آخرین روز کاری هفته را در حالی آغاز می کنیم که روز گذشته بازار عجیبی را شاهد بودیم . همانطور که انتظار داشتیم بازار هم در سمت عرضه پر قدرت بود و هم در سمت تقاضا پر قدرت ظاهر شد . اقبال به بازار در دقایق ابتدایی، نشان از عطش بالای خریداران داشت و این تقاضای خوب تا نیمه های بازار ادامه داشت . گویی هیچ تنشی اتفاق نیافتاده و همه چیز گل و بلبل است .
اما هر چه گذشت عرضه ها در بازار بالا گرفت و صفوف خرید یک به یک عرضه شدند . عرضه صف #وتجارت #ذوب #فملی ، تیر خلاص به خوشبینی مفرط خریداران بود و رنج های منفی از صف خرید تا صف فروش، این شبهه را در بازار ایجاد کرد که شاید اتفاقی رخ داده که از آن بی اطلاع هستند . با حمله دیشب آمریکا به مواضعی در ایران، بازار شایعات در خصوص رنج های منفی دیروز، داغ تر شد .
در حالی که فعالان بازار، کماکان به دنبال علت عرضه آبشاری بازار دیروز هستند، چرا این سوال را از خود نپرسیم که حال که پس از گذشت چند هفته ، مجددا تنش ها بالا گرفته است و طرفین در حال تبادل آتش هستند، چرا بازار در روز دوشنبه متعادل و مثبت آغاز کرد و چرا پس از عدم حمله آمریکا در دوشنبه شب، بازار دیروز را با تقاضای خوب در پیش گشایش و نود دقیقه ابتدایی آغاز کرد ؟ واقعیت این است که خوشبینی مفرط نسبت به شرایط تا حدی جواب می دهد و از جایی به بعد، سیو سود و ترس از وقایع، جای خوش بینی را خواهد گرفت .
با اطمینان و اطلاع می گوییم که “اطلاع خواص از حمله دیشب و اختلال در هسته معاملات سازمان و اختلال کارگزاری ها” هیچ یک دلیل اصلی ریزش دیروز بازار نبوده است و بازار برای اصلاح، صرفا به دنبال بهانه بوده است . به عنوان عضو یک نهاد مالی که بیش از نیمی از عمر خود را در بازار های مالی و بازار سرمایه حضور داشته ام عرض می کنم، مطمئن باشید پول های بزرگ نه یک روزه به بازاری می آیند و نه یک روزه از آن خارج می شوند .
هسته معاملاتی که بر اثر افزایش حجم تراکنش ها مشکل دار می شود، فرقی بین کدهای خاص و عوام نمی گذارد . کارگزاری که اختلال دارد، برای کدهای شخصی از سامانه دیگری استفاده نمی کند و اعتبار و جایگاه برند خود را برای یک شرکت سبدگردان چند ده یا چند صد همتی، زیر سوال نمی برد . کمی واقع بین باشیم و همه چیز را بر گردن دست های پشت پرده نیاندازیم و به تئوری های توطئه وزن ندهیم .
و اما بازار امروز …
با توجه به رنج های منفی روز گذشته و فروش سهام به قیمت منفی یک روز شنبه در بسیاری از نماد ها در هیجانات آخر وقت بازار دیروز، کاملا طبیعی است که بازار در تایم پیش گشایش امروز، با افزایش نسبی عرضه ها کار خود را آغاز کند . جو کلی چهارشنبه ها و تحولات آخر هفته را نیز به چالش های پیش روی بازار امروز اضافه کنید .
برداشت ما این است که اگر درگیری ها در سطح فعلی باقی بماند، می توان انتظار داشت که در سهام بزرگ و شاخص ساز ، لااقل یک نوبت، شاهد جمع شدن صفوف فروش باشیم و پس ازآن موج دوم عرضه ها اتفاق خواهد افتاد . احتمالا در برخی نماد های بزرگ و مورد توجه بازار نظیر #فولاد #فملی #ذوب #شپنا #وبملت #وتجارت #وبصادر ، شاهد رنج های مثبت حتی تا محدوده مثبت قیمتی باشیم که به احتمال زیاد، در مقابل فشار عرضه مضاعف، دوام نخواهند آورد و بازار مجددا، پر عرضه دنبال خواهد شد .
اگر قصد فروش در بازار امروز را دارید، به نظر می توانید لااقل در بزرگ تر ها، در قیمتی بهتر از صف فروش، از بازار خارج شوید . اگر با پذیرش ریسک های سیاسی، تمایل به خرید در بازار امروز را دارید، توصیه می کنیم اسیر هیجانات احتمالی تایم بازار نشوید و خرید های خود را در محدوده منفی و صفوف فروش احتمالی بازار انجام دهید .
ذکر چند نکته در خصوص بازار امروز ضروری است . اول اینکه با این نرخ دلار توافقی و نرخ های بازار آزاد، شرکت ها سود های خوبی از محل تسعیر و فروش شناسایی خواهند کرد . از سوی دیگر ارزش دلاری بازار کماکان در محدوده یکصد میلیارد دلار است و بازار از منظر دلاری جایی نرفته است .
از بعد سیاسی نیز ظاهرا طرفین به درگیری محدود در این نوبت راضی هستند و تداوم حملات را در ساعت مختلف شاهد نیستیم . نکته پایانی نیز در خصوص خریدهای حمایتی تایم پایانی بازار دیروز است . پس از رنج های منفی سنگین، شاهد جمع آوری اغلب صفوف فروش در دقایق پایانی بازار بودیم . به نظر می رسد دست پر صندوق های تثبیت و توسعه، می تواند کلید برگشت بازار به تعادل باشد .
چند روز پیش در خصوص رفتار و استراتژی صندوق های حمایتی بازار صحبت کردیم و گفتیم، استراتژی که برای همه مشخص شده باشد، اثر گذاری خود را از دست می دهد و صرفا منجر به اتلاف منابع می شود . حمایت از چند تک سهم، آن هم در شرایطی که بازار نیاز به اصلاح داشت گزینه ای جز اصلاح قوی پیش روی بازار قرار نمی دهد . به شخصه اگر اختیار تصمیم گیری در خصوص رفتار صندوق های حمایتی بازار را داشتم، تغییر رویه می دادم . خرید با رنج مثبت در تک سهم های بزرگ بازار ، صرفا اتلاف منابع است . بازار برای ادامه روند صعودی به تجدید قوا و اصلاح قیمتی احتیاج دارد تا مجددا برای خرید، جذاب شود .
عطش بالای خریداران / عطش بالای خریداران