آتش پالایش به بازار !؟
بازار دنبال بهانه بود و امروز پالایشی ها این بهانه اصلاح را جور کردند و بازار در حالی که قله را رد کرده بود کمی به استراحت موقت رفت و آرام گرفت البته در مورد بازار امروز حرف و نکته و حدیث بسیار است . یکی میگفت همیشه ترکیبی از ۳ عامل تودلی نرخ گاز و گزارش پالایشی ها بر بازار اثرگذار بوده و امروز به نظر این پالایشی ها بودند که کمی کار را با چالش مواجه کردند …ولی حالا سوال همه این است که بازی تمام شده ؟! اصلاح داریم یا ریزش ؟! بهترین و مهم ترین کار این که جو زده و بر اساس تابلو صحبت نکنیم …
برای درک بازار امروز باید دقیق بررسی کنیم چه بود و چه شد و چه اتفاقی رخ داد و چه اتفاقی در پیش است
ولی در کل فکر میکردیم بازار پر عرضه باشد ولی این شدت عرضه دقیقا نشان دهنده عدم اطمینانی بازار است ولی باید پذیرفت که در روند های این چنینی صعودی کوچکترین خبری بهانه ای برای ریزش بازار می شود ولی اگر کسی انتقاد نمیکند باید بگوییم معتقدیم هنوز چیزی تمام نشده و این ریزش و اصلاح برای بازار شیرین و واجب بود
امروز بازار دوباره در تلاقی اخبار و اتفاقات مختلف قرار گرفته بود و واکنشهای متضاد و متناقضی را از خود بروز میداد . بازار امروز ابتدا در میانه فضای یک دل میگوید برو یک دل میگوید نرو شده بود و بعد هم با خبرهای پالایشی رنج های منفی آغاز شد و صف خرید خودرو هم خیلی کمکی نکرد و حتی خود خودرو هم قربانی این جو شدو صف سنگین او عرضه شد …
در حالی که بسیاری افراد از بعد نموداری و چارتی احتیاط را در دستور کار قرار دادهاند، برخی هم آن طرف به بازار امیدوار هستند و نشانههای پویایی آن را پدیدار میبینند و این دقیقاً صحنه فعلی بازار ماست که شاهد جدال جذاب و جالب عرضه و تقاضا و دیدگاههای مختلف در بازار است بسیاری از کسانی که دید مثبتی به بازار دارند معتقدند مگر حجم عجیب و غریب این روزها را نمیبینید جریان پول به خوبی در بازار به گردش افتاده و تازه مگر بازار کجا رفته رشدی نکرده برای او سنگرسازی میکنید
از شب گذشته تا به امروز هم روی دو موضوع مهم تاکید دارند که یکی رشد بازارهای جهانی طی این چند روز و دیگری که از همه مهمتر است صحبتهای اخیر ترامپ بود
که بار دیگر نوعی جو خوشبینانه را برای برخی ایجاد کرده است و معتقدند این منفی فعلی بازار موقت و حتی فرصت خرید است البته ما هم خیلی مخالف این دید نیستیم ولی یک شرط مهم برای آن داریم به شرطی که گزارش ها یاری کنند بله می شود هنوز در بازار بود و البته بازهم تکرار میکنیم تا محدوده سقف قبلی سرعت رشد و حرکت بازار مثل قبل نیست و این مسیر را ممکن است با مشقات و سختی ها طی کنیم …
البته در نقطه مقابل هم برخی معتقدند بازدهی جالب بازار نیاز به استراحت دارد و از بین نرفتن ریسکهای سیاسی و نرسیدن خبرهای خوب و بنیادی باعث خواهد شد موتور بازار به ریپ زدن بیافتد و برای گذر از اعداد پیش رو به انرژیهای جدید مردانه نیاز باشد !!بازار فکت جدید لازم دارد … از آن فکتها و خبرهایی که بازار را از جا بکند و به شکل دیگر همه را غافلگیر کند در حال حاضر نه آن خوشبینی طیف اول وجود دارد و نه این بدبینی طیف دوم … برخی معتقدند این فکت عامل سیاسی است …
یکی از مواردی که تازه بسیاری به آن وزن میدهند و البته معتقدند عاملی برای ادامه رشد و رد شدن از روی مقاومتها و سنگرهای پیش روست عامل سیاسی است ! کمی خوش بینانه است این نگاه ولی با هم بررسی میکنیم …
ریسک سیاسی و جنگ بازار را به زمین کوبید خروج ۶۰ همت منابع از بازار را به همراه داشت یک شکاف عمیق بین سهامداران و بازار سرمایه به وجود آورد و در نهایت شرایط متفاوتی را رقم زد و درست در آن سو حالا برخی بر این عقیدهاند همین عامل سیاسی و دنیای سیاست باعث و بانی آشتی این جریان پول با بازار خواهد شد و شرایط را تغییر میدهد !! و باز برخی معتقدند استارت این موضوع از جایی زده شد که پوتین آن پیغامها را به شکل علنی برای ایران فرستاد و دیروز هم تا حدودی ترامپ روی این موضوع تاکید میکرد
ما تحلیلگر سیاسی نیستیم و به طور کلی بورسیها هرجا تحلیل سیاسی کردند اشتباه از آب درآمده اما بیایید با هم یک نگاه کلی به شرایط و رویدادها داشته باشیم یک بار قبلتر نوشتیم بازار از ماشه میترسید چون ریسک جنگ را افزایش میداد و حالا هم ماشه را فراموش کرده چون ریسک جنگ کم شده افرادی که در بازار سهم میفروختند از ترس ماشه و تحریمها نبود تحریمها که سالهاست با ما همراه است از ترس ریسک جنگ بود که از ماشه و رویدادهای آن فرار میکردند حالا از دید بسیاری شرایطی فراهم شده که ریسک جنگ دوباره کمرنگ شده است اما آیا واقعاً چنین چیزی رخ داده ؟!
گفتیم همه چیز از صحبتهای پوتین آغاز شد که اولین سیگنال مهم را ارسال کرد که بله اسرائیل خواهان کاهش تنش است سیگنالهای بعدی دیروز ارسال شد جایی که ترامپ در مجلس اسرائیل صریح و شفاف بیان کرد که بله جنگ کرده ایم اما در حال حاضر درخواست مذاکره و صحبت را دارد برخی دقیقاً میگویند این شگرد ترامپ است که در حال تکرار شدن است بار قبل هم دقیقاً از همین نقطه آغاز کرد …
بله به نظر میرسد ترامپ و نتانیاهو در ظاهر در سیستم و استراتژی خود احتمالاً برای چند مدت و چند ماه ریسک جنگ را و سایه آن را از سر کشور کنار بردند صد البته هر لحظه امکان غافلگیری وجود دارد اما اگر بخواهیم در ظاهر تحلیل کنیم آنها قرار است فرصتی دوباره به مذاکره و دیپلماسی بدهند
اما به درخواستهای آنها دقت کنید به نظر میرسد شروط آنها برای مذاکره تقریباً روشن است ۶۰ درصد را بدهیم ، غنی سازی نداشته باشیم برد موشکها را کم کنیم و در نهایت این آخری هم توسط ترامپ بیان شد که ترک تخاصم داشته باشیم و اسرائیل را به رسمیت بشناسیم ! چهار شرطی که پیش روی ایران گذاشته شده و به نظر میرسد مدل جوری چیده شده که اصلاً قرار نیست مذاکره صورت گیرد
از همین حالا نتیجه روشن است به نظر استراتژی ترامپ و شرکا به فشار بیشتر بر ایران متمرکز شده تا زیر فشار این شرایط را قبول کنند و احتمالاً ما آثار و اتفاقات این رویدادها در روزها و هفتههای بعد خواهیم دید قطعاً این موضوع به این نقطه اشاره میکند که ما باید برای تحولات اقتصادی مقابله با این فشارها آماده باشیم . یعنی شاید فشار جنگ از سر بازار برداشته شده باشد ولی فشار های دیگر سرجایش است و این را هم بنویسیم بازار امروز به واسطه تحولات سیاسی نریخت و دلایل دیگری داشت …
در حال حاضر و در یک تحلیل ظاهری میتوان اذعان داشت که سایه جنگ که بازار از آن میترسید به شدت در حال کاهش است و این خود رویدادی مهم برای بازار بوده که برخی جریانهای پولی را بازگرداند
صد البته باز هم تاکید میکنیم دنیای سیاست دنیای ناشناختهها و غیرقابل پیشبینیهاست همین فردا نمیدانیم چه میشود و چه چیزی رخ خواهد داد اما شرایط و فضای کلی این را نشان میدهد وقتی سایه جنگ از سر بازار دور باشد آن جریان پولی که از ترس جنگ از بازار فرار کرده بود آرام آرام میتواند از لاک دفاعی بیرون اومده و به بازار برگردد ولی برای این برگشت باید بهانه های لازم را داشته باشد و معتقدیم گزارش ها و کدال یکی از مهم ترین انهاست … کافیست این گزاره به شکلی پیش برود که خبرهای بنیادی هم او را همراهی کند مثلاً در نرخ ارز نیما ، در تغییرات اقتصادی ، نرخ بهره ، بودجه و گزارشهای مالی با این شرایط و این تغییرات و این ترکیب اگر مثبت باشند تاکید می شود اگر مثبت باشد !
احتمالاً مسیر رشد کماکان ادامه داشته باشد و بازار شرایط بهتری را لمس کند اما این را فراموش نکنید سایه و چکش فشارهای اقتصادی امریکا و غرب روی سر اقتصاد ایران سنگینی خواهد کرد و این آن چیزی است که باید مراقبش بود و همچنان معتقدیم رالیها در بازار زمانی ایجاد میشود که ما شاهد اصلاحات اقتصادی و به خصوص اصلاحاتی که منجر به کاهش نرخ بهره و اصلاح نظام ارزی شود رخ خواهد داد بدون آن همین اهداف پیش رو فعلا در پیش است …
با اینکه دوست داریم خوشبین باشیم اما به نظر کمی هم باید احتیاط کرد و بیگدار به آب نزد سعی کنیم هر روز و هر لحظه اخبار را دنبال کنیم و صد البته همچنان معتقدیم شرایط بنیادی و بیس گزارش و ارزندگی شرکتها میتواند خیال جریان پول را برای حضور یا عدم حضور در بازار راحتتر کند همین حالا گزارش پالایشی ها خوب باشد دوباره همه برمیگردند !!
به ریزش عمیق و سریع بازار خیلی معتقد نیستیم آن پول هم که برخی صحبت میکنند هنوز خارج نشدند و هنوز خبری نیست ولی همه چیز به نظر به گزارش ها گره میخورد این را به عنوان سناریو بدبینانه ببنیم که اگر این گزارش ها واقعابد باشد ان وقت بله ممکن است چالش ها دوباره بیشتر شود …
این را هم بی تعارف بیان کنیم که از کف بازار یعنی در حوالی شهریور تا به امروز بسیاری از اهالی بازار ، حقوقیها ، صندوقها اکثرا نظارهگر بازار بودند و صبح به صبح دعا میکردند که امروز روز منفی بازار باشد و روز آخر مثبت که تماشای این روند مثبت بیش از هر چیزی آنها را آزار میداد و البته تا به امروز همه چیز بر خلاف این موضوع پیش رفت …
این جمله را برای دو چیز نوشتیم مورد اول این است که هنوز بسیاری درگیر بازار نشده و فقط تماشاچی هستند درگیر بازار که نشدهاند هیچ اعتبار سهامداران هم هنوز فعال نشده و این از پتانسیلهای بازار است و مورد دوم اینکه یک بار دیگر اهالی بازار حرفهایها و دانه درشتها مغلوب جو بازار شدند و یک اشتباه تحلیلی و تاریخی دیگر را تکرار کردند
با این مقدمه سراغ بخش دوم میرویم برای خود کانالی درست کردهایم که دلنوشتهها و برخی تراوشات ذهنی خود را آنجا مینویسیم از هر دری هم مینویسیم سیاسی فرهنگی بورسی اقتصادی همه چیز در هم است امروز اتفاقی داشتیم برخی مطالب را میخواندیم در ۳۱ شهریور نوشته بودیم که :
از سال ها قبل عضو افتخاری ، اجباری و اختیاری برخی هیئت مدیره ها و کمیته های سرمایه گذاری بودم … در هیچ مقطعی این وحدت کلام در خروج از بازارسهام و فاصله گرفتن از آن در بین همه آنها به این شکل متحد نبوده …
تجربه های قدیم میگوید هر وقت این دیدگاه وجود داشته به کف بازار نزدیک بودیم 😂
و دقیقاً نتیجه چه شد همان نقطه کف بازار بود !! و چه عجیب که در هفته های قبل همه روی بازار مثبت و یا حداقل مثبت تر شده بودند !!
این بار اول نیست که تحلیلگران و بزرگان بازار دچار این اشتباه تاریخی میشوند و چشم خود را به واسطه ریسکهای سیاسی روی فضای بنیادی بازار میبندند و البته تا حدودی به آنها حق میدهیم ریسک جنگ ریسک کوچکی نیست اما بار دیگر کف بازار را برخی دیگر آمدند و شناسایی کردند و زدند و خوردند و رفتند و باز حرفهایهای بازار که اینجا خاک صحنه خوردند و سالهاست فعالیت میکنند هاج و واج تماشاگر این بازی بودند
صد البته این از زیباییهای بازار است که هر لحظه و هر بار متفاوتتر از بار قبل است و به شکل دیگری همه را غافلگیر میکند اصلاً بازاری که قابل پیشبینی باشد که بازار نیست و دوستی خیلی جالب بود میگفت سقف بازار جایی است که همه تا خرخره سهامدار هستند و خوشبین !!
رو به من مدام با انتقاد هنوز هم میگوید که این نقاطی که امروز تو از آن صحبت میکنی سقف بازار نیست چون هنوز پولی درگیر نشده و هنوز کسی خوشبین نیست !!
امروز که بازار منفی است و ممکن است چند روز هم منفی باشد … روی صحبت ما با عزیزان به خصوص حقوقیهاست بی تعارف تصمیمات آنها تصمیمات مبتنی بر جو روز و بدون در نظر گرفتن تحولات دقیق است ما سالها قبل اهالی شجاعی در بازار داشتیم که در چنین شرایط و روزهایی هرجور شده پول جور میکردند و دل به دریای بازار میزدند و انصافاً ریسک را هم میپذیرفتند و سود آن نوش جانشان میشد اما حالا ما ماندهایم و بازاری که غریبهها باید بیایند و بزنند و کف آن را شناسایی کنند و به ریش اهالی ان بخندند
حتی به خاطر داریم در همین چند هفته پیش که در جلسات مختلف دوستانه با اهالی صندوقهای فیکس میگفتیم این حرکت خرید سهام توسط فیکسها توفیق اجباری خواهد شد آن بزرگواران هم به بهانه البته موارد دیگر جلوی این تصمیم میایستادند ای بسا اگر خرید میزدند امروز سودهای عجیب و غریبی را میتوانستند به راحتی شناسایی کنند جز یکی دو حقوقی که کمتر از ۱۰۰۰ میلیارد تومان در بازار در این مدت خرید کردند !! بقیه تماشاچی بودند … این وسط تنها حقوقی که یا از سر اجبار یا اختیار که البته فکر میکنیم بیشتر اجبار بود کف بازار را خرید و مشغول شناسایی سود است صندوقهای تثبیت توسعه بودند
به خاطر داریم در جلسه ای یکی از دوستان رو به شاپور محمدی تاکید میکرد که صندوقهای تثبیت و توسعه از بازار نوسان میگیرند آنها مقصر هستند و شاپور محمدی تاکید میکرد آنها از بازار نوسان نمیگیرند از حماقت و ترسهای بازار سود میبرند نکته جالبی را بیان میکرد میگفت صندوقهای تثبیت توسعه نه از سر تحلیل که از سر اجبار در پنیکها سهم میخرند و در دوره مثبت بازار فروشنده هستند و همین موضوع برای آنها سود ایجاد کرده شما فکر میکنید چقدر عملکرد آنها خاص است و نوسان میگیرند !!
در این سالها به طور متوالی حقوقیهایی که باید این نقش را به درستی ایفا کنند تماشاگر بازار شدهاند نمیدانیم اما لازم است که یک بار یکی آمده و یک رفتارشناسی از این جریان داشته باشد رفتاری که مدام تکرار میشود و چالش قوی بازار است و این بار هم دوباره تکرار شد و ما شاهد بودیم که بسیاری از بزرگان و حقوقیهای بزرگ مات و مبهوت این فضا ماندند و اسیر جو شدند و هنوز هم که هنوز است معتقدند بازار پر ریسک است و نباید وارد شد و احتمالاً دقیقاً همان قله و نقطهای که همه در حال شناسایی سود و خروج هستند این عزیزان وارد بازار میشوند
هدف از نوشتن و گفتن این مطالب این بود که به نظر بهتر است وزن تحولات بنیادی و ارزندگی شرکتها را چند پله بالاتر ببریم و به این اتفاقات وزن بیشتری بدهیم اینها مواردی است که برای بازار ماندگار است و میماند و در نهایت در بلند مدت یک بار دیگر حرکت اخیر ثابت کرد که بازار به سمت ارزندگی حرکت خواهد کرد ! این تقدیر بی برو برگرد بازار است اگر در مدار ارزندگی قرار داشته باشید در نهایت با کمی صبر بازار پاداش این صبر شما را خواهد داد
بازار نمیتواند برای مدتی طولانی زیر قیمت بماند و با تحولات مختلف تغییر خواهد کرد این سنتی است که بارها تکرار شده است.
یک بار دیگر هم تکرار شد و یک بار دیگر هم اکثرا اشتباه زدند و در کف بازار وقتی از ۱۰۰ کارشناس آن سوال میکردید بهترین بازار برای شما چیست ۹۰ درصد آنها اوراق و طلا را پیشنهاد میدادند
بگذریم حرف بسیار است عملکرد صندوقهای اهرمی و صندوقهای فیکس و سهامی ما که بماند
بتا سهم
