گزارش بازار امروز یکشنبه ۲۳ دی ۱۴۰۳
رد ترس !
جای انگشتان ترس و رد این حس روی صورت بازار این روزها مشهود است …رد ترس …
امروز ترس در چهره بازار مشهود بود ترس از اتفاقات و تحولات مختلف و البته صفوف فروشی که این ردترس را به خوبی دربازار نشان میداد. در سود بودن بازار و سهامداران هم باعث شده بود تا رنج های فروش و صفوف فروش ایجاد شده با شدت و منفی بیشتری باشد.
البته انصافا بازارامروزهم خوب جمع و جور شد و خوب معامله میشد ولی این حس ترس که برخی آن را ناشی از امدن ترامپ میدانندو برخی دیگر تحولات اقتصادی و برخی جریان های بازار هم نزدیک شدن به عدد روانی ۳میلیون و …
به هر حال وجود دارد و شاهدیم که امروز این فشار فروش را تجربه کردیم که البته بار اولمان نیست و به نظر تکرار اتفاقات قبل است . البته در دل این رویدادها تفاوت هایی وجود دارد که مفصل در موردش صحبت میکنیم …
قبل ازاین که گزارش بازار را اغاز کنیم یک نکته را بیان کنیم . به نظر شما معاملات این دوروز غیرعادی و عجیب بود ؟! در پاسخ باید گفت خیر … مگر از بازر چه انتظاری دارید انتظار دارید هر روز هر صبح همه چیز مثبت و صف خرید و سبز باشد … فراز دارد فرود هم دارد .
رشدو اصلاح و ریزش کنار هم است و اصلا اگر قرار بر عدم اصلاح باشد و هر روز سبز باشد ما بازار را نشناخته ایم … قطعا در مسیر صعود فعلی این فراز و فرود ها طبیعی است مهم این است که بدانیم هنوز در مدار ارزندگی هستیم این مهم ترین اصل است .
روزهای قبل هم گفتیم اصلا سال ۹۹ و ۹۶ و سال های قبل را فراموش کنید . بازدهی دلاری را هم فراموش کنید مهم این است که امروز با این شرایط در مدار ارزندگی هستیم یا خیر … اگر فکر میکنید هستیم که ما هم معتقدیم هستیم پس این نوسان های این چنینی خیلی اتفاق عجیبی نیست …
از ابتدای شرایط تغییر بازار یعنی ابتدای ابان تاکنون مدام در روندهای مختلف ۳ دیدگاه وجود داشته که در تقابل یا کنار هم پیش رفتند دیدگاه اول همواره این بوده است که گالیور گونه و در اولین منفی بازار و با اولین عرضه برخی میگوند روند صعودی به اتمام رسیده و کار تمام شد و همه چیز به پایان خود نزدیک شده است این دیدگاهی است که همین حالا نیز وجود دارد و بسیاری را با چالش فشار فروش و عرضه مواجه کرده است
سناریو دوم سناریو معقول و منطقی است که بارها در مورد آن بحث کردیم و معتقد است بازار یک اصلاح کوچک دارد و همچنان پرقدرت و پرشتاب در مسیر خود به مانند چند وقت گذشته پیش میرود و ما شاهد تغییرات بزرگ در این شرایط هستیم تارگتهای روز به روز بالاتر و قویتر را نشان میدهد
چند روز گذشته در مورد این سناریو در بازار صحبت کردیم و نوشتیم که ماه عسلی که فکر میکردیم در روزهای فعلی وجود داشته باشد و شرایط را بتواند تغییر دهد به پایان رسیده و ما دوره جدیدی را آغاز کردیم که در این دوره جدید استراحتهای بازار ممکن است کمی طولانیتر و طول موجهای روند صعودی کمی کوتاهتر باشد
این مهمترین اتفاق و شرایط است که نشان میدهد در شرایط فعلی و با جریان فعلی این سناریو نیز ممکن است با چالشهایی همراه باشد و به این آسانی نخواهد بود یعنی به این سرعت اصلاح بازار به پایان نمیرسد و فضای اصلاح و رشد ممکن است با سرعت کمتری پیش برود
و ما سناریوی آخر که بسیار به آن وزن میدهیم این است که ممکن است اصلاحات در بازار با توجه به شرایط فعلی شکل و فرم عمیقتری گرفته طول موجهای ایجاد شده نیز کمی کوتاهتر باشد و در این شرایط است که ما فکر میکنیم با این فضا مواجه باشیم که بازار در هر دوره از رشد حتی کوتاه فروشندههای مداوم خود را داشته
و البته با یک شیب نرمال و منطقی به سمت صعود پیش میرود در این سناریو دوره رشد بازار متوقف نشده اما سرعت آن تغییر کرده است و ما این تغییر را میتوانیم به وضوح در چهره معاملات این روزها ببینیم حجمها حجم خوبیست اما جریان معاملات همچنان آن جریان قوی و خاص نخواهد بود . البته کم و کیف اخبار این وضعیت را تغییر میدهد ولی در هر صورت تا زمانی که خبرمنفی نیامده سناریوهای دوم و سوم برقرار است و بین اهالی بازار دست به دست می شود .
در سناریو سوم قطعاً ما با وسواس و شرایط سختتری سود خواهیم کرد اما این سود دور نخواهد بود حتی به نظر نمادهای کوچک بازار هم وضعیت خوبی را پیدا خواهند کرد که با اهرم گزارشها شرایط خوبی را رقم میزنند . از گزارش ها گفتیم همچنان آنها را عامل مهمی میدانیم هر چند باردیگر با گزینه انباشت گزارش ها در دقیقه ۹۰ مواجه ایم که ریسک بازار را از هر جهت افزایش داده است …
در هر صورت آنچه که برای بازار و سناریوهای آن مهم است فارغ از شاخص و ریزش و اصلاح و موارد دیگر این است که به این واقعیت و به این اصل برسیم که بازار بر مداری حرکت میکند به نام ارزندگی دیر یا زود تند یا آرام خیلی زود خود را به این مدار میرساند و نزدیک میکند در حال حاضر هم بازار دقیقاً در همین مدار پیش رفته و به نظر در فضایی که بتواند به این ریسمان ارزندگی چنگ بزند جای نگرانی چندانی برای بازار وجود نخواهد داشت
اما این سکه یک روی دیگر هم دارد درست در مقطعی که همه منتظر رسیدن یک خبر و یک اتفاق برای برگشت به بازار هستیم اگر اخبار منفی و یا رویدادهایی چشم انداز ارزندگی فعلی و آتی را مخدوش نماید بازار به سرعت واکنش نشان داد و این واکنش نیز طبیعیست و البته در حال حاضر با توجه به در سود بودن فضای اکثر سهامداران ریزش با سرعت بیشتر و اصلاح با رنجهای سنگینتر و قویتری همراه میشود .
نکته بسیار مهم بازار همین است که تا به امروز هر بار در فضای این چنینی قرار گرفتهایم جریان پول به همراه اخبار مثبت و چشم انداز آتی سودآوری و رشد درآمد به کمک او آمد و مانع از اصلاح بیشتر شده است و حالا نیز در همین فضا قرار داریم و ممکن است حتی برای روزهایی بازار به مسیر اصلاح برود اما اصل بر همان موضوع ارزندگی است و مسیر همان مسیر صعود و این روزها نیز استراحت و اصلاح پرتفوی و کسب انرژی بیشتر است …
اما دقت کنیم که اسیر حال و هوای قبل نباشیم و برای هردوره استراتژی مشخصی باید داشت … این همان بحث و موضوعی است که چند روز قبل بیان شد و نوشتیم که آن موج اول و فضای متفاوت آبان تا ابتدای دی که بارها از آن صحبت کرده بودیم به پایان رسیده و فصل جدیدی در بازار آغاز شده است
فصل جدید با موج جدید که به ما بگوید هر جور شده ماه عسل گذشته را فراموش کرده و وارد دوران جدیدی شوید در این دوران جدید فراز و فرودهای بازار احتمالاً بیشتر و نیاز او به تحولات و اخبار قویتر خواهد بود .
این موضوع همزمان شده است با نزدیکی شاخص به ۳ میلیون که بار دیگر گذر از آن از بعد روانی میتواند آثار متفاوتی را در پی داشته باشد بازار بارها و بارها در چنین شرایطی قرار گرفته و از نظر روانی ا چالشهای سقف قیمتی مواجه شده و از آن عبور کرده است و حالا باید دید با این چالش جدی ۳ میلیونی که از بعد روانی اثرات بسزایی در بازار دارد چه خواهد کرد
برای فردا به نظر بازار خود را نشان میدهد و کمی ازاین فاز منفی فاصه میگیرد ولی انتظار تکرار روند های گذشته را نباید داشت و با احتیاط پیش میرویم ولی پیش میرویم …
اما در پایان گزارش بازار امروز به نظر دو نکته در بازار این روزها بسیار مهم است که سعی میکنیم امروز در مورد آن صحبت کنیم که حاشیههای بسیاری را برای بازار به وجود آورده …
نکته اول بحث تعطیلیهای اخیر است که باز دوباره ذهن بدبین برخی از افراد با تفکرات دایی جان ناپلئونی به دنبال دلایل عجیب و غریب این تعطیلی اخیر و احتمالا آتی هستند و عجیب است که با این همه ذهن فعال در تحلیل مهمترین موضوع و دلیل اصلی این تعطیلیها را درک نمیکند و آن هم بحرانی بودن ناترازیهای انرژی در این روزهای کشور است که منجر به تعطیلیهای این چنینی شده است
اما در دل این موضوع نیز خود یک طرز فکر و تفکر جالب وجود داشت و آن هم این بود که در دولت قبل اولویت بر این بود که گاز مردم عادی و ادارات و مدارس و این دست از افراد قطع نشود صنایع هرچه شد شد و برای همین بود که تقریباً در سال گذشته اکثر شرکتهای تولیدی با وجود گرمای هوا فشار و قطعی گاز را تحمل کرده و با قطعی مواجه بودند
اما این دولت که بدشانس هم بود و هوا گرم شد یک طرز فکر جالب وجود داشت که معتقد است با توجه به سرمای زودرس تعطیلی مدارس دانشگاهها و بسیاری از ادارات صرفه اقتصادی بیشتری نسبت به تعطیلی کارخانجات دارد .
دوستی تعریف میکرد که در زمان کرونا مجموعهای نسبتا دولتی با یک سوم حضوری و دو سوم دورکار که البته بیشتر دورخوابی بودند بازدهی و کارایی بیشتر و بهتری نسبت به قبل داشتند و این خود میزان بهرهوری ادارات ما را نشان میدهد که دولت فعلی با علم به این ماجرا و اینکه وضعیت تولید و تعطیلی آن چه خسارات زیان باری میتواند داشته باشد بین این دو ، تعطیلی ادارات و مدارس را انتخاب کرده تا صنایع بحران کمتری را داشته باشد و همین موضوع چالش ذهنی برخی از افراد شده برای تعطیلیهای پیش رو و گذشته سناریوهای جیب و غریب سیاسی میبافند البته این نگاه آنها را دوست داریم همیشه پیچیدهترین شکل ممکن را انتخاب میکنند …
پس بهتر است در مورد این تعطیلیها آنقدر منفی بافی و فکر و خیالها و پلنها و شایعات عجیب نسازید و بهتر است کمی از دریچه عقل و منطق به آن نگاه کنید و اما موضوع دوم که موضوع بسیار حساس و حیاتی است اخیرا آماری منتشر شده که نشان میدهد در سه ماه گذشته به طور متوالی فروش نفت صادراتی ایران با کاهش مواجه بوده این موضوع توسط برخی تکذیب شده ولی به هر حال یک احتمال است …
کم کم پازلها را که کنار هم قرار میدهیم دلیل رشد دلار طی این مدت در بازار مشخص میشود بسیار عجیب است که از مقطعی که دلار آغاز به رشد کرد برخی به دنبال دلایل سیاسی و صادقهای بیشتر برای وعدههای داده شده میگشتند اما گویا ماجرا جای دیگری بود و چین هم با آمدن ترامپ زمین بازی را تغییر داد و فرمان را خیلی نرم و آهسته کج کرده است و این کج کردن فرمان خود را در بازاری به نام دلار که همه اطلاعات و رویدادها در آن به خوبی روشن و مشخص است نشان میدهد .
اگر این موضوع درست باشد که بازهم عرض میکنیم بارها و بارها تکذیب شده این رویداد کوچکی نیست و شرایط خاص و مهمی را برای اقتصاد کشور به وجود میآورد درست شبیه دوران کرونا که درآمد نفت ایران ناگهان کاهش یافت حال انگار به آن روزها برمیگردیم و طبیعیست که این واکنش را نسبت به دلار شاهد باشیم
و البته به نظر حالا اهمیت بازار توافقی روشنتر و شفافتر میشود که احتمالاً دولت هم به زودی ارز خود را از محل صادرات نفت به دست میآورد با نرخهای بالاتر در این بازار توافقی تسعیر کرده و عرضه خواهد کرد این رویداد خاص و جالب مهم این چند روز است که این روزها با انتشار اطلاعات مهمتر بیشتر به چشم میآید به خصوص امار و اخبار از چین …
اما واکنش بازار نسبت به این اتفاقات چیست ؟!
در صورتی که سیاستهای اقتصادی دولت به مانند این چند وقت گذشته باشد و همچنان عدم سرکوب ارز و اهمیت و وزن دادن به بازار ارز توافقی وجود داشته باشد به نظر این اتفاق نمیتواند تهدید ویران کنندهای برای بازار سرمایه باشد اما یک نکته وجود دارد و آن هم این است که این شرایط شرایط اضطراری است تجربه نه یک بار که چند ده بار به ما نشان داد و اثبات کرده که دولتها در این فضا تصمیمات عاقلانهای نمیگیرند و همیشه جریانهای صنعت و تولید قربانی این سیاستها میشود
این موضوع حس ترس بازار را بیشتر خواهد کرد اما به واقع معتقدیم اگر بتوان آن را مدیریت کرد اتفاق و رویداد مهمی برای بازار است که هم ریسک ایجاد شده را با تغییرات نرخ ارز پوشش دهد و هم به مسیر فعلی خود ادامه دهد چیزی که در سالهای گذشته دقیقاً عکس آن رخ میداد !
این نشان میدهد واکنش دولت و بانک مرکزی به این حرکت احتمالی چین واکنش هوشمندانه و جالبی بوده و کمی ما را به سیاست گذاری های فعلی امیدوار میسازد که احتمالا نقره داغ کردن دلالان را در دستور کار دارند … بگذریم و به سراغ بازار نه چندان خوب ولی نسبتا پرحجم امروز برویم …
بتا سهم
