گزارش بازار امروز چهارشنبه ۱۵ اسفند ۱۴۰۳
ستاره های سربی!
امروز بازار شاهد درخشش ستاره های سربی در آسمان سرخ بازار بود . اکثر بازار در منفی و ستاره های لیدرگونه او یعنی خودرو ملت و برخی دیگر خوش می درخشیدند و این باعث شده بود سهامداران در عین ناراحتی از منفی بودن کلیت بازار بازهم چشم انتظار و امیدوار به هفته و روزهای پیش رو باشند . روزهایی که دیگر چیزی از آن نمانده و به اخرش رسیده ایم …
امروز به واقع خودرو لیدرتمام عیار و تک ستاره درخشان بازار بود که با شایعات وخبرها خوش درخشید ولی نتوانست در بازار موج ایجاد کند و حتی گروه خود را نیز نتوانست خیلی بالا بکشد. البته با توجه به جو دیروز عرضه ها بازهم بازار امروز نسبتا خوب و منطقی پیش می رفت و شدت منفی بالا را نداشت . برخی معتقدند ترکش های منفی استیضاح خالی شده و برخی دیگر هنوز جو را منفی می بینند …
امروز در حالی این هفته سخت و تلخ و عجیب را به پایان بردیم که تنها ۹ روز کاری تا پایان امسال داریم و خیلی به پایان سال وقتی نمانده برخی چارتیستها و از سوی دیگر برخی فعالان بازار پیشبینی میکنند که باید از همین روزها به بعد شاهد رشد بازار باشیم و شرایط تغییر کند اما هر روز که پیش میآییم خبری از تغییر نیست و البته این دو روز حجم معاملات کمی بیشتر ما را امیدوار کرده حقیقت امر نه از سر خوشبینی که معتقدیم با توجه به شرایط فعلی یک مثبت احتمالی در مقطع پیش رو و تا پایان تعطیلات حق طبیعی بازار است میتواند محقق شود
اما اینکه فکر کنیم فضایی شبیه فضای آبان آذر رقم میخورد و یک رالی تمام عیار را در بازار داریم به نظر کمی خوشبینانه است و معتقدیم نه با آن سرعت و آن شدت اما میتوان مسیرهای خوبی برای رشد در برخی سهمها مشاهده کرد…
اما چرا شرایط شبیه آن روزها نیست بیاید کمی با هم برخی مسائل را با دیده دقیقتر مرور کنیم تا متوجه شویم چرا کمیت بازار لنگ میزند و جریان پول به آسانی راهی بازار نمیشود در اولین مولفه که در هر دو مقطع شبیه هم هستیم است که در یک بستری از افت و اصلاح قیمتها قرار گرفتهایم که دامنه وسیعی از شرکتها در قیمتهای حداقلی و اصلاح کرده هستند و آماده یک رشد ،اگر بخواهیم برای این موضوع شاخصی در نظر بگیریم به نظر ارزش دلاری بازار میتواند نه یک مولفه مهم که یک شاخص و خطکش برای بسیاری از ما باشد که نشان میدهد بازار از نظر سطوح قیمتی در بستری آماده برای یک رشد است اصلاح کرده
بازار فروشنده آنچنانی ندارد و به طور کلی فضا و بستر قیمتها برای یک رشد آماده است اما این همه ماجرا نیست به همان مثال قبل که آن روزها میزدیم برگردیم که بازار را به یک ماشینی تشبیه میکردیم که برای حرکت به چهار چرخ قوی و محکم نیاز دارد اگر به خاطر داشته باشید در آن مقطع عرض کردیم وقتی این چهار چرخ روی استاندارد و ریل خود قرار گیرند مسیر حرکت بازار هم هموار میشود و البته حتی میتواند شتاب بگیرد و در مسیر کسب بازدهی اکثر سهامداران باشد
اولین چرخ یا اولین عامل سیاستهای ارزی است و یا به طور کلی نرخ دلار اگر به خاطر داشته باشید در مقطعی که بازار یک رشد خاص و ویژه را در آبان داشت هم دلار در بازار رشد کرده بود و هم سیاستهای دولت به حرکت به سمت رشد دلار نیما چرخید و همین موضوع باعث شد بازار یک رشد جانانه و تمام عیار را همپا با این سیاستها داشته باشد
اما در حال حاضر به نظر میرسد از این فضا کمی دور هستیم البته دلار بازار آزاد رشد کرده اما آن سیاستی که دلار نیما را همگام با او حرکت میداد دیده نمیشود و شما به وضوح میبینید بعد از همتی حالا نرخ ارز توافقی و نیما تغییر آنچنانی را نداشته و دوباره در مسیر ثبات احتمالی قرار گرفته است این یکی از مهمترین مواردی است که آن مقطع چرخش پرباد و خبرهایش مثبت بود و در مقطع فعلی تا به این لحظه چنین چیزی دیده نمیشود
موضوع دوم نرخ بهره بود که البته در هر دو مقطع موضوع نرخ بهره موضوع مهم و اثرگذاری بوده و خیلی کاهشی نبوده است اما دقت کنید که ما در مقطع فعلی یک رها شدگی کامل را در سیاستهای نرخ بهره داریم و نرخ اخزا زمانی ۳۰ درصدش خط قرمز بود حالا به راحتی به مرز ۳۶ رسید و اعداد فعلی را لمس کرده و گویا حاکمیت نیز خیلی تمایلی برای کنترل آن ندارد و این چرخ دوم هم با چالشهای جدی حالا مواجه شده و بسیاری معتقدند برخی پولهای بزرگ ریسکهای بازار را کنار این نرخ میگذارند و دستشان به خرید نمیرود
اما دو عامل دیگر عواملی است که معتقدیم شرایط حال حاضر از آن مقطع بهتر است اگر معتقد به این هستیم که بازار میتواند یک مسیر آهسته و آرام رشد را داشته باشد با تکیه بر همین دو عامل است
عامل سوم عامل بسیار مهمی از دید ماست به تحولات داخلی شرکتها و گزارشها و خبرهای آنها باز میگردد که معتقدیم فضای فعلی فضای بسیار بهتر از مقطع آبان ماه است و به نظر میرسد بازار از این نظر قابلیتهای قویتری برای رشد و جذابیت قیمتها دارد چه در موضوع گزارشها و چه در موضوع شرایط بسیار خاص خبرهای صنایع مهم این موضوع بیشتر به چشم میآمد و معتقدیم این عامل که عامل بسیار مهمی از دید ماست هم باعث شده کف بازار تا حدودی بسته شده و هم میتواند به تنهایی بستر رشد احتمالی در برخی شرکتها و صنایع باشد
و عامل چهارم که در مقطع فعلی نیز معتقدیم فضا بهتر از آن مقطع است عامل سیاسی بوده ما در آن مقطع اگر به خاطر داشته باشید زیر سایه جنگ بودیم و هر آن قرار بود ایران پاسخ متقابلی به اسرائیل بدهد اما با آمدن ترامپ فضا آرام گرفت در مقطع فعلی درست است که ما در مواجه با جریانهای مذاکره و عدم مذاکره هستیم اما تقریباً ریسک سایه جنگ از سر بازار برداشته شده و در حال حاضر کسی به آن فکر نمیکند
حتی طی این چند روز دوباره بحث مذاکره داغ شده است که کاهش ریسک سیاسی به واسطه این اخبار قطعاً اثرات کوتاه مدت و بلند مدت زیادی در بازار دارد به جد معتقدیم حتی اگر فرض کنیم هیچ جریان پول بیرونی وارد بازار نشود بخشی از جریان پول فعالان بازار در بین صندوقهای طلا و بازارهای موازی در جریان است که آرامش و ثبات آن بازارها باعث کوچ آن جریان پول به سمت بازار سهام خواهد شد
و از همین رو بر این عقیدهایم که این دو عامل و این دو چرخ مهم در مقطع فعلی فضای بهتری از آن مقطع دارند و به این موضوع نیز اعتقاد داریم که اگر کمی دو عامل اول بتواند همراهی بیشتری با بازار کند ما آماده یک رشد خوب خواهیم بود
این موارد عواملی است که میتواند در حال حاضر برای بازار تعیین کننده بوده و شکل و شمایل بازار را با توجه به شرایط ترسیم شده تغییر دهد در حال حاضر نیز به نظر میرسد دو عامل اول دقیقاً خلاف حرکت بازار پیش میرود و دو عامل بعد میتواند کمک کننده به بازار باشد به خصوص در مورد مسائل سیاسی معتقدیم اگر یک آرامش نسبی سیاسی برقرار شود حتی اگر منجر به آرامش و ثبات ارزی شود به نظر بازار میتواند با یک ریز موج صعودی ناشی از برگشت برخی از جریانهای پولی به بازار مواجه باشد.
امروز میخواستیم در مورد یک موضوع مهم و آن هم بحث نحوه معاملات در بازار صحبت کنیم که این روزها مورد انتقاد بسیاری قرار گرفته و معتقدند یکی از دلایل عدم رشد متوازن بازار تمرکز بیش از اندازه پول در حدود ۱۵ نماد است که نیمی از آنها صندوقها و اهرمیها و باقی نمادهای خاص بازار هستند باز کردن و تشریح چنین رفتاری کمی زمانبر است و اجازه بدهید در مقطعی دیگر و احتمالاً هفته بعد در مورد آن مفصل صحبت کنیم
دیروز در خبرها ۲ خبر منتشر شد که به نظر بازار آنقدر گرم اخبار استیضاح و جو منفی بود که کسی به آن توجه نکرد . البته خبر اول که خبر سیاسی بحث میانجیگری روسیه بین ایران و آمریکا بود مورد توجه قرار گرفت اما خبر دوم کمتر …اگر به خاطر داشته باشید معتقد بودیم که حاکمیت در مواجهه با برخی بزنگاههای مهم قرار گرفته که هرچه سریعتر باید آنها را تعیین تکلیف کند که دیروز لابلای اخبار دو تای آنها برجسته و بولد شده بود یکی بحث مذاکرات و توافق و کاهش ریسکهای سیاسی و دیگری موضوع بنزین
در مورد بحث مذاکرات طبق معمول ما قصد بحث سیاسی نداریم اما به هر حال صفحه فعلی نشان میدهد که ترامپی که این همه به پوتین در اوکراین حال اساسی داده است به نظر امتیازاتی را خواهد گرفت که احتمالاً ایران هم یکی از آنهاست دنیای سیاست شبیه کوه یخ است که نوک آن بیرون است و ما با همین اخبار فضا را تجزیه و تحلیل میکنیم و بخش عمدهای از این کوه یخ زیر آب قرار دارد که ما آن را نمیبینیم
در حال حاضر نیز در فضای فعلی حکایت توافق و مذاکرات حکایت همین کوه یخ است که ما بخش عمدهای از اخبار پشت پرده را نمیبینیم و نمیتوان قضاوتی کرد اما چند موضوع وجود دارد اگر بپذیریم شترسواری دولا دولا نمیشود و باید در هر صورت به سمت حل موضوع برویم شاید این موضوع فرصت خوبی برای حل و فصل این مناقشه باشد و یک بار دیگر تاکید میکنیم نمیگوییم بازار سرمایه برنده قطعی موضوع رفع تحریم و توافق و این مسائل است
اما معتقدیم هرگونه توافق و هرگونه ارتباط این چنینی به این موضوع منجر خواهد شد که سایر بازارها از تورم و ریسکهای سیاسی و تورم انتظاری تغذیه میکنند کاملا به رکود رفته و فضا برای جولان جریان پول در بازارهایی نظیر بازارهای پول و سرمایه بیشتر شود به جد معتقدیم که بازار سرمایه از توافق و کاهش ریسکهای سیاسی یشترین منفعت را در بین بازارها برده و میتواند به سرعت فضای رشد خوب و منطقی را در بازار ایجاد نماید کما اینکه واکنشها به چنین اخباری را این روزها به وضوح در بازار میبینیم
اما موضوع دوم که تقریباً کسی با آن توجه نکرد موضوع بنزین بود چالشهای ناترازی انرژی اعم از گازوئیل بنزین و برق این روزها یقه کشور را گرفته است دیروز در خبرها داشتیم که مقدمات کار برای واریز سهمیه بنزین به حساب کارت افراد فراهم آمده و این دقیقاً آغاز ماجرا برای بحث سهمیه بندی بنزین است که افراد بتوانند بنزین مازاد خود را در صورت عدم استفاده به طور آزاد بفروشند
این موضوع در مورد گازوئیل هم گویا صدق میکند برای برق هم شنیدههایی در جریان است که اتفاقاتی رخ خواهد داد رفع ناترازیها و ایجاد چنین شرایطی یکی از اخبار بسیار مهم برای بازار است تقریبا که نه دقیقاً پیش بینی میشود در سال ۱۴۰۴ با دست فرمان فعلی بین ۱۲۰ تا ۱۳۰ روز قطعی گاز و برق داریم که این یک فاجعه برای بازار به شمار میرود
به نظر هر اتفاق عاملی که بتواند به رفع و کاهش این موضوع کمک کند رویداد مهمی است. دیروز اولین خط خبری اجرایی این ماجرا را شنیدیم و به نظر مسیری که آغاز شده در ۱۴۰۴ اجرایی و عملیاتی میشود و میتواند سرآغاز تغییرات بزرگ برای اقتصاد و بودجه کشور باشد…
بتا سهم
سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران سهامداران