چه در پیش است !
حقیقت امر این است بیان چنین موضوعی در این شرایط و این وضعیت کار بسیار خاصی است ولی بهتر است البته در کنار در نظر گرفتن ریسک ها کمی هم به فضای بنیادی بازار فکر کنیم . بازهم میگوییم وقتی خودمان مطلب را می نوشتیم از فکر این که در این همه خبر سیاسی بیان این مطالب مفید خواهد بود یا خیر تردید داشتیم ولی به هر حال بیان آن مهم است …
امروز نسبت شاخص کل به شاخص هم وزن را بررسی میکنیم یعنی نسبتی که نشان میدهد اگر شاخص کل که وزن و ارزش بازار شرکت ها در ان مشخص است به شاخص هم وزن که وزن همه شرکت های بورسی در ان یکسان فرض شده (مثلا فارس و خکمک یکی هستند ) تقسیم شود این‌نمودار بدست می اید که نشان میدهد تا این لحظه تقریبا شرکت های بزرگ دستشان خالی بوده …
یا به عبارت دیگر بهتر بگوییم …
شاخص کل مغلوب شاخص هم وزن شده است!
شاخص کل به هم وزن:
نمودار زیر تغییرات شاخص کل به شاخص هم وزن را نشان میدهد. همانطور که مشاهده می کنید این نسبت تا کنون هرگز در این رنج نبوده است. و کمترین مقدار آن در محدوده ۴٫۵ واحد قرار داشته و بعد از آن با رشد قوی بار دیگر محدوده ۷ واحد رشد کرده است.
اما این افت و خیزها چه مفهومی دارد؟
نزول این شاخص نشان میدهد شاخص هم وزن در مقابل شاخص کل رشد بی سابقه ای تجربه کرده که موجب شده است این شاخص تا محدوده ۴ واحد افت کند و بازدهی بیشتری نسبت به شاخص کل از خود به جای بگذارد.
سوال این جاست ایا این نسیت پایین تر خواهد رفت و شاخص هم وزن باز هم رشد بیشتری نسبت به شاخص کل خواهد داشت یا نه ؟
از نگاه تکنیکی احتمال ادامه این رشد بسیار ضعیف است. چرا که همانطور که در تصویر مشاهده می کنید اخرین موج نزولی به همپوشانی دو سطح ۱۶۱٫۸ فیبوناچی اکسپنشن موج ABC و ۲۶۱٫۸ درصد اکستنشن موج BC رسیده است و همپوشانی این دو حمایت قوی را برای این موج ایجاد کرده اند که با واکنش موج نزولی نیز مواجه شده است.
چنانچه نمودار فوق مطابق انتظار نگارنده حرکت کند چه عواملی میتواند محرک آن باشد:
۱- شاخص هم وزن شروع به اصلاح کند و شاخص کل رشد کند.
۲- شاخص کل با سرعت بیشتری نسبت به شاخص هم وزن رشد کند
۳- شاخص هم وزن با سرعت بیشتری نسبت به شاخص کل افت کند.
به طور کلی و در هر صورت انتظار میرود تغییرات منفی شاخص هم وزن بیشتر از شاخص کل باشد.یا به عبارت دیگر بهتر بگوییم …و این بدان معناست که باید کمی روی شرکت های کوچک بازار مراقب بود در عین حال گزینه های قوی و بزرگ بازار را بیشتر رصد کرد …شاید اصلا ریزش قوی هم در کار شرکت های کوچک نباشد ولی ممکن است بزرگان این بار حرکات قوی تری را با اهرم گزارش های ماهانه و ۳ماهه داشته باشند
تحلیل : مجید حصاری آخرین روز بهار ۹۸