چهارمین روز کاری هفته را در حالی آغاز می کنیم که همانطور که انتظار می رفت بازار روز گذشته را با فشار عرضه در پالایشی‌ها و سهام بزرگ مانند فملی آغاز کرد، اما با صف چینی در مقابل نماد #فولاد و بازگشت خریداران پس از سی دقیقه نخست، شاخص کل افت دقایق ابتدایی خود را جبران کرد و با ۰.۶ درصد بازار را به پایان رساند . ارزش معاملات خرد برای دومین روز به ۴۰ همت رسید و ۳.۹ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد.
خلاصه وضعیت فعلی :
با وجود سایه سنگین جنگ و تنش از تیرماه، بازار همچنان مسیر صعودی خود را طی می‌کند و نظاره‌گر ماندن جز عقب‌ماندن از بازدهی نتیجه‌ای ندارد؛ از این رو بر حضور فعال با بخشی از سرمایه، در سهام با پشتوانه بنیادی قوی و نسبت‌های ارزنده و متناسب با ریسک‌پذیری هر فرد تأکید می‌کنیم. از منظر سیاسی، برخی تحلیل گران بر این باورند که تضعیف نتانیاهو می‌تواند احتمال آسیب به زیرساخت‌های صنعتی را کاهش دهد و انگیزه تقاضا را بالا ببرد.
تمرکز بازار در دو هفته آتی بر اخبار سیاسی خواهد بود و سپس با انتشار گزارش‌های ماهانه که با توجه به تصمیمات ارزی و تحولات بورس کالا، احتمالاً قوی‌ترین گزارش‌های امسال از نظر مبلغ فروش خواهند بود، کدال دوباره محور اصلی جریان نقدینگی می‌شود؛ هرچند در آذر احتمال اطلاعیه کاهش تولید در برخی صنایع انرژی‌بر و داغ‌شدن چالش‌های لایحه بودجه وجود دارد. P/E گذشته‌نگر بازار اکنون حدود ۸ و P/S حدود ۲ است و به دلیل جهش نرخ ارز نسبت به سال گذشته، با گزارش‌های پاییز می‌تواند ۳ واحد یا بیشتر از P/E و تا ۲۵ درصد از P/S کاهش یابد؛ بنابراین تکیه صرف بر P/E گذشته‌نگر گمراه‌کننده است.
و اما بازار امروز …
اگر تا دقایق باقی مانده تا شروع بازار اتفاق خاصی رخ ندهد، به نظر می رسد بازار امروز با تقاضای خوبی در تایم پیش گشایش همراه شود . صف خرید در اکثر اهرمی ها با وجود اختلاف با قیمت پایانی در بازار دیروز، اقبال به این نمادها در پیش گشایش بازار امروز را افزایش می دهد . از سوی دیگر اخبار سیاسی مثبت درباره مذاکرات و میانجی‌ها به گوش می رسد ؛ هرچند خبر برگزاری مذاکرات ایران و آمریکا در قطر تکذیب شد.
به جز عوامل سیاسی، دو عامل دیگر هم به بهبود فضای بازار کمک می‌کند: خبرهای بنیادی مربوط به بلوک‌های فارس و تابان که دیروز نیز به آن اشاره شد، می‌تواند روی #اوره‌ای ها #غدیر #پارسان #مهرگان و صندوق‌های سهامی و اهرمی دارای این نمادها اثر بگذارد، و دیگری روند دلار نیما که به باور ما بازار آن را دست‌کم گرفته است و اکنون از صد و نود هزار تومان نیز عبور کرده است.
هم‌زمانی این سه عامل، یعنی تحولات سیاسی، دلاری و بنیادی، بازار را از فاز منفی دور کرده و انگیزه خریداران را بالا برده است. انتظار ما برای امروز جو مثبت است و این فضا بیشتر در سهام بزرگ مثل هلدینگ‌ها و گروه پترو پالایش و پس از آن بانکی‌ها دیده خواهد شد.
برداشت ما این است که سیاست همچنان مهم‌ترین عامل جهت‌دهنده به بازار است و در نتیجه ساختار بازار نسبتاً شکننده است و هر تنش سیاسی می‌تواند اثر خبرهای مثبت بنیادی را خنثی کند و بازار را با رنج های منفی و فشار فروش جدی مواجه کند . پس در انتخاب سهم مناسب دقت کافی را به خرج دهید و اسیر هیجانات تایم معاملات نشوید و به استرتتژی خود پایبند باشید .
#فارس بهتر است یا #تابان
#فارس (صنایع پتروشیمی خلیج فارس) با ارزش بازار حدود ۱.۹۱۷ هزار میلیارد تومان معامله می‌شود و بر اساس داده‌های ۱۸ آبان ۱۴۰۵، ارزش افزوده سبد بورسی آن، شامل شرکت‌هایی مانند نوری، اروند، بوعلی، مبین، بفجر و شگویا، حدود ۵۲۱ هزار میلیارد تومان است. سبد غیربورسی فارس هم با بهای تمام‌شده ۸۷ هزار میلیارد تومان، ارزش روز بسیار بالاتری دارد؛ به‌ویژه مالکیت ۹۹.۶ درصدی پالایش گاز بیدبلند، بزرگ‌ترین طرح گازی خاورمیانه، و سهم در پتروشیمی‌هایی مثل گچساران، بندرامام، الماس ماهشهر، هرمز و شستان.
نکته مهم این است که بیشتر شرکت‌های سبد فارس هنوز در حال ریکاوری تولید و فروش پس از جنگ هستند و ترکیب رشد نرخ فروش و بازگشت به ظرفیت پیش از جنگ، هنوز در قیمت سهم‌ها منعکس نشده و در گزارش‌های ماهانه آینده دیده خواهد شد.
در مقابل، سبد بورسی #تابان» شامل سهم‌هایی از پتروشیمی مارون، نفت سپاهان، پتروشیمی تندگویان، نفت بهران، پالایش نفت اصفهان، پتروشیمی زاگرس، پتروشیمی فن‌آوران و پتروشیمی خارک است. این شرکت‌ها برخلاف زیرمجموعه‌های فارس اثر خاصی از جنگ نپذیرفته‌اند و نیازی به دوره ریکاوری نداشته‌اند؛ به همین دلیل از رشد اخیر بازار بهره برده‌اند و بخش مهمی از رشد قیمتی خود را در ماه‌های گذشته ثبت کرده‌اند و عملاً از فاز ارزندگی خارج شده‌اند.
به بیان دیگر، رشدی که بازار در هفته‌ها و ماه‌های آینده با تکمیل ریکاوری در سبد فارس خواهد دید، پیش‌تر در سبد تابان رخ داده است. به همین دلیل، به باور ما ورود به «فارس» در قیمت‌های فعلی، به‌دلیل پتانسیل ریکاوری و رشد آینده، تصمیم منطقی‌تری نسبت به «تابان» است. البته در نظر داشته باشید که بازار همواره در مسیر تحلیل گام بر نمی دارد و در بسیاری مواقع، جو حاکم بر بازار بر تحلیل غلبه می کند .
#پالایشی بخریم ؟
با فروکش‌کردن تدریجی تنش‌های جنگی و کاهش ریسک‌های مرتبط با آن، برخی صنایع در اولویت سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند و گروه پالایشی از جمله این صنایع به شمار می‌آید. به باور ما، این تحول برای گروه پالایشی اهمیت قابل‌توجهی دارد. همچنین افزایش سرمایه‌های پیش‌رو در این گروه در دستور کار است که نمادهای #شپنا و #شتران از آن جمله‌اند. در نماد #شتران به‌طور ویژه، سودآوری پیش‌بینی‌شده برای سال آینده در حدود ۱۶۷ همت برآورد می‌شود که با این برآورد، نسبت قیمت به درآمد (P/E) سهم نزدیک به ۲ خواهد بود؛ رقمی که از منظر ارزش‌گذاری، شایسته توجه است.
در سوی دیگر، #شبریز نیز از وضعیت مطلوبی برخوردار است و به نظر ما می‌تواند گزینه‌ای درخور بررسی باشد. نماد #شپنا نیز سهمی پرمعامله و بازارساز محسوب می‌شود. درباره #شبریز، حتی با نگاهی محافظه‌کارانه، سود تقریبی ۲۸٬۰۰۰ ریال به‌ازای هر سهم قابل پیش‌بینی است و با فرض حداقل کرک اسپرد، سود سال آینده به حدود ۲ هزار تومان خواهد رسید.
با درنظرگرفتن قیمت حدود ۱۵٬۰۰۰ ریالی و سود برآوردی سال بعد، این نماد همچنان از نظر P/E در جایگاه جذابی قرار دارد. به باور ما، سرمایه‌گذارانی که دیدگاه میان‌مدت و بلندمدت دارند و وزن چندانی به شروع مججد درگیری نظامی نمی دهند می‌توانند با صبر و حوصله وارد این گروه شوند؛ گروهی که یکی از ارزان‌ترین و باارزش‌ترین گروه‌های بازار سرمایه محسوب می‌شود.
اقدام حقوقی صنعت پالایش برای ابطال بند اضطرار و توقف قیمت گذاری دستوری فرآورده های نفتی :
بنا به اعلام دکتر ارژنگ منصوری جوزانی، وکیل انجمن صنفی کارفرمایی شرکت های پالایش نفت، دادخواست رسمی این انجمن به دیوان عدالت اداری برای ابطال بند ۷ بخش د پیوست مصوبه هیئت وزیران مورخ ۱۴۰۵/۰۷/۱۵ پیرامون تفویض اختیار تعیین نرخ فرآورده‌های نفتی در شرایط اضطرار تقدیم شد. واگذاری اختیار تعیین قیمت به وزارت نفت تحت عنوان مبهم شرایط اضطرار بدون شاخص‌های آماری مشخص و بازه زمانی معین، مغایر اصل ۱۳۸ قانون اساسی و صلاحیت‌های هیئت وزیران است.
این اقدام برخلاف تبصره بند الف ماده ۱ قانون هدفمند کردن یارانه‌ها و قانون الحاق برخی مواد به قانون تنظیم بخشی از مقررات مالی دولت بوده و با تحمیل قیمت‌های دستوری، حاشیه سود مجتمع‌های پالایشی را مخدوش و منافع سهامداران خرد این شرکت ها را تهدید می‌کند. با توجه به اثرات منفی این مصوبه و خسارات ناشی از آن ، تقاضای صدور دستور موقت برای توقف اجرای بند یادشده ارائه شده است.
بازگشت خریداران پس از سی دقیقه / بازگشت خریداران پس از سی دقیقه