بندبازی روی قله ها !
روز عجیبی بود. بعد از فتح قله دیروز امروز انتظار این بود که کمی عرضه ها بیشتر شود ولی عرضه های بازار تا قبل از ساعت ۱۱:۴۵ تا حدودی مدیریت شده و قابل قبول بود و ناگهان شتاب عرضه ها افزایش یافت . حالا سوال همه این است که چه خواهدشد و چه می شود ؟؟ برخی نسبت به این اتفاقات امروز اظهار نگرانی میکنند ولی به نظر این منفی امروز هم به همان دلایلی بود که قبل تر گفتیم و طبیعی است که دراین نقاط بازار زد و خورد و عرضه داشته باشیم البته اخر وقت بازار صفوف فروش تا حدودی جمع و جور شد ولی به هر حال روز کمی غیرمنتظره در فروش داشتیم …
البته این وسط نکته ای را هم بگوییم برخی عزیزان که همیشه دنبال دست های پنهان و تفکرات دایی جان ناپلئونی برای رشد و ریزش بازار هستند هم با ژستی متفکرانه میگفتند نرخ خوراک عامل این ماجرا بوده که حداقل ای کاش کمی وقت بیشتری برای بازار میگذاشتند و این موارد را بیان نمیکردند ! این موضوع چندروز قبل مطرح شد و تازه ۳ ماهه دوم نسبت به ۳ ماهه اول کمتر بوده … بگذریم ولی وقتی بازار این چنینی منفی می شود همه دنبال دلایل عجیب و غریب میگردند …
اما بازار …
در روزهایی قرار داریم که شاخص بالاخره با شکستن سقف قبلی و البته کاهش دوباره و بندبازی در این نقاط امیدواری های جدیدی را ترسیم کرده و باز هم تاکید میکنیم چه بخواهیم و چه نخواهیم چشم برخی از تحلیلگران و سهامداران به همین خط و خطوط و نمودارهاست و این موارد هستند که اثرگذار بوده و تصمیم گیری را می‌سازند به هر حال عبور دیروز از سقف شاخص انگیزه و انرژی جدیدی برای بازار ایجاد خواهد کرد ولی باید پذیرفت که این گذر به راحتی نیست و این زد و خورد و عرضه ها طبیعی است …
فردا قطعا در مورد ۴ سناریو احتمالی حرکت بازار صحبت خواهیم کرد ولی همچنان معقتدیم بهترین حالت همین است که بازار با حجم خوب و در منفی و مثبت های پی در پی این نقاط را رد کند . البته اگر همه چیز مهیا و شرایط باشد این مسیر رشد طی می شود که آثار آن را در صورت ثبات در شرایط و بهبود نسبی اوضاع مشاهده خواهیم کرد
اما بخواهیم به طور کلی صحبت کنیم گذر از سقف قبلی در صورت تایید در روزهای اتی انگیزه‌های جریان پول را بالا برده و آنها را برای حضور در بازار ترغیب می‌کند و البته به قول چارتیست‌ها حالا ماندن و حفظ کردن این سقف از رد شدن از آن مهمتر شده و نباید آن را به این راحتی‌ها از دست داده و این سنگری را که با زحمت و مشقت فراوان فتح کرده‌ایم واگذار کنیم … امروز موقت پس دادیم ولی امیدواریم و همچنان معتقدیم مسیر جدیدی آغاز شده ولی این افت و خیزها طبیعی است …
اما سراغ بازار امروز برویم که با توجه به رفتار نیم ساعت آخر بازار دیروز فشار و افزایش عرضه‌ها و همچنین خبرهای سیاسی کمی خاص‌تر بازار گارد فروش گرفت و با منفی آغاز کرد و فشار فروش در بازار روشن بود اما آن طرف ماجرا هم خریداران خوبی نشسته بودند و البته یک ساعت اخر کمی عغیرمنتظره دنبال شد و ۱۰ دقیقه اخر هم خوب خریدند که رد پای نهاد های حمایتی بیشتر به چشم میخورد …
به نظر اگر تحول عجیبی را در رخدادهای سیاسی نداشته باشیم بعد از کمی حجم خوردن دوباره می‌توان به بازار امیدوار شد بی تعارف در روزهای پیش رو معتقدیم سه مؤلفه که بارها از آنها صحبت کرده‌ایم به شکل دقیق و جدی در بازار موج آفرینی میکنند مولفه اول قطعاً عوامل سیاسی است یک چیز را نباید نادیده بگیریم ریسک سیاسی و خبرهای منفی در این روزها و این دقایق از یکی دو ماه قبل کمی بیشتر شده و فروشنده شاید حق داشته باشد کمی بترسد اما هنوز چالش عجیبی ما را تهدید نمی‌کند اما یک نکته در ذهنتان بماند کوچکترین چالش سیاسی وقتی بازار در بازدهی و اوج خود قرار گرفته می‌تواند آثار منفی بزرگی به جا بگذارد پس این موضوع را مد نظر قرار دهید که آرامش سیاسی به تثبیت این فضا کمک کرده و درست برعکس یک تلنگر خبر منفی فشار فروش موقت زیادی را ایجاد می‌کند …
دسته دوم دسته خبرهای پیرامون بازار است که معتقدیم شیب خوبی برای بازار دارد ما قبل‌تر بیان کرده بودیم که اصلاحات اقتصادی اعم از اصلاحات نرخ ارز انرژی و مواردی از این دست موتور محرک بازار است و اصلاً شک نکنید در بستر آرامش سیاسی بود که خبرهای تالار دوم و نرخ ارز مطرح شد و بازار را بالا کشید
و حالا نیز معتقدیم این ساید از خبرها به نفع بازار عمل خواهد کرد در روزهای پیش رو احتمالاً دو دسته از اخبار در این حوزه منتشر می‌شود که پالس خوبی برای بازار است دسته اول زمزمه‌ها و خبرهایی حذف ارز ۲۸ و ۵۰۰ و اعلام بودجه و سیاست‌های ارزی دولت است و خبر دوم که هنوز قطعی نیست ولی به عنوان یک زمزمه جدی شنیده می‌شود این است که از ابتدای آذر احتمالاً بازنگری در سیاست‌های ارزی صورت گرفته و ما شاهد حضور صنایع بیشتری در تالار ارز دوم خواهیم بود به طوری که برخی معتقدند ابتدای آذر به جز برخی از پتروشیمی‌ها تقریباً همه شرکت‌ها در تالار دوم حاضر خواهند بود به نظر این دست خبرها قابلیت موج آفرینی قوی در بازار را دارند و آثار مالی هم در صورت‌های مالی شرکت‌ها خواهند داشت.
و دسته سوم اخبار مربوط به صنایع است دیروز یک نمونه را مشاهده کردید که مثلاً شب‌ریز با یک شایعه چطور به خاک و خون کشیده شد خاصیت بازارهایی است که صعود کردند و در قله قرار دارند که کوچکترین اتفاق و یا خبری آثار روانی و قوی در آن نماد خواهد داشت پس این موضوع هم باید مد نظر قرار گرفت که در دو هفته آتی به خصوص با انتشار بودجه آثار منفی در بازار به جا نگذارد .البته دانشمندان و غضنفرهای داخلی بازار هم کم نیستند که دنبال این خبرها میگردند و اطلاعیه ۱ هفته قبل را بهانه امروز بازار میدانند !
با این سه موضوع دو بحث دیگر را نیز تکمیل میکنیم و جمع‌بندی خواهیم کرد
بحث اول این است که به شکل زیر پوستی طی این روزها شاهد حضور جریان پول تازه در بازار هستیم بسیاری بر این عقیدند پرداخت سود سهام توسط شرکت‌ها به سهامداران و صندوق‌ها عاملی برای خرید آنها در بازار شده است مثلاً در چند روز گذشته صف خرید غدیر یا فملی ناشی از تقاضای همین جریانات بوده این هم اتفاق خوبی است که پول نقد را در اختیار بازیگران فعلی بازار می‌گذارند و می‌توان به یک تزریق پول و دوپینگ به موقع برای بازار اشاره کرد و در نهایت بحث دوم هم همین است که با مجموع این عوامل باز هم بیان میکنیم بازار نقاطی ۷ تا ۱۰ درصد پایین‌تر دوباره نقاط جذاب و قوی برای خرید می‌شوند و خیلی جای نگرانی در فضای فعلی وجود ندارد
اما قیمت‌ها هم آنارزندگی قبل دو ماه گذشته را نداشته و کم کم چشم‌ها و ذهن‌ها باید به این اعداد عادت کند این ممکن است کمی زمانبر باشد و احتمالاً نتیجه این خواهد شد که ما سرعت رشد بازار و یا تحولات آن بعد از گذر از قله کمی کندتر می‌شود مگر بازار یک دور عقب نشینی کند و دوباره با انرژی قوی آغاز نماید… فردا در مورد این موضوع قطعا مفصل تر صحبت میکنیم .
در تمام این بحث‌ها از یک نکته فقط می‌ترسیم …
حتی معتقدیم خبرهای منفی صنایع هم ایجاد شود یا مواردی از این دست آثار موقتی در بازار خواهد داشت،اما آنچه ما را میترساند ۲ اتفاق است اولی تحولات اقتصادی که دولت روی حرف خود بایستد و بر سیاست‌های قبلی تاکید کند که این موضوع کمی کمرنگ شده همین حالا نیز با مطرح شدن کالا برگ انگار دولت می‌خواهد زودتر به استقبال اصلاحات اقتصادی برود و نکته دوم که ترس اساسی همه ماست بحث افزایش ریسک‌های سیاسی است و معتقدیم این عامل تنها عاملی است که باعث می‌شود سهامدار چشم خود را ببندد و تصمیمات هیجانی بگیرد و بر همین اساس است که می‌گوییم در بستر خبرهای سیاسی و آرامش سیاسی بازار جای نگرانی ندارد اما در این نقاطی که ما رشد کردیم و در فضای پس از فتح قله قرار داریم کوچکترین تحولات سیاسی آثار منفی در بازار خواهند داشت که تجزیه و تحلیل ابعاد آن دشوار خواهد شد …
و بدون هیچ تعارفی خبرهای فعلی و صحنه فعلی اخبار هم رویدادهای خوبی را نشان نمی‌دهد اما هنوز بازار به نقاط بحرانی و واکنش سفت و سخت نرسیده ولی تنها عاملی که می‌تواند در این قله ، پای بازار را سست و حرکت او را متزلزل کند همین تحولات و رخدادهای سیاسی است که امیدواریم آثار منفی را در بازار برای سهامداران به جا نگذارد و اتفاقات عجیبی نداشته باشیم .
و اما بخش دوم بعد از انتشار گزارش‌های میان دوره‌ای اولین چیزی که گوشه دفتر خود یادداشت کردیم تا به عنوان یک نکته مهم در گزارش بازار بنویسیم
چیزی بود که از دل این گزارش‌ها به چشم ما می‌آمد و آن هم افزایش چشمگیر هزینه‌های مالی و هزینه‌های عمومی اداری در شرکت‌ها بود ما حالا به وضوح در گزارش‌های مالی آثار تورم و نرخ بهره ۴۰ درصد را شاهدیم و حتی بسیاری از شرکت‌ها با این دو عامل افت چشمگیر حاشیه سود و افت سود را تجربه کردند معتقدیم صورت‌های مالی همواره یک آلارم و یک هشدار برای سیاستگذاران می‌تواند باشد و به نظر انتشار این صورت‌ها و افزایش چشمگیر این دو ردیف این آلارم را به سیاستگذار می‌رساند که هرچه سریعتر باید چاره‌ای برای این موضوع اندیشیده شود و ادامه فضای فعلی برای بسیاری از شرکت‌ها امکان‌پذیر نخواهد بود
افزایش چشمگیر نرخ بهره و افزایش چشمگیر هزینه‌های مالی آژیر خطر و زنگ هشدار را برای سیاستگذار به صدا درآورده که هرچه سریعتر باید در این سیاست‌های خود تجدید نظر کند به نظر آثار افزایش نرخ بهره در تورم تقریباً در حداقل ممکن خود قرار دارد چرا که شفاف و روشن است در مملکتی که ذیل تحریم و جنگ قرار دارد و رفتار مردم صنعتگران و فعالان اقتصادی رفتار پول داغ و پرهیز از سیستم بانکی قطعاً نرخ بهره ۵۰ درصد هم چاره کار نخواهد بود ما عقیده به این موضوع نداریم که نرخ بهره دستوری کم شود
اما معتقدیم عزیزان باید اعتراف کنند و باید با آنها برخورد شود که نرخ بهره بالا را عامل کنترل تورم می‌دانستند حالا صورت‌های مالی شرکت‌ها پر شده از اعداد و ارقامی که رشد چند برابری هزینه‌های مالی را نشان می‌دهد و این فشار به تولید و تولید کننده را افزایش داده به هر حال حتماً دوستان دیگری هم هستند که این هشدارها را برای دولت شفاف و روشن کنند اما وضعیت صورت‌های مالی شرکت‌ها این موضوع را نشان داد و امیدواریم گوش شنوایی برای تغییر سیاست‌ها وجود داشته باشد به خصوص در موضوع نرخ بهره … آن عزیزانی که مدام بازار را با سال های قبل مقایسه میکنند به این نکات هم اشاره کنند که دولت با این سیاست گذاری ها چه بلایی سر هزینه های شرکت ها آورده است . بخشی از آب شدن سرمایه ما بورسی ها به دلیل همین تصمیمات آبکی و بدون پشتوانه این بزرگان بوده است …
بتا سهم
عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار/عرضه های بازار