گزارش بازار امروز یکشنبه ۳ تیر ۱۴۰۳
دلهره ها از … !
امروز بازار ترسیده بود یکی میگفت ترس از جنگ بگیر تا جلیلی دست و دل بازار را از خرید دور کرده و ترجیح میدهد بازهم تماشاچی باشد که البته استدلال غلطی نیست …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که فقط چند روز و یا بهتر بگوییم دو روز کاری تا بزنگاه حساس انتخابات باقی مانده و این رویداد تمام ابعاد کاری بازار را تحت تاثیر قرار داده است البته امروز بازار از ریسک جدیدی به نام جنگ لبنان هم ترسید و چهره‌ای مضطرب داشت دیروز هم عرض کردیم پیشینه و سابقه چنین جنگ‌هایی برای بازار خوش یمن نبوده جنگ‌هایی مثل جنگ ۳۳ روزه و یا جنگ ۲۲ روزه فشار فروش بالایی را در بازار ایجاد کرده بود و این حس ترس حالا نیز به بازار منتقل شده
اما این نکته را در نظر داشته باشید که دو دلیل واضح وجود دارد که شاید این بار ترس بازار از جنگ لبنان را کمتر کند اولینش این است که یک بار همین چند هفته پیش صفر تا صد ماجرا را پر کردیم و خیلی علائم و اتفاقات ناشناخته‌ای از این ماجرا برای بازار باقی نمانده و به نظر حتی این بار به سطح چنین درگیری نخواهیم رسید
نکته دوم و نکته مهمتر این است که تا حدودی مطمئنیم و البته امیدواریم آن قوه عاقله‌ای که بسیار حساب شده به اسرائیل واکنش نشان داد حالا نیز با درک تمامی شرایط و اوضاع پیش رفته و واکنش نشان دهد و بسیار کنترل شده پیش برود و این به این معنیست که ریسک جنگ حزب الله لبنان و اسرائیل ریسک کوچکی نیست اما اثرات آن احتمالاً کمتر از دفعات قبل خواهد بود ولی در هر صورت یک ریسک بزرگ به حساب می‌آید و بدشانسی بازار است که در نقطه تیک اف به واسطه انتخابات چنین پتکی روی سر او فرود آید
اما به قول یکی از دوستان چرا اینقدر حس بدبینی را به بازار منتقل می‌کنید بیایید کمی خوشبینانه نگاه کنیم اگر فرض کنیم جنگ عجیبی رخ نخواهد داد و از سوی دیگر در انتخابات نیز نتیجه عجیبی رخ ندهد با توجه به فراهم بودن بستر نرخ سود و کاهش آن و همچنین بهبود سیاست‌های ارزی و رشد نیما بستر خوبی از حرکت جریان پول در بازار وجود دارد و می‌تواند آن را پیش ببرد
یک خوش شانسی دیگر هم وجود دارد و آن همین است که اگر به هر دلیلی فضا به خصوص فضای انتخابات فراهم باشد این ۲۰۰۰ میلیارد تومان پولی که دیروز از بازار جمع و جور شد که بخشی از آن از فیکس‌ها و بخشی دیگر از صندوق‌های اهرمی دیگر و بخشی از بازار وارد این دو صندوق شد با ضریب دو برابر نزدیک به ۴۰۰۰ میلیارد تومان دوباره در بازار خرید می‌شود که این خرید بخشی بلوکی از صندوق تثبیت توسعه خواهد بود که می‌تواند دوباره در بازار فعال باشد و بخشی دیگر از دل خود بازار که اتفاق مهم و خوب دیگریست..
.پس در عین اینکه ریسک‌ها و خطرها دور و کم نیست اتفاقات و احتمالات مثبت هم وجود دارد منتها زیر سایه این خطرات از جنگ گرفته تا جلیلی فکر بازار به اتفاقات مثبت کشیده نمی‌شود و دست و دل او برای خرید و شجاعت او برای حرکت کردن گرفته شده و اما موضوعی که به نظر از چشم همه در این مدت دور مانده و کسی به آن توجهی ندارد این است که در تیر ماه یکی از خاص‌ترین، شلوغ‌ترین ویژه‌ترین ماه‌های بازار سرمایه را داریم که در سه بعد مالی و کدالی فضای متفاوتی را رقم می‌زند و البته هر سه بعد در جایی به نام کدال و وضعیت بنیادی شرکت‌ها خلاصه شده است
اول بعد گزارشی است که گزارش‌های ماهانه و میان دوره‌ای در این ماه ارائه می‌شود که نیمه اول اثرات گزارش ماهانه را داریم و نیمه دوم اثرات گزارش سه ماهه
بعد دوم بعد برگزاری مجامع است تقسیم سود شرکت‌ها و شرایط آنها را نشان میدهد و در واقع تمام آنچه در ۱۲ ماه قبل جمع کرده را باید تقسیم کند و بعد سوم بعد قیمتی پس از این رویدادهاست به خصوص بعد از مجامع و اثر پذیری از گزارش‌ها و افت قیمت … ایم موارد رافراموش نکنید بعد ها این‌جمله را یادآوری می‌کنیم که ماه های بعد حسرت این‌نقاط فعلی روی نمودار را نخورید …
این را برای این بیان کردیم که اهمیت ویژه‌ای دارد و اثرات قوی و ماندگاری در بازار خواهد گذاشت تحلیلگران نمی‌توانند بدون در نظر گرفتن این شرایط در مسیر بازار حرکت کنند
قطعاً انتخابات و حاشیه‌های جنگ و هر آنچه که فکر می‌کنیم نهایت تا پایان تیر به پایان برسد آنچه مهم است به خصوص در این مدت دو سه ماه این است که بازار و تحلیلگران بتوانند گزینه‌هایی که در این مسیر پتانسیل بالای رشد داشته و شرایط بنیادی خوبی دارند را در بهترین قیمت شناسایی و شکار کنند که شک نکنید این مقطع ۲۰ روزه می‌تواند یکی از بهترین مقاطع برای خرید سهام ،در صورت آماده و فراهم بودن فضا باشد و بازدهی‌های جالب و جذابی را در ادامه به سهامداران بدهد.پس وقت خود را با درگیر شدن در خبرهای انتخابات تلف نکنید . برگشت به کدال و صورت‌های مالی و اخبار مجامع پاداش قوی تری خواهد داشت
و اما باز هم دنیای انتخابات و سیاست که این روزها همه چیز را به خود گره زده و چشم همه فعالان بازار به آن است البته قبل از بررسی سناریوی امروز دو نکته را بیان کنیم
نکته اول اینکه هنوز جامعه وارد فضا فضای تصمیم گیری و انتخابات نشده و این در حالیست که سه چهار روز دیگر کار تمام است و دیگر کسی اجازه تبلیغ ندارد فضای سرد فعلی نشان میدهد که احتمال مشارکت حوالی ۵۰ و پیروزی نامزد اصولگرایان در همان دور اول در صورت اجماع وجود دارد.
این را نوشتیم که اگر چیزی شبیه این حاصل شد حس سرخوردگی در طرفداران نامزدها ایجاد نشود امری واضح و روشن و آشکار است و نکته بعد که از دید ما از اولی هم بدتر است این است که تا به این لحظه هیچ نکته خاص اقتصادی را از این عزیزان ندیده‌ایم و این حس ترس و تردید ما را نسبت به این دوستان بیشتر می‌کند حتی اگر بهترین گزینه نیز انتخاب شود این بی‌برنامگی و بدون ارائه برنامه درست اقتصادی پیش رفتن ابهام و ترس بازار را زیاد می‌کند البته امروز تا ساعاتی دیگر مناظره‌ای بین کاندیدا برگزار می‌شود که نماینده دو کاندید و نامزد این دوره یعنی پزشکیان و قالیباف که عبده و پورابراهیمی باشند همه را امیدوار کرده که مسیر ناشناخته‌ای پیش روی بازار نیست…
اما سراغ بررسی احتمال و سناریوهای خاص انتخابات برویم که کمی امروز سناریوی احتمالی ناخوشایند است
در این سناریو پیش فرضها این است که در سه روز باقی‌مانده نیز جو انتخابات داغ نمی‌شود مشارکت در حوالی ۵۱۵۲ قرار می‌گیرد و از همه مهمتر هیچ یک از کاندیدا به نفع دیگری کنار نمی‌رود یعنی رقابت سه گانه بین پزشکیان جلیلی و قالیباف. اینکه این پروسه طولانی شود و دوباره یک هفته دیگر بازار درگیر شود خود مکافات و مصیبت دیگری است که فعلاً با آن کاری نداریم اما بحث اینجاست واکنش بازار چه می‌تواند باشد؟ قطعاً همین که بازار ببیند به دوگانه پزشکیان و قالیباف نرسیده و ریسک بیشتر شده و احتمالاً فشار فروش در بازار در حتی همان یک روز باقی مانده افزایش پیدا می‌کند
در این فرض قطعاً دو حالت وجود دارد یا پزشکیان و جلیلی به دور دوم می‌روند و یا پزشکیان و قالیباف در حالت دوم یعنی دوگانه پزشکیان قالیباف خیلی فرقی نمی‌کند و فضای بازار از فردای اعلام نتایج مثبت خواهد بود اما در صورت دوگانه جلیلی پزشکیان کار کمی سخت است اول اینکه احتمالاً رای قالیباف در دور اول به سبد آرای جلیلی در دور دوم ریخته خواهد شد و نکته دوم اینکه بازار از ترس انتخاب جلیلی یک هفته سخت و دشوار را پشت سر خواهد گذاشت و حتی ممکن است پیروزی پیشاپیش او را در قیمت‌ها در آن یک هفته لحاظ کند این یکی از سخت‌ترین و تلخ‌ترین سناریوهاست چرا که بازار هم کتک قبل از انتخابات را می‌خورد و هم احتمالاً بعد از آن …
در حالت اول خوش شانسی بازار را بغل کرد و اتفاقاً فضای خوبی را می‌تواند رقم بزند و در حالت دوم بازار با بدترین سناریوی ممکن مواجه شده و یک هفته تلخ و سخت را در پیش دارد و از همین روست که معتقدیم اگر احساس می‌کنید همه طرف‌ها قصد ماندن تا لحظه آخر را دارند به نظر کمی صبر کردن و عجله نکردن در خرید بهترین کار است و حتی اگر به این جمع‌بندی برسید که قرار است طرفین برای یکدیگر کنار نکشند قاعدتاً سبک کردن اعتبار و کم کردن وزن سهم در پورتفو بد هم نیست
یک نکته را عرض کنیم دو روز متوالیست که برخی از عزیزان می‌پرسند چرا به جلیلی وزن منفی برای اثرگذاری در بازار می‌دهید
نکته مهم این است که همه کاندیدا در بلند مدت و میان مدت می‌توانند اثری شبیه جلیلی در بازار داشته باشند مگر مرحوم رئیسی نبود که قبل از انتخابات به تالار بورس آمد و بعد از انتخاب او بازار مثبت شد و بعد چه بلایی سر بازار آوردند!! پس خیلی نمی‌توان به اشخاص در میان مدت و بلند مدت وزن داد شاید حتی او برای بازار بهتر هم بشود اما نکته مهم این است که در حال حاضر و تا این لحظه جلیلی ادامه مسیر قبل است حتی با شدت بیشتر اظهار نظرهای او نیز این موضوع را نشان میدهد.
پس ترس بازار از ایشان ترسی منطقی و غیر عادی نیست اما احتمالاً در میان مدت و بلند مدت هر سه کاندید با برخی نظرات خود برای بازار ترسناک خواهند بود که این را مفصل بیان می‌کنیم…
مطلب امروز را به این جهت نوشتیم که بیان کنیم فقط نمی‌توان با دیده مثبت و جو خوشبینی به انتخابات نگاه کرد حتی در قیمت‌های فعلی و فضای فعلی انتخاب جلیلی می‌تواند فشار فروش را دوباره روی سر بازار بیاورد و البته امیدواریم سناریوهای دیگر به وقوع بپیوندد به خصوص اگر قرار است به دور دوم برویم بهترین سناریو برای بازار سناریوی پزشکیان قالیباف است که احتمالاً در آن ۴ ۵ روز کاری دیگر خیلی فرقی نمی‌کند چه پیش می‌آید و بازار وزن بیشتری به تحولات اقتصادی و کاندیدای طرفین میدهد
بتا سهم
