مزد ترس !
امروز بازار پس از مدت ها چهره ترس را در تابلو معاملات شاهد ود و این حجم صفوف فروش هم مزد ترس بازار امروز بود . بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که با توجه به جو نیم ساعت آخر بازار دیروز و فشار فروشها و همچنین نرسیدن خبرها و اتفاقات ویژه طبیعی بود که ضعیف آغاز کند اما این حجم صفوف فروش را کسی انتظار نداشت نکته بسیار مهم برای بسیاری از اهالی بازار این بود که بازار طی چند روز متوالی دو رویداد نسبتا نگران کننده را تجربه میکرد اولی این بود که به سقف برخورد کرده و با فشار فروش مجدداً عقب نشینی کرده و دوم اینکه حجمها هر روز در حال کاهش است و این دومی اتفاق کمی نگران کنندهتری است … اما … یک امای قشنگ و شیرین وجود دارد !
هنوز برخلاف بسیاری از افراد که به بازار بدبین هستند معتقدیم وقتی گزارشهای مالی و اخبار سیاسی و اخبار اقتصادی پالس منفی را صادر نمیکنند میتوان امیدوار بود که بازار در نقاط منطقی دوباره قرار گرفته و مسیر صعود را پیش ببرد ولی لازم است یک بار دیگر مواردی را که در دفعات گذشته بیان میکردیم ذکر کنیم
ببینید اولین ماجرا این بود که ما در سقف قبلی شاخص زد و خورد داریم و این تقریباً این روزها مشخص است که فضای پرعرضهای را در بازار تجربه میکنیم و احتمالاً این موضوع ادامه خواهد داشت و اصلاح هم طبیعی است .
نکته بعد این است که باز هم برخلاف نظر بسیاری معتقدیم از سقف قبلی عبور خواهیم کرد اما زمان آن ممکن است به سرعت و به زودی زود نباشد و چند روز و هفتهای جابجا شود نکته بعد سرعت رشد بازار است که به نظر میرسد بعد از این تحولات و اتفاقات به مانند قبل نخواهد بود و بازار دست به عصاتر حرکت خواهد کرد
نکته مهم دیگر این که برخی امروز شایعه میکردند پول خارج شده و رفته و این صحبت ها باید این را هم در لفافه اذعان کرد
نه تنها پولی خارج نشده بلکه برخی خرید ها هم در همین راستای ادامه ورود برخی جریان های پولی ادامه دارد . البته فعل سر بسته و در بسته میتوان به برخی نشانه ها رجوع کرد ولی باید گفت این اخلاف برو بچه های بازار است وقتی دلیلی برای منفی شدن پیدا نمیکنند شروع به داستان سازی میکنند درست شبیه زمانی که دلیلی برای مثبت بودن نداشتند و از ورود جریان پول به بازار صحبت میشد . ببنید کمی هم به این نکته وزن بدهید که این فراز و فرود ها میتواند طبیعی باشد … بگذریم …
حال با این شرایط و مفروضات بازار چه میشود و در بازار چه باید کرد؟!
به نظر اتفاق و رویداد مهم برای بازار و سناریوهای پیش رو این است که بر مبنای همان سناریو سوم و چهارم پیش برویم اما امروز کمی با جزئیات بیشتر در مورد آن صحبت خواهیم کرد
ببینید موضوع بازار در فاز فعلی این است که احتمالاً یک استراحت منطقی و نرمال و کف سازی و حجم خوردن را داشته باشیم و بعد در مسیر جدیدی قرار بگیریم نمیتوانیم در حال حاضر عدد بگوییم اما شاید تا آخر آبان درگیر این افزایش و کاهشها باشیم و به نظر سناریوی اصلی این خواهد بود که ما احتمالاً تا پایان آبان روزهای شبیه امروز و دیروز را بارها تجربه میکنیم و در نهایت با اخباری اقتصادی که احتمالاً سرمنشای بودجه و یا نرخ دلار داشته باشد و یا تحولات کدالی و اخبار صنایع و شرکتها یک برگشت موقت را تجربه کرده و در مسیر بهتری قرار میگیریم از همین رو بود که دیروز هم نوشتیم برای پیشبینی مسیر بازار باید چشم به اخبار داشت
البته هنوز هم معتقدیم برای آغاز یک رالی اخباری کلان از سیاستهای اصلاح اقتصادی نیاز است صد البته در طی این روزها دو جریان نقش مهمی را میتوانند ایفا کنند اولی نقش جریان پول است و دومی نقش صندوقهای تثبیت و توسعه که دیروز هم نکاتی در مورد آنها بیان شد و معتقدیم در این مدت پیش رو میتوانند نقش آفرینی مهمی را در بازار داشته باشند از دید ما جریان پول که بخشی تماشاچی بود و بخشی در حال حاضر در حال فعالیت در بازار است وقتی شاد و شنگول و شارژ با حالتی تهاجمی در بازار حرکت میکند که دلش قرص و گوشش از حرفها و اخبار گرم باشد در غیر این صورت آن روی سکه تلخ بازار را خواهیم دید که با کوچکترین اخبار منفی رنجهای عجیب فروش آغاز خواهد شد…
اما نقش صندوقهای تثبیت و توسعه این میان چیست
فردی را تصور کنید که قرار است یک پرواز نمایشی را داشته باشد یعنی به آسمان برود و از آنجا با چتر پایین بیاید ما امروز در آن نقطه اوج آسمان قرار داریم و حالا قرار است پایین بپریم در این پایین پریدن معتقدیم نقش صندوق تثبیت و توسعه و جریان پول آنها و همچنین گزارشهای مالی شرکتها در میان دورهای و ماهانه نقش چتر نجاتی را دارد که به پشت ما بسته شده و میشود و آرام و زیبا ما را به زمین نزدیکتر میکند تصور اینکه این چتر وجود نداشت ذهن همه را آشفته خواهد کرد و اصلاً کسی پرواز نمیکند که بخواهد بپرد…
نقش آنها در این روزهای بازار دوباره مهم میشود چرا چنین است
چون سایر حقوقیهای ما طبق معمول دست به کار نیستند و تماشاچی ماجرا هستند به طور کلی حال و روز بازار ما طوری شده که همه در مثبتها دست و دلشان به خرید میرود بازار که کمی منفی شد همه گوشه نشسته و تماشاچی میشود به نظر اگر این مجموعه بتواند نقش مهم خود را در بازار که حمایت و خنثی کردن جو فروش است ایفا کند دست به کار بزرگی زده یک نکته را هم بگوییم انقدر ژست روشنفکرانه برای بازار برندارید که آی صندوق ال میکند بل میکند دخالت است و موارد این چنینی…
در بازاری فعالیت میکنید که حقوقی های آن مدام در صف خرید و فروش رفت و آمد میکنند چه انتظاری از آنها برای کمک به بازار دارید اتفاقاً معتقدیم عملکرد این صندوقها با وجود تمام کاستیها و رویدادها از بسیاری از حقوقیهای ما بهتر بوده و فقط ایراد کار آنها این است که خود را متمرکز به چند نماد کرده و بازار و بقیه بازار را رها کردند در هر صورت بر این عقیدهایم که این سقوط آرام به بهترین شکل ممکن پیش خواهد رفت و قیمتها جایی که ارزنده باشند جریان پول آرام آرام بیدار شده و به دل بازار میزند اما برای این مقدمه به اخبار خوب هم نیاز است…
بگذریم امروز خیلی نمی شود در مورد بازار صحبت کرد ولی یک نکته را باردیگر بگوییم ای کاش این حقوقی و صندوق ها انقدر جو زده در خرید و فروش ها نباشند خیر سرمان شما باید لیدرو پیشرو بازار باشد…
اما در بخش دوم گزارش بازار امروز به سراغ موضوعی میرویم که دوباره نقل محافل شده و برخی آن را دلیل عرضه بازار میدانند و آن هم موضوع دامنه نوسان است
یک بار دیگر حرفهای قدیم را تکرار کنیم اگر به واقع فکر میکنید دامنه نوسان عامل رشد یا ریزش بازار است به نظر هیچ چیز از بازار نفهمیدهاید شاید دامنه نوسان در روند حرکتی کند و تند شدن بازار نقش داشته باشد اما جهت و مسیر بازار را عوامل دیگری تعیین میکنند و دامنه نوسان ذیل آن عوامل قرار میگیرد در هر صورت کماکان بر این عقیدهایم که دامنه نوسان عامل مهم و تاثیرگذاری در شرایط فعلی تاکید میکنیم در شرایط فعلی در بازار نیست و اتفاقاً دامنه فعلی ۳ درصد با توجه با حال و هوای فعلی روی بازار نشسته و منطقی است
تا وقتی سایه جنگ هر روز روی سر ماست ترامپ آنجا نشسته و با حرف و کلام اقتصاد ما را بالا و پایین میکند، اسرائیل بغل دستمان متحدان ما را مثل آب خوردن میزند و ما را تهدید میکند آب و برق و گازمان نصف و نیمه میآید و هر روز سامانه برق من و آب من و گاز من راه اندازی میشود، استاد فرزین روی صندلی بانک نشسته و گلوی صادر کننده را چسبیده و نرخ ارز را دستوری سرکوب میکند و از همه مهمتر تا وقتی نرخ بهره تارگت ۴۰ درصد را نشان میدهد
دامنه ۳ درصد از سر بازار هم زیاد است تازه با همین دامنه سه درصد برخی از همین اهالی بازار از سرعت رشد بالای بازدهی اخیر گلایه داشتند در و دیوار میزدند که آی بازار را باید کنترل کرد بله قطعاً در فضای نرمال دامنه نوسان باید افزایش داشته باشد و بازاری کارا خواهد بود که به این سمت پیش برود اما نه بازار فعلی که از دل یک جنگ بیرون آمده و به قول شاعر پشت سر جهنم و پیش رو قتلگاه آدم است…
از دید ما سازمان به نظر کارهای مهمتری دارد و اتفاقات و رویدادهای مهمتری هستند که باید به آنها پرداخته شود
که مثلاً صندوقهای اهرمی یکی دیگر از آنها هستند شما میبینید این روزها یقه بازار را گرفته و رها نمیکنند عملکرد این صندوقها و صفوف خرید و فروش آنها و بیتوجهی تصمیم گیران و مدیران آنها در ارزش ذاتی سهم و nav مهم ترین چالشی است که به نظر چندین برابر از موضوع دامنه نوسان مهمتر است اگر قرار است کاری برای بازار انجام شود به نظر این موضوع ساماندهی و جمع و جور کردن صندوقها اعم از اهرمی و سهامی و سکتور و موارد مختلف میتواند در دستور کار باشد تازه سازمان کارهای مهمتری دارد گرفتن یقه وزارت صمت و بانک مرکزی، یکی از مهمترین کارهاست … از دامنه نوسان ۳ به ۴ صحبت میکنید نرخ اوراق ۴۰ را نمیبیند؟!
چرا باید چراغ خاموش نرخ بهره به ۴۰ درصد نزدیک شود روزهای بعد مفصل در مورد این موضوع صحبت میکنیم اما این یک هشدار است با افزایش سرعت چاپ اوراق توسط دولت نرخ در حال افزایش است و این برای بازار خبر خوبی نیست
چرا تصمیمی که مدتهاست گرفته شده یعنی حضور شرکتها در تالار دوم اینقدر دچار دست انداز و تغییر میشود همه و همه مواردی است که معتقدیم اگر قرار است به بازار کمک شود این مسیر مسیر درستی است نه حرف زدن از کوتاه و بلند شدن دامنه نوسان!!
ای کاش فعالان بازار هم به جای مطالبهگری در مورد دامنه نوسان و مواردی شبیه این سراغ موارد مهمتری میرفتند که ساماندهی صندوقها یا شفافیت عملکرد تثبیت و توسعه در نمادهای کوچک یا حضور موثر سازمان بورس در بودجه ریزی و توجه به شرکتها و صنایع، ساماندهی نرخ اوراق و مواردی از این دست مهمترین کارهایی است که میتوانند طی روزهای پیش رو برای کمک به بازار انجام شود.
و صد البته ما یک وظیفه غیر مستقیم اما مهم برای سازمان تعریف میکنیم و آن هم این است که بکوشد و تلاش کند جریان پول معطل مانده در بسیاری از نهادها و حقوقیها را با ترسیم ابزارهای مختلف به سمت بازار بیاورد این یکی از مهمترین کارهاست ولو اینکه این پول خیلی هم صرف سهام نشود و فعلا سایر کلاس دارایی ها را بخرد اما بهتر است با فضای بازار سرمایه آشنا شود معتقدیم بازار ما آنقدر کوچک و ضعیف شده که حجم کوچکی از جریان پول میتواند به سرعت روندها و اتفاقات او را تغییر دهد به خصوص حالا که دست حقوقیها بعد از گرفتن سود سهام شرکتها پر است و آماده یک تغییر خواهد بود پس اینقدر ذهن خود را درگیر موضوع دامنه نوسان نکنید موضوعاتی چندین برابر مهمتر پیش روی بازار است که بهتر است به آن پرداخته شود و مطالبه سهامداران باشد …
بتا سهم
تابلو معاملات / تابلو معاملات / تابلو معاملات / تابلو معاملات / تابلو معاملات /تابلو معاملات /تابلو معاملات/تابلو معاملات