کامبک سریع و خشن !
برگشت بازار امروز بعد ازچندروز استراحت سریع و خشن بود ! سریع ازاین نظر که خیلی اهل استراحت نبود و فرصت اصلاح نمیدهد خشن هم ازاین جهت که اصلا فرصت فکر کردن به پول های پارک شده و آنها که فروخته و تماشاچی هستند نداده و جوری مثبت شد که همه انگشت به دهان هاج و واج تماشاچی بازاربودند . اما دلیل این کامبک سریع چه بود ؟
برخی معتقدند تکذیب خبرپالایشی ها و اعدادی که عنوان می شود یکی از مهم ترین دلایل بود برخی دیگر براین عقیده اند که شایعه رفتن فرزین جشن بزرگ بازار خواهد شد چرا که دو اهرم نرخ نیما و نرخ بهره اصلاح می شود و برخی دیگر هم زیرچشمی به اخبار نگاه میکنند و کاهش ریسکهای سیاسی را عامل و دلیل این بهبود بازار میدانند ولی هر چه هست نه خیلی خوش بین مفرط باشیم و نه تماشاچی صرف به نظر وزن اتفاقات مثبت این مدت بیشتر از منفی هاست !
و اما سراغ بازار برویم …
امروز شنبه اولین روز از آخرین هفته مهر خواهد بود که رخدادها و اتفاقات جالبی را در بازار خواهیم داشت قبل از هر چیز به رسم ابتدای هفته مروری بر آنچه در طول هفته رخ خواهد داد داشته باشیم که اتفاقاً معتقدیم این هفته و این بار رویدادهایی در طول هفته میتواند آثار متفاوتی در بازار داشته باشد به نظر میرسد آنچه در بازار این هفته مهم و حیاتی خواهد بود اتفاقات و رویدادهای کدال و انتشار گزارشهای ۶ ماهه وخبرهای جور واجور سیاسی و اقتصادی است که به نظر آثار آن را به خوبی در بازار میبینیم .
یکی از مهم ترین انها کدال است
که به واقع اگر این گزارشها مهم نبود پالایشیها اینطور در بازار نوسان نمیکردند و در کلیت بازار اثرگذار نبودند پس یکی از مهمترین رویدادها که از همین امروز با آن درگیر خواهیم بود گزارشهای میان دورهای است که اتفاقاً امروز مفصلتر در مورد آن صحبت خواهیم کرد رویداد مهم دیگر شایعات و شنیدههای جریانهای ارزی است که شنیده میشود دولت در جلسات متعدد خود به جمعبندی برای اصلاحات ارزی و اصلاحات بنزین و انرژی رسیده است و به زودی آن را اجرایی خواهد کرد
و برخی با توجه به عملکرد فعلی ضعیف ریاست بانک مرکزی احتمال تغییر آن را جدی میدانند که این موضوع نیز پالس خوب و مثبتی برای بازار است هر چند تکذیب شده . قبلتر هم گفته بودیم اگر قرار باشد رالی در بازار ایجاد شود یک سر این رالی قطعاً تغییرات در بانک مرکزی است که باید خود را در دو شاخه نرخ بهره و نرخ ارز نشان دهد .
در خبرهای سیاسی رفت وامد لاریجانی ،دیدار پوتین و ترامپ ، صلح غزه و تحولات قطعنامههای سازمان ملل و آغاز رسمی تحریمها مهمترین بخش ماجراست که میتواند شرایط متفاوتی را با توجه به جو اخبار رقم بزند اما فکر میکنیم این هفته اگر اتفاق عجیب و غریبی رخ ندهد وزن جریانهای سیاسی کمتر و تحولات اقتصادی و کدالی بیشتر است ….
و اما سراغ بازار برویم که به نظر امروز با توجه به معاملات روز چهارشنبه که قیمتهای پایانی را پشت سر گذاشت و با قیمتهای بالاتر از آن معامله میشد چراغ سبز مثبت امروز را نشان میداد وی فکر نمیکردیم این طور قفل صف خرید باشد …
بازار امروز به واسطه آرامش نسبی سیاسی تعطیلات و همچنین شایعات مختلف از عدم رویدادهای منفی در گزارش پالایشیها کمی وضعیت بهتری را تجربه میکرد اما به یک موضوع دقت کنید ما از این به بعد برای بهبود بازار به رفتار و گزارشهای ادامه دهنده نیاز داریم که باید بتواند شرایط فعلی را تثبیت کرده و در مسیر بهبود قرار دهد آرامش سیاسی بخش مهمی از این ماجراست اما به نظر اخبار تحولات ارز و نرخ بهره و گزارشها که در مجموع جریان پول را میسازند نقش مهمتر و حیاتیتری برای کلیت بازار دارد .
به نظر میرسد اگر اتفاق خوب و خاصی که مد نظر است رخ ندهد بازار دوباره ۲ الی ۳ روز نوسان کرده و در سطوح روانی که پیش روی اوست متوقف شود نقش مهمی که گزارشها میتوانند در این چند روز ایفا کنند نقش حیاتی ست و صد البته در مورد شرایط آن کمی توضیح داده میشود
نکته دیگر در بازار این است که ما تمام این اتفاقات و رویدادها و رشد اخیر را در بستر یک سکوت سرد سیاسی یا بهتر است بگوییم آرامش سیاسی تجربه کردیم
این موضوع را به عنوان یک نکته گوشه ذهن خود داشته باشید که هر تغییری در تحولات و رویدادهای سیاسی و هر تنشی که دوباره سایه تهدیدات را روی سر بازار بیشتر کند میتواند بر هم زننده نظم فعلی بازار شود ولو با وجود گزارشهای خوب و اتفاقات مثبت مگر اینکه دولت در روزها و هفتههای پیش رو با تغییر سیاستهای ارزی این موضوع را تا حدودی پوشش دهد در مورد موضوع ارز مکانیسم ماشه و اثرات و تحولات آن در دو روز آتی مفصلتر صحبت خواهیم کرد و آثار آن را در بازار بیان میکنیم آنچه امروز در بخش دوم در موردش صحبت خواهیم کرد رویداد مهمی به نام گزارشهای مالی است
حرکت اخیر پالایشیها جریان بازار طی مدت اخیر به خوبی نشان داد که نقش گزارشها و شرایط بنیادی چه نقش پیچیده و بزرگی است
همین حالا نیز معتقدیم از این نقاط به بعد مسیر سهمها از یکدیگر جدا میشود و هر سهمی در هر صنعتی ممکن است با محوریت گزارش بازی خاص خود را داشته باشد از همین رو نقش گزارشهای میان دورهای و سپس گزارشهای ماهانه در بازار افزایش چشمگیری خواهد داشت نکته مهم دیگر این است که با وجود اهمیت این گزارشها که نقش آنها را در مثبت و منفی کردن بازار همین چند روز پیش در مورد گزارش پالایشیها دیدیم باز هم شاهدیم که ۴ روز به پایان مهلت مانده و تقریبا ۹۵ شرکتها گزارشی منتشر نکردند ریسکهای متعددی پیرامون این عدم انتشار وجود دارد و نمیدانیم دیگر چه باید بگوییم که این موضوع برطرف شود
و نکته منفی و تلخ ماجرا این است که هر بار که پیش میرویم این موضوع بدتر میشود
مثلاً در مقاطع دیگر از ۱۵ روز اول هر ماه برخی شرکتها گزارش میدهند و حالا همه یاد گرفتند که تا وقتی میشود در آخرین مهلت گزارش داد چرا وقت تلف نکنیم و به روز آخر موکول نکنیم !!
عزیزان این گزارشها از چند روز قبل به بازار نشت کرده و درز اطلاعات نهانی موجب معاملات غیر اصولی و غیر منطقی میشود انتشار یکباره بیش از ۶۰۰ شرکت کار بررسی آنها را سخت خواهد کرد اثرگذاری این رویداد بر بازار را کاهش میدهد و به طور کلی اتفاق خوب و مثبتی نیست که تجمیع این گزارشها در چند روز را شاهد باشیم به نظر سازمان بورس باید ورود کرده و به شکلی چکشی این موضوع را حل و فصل کند و در یک چارچوب و قوانین مقررات جدی شرکتها را وادار به گزارش دهی نماید حتی در دفعات گذشته نیز این پیشنهاد را داده بودیم که در مرحله اول گزارشها بدون گزارش تفسیری مدیریتی منتشر شود تا سرعت عمل بالا برود و در ۱۵ روز دوم سایر موارد پیوست گردد این موضوع هر بار در مقطع گزارشها از سمت ما تکرار میشود و هر بار هم نتیجه خاصی ندارد
بگذریم و سراغ اثر این گزارشها در بازار برویم…
ببینید همین حالا که با هم صحبت میکنیم چند شرکت گزارش دادهاند دو نکته در مورد آثار این گزارشها در بازار بگوییم و سپس به جمعبندی و نتیجهگیری انتهایی بپردازیم نکته اول ما یک دوره گزارش فروش داریم و در نهایت گزارش میان دورهای که در آن سود شرکت مشخص میشود چند گزارش اخیر این نگرانی را در ما ایجاد کرده که حاشیه سود شرکتها در سه ماهه دوم اندکی کاهش یافته و این موضوع نگرانیهایی را برای بازار به وجود میآورد البته ممکن است در همه شرکتها نباشد اما چند شرکتی که گزارش کردند این موضوع را میبینیم که اگر مسری شود چالش بزرگی برای بازار است نکته دوم که نکته بازاری تر و مهمتری است این است که سود محقق شده و چشم انداز سود انتظاری را باید کنار نرخ بهره قابل دسترس بازار گذاشت و به سهم پی بهای داد
به واقع معتقدیم نمیتوانیم در حال حاضر پی به ای های ۷ و ۸ را توجیه کنیم از همین رو با نرخ بهره ۴۰ درصد بازار دست و دلش به پی به ایهای بالا نخواهد رفت و این موضوع را مد نظر قرار دهید که نمیگوییم دنبال پی بهای ۳ و ۴ باشید اما تا وقتی سایه این نرخ بهره روی سر بازار است نمیتوانیم اعداد بالا و عجیب به بازار بدهیم و این خود یک سد مهم قیمتی روی سر بازار است
نکته مهم بعدی این است که حتی اگر گزارشها خیلی خوب و مناسب منتشر نشود یک وضعیت و یک رویداد را به همراه خواهد داشت و آن هم این است که نشان خواهد داد بسیاری از سهمها در حمایت ۱۰ درصد پایینتر در قیمتهای حداقلی خود قرار دارند و جایی برای افت قیمت نخواهند داشت
و در واقع انتشار گزارشها شاید آن بالا و رشد اساسی را در بسیاری از سهمها رقم نزند اما کف قیمت آنها را خواهد ساخت و این نکته بسیار مهمی است که به ما میگوید اگر رویداد عجیبی در دنیای سیاست رخ ندهد کف بسیاری از سهمها نزدیک جایی است که اینجا با هم صحبت میکنیم… به خصوص بعد گزارش های خوب …
نکته بعد این است که وقتی صحبت از رالی میشود دقیقاً همین است که بازار کار خود را در فضای بنیادی میکند و جو مثبت است اما آنجا که باید روی این تشک بپرد و پرواز کند نرخ بهره همچون وزنهای به پای او بسته شد و مانع از ارتفاع گرفتن او میشود
اینجاست که وقتی صحبت از اصلاحات اقتصادی میکنیم ماجرای نرخ بهره به میان میآید معتقدیم کاهش این نرخ و اصلاحات ارزی دو وزنه ای هستند که به پای بازار بسته شده و اگر این دو اصلاح شوند رالی بعدی بازار جوری خواهد بود که همه انگشت به دهان خواهند بود. رفتن فرزین یا ماندنش مهم نیست شخص اصلا مهم نیست ..مگر آن اسکل هایی که فکر میکردند همتی باعث بالارفتن دلار است بعدش رفتنش چه کردند ! رفتن فرزین به عنوان یک شخص هم مهم نیست مهم از بین رفتن تفکرات این دست ادم هاست که نتایج این چنین فضاحت باری رقم خورده ! در مورد این رفت و امد ها یک روز مفصل تر صحبت میکنیم …
و نکته آخر اتفاق و رویدادی است که در حال حاضر باید به آن توجه کرد باید ببینیم که گزارشهای میان دورهای توان و انرژی لازم برای گذر از نقاط حساس را به بازار میدهد یا خیر
معتقدیم چنین انرژی در حال حاضر در گزارشها وجود ندارد اما ناامید هم نمیتوانیم باشیم به نظر گزارشها همین که چالشی برای بازار ایجاد نکنند رویداد خوبیست ولی گوش به زنگ باشید و یک موضوع را گوشه ذهن خود داشته باشید بازاری که رشد کرده به دنبال بهانهای برای اصلاح است و یک گزارش منفی از یک نماد میتواند به سرعت او را در این فضا قرار دهد پس با دقت بسیار زیاد باید گزارشهای پیش رو را دنبال کرد با چشمانی باز و بررسی یکککک به یک سهم ها …
و این را هم بگوییم و تکمیل کنیم گزارشها علاوه بر اینکه سیگنالهای فروش به شما میدهند میتوانند در برخی نمادها سیگنالهای خرید باشند یا به عبارت دیگر همان ماجرای هر سهمی داستان خود را دارد را برای شما روایت میکنند یعنی از دل گزارشها ممکن است نتایجی بیرون بزند سهمی که تا به امروز بازدهی بالایی داشته را شما شناسایی و خارج شوید و دنبال ماجرا و داستان دیگری باشید که رخ داده و شاهدش هستیم این موضوع گزارشها نقش مهمی در چینش پرتفوی سهامداران دارد و میتواند عامل مهمی برای کسب بازدهی و سود در این مدت پیش رو باشد.
و به نظر بازی جریان پول و کسانی که طی این مدت هم بازدهی خوبی داشتند بر همین اصل استوار است که این بازدهی و جریان خوب پول را در نمادهایی که قابلیتهای حرکتی و رفتاری بنیادی قوی دارند حفظ کنند و این پول در این گروهها تقویت شود
از همین رو معتقدیم لزوماً شرکتهایی که در این مدت یک ماه خوب بودند ممکن است در هفتهها و روزهای پیش رو جالب عمل نکنند گروههای دیگری جای آنها را بگیرند پس با ذهنی باز و نگاهی دقیق به گزارشها میتوان پارادایم حرکتی بازار در روزهای آبان را برنامهریزی کرد و البته شک نکنید آبان ماه سختتری نسبت به مهر خواهد بود نمیخواهیم این پیش بینی را پیشاپیش داشته باشیم اما معتقدیم ماه آبان ماه آرامتر و پر زد و خورد تری نسبت به مهر برای ما اهالی بازار خواهد بود ازاین روزهای خاص مهر باید استفاده کرد !!
بتا سهم
فرصت اصلاح/فرصت اصلاح /فرصت اصلاح /فرصت اصلاح /فرصت اصلاح /فرصت اصلاح /فرصت اصلاح /فرصت اصلاح