سبز و سرخ سیاست زده !
بازار خوبی را داشتیم و در عین این که عرضه ها بود و فشار فروش و شناسایی سود وجود داشت جریان پول شجاع تر شده و شیردل مانده هم در بازار حضور داشت و خرید میزد . البته شاید برای هفته بعد این فضا کافی نباشد و شجاعت فعلی به خبرهای جدید و بهتری نیاز داشته باشد .
به نظر بازاری که رشد کرده این چند روز زیر خروارها خبر مثبت بوده به این آسانی ها در هفته بعد رشد به مانند این چند روز را نخواهد داشت مگر اخبار قوی از تحولات سیاسی و اقتصادی و دلاری و کدالی برسد .
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که کمی از شتاب و جو مثبت روز گذشته کم شده بود که البته دلایل متعددی برای آن وجود داشت یکی از مهم‌ترین دلایل آن این بود که بازار طی مدت رشد کرده و طبیعی است که در چنین مقاطعی حقیقی و حقوقی در سمت فروش بازار حاضر باشند البته انصافاً خریداران هم با عطشی تمام عیار نسبت به حضور در بازار نامه‌ریزی می‌کردند پس یکی از دلایل این رشد اخیر بازار بود
از سوی دیگر جو روزهای چهارشنبه و فضای خاص آخر هفته‌های نامعلوم و مبهم بر این موضوع اثر منفی گذاشته بود و دوباره کمی جو فروش را قوی‌تر کرد در کنار آن هم قطعیت‌های فعلی در دنیای سیاست هم در این موضوع بی‌تاثیر نبود و ما شاهد خبرهای جسته و گریخته از اتفاقات و تحولات سیاسی هستیم که کمی دوباره نگرانی‌ها را افزایش داده است به خصوص شایعه‌ای که دست به دست می‌چرخید و از یک مهلت دو هفته‌ای به ایران خبر می‌داد
امروز بحث تکنیکالی هم در بازار مهم و اثرگذار بود و برخی معتقدند که یکی از نقاط مقاومت مهم بازار به شمار می‌رفت که البته فکر می‌کنیم این نقاط یکی پس از دیگری شکسته خواهد شد و ما به سمت اولین ایستگاه که حوالی ۹ میلیون باشد حرکت می‌کنیم که صد البته باید بستری از آرامش سیاسی را در این بازی همراه خود داشته باشیم…
اما در هر صورت فضای نسبتاً خوب و منطقی را برای روزهای آخر هفته سپری کردیم و البته این را باید مدیون آرامش نسبی سیاسی و خبرها و تحولات بنیادی باشیم که باعث شد جریان پولی که طی این مدت از بازار قهر کرده بود دوباره آشتی کرده و راهی بازار شود البته این انتشار آمار ورود جریان پول به بازار که طی این دو روز رخ داد نمی‌تواند خیلی عامل موثری در فرایندهای بازار باشد و معتقدیم یک خط‌کش ویژه برای حضور یا عدم حضور در بازار نیست
چه بسا روزهای متعددی که ورود جریان پول سنگین را داشتیم اما بازار واکنش نسبتا مثبتی را به شکل ادامه‌دار نداشته است در مورد این موضوع آمار ورود پول هم مفصل می‌توانیم بعداً صحبت کنیم که اصلاً آیا بررسی بازار با این خط‌کش درست است یا خیر البته همین جا نظر خود را بگوییم که معتقدیم ورود یا خروج پول با این شکل و شمایل هیچ وجه خط‌کش مناسبی برای اندازه‌گیری اتفاقات و رویدادهای بازار نیست
اما در هر صورت یک سیگنال مهم برای بازار خواهد بود که نشان می‌دهد بخشی از جریان پول حقیقی که تا به امروز سعی می‌کرد تماشاچی بازار باشد کمی آن حس محافظه‌کاری را کنار گذاشته و حالا فعالیت بیشتری در بازار دارد این جریان پول را نمی‌خواهیم پیشاپیش رفتارشناسی کنیم
اما معتقدیم آنها با اولین اخبار منفی دوباره از بازار فاصله می‌گیرند پس جریان پول ماندگاری در بازار نیستند از همین روست که معتقدیم موجی ایجاد شده هم موج قوی و بلند مدتی نخواهد بود مگر طی این مدت ک تغییر رفتار مهم سیاسی رخ دهد که در حال حاضر در اخبار چنین چیزی دیده نمی‌شود …
در انتهای بخش اول یک موضوع را دوباره یادآوری کنیم اگر به خاطر داشته باشید همین چند روز پیش در شدیدترین روزهای منفی که همه چیز صف فروش بود و همه در حال فرار از بازار بودند یک نکته را یادآوری کردیم و آن هم این که به جای پرداخت به مسائل سیاسی سعی کنید گزارش‌ها را شخم زده و از دل گزارش‌های میان دوره‌ای و ماهانه گزینه‌های قوی خرید را پیدا کرده و در بازار بر مبنای آن حرکت کنید و حاضر باشید
کافیست به عملکرد این دو سه هفته اخیر نگاه کنید سهم های بازدهی قوی را داشتند که توانسته‌اند مؤلفه‌های بنیادی را تیک بزنند و حالا هم دوباره بحث ما همین است منتها کمی چاشنی تحولات دیگری هم به آن اضافه می‌شود و آن هم این است که فرض کنیم در سناریوهایی که پیش روی بازار بود سناریوی افزایش فشار اقتصادی و محاصره اقتصادی رخ دهد یعنی ما جنگ نداریم یا اگر هم داریم یک زد و خورد بسیار محدود است و فشار اقتصادی روی کشور با بستن مرزها و محاصره سنگین‌تر می‌شود…
به نظر خود را باید برای این سناریو هم در بازار آماده کرد اولین آثار و نشانه‌های آن ممکن است در وضعیت ارزی کشور بروز پیدا کند و سپس گزارش‌ها نیز آثار نامطلوب این موضوع را نشان دهند در واقع این سناریو می‌خواهد به ما بگوید شاید در کوتاه مدت باز شدن فنر فرار از سایه جنگ قیمت‌ها را کمی بالا بیاورد اما دوباره به نقطه‌ای که برسیم که فکر می‌کنیم از دید ما نقاط حوالی شاخص ۹ میلیون و پی به‌ای نزدیک به ۹ باشد بازار دوباره به فکر فرو می‌رود و سراغ گزینه‌هایی خواهد رفت که این ریسک را به حداقل ممکن برساند
اگر قصد چیدن استراتژی در بازار و بر مبنای استراتژی حرکت کردن را دارید بهتر است از همین حالا به فکر باشید گزینه‌های این فضا را انتخاب کرده و سراغ شرکت‌هایی باید رفت که از دل این سناریو هم می‌توانند موفق بیرون بیایند فراموش نکنید چنین سهم هایی از همین امروز پیش می روند .
به هر حال محاصره اقتصادی آثار زیانبار کمتری نسبت به جنگ دارد اما آثار آن در بازار رفته رفته خود را نشان خواهد داد البته اینکه رفتار نرخ ارز چگونه است و چه شرایطی دارد موضوع جداگانه‌ای است که می‌شود در مورد آن صحبت کرد اما فعلاً به این می‌پردازیم که چطور بازار می‌تواند حتی در آن دوران هم مسیر رشد خود را طی کرده و گزینه‌های قوی برای آن روزها داشته باشد کار تحلیلگران همین است که کمی با افق دید بلند مدت‌تری به این فضا نگاه کنند…
امروز در بخش دوم به دو موضوع اشاره می‌کنیم که می‌تواند نکات بسیار مهمی برای روزهای آینده بازار باشد نکته اول اتفاقیست که زیر پوست بازار در حال رخ دادن است و اتفاقاً از چشم همه مغفول مانده و آن هم کاهش اندک نرخ اخزا هاست که نسبت به هفته‌های قبل کاهشی بوده است
به خاطر دارید که همین چند روز پیش چطور چکش افزایش نرخ سود را روی سر بازار می‌کوبیدند حالا انگار کسی اصلاً این ثبات و کاهش نرخ را نگاه نمی‌کند و به آن توجه نمی‌کند در حالی که نرخ مهمی برای صندوق‌های سهامی و صندوق‌های فیکس است و نشان می‌دهد همسان سازی نرخ‌ها در بانک‌ها می‌تواند آثار مهمی بر جا بگذارد که قاعدتاً واقعی شدن نرخ سود یکی از آنهاست
البته انتظار داریم هرچه به پایان سال نزدیک‌تر می‌شویم این نرخ بالاتر رود اما به نظر می‌رسد دولت با سیاست‌هایی که در پیش گرفته به خصوص در حوزه ارز بخشی از کسری بودجه خود را با این اعداد جبران کرده و کاهش چاپ احتمالی اوراق می‌تواند در کنترل این نرخ موثر باشد
اما همین که یک سیگنال واضح و روشن در شرایط این چنینی به این شکل صادر کرده می‌تواند یک نکته را نیز یادآوری کند که اگر اتفاق مثبت سیاسی رخ بدهد و فضا به سمت رفع تحریم و محاصره حرکت کند این قابلیت وجود دارد که نرخ تورم و نرخ بهره به سرعت کاهش پیدا کند و این کاهش نرخ‌ها خود را در افزایش پی به‌ای بازار به شکلی واضح و روشن نشان خواهد داد
پس این موضوع مهم را به عنوان یک عامل بسیار تاثیرگذار در بازار زیر نظر داشته باشید که اتفاقاً معتقدیم قابلیت‌های قوی برای اثرگذاری در بازار دارد
اما نکته دوم نکته بازاری و بسیار مهمی برای اهالی بازار و سهامداران است روزهای منفی بازار را به خاطر بیاورید روزهایی که صفوف فروش سنگین پالایشی‌ها صدر تا ذیل فضای بازار را گرفته بود صفوف فروش متعدد و پی در پی نمادهای بزرگ و کوچک را در بازار به خاطر می‌آورید خیلی مربوط به چند هفته و چند ماه قبل هم نیست
همین چند روز قبل بود به خاطر می‌آورید که چطور حقیقی و حقوقی صندوق و غیر صندوق برای فرار از سهم‌ها مسابقه گذاشته بودند اینکه چرا حقوقی های ما و چرا سهامداری که باید نقش برجسته‌تری در بازار داشته باشد اینطور جو زده و موج زده در بازار حرکت می‌کنند را فعلاً کاری نداریم و البته تا بوده همین بوده بحث ما امروز یک بحث همیشگی است که می‌خواهیم یک بار دیگر آن را تکرار کنیم و آن هم نقش صندوق‌های تثبیت و توسعه به عنوان متولیان خاص این روزهای بازار است
و قبل از اینکه آن را صحبت کنیم و بیان کنیم این نکته را یادآور می‌شویم که اگر امروز این صندوق‌ها به یگانه بازیگر اصلی صفوف خرید و فروش تبدیل شده‌اند ناشی از بی‌عرضگی بی‌مسئولیتی و بی‌تحلیلی بسیاری از حقوقی‌هاست که سال‌های نه چندان دور بازیگران اصلی بازار بودند…
اما بحث اصلی ما در حال حاضر این است که عملکرد این صندوق طی این مدت چطور بوده ببینید بسیاری از عزیزان موقعی که بازار مثبت است با افزایش عرضه ها از سوی این صندوق انتقاد را به سمت این صندوق‌ها می‌برند که چرا در بازار فروشنده هستیم اما هیچکس عملکرد آنها را در روزهای منفی که در صف فروش سهم جمع می‌کند نمی‌بیند
به نظر اتفاقاً آنها بهترین و مهم‌ترین فروشندگان این روزهای بازار هستند و بارها روی این موضوع تاکید کردیم که بهترین فروشنده برای بازار همین صندوق‌های تثبیت و توسعه هستند که پول را از بازار خارج نمی‌کنند انتقادات زیادی به نحوه عملکرد آنها وارد است اما به نظر آنچه در حال حاضر روشن مشخص است این بوده که این صندوق‌ها در روزهای منفی در سمت خرید و در روزهای مثبت در سمت فروش فعال هستند و نباید نسبت به عملکرد آنها در روزهای این چنینی که بازار را می‌فروشند خیلی انتقاد کرد
نکته دیگر اینکه اتفاقاً به نظر سازمان باید اگر هم توصیه‌ای می‌کند این توصیه را داشته باشد که در روزهای بسیار خاص و مثبت مانند دیروز سهم بیشتری در بازار فروخته و فعال‌تر باشد تا خشابش برای روزهای منفی پرتر و دستش قوی‌تر بوده و بتواند به روانسازی بازار کمک کند
نکته تکمیلی اینکه به نظر افزایش دامنه نوسان از ۳ به ۵ کار این صندوق‌ها را تا حدودی آسان‌تر خواهد کرد چه در جمع و جور کردن بازار و چه در فروش این صندوق‌ها می‌توانند نقش مهم‌تری داشته باشند و باز هم تاکید می‌کنیم اگر به کارنامه مالی احتمالی که منتشر خواهد شد از این صندوق‌ها نگاه کنید احتمالاً آنها سود خوبی را شناسایی خواهند کرد و بدون هیچ تعارفی این سود بخشی ناشی از عملکرد آنها و بخش دیگر استفاده از حماقت‌های بسیاری از حقوقی‌های ماست که باید در روزهای منفی در سمت خرید ظاهر باشند اما ترجیح می‌دهند جو زده به بازار نگاه کنند…
این را برای چه می‌نویسیم برای این می‌نویسیم که فردا روزی هفته و روزهای بعد دوباره بازار با یک خبر سیاسی در جو منفی و صف فروش قرار می‌گیرد حقوق‌هایی که داعیه لیدری بازار و طلایه دار بودن بازار سرمایه را یدک می‌کشند به نظر بهتر است در این روزها که به واسطه یک اتفاق سیاسی نه بنیادی بازار به خاک و خون کشیده شده ، در سمت خرید ظاهر باشید نه اینکه بازار رشد کرده و بالا آمده تازه به فکر خرید و صف خرید زدن در روزهای مثبت خواهید بود
حکایت این چند روز یعنی ریزش بازار و رشد پس از آن به خوبی روایت اهمیت کارکرد حقوقی‌ها در روزهای منفی را نشان می‌دهد که امیدواریم درس مهمی برای آنها شده باشد و در مقاطع پیش رو در بازار فعال‌تر باشند که انصافاً پاداش خوبی هم خواهند گرفت
