک زن در کنار مثبت شدن بازار داشت که اتفاق خوبی برای بازار و امیدواری بیشتر سهامداران است
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold