شروع شلوغ شهریور !
بازار امروز پرعرضه ترو شلوغ ترو پرحجم تراز روزهای قبل بود و نشان داد هرچه در مرداد خوانده و نوشته و دیده بودیم باید در شهریور کنار بگذاریم و با روش و اسلوب جدیدی به استقبال یک شهریور شلوغ و پردردسر برویم . بازار امروز با شایعاتی از پالایشی ها به هم ریخت و صف فروش برخی سهم های مرتبط با آن را شاهد بودیم ولی گروه بانک خودرو و برخی دیگر استوار باقی ماند . از آن طرف هم دلار جفت جفت میپرید و بازدهی کیف طلابازها کوک بود …
البته بعد از ۶ ماه درجا زدن ! … خلاصه حرکت امروز در عین خوش حجم بودن و خوب خریدن نشان داد که شهریور پر چالشی را در پیش داریم …
رفتار بهتر شاخص هم وزن نسبت به کل شرایطی را نشان میدهد که یک گروه ممکن است با چالش هایی مواجه باشد ولی بقیه بازار صرفا این طور نباشد و باید دید در گزارش های ماهانه چه می شود و چه رخ خواهد داد …
بگذریم و سراغ بازار برویم …
امروز اولین روز از ماه پرحادثه و پر رویداد شهریور آغاز شد. شهریوری که به نظر میرسد دو نیمه متفاوت و سنتی خواهد داشت و عوامل مختلفی به خصوص عوامل پنجگانه مهمی در آن موثر هستند امروز در مورد این دو موضوع و محوریت گزارشها بیشتر صحبت میکنیم و البته از حال و روز بازار امروز هم باید گفت که ابتدای وقت سرحالتر از دیروزمعامله میشد که دلیل آن را بسیاری کمتر شدن چالشهای سیاسی و باز شدن دوباره پنجره مذاکراتی عاصم منیر و قطریها بیان میکردند ولی در ادامه کمی فشار بیشتر شد … البته کمی از کمی بیشتر !
حقیقت امر ماجرا این است که بازار در حال حاضر این برداشت را دارد که از فاز نظامی یک گام دور شده و همین که از زدن زیرساختها و تهدید آن فاصله گرفتهایم اتفاق مهمی است و حالا در گام بعدی به سمت برگشت به تفاهمنامه و رفع محاصره و تحریمها میرود
این برداشت فعلی بازار است درست یا غلط نمیدانیم اما به هر حال اتفاقی است که در حال وقوع است و امروز چهره بازار نیز آن را نشان میداد البته آن طرف نرخ ارز هم خودنمایی میکند و در انتظار اتفاقات و چالشهای فرداست که قرار است بازی جدید تحریمها آغاز شود …
اما به سراغ ماه پر رویداد شهریور برویم که معتقدیم همچون هر سال و همیشه ۱۵ روز اول خوش و خرم و کم دردسری را سپری میکند اما در ۱۵ روز دوم به واسطه شناسایی سود توسط برخی حقوقیها کمی پرعرضهتر و پرچالشتر پیش میرود این ماهیت کلی هر ساله شهریور بوده و هست و احتمالاً امسال هم تا حدودی با شدت و ضعف کمتر و بیشتر ممکن است تکرار شود
اما در بالا از یک سلسله عوامل پنجگانه در شهریور صحبت کردیم که میتواند فرمان شهریور بازار را در دست داشته باشد و آن هم عواملی است که احتمالاً بازی بازار در روزها و هفتههای پیش رو را میسازد امروز در مورد این پنج عامل کوتاه صحبت میکنیم و بررسی دقیق و جز به جز آن را به روزهای بعد موکول خواهیم کرد هرچند امروز بحث کدال آن را با توجه به شرایط پیش رو بیشتر باز خواهیم کرد
معتقدیم شهریور ماه پرچالشی برای بازار خواهد بود و البته اتفاقات و تحولات سیاسی میتواند او را به سلامت از این بازی عبور دهد اگر بخواهیم در ابتدا به طور خلاصه پنج عامل موثر در شهریور را که در بازار موثر است بیان کنیم باید آن را به شرح زیر نوشت ۱ مهمترین و خاصترین عامل یعنی رویدادهای سیاسی ۲ رویدادها و تحولات اقتصادی و تصمیمات دولت به خصوص در حوزه اقتصاد کلان انرژی و موارد دیگر تحولات نرخ ارز چه در بازار آزاد و چه در تابلوی نرخ حواله و نیما ۴ تحولات کدال و رویدادها و اتفاقات آن ۵ جهت جریان پول به عنوان یک متغیر پیشران در روزهای پیش رو…
بازار شهریور سوار بر این پنج عامل خواهد بود و مسیر بازار از دل این عوامل گذر خواهد کرد و معتقدیم هر یک این قابلیت را دارد که به شکلی کاملاً خاص و ویژه در بازار موثر بوده و حال و هوای بازار را تغییر دهد
حالا تحولات و اخبار سیاسی ممکن است اثر قویتری داشته باشد و شاید تحولات اقتصادی اثر کمتر اما در هر صورت به عنوان عوامل کلان موثر در شهریور پیش خواهند رفت.
اما در کوتاه مدت به نظر علاوه بر مسائل سیاسی و بحث نرخ ارز آزاد و نیما چشم همه به تحولات مهمی در کدال دوخته شده که ما اسم آن را غربالگری کدالی میذاریم یک نکته را بیان کنیم برخی عزیزان انتقاد داشتند که چرا بازار را به ماجرای فروش یک ماهه برخی از شرکتها گره میزنید ببینید اصلاً این بحث نیست قطعاً در یک روند منظمی در فروش این ماجرا شکل میگیرد اما شهریور و گزارشهای فعلی ماه مرداد از این نظر مهم است که آثار تحریم و محاصره اقتصادی در آن به شکل ویژهتری دیده میشود
پس ما علاوه بر یک غربالگری کدالی یک بحث غربالگری سیاسی و محاصرهای هم داریم که بازار آثار این تحولات را ر وضعیت شرکتها ببیند و بتواند با چشمانی بازتر تصمیمگیری کند به نظر استارت این موضوع از امروز زده شد و حالا تحلیلگران باید با چشمانی بازتر و حواسی جمعتر این رویدادها را دنبال کنند
معتقدیم سهامداران هم از این فرصت باید استفاده کرده و در چینش و اصلاح و تغییر ترکیب پورتفو اقدام نمایند در روزهای بسیار حساسی قرار داریم که معتقدیم بازار به واسطه بازدهی ایجاد شده و رشدی که داشته قابلیت تغییر مسیرهای ناگهانی را دارد که امروز بخشی از ان را شاهد بودیم … از این حیث بازار باید مراقب غافلگیریهای کدال و بازار باشد که به واقع کدال بهانهای برای تغییر مسیر غیر منتظره سهمها نشود…
پیشتر هم گفته بودیم که وقتی بازار رشد میکند برای یک اصلاح و ریزش به دنبال بهانه میگردد و این بهانه در شرایط فعلی یا تحولات سیاسی است و یا اخبار کدالی که در حال حاضر هر دو به شکلی خاص و ویژه سایهشان روی سر بازار است و هر آن ممکن است سایه این ابرها روی سر بازار به ابرهای سیاه تبدیل شود و سیل به راه بیندازد و رعد و برق شود و یا کنار برود و آفتابی عالم تاب شهریور بازار را روشن نماید
هرچی که هست روز های پر ابهام و عجیبی را پشت سر میگذاریم که فضای بازار در آن با خوشبینی و جریان پول ایجاد شده پیش میرود و به نظر بازار کمی ریسکهای سیاسی را فراموش کرده اما امیدواریم در بررسی گزارشها این فراموشکاری سراغ او نیاید اما در ادامه گزارش و قبل از اینکه وارد بخش دوم شویم دو موضوع را به شکل مجزا صحبت خواهیم کرد
اول شاخص ۶ میلیونی…
ببینید بهتر است برای اینکه گمراه نشویم و راه را اشتباه نرویم خیلی شاخص محور پیش نرویم و چشممان به جاده باشد به جای اینکه مدام آمپرهای ماشین را نگاه کنیم البته تک و توک حواسمان به آمپرها هست اما مسیر فعلی دیدن افق و جادهایست که پیش روی ماست گذر از شاخص ۶ میلیونی یک جو روانی خوب برای بازار خواهد داشت اما تحولی در تحولات خاص بازار نیست البته چارتیستها معتقدند گذر از این محدوده رویداد ویژهای برای بازار است و ما را تا ۶ میلیون و سیصد ،مهمان خواهد کرد اما به هر حال فضای فعلی فضای بررسی شاخص و پیش رفتن بر اساس یک عدد نیست
ما همین جشن شش تایی را فراموش میکنیم و بیشتر به اخبار پیش رو چشم خواهیم داشت و این در پاسخ به صحبت برخی بود که میگفتند چرا در مورد اهمیت این موضوع صحبت نمیکنید حقیقت امر خیلی عدد شاخص را موضوع با اهمیتی نمیبینیم…
اما نکته دوم …
نکته دوم عرضه اولیه شرکتهایی نظیر تابان فردا در بازار است همانطور که شاهدیم این اولین عرضه بزرگ در سال جاری است و احتمالاً پس از آن هم عرضه شرکتهای بزرگ دیگر انجام خواهد شد به واقع دوستان در سازمان اگر میخواهند نگرانی کمتری از مسیر پیش رو داشته باشند یکی از این راهها سرعت بخشیدن و عرضههای اولیه بزرگ در بازار است و نکته مهمتر اینکه اگر قرار است یک بازی برنده برنده برای دولت و بازار سرمایه تعریف شود یکی از مهمترین راههای آن همین موضوع عرضه های اولیه است به خصوص اگر سمت شرکتهای بزرگ شبه دولتی و وابسته به دولت باشد
به نظر این اتفاقی است که میتواند چشم و گوشها را باز کرده و البته عرضههای اولیه شاید تاکید میکنیم شاید دوباره آن نخ اول سیگار برای جریان پول ترک سیگار کردهای باشد که یک بار به بازار سرمایه اعتماد کردند
امیدواریم البته این بار ماجرا جور دیگری رقم بخورد و حرفهایتر پیش برویم اما در هر صورت این موضوع عرضه های اولیه را دست کم نگرفته و با چشمانی باز به آن نگاه کنید
در همین راستا بخش دوم گزارش را بگوییم و به پایان ببریم و آن هم موضوع جریان پول است…
طی روزهای گذشته هم از دستاندرکاران سازمانی و هم از اهالی بازار این سنس و این موضوع را بارها گرفتیم که رد پای حضور برخی پولهای بزرگ و حتی کوچک که مدتها در بازار حاضر نبودند و دوباره فعال شدند دیده میشود
بیکاری برخی کسب و کارها و رکود آن باعث شده دوباره بازار سرمایه در کانون توجه قرار گیرد و ما شاهد حضور این پولها در بازار باشیم
پولهایی که معتقدیم نه اسمارت مانی که جریان پول برخی شرکتها و افراد بزرگیست که ارتباط خوبی با بازار داشته و با اهالی بازار همراه هستند و نگاه فرصت گونه به کسب بازدهی از این نظر را دارند. اگر به خاطر داشته باشید در سلسله مراتب حرکت جریان پول در بازار نوشتیم که ابتدا پول اهالی بازار وارد میشود
سپس برخی بزرگها و حقوقیها و اسمارت مانی ها میآیند و در مرحله آخر حضور افراد حقیقی خرد و کوچک شکل میگیرد ما در ابتدای مسیر دوم هستیم با این تفاوت که هنوز بسیاری از اهالی بازار به این بازار اعتماد ندارند و پول آنها بیشتر تماشاچی جریان فعلی بازار است البته آنها نیز با اتفاقات و خبرها در نهایت همراه میشوند اما قصد از گفتن موضوع این است که جریان پول نمی ایستد و نگاه نمیکند او سیال است و ترسو … تا وقتی چالش عجیبی پیش نیاید خیلی به گفتمانهای ریز جزئی ما توجهی نمیکند
چراغ راه او تورم است و استراتژی او فرار از ریال و در این استراتژی ممکن است فرقی بین پی به ای ۶ و ۷ و ۱۰ فوروارد وجود نداشته باشد البته این موضوع پایدار نیست و تا جایی پیش میرود و رها میشود اما به هر حال اتفاقیست که در حال وقوع است شما میتوانید چشم روی آن ببندید و نگاه نکنید و میتوانید پله پله با آن همراه باشید
اما نمیتوانیم با این واقعیت پیش نرویم و آن را نادیده بگیریم که جریان پول بیرونی شاخکهایش تیز شده و تکان میخورد و در بازار سرمایه فعالتر شده است امیدواریم و فقط و فقط امیدواریم این بار میز بازی طوری چیده شود که یک بازی برنده برنده برای سهامداران ،دولت و اقتصاد کشور به وجود آید
امیدواریم تجربه تلخ آن سالها تکرار نشود
این را هم در پایان بگوییم از این فرصت به جای ترس خوشحال باشید و استفاده کنید شک نکنید از دل دلالی جریان پول چیزی برای اقتصاد بیرون نمیآید آنچه برای اقتصاد مهم است ایجاد و تشکیل سرمایههای جدید با ایدههای جدید است که دنیا روی آن شکل گرفته مملکت با دلالی خودرو ماشین و سکه و طلا به جایی نخواهد رسید …
بتا سهم
پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر پرعرضه تر