غول زخمی برگشت !
امروز بازار فراتر از انتظار همه ظاهر شد و نشان داد قدرت گذر از سقف شرایط خوبی را برای کلیت بازار رقم زده است و انقدر فضا خوب و گل بلبل بود که بازگشایی و آزادی فولاد هم بعد از مدت ها رقم خورد و این غول زخمی و موشک خورده هم به بازار برگشت تا یکی از ریسک های عمده از سر بازار برداشته شود و انصافا بازگشایی عاقلانه و معقولی بود …
بازار در یک هیجان شیرین و منطقی به سر میبرد همانطور که شنبه و یکشنبه زیر فشار خبرهای سیاسی منفی بود امروز هم با خبرهای سیاسی مثبت است !
با چشم اندازی از توافق احتمالی … امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که بسیاری فکر میکردند کم کم انرژی خبرهای مثبت و آن جوی که بازار را از ریسک جنگ دور کرد فروکش کرده و شاهد کم شدن تقاضای خرید و افزایش نسبی عرضه در بازار بودیم که البته اگر هم رخ میداد به نظر کاملاً طبیعی و قابل پیشبینی بود ولی بازار درجا زده و خبرهای خوب و فضای مثبت همه چیز را تغییر داد و جو قوی و مثبت و قفل صف خرید را شاهد بودیم …
ببنید در مورد بازار باید گفت بازار وقتی اخبار مثبت را دریافت میکند در چند مرحله آن را در قیمتها لحاظ میکند که مرحله اول آن به نظر طی این چند روز سپری شده و احتمالاً یکشنبه و دوشنبه ما فاز اول این آثار مثبت را نصف و نیمه میبینیم که البته به معنی تمام شدن روند نیست
بلکه بازار اخبار جدیدی را برای حرکت جدید میطلبد و انتظار دارد اتفاقات بهتری برای روزهای پیش رو رخ دهد و البته این هفته که در پیش داریم دوباره هفته چهار روزه است که تعطیلات طولانی در پیش است و احتمالاً از دوشنبه به بعد بازار کمی فاز احتیاط را خواهد گرفت البته همه اینها که می نویسیم کمی حدس و گمانی است و شاید کسی با این قفلی به عرضه فکر نمیکند ولی ترسیم کلی شرایط را داریم . ولی یک چیز برای همه مهم است و باید به ان برسیم وگرنه جو فعلی فقط یک جو هیجانی خواهد شد …
آنچه مهم است این بوده که این اخبار در نهایت باید منجر به تقویت بال سیاسی بازار شود که دو موضوع در آن مهم است موضوع اول دور شدن ریسک جنگ بازار و ریسک زده شدن زیرساختهای آن را دارد و دومی باز شدن محاصره اقتصادی یعنی صرف رفع شدن موضوع جنگ کافی نیست و باید به سمت رفع محاصره اقتصادی و بازگشایی و رفع برخی تحریمها منجر شود این میتواند عامل مهم روند و رالی بعدی بازار شود
جالب است که چارتیستها نیز نظراتی شبیه این را مطرح میکنند و آنها نیز معتقدند گذر از سقف قبلی شاخص یک انرژی جدید برای بازار است که اثر این انرژی را میبینیم منتها باید کمی دوباره بعد از گذر از این رشد روی همین نیمکت و دیوار نشسته و کمی استراحت کند و دوباره نفس بگیرد و حرکت جدید را آغاز نماید . اگر به خاطر داشته باشیم در آغاز مرداد نوشتیم به بازار مرداد امیدواریم دلیل ان ۲ چیز بود گزارش های خوب و استراحت خوب و به نظر این موضوع می تواند تکرار شود .
ما برای حرکت جدید به اخبار جدید احتیاج داریم و این اخبار میتواند از حوزه سیاسی آغاز شده و در حوزه اقتصادی و در نهایت وضعیت شرکتها ادامه یابد البته این روزها نزدیک شدن نرخ دلار آزاد و حواله نیما و سرعت رشد آن هم یکی دیگر از مواردی است که میتواند افق و چشم انداز جالبی را برای بازار ترسیم نماید
ما برای رشد ادامه دار به خبرهای قویتری هم احتیاج داریم و البته وقتی کدال خاموش است و صدایی از آن در نمیآید گزارشی در آن منتشر نمیشود وزن خبرهای سیاسی و اقتصادی بیشتر میشود
ولی یک نکته را گوشه ذهن خود به عنوان کسی که مدام در بازار فعالیت میکنید داشته باشید بازاری که در چنین وضعیتی قرار دارد چند روزی رشد کرده و هر روز در فضای ابهام به سر میبرد ساختار شکنندهای در دل خود دارد که هر لحظه ممکن است با یک خبر فضا تغییر کرده و شرایط جابجا شود این اتفاقی است که در حال حاضر ترس عمده بازار است و پیش روی او قرار دارد
بازار ما بازار توییتی شده به چه معنا؟! به این معنا که یک توییت و یک خبر میتواند مسیر او را تغییر دهد و به سمت منفی و مثبت بچرخاند مگر غیر از این بود که در چند روز گذشته با توییت تهدید ترامپ بازار عقب نشینی کرد و اصلاح داشت و با توییت او مبنی بر مذاکره بازار اوج گرفت و حالا همین توییتها میتواند سرنوشت روزهای آتی بازار را رقم بزند؟!
تا وقتی سایه جنگ از سر بازار دور است بازار یک فاز خوشبینی و یک انجام وظیفه برای جبران عقب نشینی گذشته را خواهد داشت اما این نقطه نیز جایی متوقف میشود و به دنبال مستمسک جدید برای رشد خواهد بود این چیزی است که باید طی این روزها به بازار برسد
و حالا با این مقدمه به سوال پرسش اصلی میرویم که بسیاری میپرسند سهم بخریم یا صبر کنیم؟! این از آن دسته سوالاتی است که هر فرد باید با توجه به نگاه خود به شرایط پاسخ بدهد اگر ریسک دوباره جنگ و دوباره زدن و دوباره چالش را بالا میبینید اصلاً خود را درگیر بازار نکنید شما بیتعارف در نقطه حداقلی سهم نمیخرید پس اگر ریسک های بازار برای شما آزاردهنده است همان بهتر آن گوشه بنشینید و از نوسانات طلا و نرخ بهره لذت ببرید
دسته دیگر اگر به واقع فضای مذاکره وتوافق را جدی میبینید و به مانند بسیاری معتقدید آن کله زرد بزن نیست فقط بلوف میزند و به زودی محاصره اقتصادی برداشته میشود به سمت تفاهم قبلی میرویم بیشک نه تنها خرید سهم بلکه گرفتن اعتبار و خرید اهرمیها نیز توجیه پذیر است
به خصوص اهرمیها با این حباب منفی اگر بتوانند اخبار مثبت را تثبیت شده ببینند بازدهی خوبی در پیش خواهند داشت و در نهایت اگر هم دیدگاه اول را دارید و هم دوم و هم از ریسک میترسید و هم میخواهید در بازار باشید حکایت شترسواری و دولا دولا شدن کارگردن است که کار سخت ولی شدنیست و به نظر مدام دست به ماشه بودن و خرید و فروش کردن در این دسته طبقه بندی میشود به هر حال جایی ممکن است این وسط به اصطلاح بچهها لاکار بروید و در صفوف فروش گرفته شوید اما حداقل تلاش خود را در این بازی کردهاید و پاداش این تلاش نیز بازدهیهایی است که ممکن است نصیب شما شود
یک نکته این میان وجود دارد که آن را باید در کنار بحثهای بالا بررسی کرد وقتی قیمتها از سطوح حداقلی رشد میکنند موازنه این جریان تا حدودی تحت تاثیر قرار میگیرد در قیمتهای مثلاً روز شنبه هفته قبل ماجرا با شنبه امروز متفاوت است اخبار روز شنبه اخبار بدی بود اما به هر حال بارها نوشتیم این پاداش کسانی است که شجاعت به خرج میدهند پس دقت کنید که ریسک کردن در فضای فعلی با فضای ارزندگی هم باید سنجیده شود قطعاً وقتی قیمتها در نقاطی قرار گیرند که توجیه کننده شرایط بنیادی نباشند حتی اگر چشم انداز سیاسی مثبت باشد روند موقتی خواهد بود
ما هنوز البته در نقطهای نیستیم که از بعد بنیادی نگران باشیم البته کار در بازار سخت است و باید به دنبال گزینههای قوی و بهتر و پرپتانسیلتر بگردیم در مورد این موضوع فردا کمی مفصلتر صحبت میکنیم که آیا به وضعیت بنیادی و سود وزن بدهیم یا به رشدی که نکردند یا کردند یا به اصطلاح مثلاً بین گروه دارو و خودرو دارو را انتخاب کنیم که وضعیت چشم انداز قوی در سودآوری دارد یا خودرو که عقب مانده است ؟!
برای فردا سعی میکنیم به این سوال مفصلتر پاسخ بدهیم ولی به شکل کلی در مقدمه بگوییم که همیشه اولویت با جریان سودآوری است چرا که جریان پول آن را به خوبی فالو خواهد کرد اما یک صنعت ممکن است بدون انگیزههای بنیادی تا مدتها درجا بزند باز هم عرض میکنیم که فردا در مورد این موارد مفصلتر صحبت خواهیم کرد
و ما سراغ بخش دوم برویم که قرار بود امروز در مورد یکی از مهمترین تغییرات آیین نامهای سرمایهگذاری مرتبط با شرکتها در بازار صحبت کنیم اما دو اتفاق رخ داده از سمت سازمان بورس باعث شد تا به آن بپردازیم و انصافاً باید گفت اگر وقتی جایی انتقاد میشود آن طرف ماجرا اگر کار خوبی هم صورت میگیرد باید دفاع و تقدیرکرد
طی روزهای گذشته دو مطلب انتقادی در مورد اول مالیات و سپس مسئولیت اجتماعی نوشتیم که مخاطب آن سازمان بورس بود و طی این چند روز اقداماتی از سوی سازمان صورت گرفته است که نشان میدهد این انتقادها شنیده شده و در مسیر رفع آن گامهای مهمی برداشته شده است
در حوزه مالیات که کمی عزیزان نسبت به لحن تند مطالب انتقاد داشتند موضوع توسط سازمان تا حدودی پیگیری شده و کار به نقاط خوبی رسیده و شاهد حذف بسیاری از این اعداد بودیم و صد البته هنوز مشکلاتی وجود دارد که به اختلاف نظر بین مدیران در این حوزه برمیگردد و مشکلات برخی از بازاریابهای کارگزاریها هنوز برقرار است که البته میتوان تا حدودی پذیرفت که این اعداد هم میتواند مشمول معافیت مالیات باشد اما از دید برخی به عنوان درآمدی مجزا شناسایی میشود
نکته دیگر کار خوب سازمان در حوزه مسئولیت اجتماعی بود نامهای که توسط مجموعه نظارت بر ناشران منتشر شد یک کار شجاعانه در این حوزه است که اگر ادامه یابد و به جدیت و با قاطعیت پیش گرفته شود کار بزرگی در راستای شفاف سازی است به نظر اتفاق بسیار مهم و خوبی برای بازار و شرکتها خواهد بود و میتواند مسیر درست کارکرد مسئولیتهای اجتماعی را توجیه کند
برای همین هم هست که وقتی مینویسیم از کار خوب باید تقدیر کرد این دو موضوع در صدر این موارد قرار میگیرد و به نظر اگر این اقدامات شجاعانه ادامه داشته باشد شرکتها و دولت متوجه خواهند بود که طرف حساب آنها جریان مطالبهگر به حق قرار دارد که دیگر نمیتواند به مانند گذشته منافع آن را زیر سوال ببرد
اگر برخی نگویند بزرگنمایی ولی معتقدیم این نامه گام بزرگی در راستای پاسخگو کردن شرکتهای بزرگ شبه دولتی است که روی گرده سهامداران سوار میشدند و با این پولها هزینه تراشی میکردند و صد البته هیچکس از مسئولیت اجتماعی شرکتها فرار نمیکند اما معتقدیم پولها نباید خرج رولکس فوتبالیستها و ماشینهای گران قیمت آنها شود قطعاً اولویت با کارمندان و کارکنان و سهامداران شرکت است و در نهایت دولت هزار جور مالیات و عوارض اخذ میکند که جبران کننده این موارد باشد قرار نیست هزینه بدمستیهای سیاسی و کسریهای بودجه را سهامداران و شرکتها تقبل کنند و به نظر یک بار دیگر این کار خوب سازمان بورس باید تشویق و مورد توجه قرار گیرد
و حرف آخر … عزیزان امیدواریم از ما نسبت به مطالب قبل ناراحت نبوده باشند مطمئن باشید طی این سالها هر مطلبی تاکید میشود هر مطلبی نوشته شده فقط و فقط در این راستا بوده که بازار سرمایه به عنوان سفره اصلی درامد ما بورسی ها و تقویت بازار سرمایه در اولویت باشد که این مهمترین وظیفه هر سهامداری برای محل کسب و کار خود است امیدواریم کمی لحن انتقادانه را عزیزان پذیرا باشند و بدانند که همه در مسیر بهبود و بهتر شدن بازار بوده است
بتا سهم
