آتش بازی در وقت اضافه !

امروز بازار روز عجیبی را داشت چند دقیقه اول را خوب اغاز کرد و انگار خیلی قصدی برای این شدت منفی را نداشت ولی ناگهان درخت گزارش ۳ ماهه شپنا سبز شد و همه چیز را به هم ریخت . شاید یک پیش بینی و حدس باشد ولی اگر امروز گزارش شبندر میرسید و شپنا گزارش نمیداد امروز داشتیم از برگشت بازار صحبت میکردیم …

البته بازار امروز هم در مجموع بد نبود و بعد از ان شوک قوی منفی توانست کمی خود را جمع و جور کند ولی فشار فروش و جو منفی همچنان وجود دارد

انصافا متوجه نمیشویم چرا برخی فروشنده ها این مقدار در بازار گارد منفی دارند چه اتفاقی رخ داده و چه می بینند که ما نمی بینیم … برخی البته ریسک ارز را مهم ترین دلیل این فشار فروش می دانند که امروز در مورد این موضوع بیشتر صحبت میکنیم همین حالا که می نویسیم دلار به ۲۷۲۰۰ رسیده است .

اما این روزها در بازار به عقیده بسیاری از فعالان دلار یکی از ترس ها و چالش‌های اصلی سهامداران شده که البته تصمیمات دولت نیز در آن موثر بوده است و در بین ریسک هایی که مدام لیست می کردیم نرخ ارز جزو اولین ها بود .

روز انتصاب صالح آبادی به ریاست بانک مرکزی عرض کردیم که دو اتفاق مهم یعنی یک نرخ سود و نرخ و اوراق و برنامه فروش اوراق دولت و همچنین سیاست های ارزی می تواند در زمان مدیریت ایشان مهمترین برنامه های اثر گذار و بازار سرمایه باشد (هر چند در اولین موضوع یعنی نرخ تسعیر ارز بانک ها بدجوری در ذوق سهامداران خورد )!! اما در موارد دیگر حالا کم کم فضا روشن تر می شود.

البته در مورد اوراق و نرخ سود هنوز حرکتی ندیدیم اما به نظر می رسد در تحولات ارزی طبق برخی شایعات و شنیده ها حرکت به سمت حذف ارز ۴۲۰۰ و انتقال آن به شکل یارانه نقدی و سپس منطقی کردن فاصله نرخ ارز نیما و آزاد و بعد از آن هم تک نرخی شدن نرخ ارز از مهم ترین اولویت های بانک مرکزیباید و نظر می‌رسد هر چه به سمت شفافیت و واقعی تر شدن قیمت حرکت کنیم بازار سرمایه قابلیتهای قوی تری برای رشد دارد

شما به بیرون بازار سرمایه نگاه کنیم تقریباً تمامی کالاها بازارها و انواع اتفاقات با دلار ۳۰ و ۳۲ قیمت‌گذاری می‌شود و کسی هم دم نمی زند که فلان چیز گران است یا نمی ارزد اما بازار سرمایه با دلار ۲۲و ۲۳ در این ۶ ماه حرکت کرده طرفداران زیادی نداشته و برخی هم همین را گران می دانند.

البته معتقدیم این جذابیت و قابلیت بازار است که هنوز نرخ واقعی ارز برای او لحاظ نشده و این یکی از جذابیت های شش ماه دوم سال است که هرچه به سمت واقعی تر شدن نرخ ارز نیما حرکت کنیم بازار شرایط بهتری را خواهد گرفت و قیمت ها هم استحکام و قدرت قوی تری خواهند داشت

هر روز نرخ نیما را دنبال کنید و فکر می‌کنیم سیگنال‌های خوبی به زودی از این نرخ برای بازار صادر شود و صد البته عکس آن نیز صادق است که اگر این شایعات و شنیده ها درست نباشد و همچنان در بر روی همان پاشنه بچرخد و سیاست سرکوب و قیمت‌گذاری دستوری در کار باشد واکنش بازار هم طبیعی است شکل دیگری خواهد بود…

اما برای تجزیه و تحلیل بیشتر این موضوع اول بهتر است کمی فضای نرخ ارز را بشناسیم ما تقریباً در حال حاضر ۴ نرخ ارز داریم یا ساده تر صحبت کنیم چهار نرخ دلار داریم دلار ۴۲۰۰ ،دلار نیما ،دلار صرافی ملی و دلار بازار آزاد بازیگر رسمی ۳ ارز دولت و بازیگر غیررسمی بازار ارز آزاد نیز تقریباً دولت و بانک مرکزی است .

دولت مبنای کار خود را دو ارز ۴۲۰۰ و نیما قرارداده سعی می‌کند با صرافی ملی و ابزاری که دارد دلار بازار آزاد را کنترل کند اما چه اتفاقاتی افتاده فساد گسترده ارز چند نرخی دیگر بر هیچ کس پوشیده نیست و بدتر از آن این است که دولت با هدف کنترل تورم ترجیحی در اختیار برخی قرار می‌دهد و ما کالایی که وارد می‌شود با نرخ دلار آزاد به دست مصرف کننده می رسد دلار نیما نیز همین شرایط را دارد و در واقع وارد کننده با دلار نیما وارد می‌کنند و با دلار آزاد حساب می‌کند و می فروشند

یعنی در واقع دولت از افزایش نرخ ارز فقط فحشش را می‌خورد و تورمش را … این میان واسطه ها و دلالان و کاسبان تحریم بیشترین سود را بردند خوش بین اگر باشیم باید گفت فرض کنید دولت عاقل شود و بخواهد این فرمان را تغییر دهد و منافع حداکثری را لحاظ نماید برای جبران کسری بودجه به این پر کردن اختلاف نیاز دارد اعداد قابل توجهی برای او خواهد شد

از همین رو احساس میکنیم طی روزها و هفته ها و ماه های آتی تغییرات نگرش دولت به بازار ارز از دریچه بانک مرکزی روشن تر و شفاف تر خواهد شد این شفافیت احتمالا خود را در چند موضوع به نمایش می‌گذارد اول حذف احتمالی ارز۴۲۰۰ که تقریباً بسیاری بر این عقیده اند اگر هم باشد برای همین چند ماه سال ۱۴۰۰ است دوم منطقی کردن نرخ دلار و نیما و نزدیک کردن آن به نرخ واقعی سوم منطقی کردن نرخ دلار آزاد و نزدیک کردن آن به نرخ صرافی ملی دلار نیما.

در واقع احتمالاً دولت ۴ نرخ دلار را حذف کرده و سپس سعی می کند نرخ بازار آزاد و صرافی ملی را به هم نزدیک کرده و با یک اختلاف اندک نرخ دلار نیما را قرار دهد و نرخ رسمی بودجه سال بعد نیز دلار نیما خواهد بود

اما بحث موجود برای بازار سرمایه چه اثری دارد به نظر هرچه به سمت واقعی تر شدن اعداد حرکت کنیم به نظر بازارسرمایه پویا تر و جذاب تر خواهد شد اختلاف دلار نیما و بازار آزاد اختلافی است که به جیب هیچ کس نمی رود و دلالان نفعش را میبرد و برگشت آن به حساب شرکت ها یعنی سود بیشتر و البته مالیات بیشتر که به نفع دولت خواهد بود حالا کاری با این نداریم که ۶۰ تا ۷۰ درصد از این شرکت ها نیز خود دولت مستقیم و غیرمستقیم سهامدار است

این اتفاقاتی که عرض میکنیم ناگهانی و رد پای آن را باید در بازار جستجو کرد به نظر افزایش آرام نرخ نیما و نزدیک شدن دلار آزاد به دلار صرافی ملی و زمزمه حذف ۴۲۰۰ مهمترین مولفه های نزدیک شدن به این الگو ست که برای بازار نیز اثرات مثبتی دارد این موارد را عرض کردیم تا تحلیلگران و کسانی که به هر قیمتی در حال حاضر فروشنده سهم می‌شوند به عنوان یک موضوع خاص و اثر گذار این موضوع را در افق و چشم انداز تحلیل خود لحاظ نمایند.

خیلی دوست داشتم در مورد برجام و اثرات آن در بازار و ترس بی‌مورد بازار از برجام و تحولات سیاسی صحبت کنیم که بی رفت با وضعیت دلار نیست اما مطلب بسیار طولانی شده و آن را به روزهای بد موکول می‌کنیم

فقط یک نکته را بگوییم تغییرات گویا در راه است . قبل تر هم گفتیم دلیل منفی بازار این تغییرات نبود ولی در برخی شبه دولتی ها و حقوقی ها قطعی شدن تغییرات میتواند اغاز برخی تصمیم گیری ها باشد و این یخ زدگی و بی تفاوتی کم کم از بین برود . امیدواریم با انجام نهایی این تغییرات بازار هم نگرانی هایش کمتر شود …

و حرف آخر…

نمیدانیم واقعا خیلی سختمان است در مورد این موارد صحبت کنیم حس میکنیم این حرف ها بیشتر ظلم به خود بازار است ولی چه کنیم نگوییم هم نمی شود … فعالان بازار طبقات و درجات مختلف دارند !

در یک طبقه بندی عمومی برخی از آنها هستند که دائم در بازار اند با اعتبار بی اعتبار همیشه سعی می کنند سهامدار باشند و نقد بودن را بلد نیستند برخی دیگر که پول های درشتی دارند ساکت و آرام گوشه ای نشسته و نظاره گرند و معمولاً رفتار میان مدتی دارند ،برخی دیگر از فعالان و خواص بازار هستند که سبد های رسمی و غیررسمی دارند در فضای مجازی فعال هستند برای بازار جلز ولز میزند و بالا و پایین می پرند و دسته آخر که نه حرفی می زنند و بیشتر عمل می کند …

این مواردی که خدمت شما می‌خواهیم عرض کنیم تحلیل نیست اطلاع است که میگوییم … روزها و هفته های گذشته بسیاری از بچه های فعال در فضای مجازی گلایه های متعدد داشته و هر روز علمی دست گرفته و منفی بازار را گردن یک چیز می انداختند ! یک روز طیب ، یک روز اوراق ، یک روز ناظر و الگوریتم و تغییر مدیرعامل و و موارد دیگر …

اما آن طرف قضیه چه خبر بود بسیاری از همان سهامداران دسته آخر که ساکت و ارام اند و هیچ حرفی هم نمی زنند … بنا به هر دلیلی و مطابق هزاران بار تکرار دفعات قبل تا سر بازار کمی کج و منفی شده شروع به فروش رنجی سهام کردند…

این افراد حجم کوچکی نیستند که در بازار موثر نباشد به عنوان مثال دیروز و امروز بخشی از همین رنج های منفی پالایشی و هلدینگ و … توسط چند کد صندوق و حقیقی و … بود … حداقل ۳۰ تا ۴۰ نماد تحت تاثیر این رفتار این دسته از سهامداران بودند و بعد جالب است بچه های فضای مجازی دنبال ۲۰۰ هزار سهم الگوریتم و فروش آن می گردند

قطعاً هرکس در فروش دارایی خود مختار است و اختیار دارایی خود را دارد . البته بی تعارف فروش پرتفوی شخصی و رنج منفی با صندوق های اختیار دیگر اسمش کثافت کاری است !! عزیزان این محیط کسب و کار خودمان است با این خرید و فروش های بیرحمانه چالش های بزرگی برای این محیط ایجاد کرده ما بچه های بازار ملک باز و دلار کار و اهل پول در سپرده نگهدار نیستیم اگر بودیم تا الان از این بازار رفته بود این نحوه خرید و فروش بیشتر به خودمان آسیب می‌زند به کسب و کار خودمان

بتا سهم

#گزارش_بازار

تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *