اقتصاد سیاسی

این هفته آقای رئیسی کابینه جدید را معرفی کردند و کابینه ای که معرفی کردند خیلی متعادل تر از چیزی بود که در ذهن داشتیم. افرادی هستند که تا حد خوبی متعادل اصولگرایی هستند. کابینه خیلی بوی تندی نمیدهد و معتدل است و این خوب است.

وزارت صنعت و معدن هم کاملا مقبول است.

دو رسانه در ایالات متحده هستند که میشود به خبرهای آنها اتکا کرد. یکی بلومبرگ و دیگری نیویورک تایمز.

بلومبرگ اعلام کرده که میخواهند تحریم ها را بردارند. این سیگنال از سمت بلومبرگ یعنی ممکن است به توافق نزدیک شویم.

در سطح بازارهای جهانی دو اتفاق در حال رخ دادن است که زیاد برای کامودیتی ها خوب نیست.

۱- شاخص مدیران خرید (نشان میدهد که مدیران چقدر سفارش خرید دادند) مرز ۵۰ را دارد و این شاخص به پایینتر از ۵۰ آمده.

۲- فدرال رزرو، سیاست انبساطی اقتصاد را دارد و میخواهد آن را تحریک کند.

و این دو دلیل نشان میدهد که مقداری فشار در نفت و کامودیتی داشته باشیم.

 

در داخل احتمالا دلار ۴۲۰۰ را بردارند.

یکی از اتفاقاتی که میتواند در بازار رخ دهد این است که یارانه را به خود افراد بدهند.

دولت باید اوراق چاپ میکرد که این کار را انجام نداد و در حال حاضر بانک مرکزی دارد از تنخواه میگیرد.

اگر فرایند فروش اوراق روی روال بی افتد احتمالا خیلی راحت میتوانیم افزایش نرخ بهره را داشته باشیم.

 

کرونای دلتا

باید بترسیم یا نه ؟ ترجیح میدهیم نترسیم ولی واقعیت این است که سویه دلتا که داریم در مورد آن صحبت میکنیم این است که قدرت سرایت زیادی دارد و جوانان و بچه ها را هم درگیر میکند ولی خبر خوب این است که واکسن دارد جواب میدهد و ابتلا منجر به مرگ نمیشود.

بازارهای جهانی هنوز به کرونای دلتا واکنش نشان نداده اند. چون کشورهای پیشرفته واکسینه شده اند.

 

بازارهای موازی

عقب نشینی انس به سمت ۱۶۸۰ دلار یک کف خوب است ولی اگر کرونا اوج بگیرد انس بالا میرود.

دلار امروز ۲۵۸۰۰ تومان بود و به خبرها فعلا واکنش خاصی نشان نداده.

مسکن تهران هم برای هر متر مربع به طور میانگین به ۳۰ میلیون تومان رسیده است.

در حال حاضر بازارهای دلار و مسکن فعلا بلاتکلیف است. مخصوصا دلار خیلی به شرایط سیاسی وابسته است.

دلار ۲۱۰۰۰ و ۲۲۰۰۰ تومانی را باید تا حد قابل قبولی کف برای دلار دانست آن هم با توجه به کسری بودجه در کوتاه مدت.

نفت ۷۰ دلار است. کماکان بازار به کرونای دلتا حساس است و قیمت نفت شکننده است.

روی با ثبات است و بین ۲۸۰۰ و ۲۹۰۰ نوسان میکند.

بین اوره ای ها و متانولی ها و اولفینی ها، اوره ای ها بهتر هستند. در بین اوره ای ها شپدیس و خراسان بهتر هستند.

در افق بلند مدت اوره از متانول بهتر است. اوره وابسته به کالای کشاورزی است و وضع آن متفاوت است.

اولفینی ها یک گام از اوره و متانول عقب تر هستند.

 

تحلیل بازار

شاخص در حال حاضر ۱٫۴۳۰٫۰۰۰ است. یک سری سهم شاخص ساز وابسته به کامودیتی ها داشتیم مثل پترو شیمی ها و سنگ آهنی ها و فولادی ها به نسبت رشدی که داشتند دیگری p/e پایین برای آنها پیدا نمیکنیم.

اگر p/e بالاتر از ۵ رفت آیا سهم گران است ؟

اگر انتظارات تورمی وجود داشته باشند، نه گران نیست ولی اگر انتظارات تورمی سرکوب شود و انتظارات تورمی نداشته باشیم سهم ارزنده نیست.

بازار در تیر ماه خیلی به سودسازی سهم نگاه میکرد و بازار به سمت سهمای بزرگتر حرکت میکرد.

اگر فرآیند بر ثبات شرایط تورمی و پایین تر آمدن تورم باشد، میگوییم p/e  ها بالا است . سعی میکنیم p/e های ۷ و ۷٫۵ را مراقب باشیم و انتظارات تورمی را بررسی کنیم .

هلدینگ هایی که وابسته به سهم های بزرگتر هستند اولویت دارند.

گروه خودرو : خبهمن بهترین گزینه، خودرو و خساپا در مسیر هستند.

در سمت مقابل دلار ۴۲۰۰ تومانی و اصلاح شدید برخی از سهم ها در حال حاضر به این صورت است که بقیه سهم ها هم رشد خوبی دارند.

در فولادی: فولاد ، فخوز و کاوه  با  p/e  حدود ۴ و ۵

سنگ آهنی ها : کنور و کچاد

پالایشی ها : کمی اصلاح دارند بین آنها شبریز گزینه خوبی است

اوره ای ها : خراسان و شپدیس

اولفینی ها : آریا و شاراک و جم پیلن (ولی در قیمت خرید باید دقت کرد)

کالا و فرابورس : بازار اینها را رشدی میبیند مخصوصا کالا اما مقداری ریسک دارد ولی در کلیت نسبت به آنها خوشبین هستیم.

بانک : ونوین و وبملت

غذایی : یک رشدی دارند ، غپاذر و غگلستا ، غدیس ، غبشهر و غکوروش

سیمانی : ممکن است قیمت سیمان بهبود پیدا کند ، سشرق و سرود خیلی خوب بالا می آمد. سبهان ، سفار با گروه هم حرکتی دارند. در کل p/e گروه سیمان بالاست و به سقف قیمتی رسیده

سرمایه گذاری : وغدیر خبرهای خوب دارد

وخارزم : در مورد آن یک نکته ای را باید در نظر داشته باشیم که سهم یه مقدار رها شده است و اگر بریزد کامل میریزد.

غکوروش: امسال اگر ارز ۴۲۰۰ را بردارند میتواند سود خوبی داشته باشد. اگر بخواهییم از نظر ظرفیت بسنجیم غبشهر بهتر است.

فعلا خروج پول در شاخص ساز ها را نمیبینیم ولی ورود پول به نسبت پارسال زیاد نیست.

گروه زراعت : احتمالا ماجراهایی که کمبود دام داریم به آن ها میرسد. گلدشت و زفکا از بقیه بهتر دیده میشوند.

در مورد ذوب آهن : گزارشات خوبی میرسد و امسال سود خوبی میدهد. محدوده ی ۴۰۰ تومان خوب است.

وتوصا : به نظر سهم جایگاه خاصی دیگر قرار نیست برود و همین حدود میماند.

تبرک : در غذایی ها اولویت با تبرک نیست . غشهداب p/e بهتری دارد اما این گروه افزایش نرخ دارند.

شستا: افزایش سرمایه از زیرمجموعه هایش دارد و یک مقدار سهم رقیق شده و به راحتی بالا نمیرود.

بیمه ها : فرایند شرایط کرونا به نفع بیمه ای هاست.

عرضه دی جی کالا : احتمالا به این سرعت عرضه نشود.

شگویا : قیمت پت یک مقدار بهبود پیدا کرده و p/e الان پایین نیست.

چکاپا : یک مقدار از برنامه هایش پایینتر است. در حدود ۷۰ تا ۸۰ تومان میتواند سود بسازد.

فرآور : در گروه سرب و روی است. p/e بالاست. در این گروه بیشتر روی کاما صحبت میشود و در بازار در مورد کاما خوشبین تر هستند.

کگوهر : یک مسئله سهامداری دارد و در سنگ آهنیها همیشه p/e بالاتری دارد.

وساپا : خیلی اصلاح کرده و جای خیلی خوبی دارد ولی معاملات سهم بسیار ناامید کننده است و یک مقدار با گروه خودرو هم وابستگی دارد.

در بلند مدت در منفیها فملی و سنگ آهنی ها برای خرید مناسب هستند.

اگر بازده غیر عادی میخواهید این اتفاق یا در گروه بانک خودرو می افتد یا در صنایع تورمی مثل زراعت و سیمان و غذایی.

سرمایه گذاری ها p/e های خیلی پایینی ندارد ولی p/nav های پایینی دارند.

 

آپشن ها : یک ترند مهم در بازار هستند که کم کم در بازار جا می افتند. یکی از ویژگی هایی که میتوانیم با آپشن ها به پرتفوی خود بدهیم این است که پرتفو شتاب بیشتری بگیرد ولی ضرر آن محدود باشد. به عبارتی ضرر مشخص و سود نامشخص. این ویژگی در کاهش ریسک خیلی به سرمایه گذار کمک میکند و با توجه به ریسکی که بازار سرمایه دارد این ابزار خیلی ابزار مفیدی است.

 

معاملات در شاخص ۱۴۵۰

نسبت به معاملات ۱۴۵۰ یک مقدار محتاط هستیم. اگر خبرهای خوبی بیاید بالا میرود ولی اگر خبرهای خوبی نیاید احتمالا در همین حدود بماند و نوسان داشته باشد و زیاد پایین نرود.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *