بنزین سوپر ، خوراک بازار!
بازار امروز بی شک با سوخت پالایشی ها حرکت میکرد و برکسی پوشیده نیست که سوخت خبری آنها به مانند سوخت سوپری عمل کرد که بازار امروز را از منفی ها نجات داد و کارکرد دوم و مهم آن نیز که چند روزی است داریم میبینیم این است که حجم و ارزش معاملات هم صعودی شده است . چند روزی است که حجم و ارزش معاملات صعودی شده و شرایط خوبی را داریم و این کاملا نشانه افزایش تحرک در بازار است ولی بازهم این را بگوییم که بازار به دمی بند است و این خبرها اگر نباشد رکودی عمیق بازار را فرامیگیرد
و یک باردیگر تکرار میکنیم که اهمیت آن ۴ موردی که بازار را می سازد بگوییم تحولات سیاسی ، بودجه ، خبرهای کدالی و صنعت که به واقع میبینید چقدر موضوع کدال و اخبار صنایع مهم است که این چند وقت با همین دست اخبار و تحولات بازار مدیریت شده و پیش رفته …
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که با رسیدن اخبار دوباره از گروه پالایش کمی به مسیر پیش رو امیدوار شد و دوباره با انرژی جدید در مسیر جدید قرار گرفت
یک نکته را در مورد بازار دیروز و عرضهها و رنجهای منفی عرض کنیم بسیاری بر این عقیدهاند که وقتی چنین اتفاقی یعنی رنج منفی رخ میدهد حتماً دستها و پاهای پشت پرده آن پشت کاری کردند که ما احتمالاً اثرش را چند روز آینده ببینیم این موضوع چندین و چند بار تکرار شده و اهالی بازار برای منفی شدن آن به دنبال دلایل میگشتند اما هیچ موضوعی پیدا نشد و حالا نیز این موارد باردیگر تکرار شده و هر بار ما در بازار به مانند دیروز با رنجهای منفی مواجه میشویم همه به دنبال دلایل بیرونی میگردند صد البته مار گزیده از ریسمان سیاه و سفید میترسد
اما به نظر این رفتار ناشی از عدم شفافیت و فضای غبار آلوده بازار است که ابهامات در آن چشمگیر بوده و از سوی دیگر عمق بازار هم بسیار ضعیف است و دامنه نوسان ۳ هم باعث شده تا مدام در چنین شرایطی بازار به دنبال اخبار مختلف برای دلایل منفی شدن بگردد حال آنکه رفتار روزهای گذشته بارها و بارها این موضوع را نشان داد که عمق کم بازار ف تردید و ترس از ریزشهای عجیب این رفتار را ایجاد میکند و خیلی زود هم اثر آن برطرف شده که امروز دیدیم بازار حال متفاوتتری نسبت به روز گذشته داشت و خیلی زود آن حرفو حدیث و صف فروش زدن ها جا خود را به جو مثبتی داد
نتیجه گیری اول و مهم واقعا سعی کنید هیجان زده در بازار حرکت نکنید آن کسی که دیروز ۴% منفی برخی سهم ها را با قیمت پایانی بالا می فروخت واقعا کمی پیش خود حساب کتاب کند و صرفا روی جو تصمیمات این چنینی نگیرد …
یک نکته بسیار مهم در مورد بازار
این است که گامهای نسبتاً کوچکی دارد اما به طور آهسته و پیوسته با سرعتی نرمال پیش میرود و حرکت میکند در این بین گاهی اوقات سرعت او با توجه به تحولات و رخدادها و اتفاقات تغییر خواهد کرد که عمدتاً این مقاطع رویدادهایی است که ناگهان فضای بازار را تقویت میکند مثل ان چیزی که در مورد پالایشیها وجود داشت حتی بسیاری پا را فراتر از این میگذارند و معتقدند دولت اتفاقاً این بار به خوبی و با مدیریت حساب شده اخبار ، جریان پول بازار را آرام آرام به بالا هل داده و امروز در این نقاطی هستیم که شاهدش بودیم منتها این روند یک ایراد بزرگ دارد و آن هم این است که جریان پول قوی که بتواند حجمها را افزایش دهد و او را در روزهای پر حجم فعلی قرار دهد دیده نمیشود .
ارزش بهتر شده ولی نه هنوز قوی نیست . که به نظر ترس فعلی ناشی از ترس اتفاقات و تکرار اقدامات گذشته است اما با تمام این حرفها چه کنیم و در بازار چه رفتاری داشته باشیم جمع بندی سوال را بارها و بارها پاسخ دادیم اما این بار خلاصهتر در کنار هم به آن جواب میدهیم آن هم این است که همچنان توصیه میکنیم با ترکیب ۷۰ درصد از طلا و سهام در بازار حرکت کنید هنوز کمی برای اعتبار زدن زود است اما به نظر بهتر است پول اوراق را فراموش کرده و با همین ترکیب پیش بروید و توصیه مهم دوم کماکان کدال است و کدال است و کدال و معتقدیم اخبار و اتفاقات صنایع و گزارشهای کدال در این چند روز میتوانند آثار خوبی را به جا بگذارند و ما را در خرید سهمها همراهی کنند
و حسرت بزرگ ما همچنان این است که بخش عمدهای از پول فعالان حقیقی و حقوقی بازار همچنان ترس درگیر شدن در بازار را دارد و البته صندوقهای طلا نیز آنقدر مطمئن و خوب کار کردند که آنها شیرینی بازدهی آن طرف را ترجیح میدهند شاید اگر روند آنها کمی کند شود این طرف جریان پول قوی تر تصمیم بگیرد …
طیف گستردهای از حقوقیها و صندوقهای مختلف را میشناسیم که کماکان در خرید سهم با احتیاط رفتار کرده و آرام گام برمیدارند و روی بازدهی صندوقهای طلا و دلار حساب کردهاند معتقدیم کم کم باید عالانهتر رفتار کرده و با رسیدن مفروضات بودجه و تحولات اخبار کدال تصمیم گیری نهایی را اتخاذ کرده و در مسیر خرید سهم گام بردارند این توصیه مهم و بزرگ مقطع فعلی ماست که اگر بازار در یک افت و اصلاح حتی احتمالی قرار گرفت از این فرصت استفاده کنید
و همین جا به نکته پایانی اشاره میکنیم که بازار از این فراز و فرودهای کاهش یا افزایشی زیاد خواهد داشت تجربه حداقل چند ماه گذشته به ما میگوید که باید از فرصتهای به وجود آمده در کاهش استفاده کرد اما برای این کار باید گزینه آماده در جیب داشت تا به محض دیدن این فضا اقدام کرد از همین روست که معتقدیم سهامداران و مدیران دارایی باید همچون بازیکنان حرفهای در طول یک مسابقه مدام حتی اگر روی نیمکت نشستهاند گرم و آماده باشند تا وارد زمین شوند
و اما با گفتن حرف آخر از دلار به استقبال بخش دوم میرویم … بی شک جریان صعودی دلار اثرات خوبی در بازار و بورس کالا و موارد دیگر دارد ولی هنوز اثار رسمی آن را در بازار شاهد نیستیم و بحث امروز ما روی همین است . البته در مورد دلار به نظر تارگت ۱۳۰ شب عید را خیلی زود می بیند و مثل همه چیزمان او هم بلوغ زودرس دارد …
و اما بخش دوم از گزارش امروز ما
میپردازد به ضیافت استاد فرزین در فروش سکه، قبل از هر چیز ابتدا بگذارید نظر خود را در مورد این موارد بگوییم برخلاف بسیاری از عزیزان اتفاقاً با فروش سکه به این شکل کاملاً موافقیم چرا این کار را بانک مرکزی نکند؟! صد البته به عقیده برخی حراج زدن به ذخایر این بانک است اما دقت کنید که طی سالهای گذشته بخش عمدهای از ارز ناشی از فروش نفت به این شکل یعنی طلا وارد کشور شده
اتفاقا وزیر اقتصاد قبلی یعنی همتی هم همین نظر را داشت پیاده میکرد و معتقد بود میتوان با فروش گسترده سکه جلوی بخشی از هیجانات بازار ارز را گرفت و جریان سفته بازی را کنترل کرد…
از دیگر مزیتهای این کار این است که به هر حال ما در جریان دور زدن تحریمها تخفیفاتی را بابت فروش نفت دادهایم که به تبع آن با فروش سکه آن هم با حباب و دلار آزاد بخشی از این تخفیفها جبران میشود از دیگر مزیتها در فروش سکه این است که دولت میتواند بخشی از کسری بودجه و درآمدهای خود را از این طریق جبران کرده و پیش ببرد و کمتر به سراغ چاپ اوراق و بالا بردن نرخ بهره برود.
و خلاصه فروش این مدلی سکه حداقل از دید ما اتفاق بدی نیست و به هر حال دولت هم اگر یک شخصیت تاجر گونه برای او تصور کنیم فرصت خوبی برای فروش و کسب درآمد و کسری بودجه از این طریق است
بحث ما روی این ماجرای فروش سکه نیست بحث استاندارد و رفتار دوگانه حاکمیت و بانک مرکزی با این بازار و داراییهاست
چطور بانک مرکزی و دولت، دلاری که با تخفیف فروش نفت به دست آورده را با حبابی بالاتر به مردم میفروشد اما برای صادر کننده و شرکت بدبختی که با هزار مکافات دلار صادر کرده و آن را میخواهد واگذار کند اعداد اختلافی عجیب و غریب با بازار دارد…
بانک مرکزی از یک سو فریاد میزند من دلار آزاد را قبول ندارم از آن سو نرخ دلار را در سکه با اعداد بالای ۱۳۰ هزار تومان به متقاضیان فروووووش میکند و این طرف دلار صادر کننده بدبخت را با نرخ ۷۰ هزار تومان میگیرد
تمام درد ماجرا همین استاندارد دوگانه است که جیب عدهای وارد کننده که رانت آنها از این نرخ ارز همچنان پیش میرود پر شده و این پر شدن جیب آنها از جیب مردم، سهام عدالت خود دولت و سایر سهامداران شرکتهاست
دیروز صحبتهای رئیس جمهور را شنیدید که میگفت ۱۰۰۰ همت کسری صندوقهای بازنشستگی است…
برای اولین بار است که این موضوع را اینجا بیان میکنیم
بعد از جریان نرخ خوراک در آن اردیبهشت کذایی که در آن مقطع در دولت قبل تصمیم گیری شده بود و در کنار آن تصمیمات ممتد دیگری گرفته میشد یکی از نهادهای امنیتی به سراغ برخی از تحلیلگران بازار آمد و با کمک سازمان بورس گزارشی تهیه شد که آقای دولت شما با این رفتار خود به درآمد کمک نمیکنید و چند زیان عمده را به مرور زمان تجربه خواهید کرد
اعتماد از بازار سرمایه میرود جریان خرید و فروش کم میشود مالیات کاهش پیدا میکند عرضه های اولیه و خلاصه مهمترین نتیجهگیری آن هم این بود که بخش عمدهای از این سهمها و شرکتها متعلق به صندوقهای بازنشستگی هستند و طی سالهای بعد کسری آنها را باید جبران کنید اما میدانید پاسخ مدیران دولت سید محرومان چه بود؟! بله ما هم میدانیم ولی امسال مهم است امسال کسری بودجه داریم !! سالهای بعد را بیخیال کی زنده کی مرده !! بندگان خدا درست هم میگفتند !!! در همان مقطع سازمان بورس گزارشی مجزا برای نهادهای مختلف تهیه و ارسال کرد که این تصمیم در سالهای بعد کسری عجیب صندوق های بازنشستگی را رقم میزند و هزینهای که امروز از خوراک میگیرید در سالهای بعد چندین برابرش را باید پرداخت کنید ولی گوش کسی بدهکار نبود
به نظر حالا هم تمام تصمیمات همین مدل است اگر امروز در این فضا قرار داریم ناشی از اتخاذ تصمیمات این چنینی برای اقتصاد است…
و حالا به بودجه رسیدهایم به شرایط فعلی به جایی که دوباره همین رفتار در حال تکرار است
دوباره دلار شرکتها را که این بار مصیبت و مکافاتی بدتر از قبل به دست آورده آن را به نفع عدهای خاص مصادره میکنیم و از آن طرف از کسری صندوقهای بازنشستگی مینالیم بی تعارف این حماقت بزرگ تصمیم گیران کشور است که چنین موضوعی را میبینند و اعتقادی به آن ندارند و تاکید دوباره روی همین بحث فروش سکه است. که اتفاقاً موقعی که به فروش مال خود میرسد نرخ دلار را با حباب میفروشد اما به وقت تصمیم گیری در مورد دلار صادرکنندگان شاخ میشود و نقش دامادی را ایفا میکند که میخواهد با ابزار دیگران پیش برود …
بگذریم جمعبندی و نتیجهگیری این بخش این است که به زودی بودجه رونمایی میشود و به زودی تصمیمات ارزی دولت شفافتر میشود
در یک جمله ادامه سیاستهای فعلی و تکرار آن برای سالهای بعد دردی از بازار سرمایه و سهامداران دوا نخواهد کرد و خیلی زود تورم و افزایش هزینهها و بهای تمام شده دوباره حاشیه سودها را قربانی خواهد کرد و ما در مسیر شکست خوردن از سایر رقبا خواهیم بود این یک هشدار مهم جدی برای سهامداران است که اگر سیاستهای ارزی دولت به همین شکل ادامه پیدا کرد احتمالاً ما دوباره در سال جدید مغلوب سایر بازارها خواهیم شد و تن نحیف بازار سرمایه حریف نرخ بهره ۴۰ و حماقتهای ارزی نخواهد شد.
بتا سهم
سوخت پالایشی ها/سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها /سوخت پالایشی ها