سومین روز کاری هفته را در حالی آغاز می کنیم که همانطور که انتظار می رفت بازار در روز گذشته با افزایش نسبی عرضه ها کار خود را آغاز کرد و مطابق انتظار، رفته رفته از فشار فروش کاسته شد و به لطف خریدهای حمایتی و رنج های مثبت بازارساز در نمادهایی نظیر #فولاد #فملی #تابان #خودرو #خساپا و چند نماد دیگر ،شاهد بازگشت موقت بازار و یک منفی به مثبت خوب بودیم . اما این پایان ماجرا نبود و در یک ساعت پایانی بازار و با توجه به بی نتیجه ماندن مذاکرات دولتی ها در خصوص فرمول خوراک پالایشی ها، بازار مجددا با فشار عرضه همراه شد و تقریبا در اکثر نماد ها و گروه ها شاهد رنج های منفی سنگین از محدوده صف خرید تا صف فروش بودیم .
با اینکه حجم معاملات خوب بود و خریداران هم فعال بودند، سه عامل فشار فروش را بیشتر کرد: ترس از یک رویداد غیرمنتظره مثل جنگ یا افزایش تنش ها، ترس از دخالت‌های غیرکارشناسی دولت (مشابه ماجرای پالایشی‌ها) و ترس از دست دادن بازدهی کسب‌شده که بسیاری را به «حفظ سود» وادار کرده است. در نظر داشته باشید، مسئله اصلی فقط حاشیه سود پالایشی ها نیست، بلکه تزلزل اعتماد به سیاست گذاری است . وقتی دولت بی پول، قواعد را تغییر می دهد، افق سرمایه گذاری کوتاه مدتی می شود و اعتماد به بازار از بین می رود .
و اما بازار امروز …
کاملا طبیعی است که با توجه به فاصله محسوس قیمت های پایانی و آخرین معامله ، در دقایق ابتدایی بازار امروز شاهد افزایش عرضه ها باشیم . از سوی دیگر با این نرخ نیما و دلار آزاد و قیمت های فروش در بورس کالا، بازار از منظر بنیادی جای افت چندانی ندارد . اگر سهامدار این دو گروه هستید در بازار امروز نگرانی کمتری نسبت به دیگر سرمایه گذاران به خود راه دهید.
گروه اول سهام شاخص ساز و چشم بازار هستند که در ابتدای مطلب از آنها نام بردیم. این گروه اگر فشار فروش هم داشته باشند، با دست پنهان بازار ساز، می توانند متعادل و مثبت پیش روند . گروه دوم سهام با گزارش های خوب و فروش های بالا در بورس کالا هستند که مستقیما از افزایش نرخ ها سود می برند . به عنوان مثال #فجهان دیروز میلگرد را در بورس کالا هر تن ۱۱۳ میلیون و آهن اسفنجی را حوالی ۵۲ میلیون فروخته است .
جمع بندی نهایی اینکه عرضه های اول وقت بازار کاملا طبیعی است و مهم روند بعد از آن است. تجربه نشان داده بازار خیلی زود از چنین خبرهایی عبور می‌کند. برداشت ما این است که با توجه به شرایط بورس کالا و دلار نیما، منفی‌ها خریدار جدی دارد و برگشت بازار ممکن است، ولی برگشت قاطع به اخبار قوی‌تر سیاسی و پالایشی و شاید گزارش‌های میان‌دوره‌ای هفته بعد نیاز دارد. کماکان توصیه ای به خروج از بازار نداریم و همراهی با بازار با حفظ ترکیب سبد و رعایت حد ضرر ها در دستور کار داریم .
درباره دلار هم، بدون هیچ دیتای خاصی ، فکر می‌کنم در شرایط محاصره از فضای تحلیلی خارج شده است. اگر خبر سیاسی مهمی از رفع محاصره برسد، حتی ریزش ۱۵ درصدی در یک شب هم ممکن است، هرچند الان نمی‌گویم چنین چیزی رخ می‌دهد. به شخصه با دلار بالای ۲۳۵ هزار تومان، سرمایه گذاری جدید دلاری، طلایی و کالایی جدیدی انجام نداده ام و البته فروش خاصی هم نداشته ام و به سیود سود در حد ۱۰ درصد از سبد دلاری ( ۳ تا ۳٫۵ درصد از کل سبد ) اکتفا کرده ام و وزن بخش دلاری سبد را بدون تغییر محسوسی حفظ کرده ام .
خریدهای حمایتی و رنج های مثبت