گزارش بازار امروز سه شنبه ۱۹ بهمن ۱۴۰۰
تشنه های صف !
امروز بازار را در حالی آغاز می کردیم که میتوان دو شکل به بازار نگاه کرد اول بدبین بود و عصبانی از اینکه بازار خوب آغاز کرد و توانست خوب شرایط را نگه دارد ولی حقوقی ها هم تا جایی که جا داشت از یک روز مثبت استفاده کرده و هرچه توانستند فروختند این شاید یک نگاه باشد که هم بدبین و هم عصبانی به بازار این روند را خیلی نمیتواند تجزیه و تحلیل کند …
اما نوع دوم و نگاه دوم نگاه خوشبینانه به بازار است که با خود می گویید منفی دیروز را باید با شرایط امروز مقایسه کرد و مثبت امروز…
وضعیت امروز یک چراغ سبز برای بهبود وضعیت بازار است تا آن امیدواری که ایجاد شده به یاس تبدیل نشود.
حقیقتاً به نگاه نوع دوم در بازار بیشتر معتقدیم و می توان این طور نگاه کرد که بـازار به یکباره نمی تواند از جا بلند شود و برود نیاز به این دارد که ابتدا کمی تاتی تاتی کرده و کمی شرایط آرام پیش برود و سپس به وضعیت بهتری دست پیدا کند…
البته شدت فروش حقوقی ها در بـازار امروز هم خیلی نرمال نبود به نظر عزیزان باید کمی هم خویشتندار باشند و حداقل تا صف شدن یک نماد را دیدند دل و دین نباخته و همه چیزشان را نفروشند …
هنوز هم حال برخی از این عزیزان را درک نمیکنم در قیمتهای تاریخی تیر و مرداد کجا بودند که امروز با این افت اینطور همچنان فروشنده اند اما به هر حال این فروش ها نیز ذات بازار است و میتوان از آن چشم پوشی کرد
اما به واقع دلیل مثبت امروز چه بود دلیل مثبت های امروز را میتوان موارد متعددی ذکر کرد که شاید ثبات دلار و سیگنال هایی که از سمت دولت فرستاده میشود یکی از آنها باشد و البته خوشبینی به مذاکرات نیز افزایش یافته…
بهترین سناریو برای بازار سناریویی است که توافق و رفع تحریمها را داشته باشیم و دلار در محدوده منطقی قرار داشته باشد. این بهترین سناریو برای بازار است که میتواند شرایط خوبی را برای اکثر صنایع رقم بزند البته نزدیک شدن به توافق و تفکر و تحلیل بیشتر بازار در مورد این اتفاق رویداد دیگری است که فضای بـازار را تحت تاثیر خود قرار داده و امروز باعث این بهبودی در معاملات شد
نکته بسیار مهم دیگر در بازار این است که با کمک این زمزمه های توافق و رنگ و بوی توافق به اقتصاد و بـازار امیدوار می شود و ترس او میریزد و این امیدواری به توافق باعث شده چهره خرید و فروش ها نیز کمی تغییر کند در دل بازار و خرید و فروش ها و صنایع نیز این موضوع بیشتر لحاظ می شود . یک نکته دیگرنیز از ذهن بازار نباید دور بماند و آن هم اینکه در طی روزهای گذشته اتفاقی که غیر رسمی زیر پوست خبرهای اقتصادی رخ داد این بود که تاحدودی دولت نیز بر منطق عدم سرکوب نرخ ارز تاکید کرد و این میتواند گامی بلند برای حرکت منطقی بعد از توافق باشد و بسیار بسیار زیاد ذهن بـازار را از ترس هایی که دارد دور کند .
نوشتار سلسله مطالب توافق بازار طی روزهای گذشته نیز در همین باب است که بتوان اثرات موضوع را در بازار بیشتر تجزیه و تحلیل کرد و فکر میکنیم این روزها ترس بازار از این اتفاق کمتر شده و با این موارد و همچنین شنیده های که دولت در نرخ ارز منطقی عمل می کند شجاعت بازار بیشتر شده است.
دیروز در مورد اثرات منفی احتمالی توافق و کاهش نرخ ارز در بازار صحبت کردیم و امروز و فردا سعی می کنیم برخی از زوایای نه چندان روشن برجام که این روزها بازار و سهام داران کمتر به آن توجه میکنند بپردازیم
امروز وقتی از اثرات مثبت تحریم صحبت میکنیم اکثر افراد روی کاهش هزینههای جانبی شرکتها، افزایش مقدار فروش و مواردی از این دست مانور داده اما در این سلسله مطالب ما سعی میکنیم با کمی نگاه کلان تر به موضوع پرداخته و اثرات مثبت موضوع را بررسی کنیم.
البته نباید غافل شد که اگر توافقی قرار باشد انجام شود که توافقی همه جانبه و مثبتی باشد و به تبع ان نرخ ارز را کاهش دهد ،قطعاً این اثرات مثبت نیز در اقتصاد پدید خواهد آمد که نه تنها در بازار سرمایه که اثرات شگرفی بر سایر بازارها خواهد داشت.
به نظر کاهش نرخ ارز و یا حتی ثبات نرخ ارز منجر به کاهش دو متغیر مهم خواهد شد یکی تورم انتظاری و دیگری خود شاخص تورم است و حتی ممکن است این عدد را به سطح زیر ۲۰ درصد برساند که البته فکر میکنیم کمی بعید است اما ممکن!!
با این حال کاهش نرخ تورم و پر شدن دست دولت از دلارهای نفتی باعث خواهد شد جریان نرخ سود به سمت منطقی شدن پیش رفته و بازار اوراق بدهی کم کار تر شود این خود موجب کنترل جریان نرخ سود و افزایش پی به ای بازار خواهد شد و یکی از بازارهای مهم رقیب بازار سرمایه یعنی اوراق و فشار اوراق ونرخ سود به نوعی کنار خواهد رفت .
دقت کنید که اثرات کاهش نرخ سود و افزایش پی به ای بازار خود را به طور جدی و با سرعت در بازار نشان خواهد داد که قطعا اثرات شگرفی بر جو مثبت بازار دارد و این را هم بگوییم دولت قبل در زمان اجرای برجام سیاست معکوسی در پیش گرفت و با افزایش نرخ سود و فشار روی بازارها کاهش نرخ تورم را رقم زد اما رکود عجیبی را به سایر بازارها تزریق نمود که به نظر در پیش گرفتن این سیاست انقباضی با شرایط فعلی دولت بعید است.
از همین رو با ثبات نرخ تورم ،ثبات نرخ سود و کاهش آن را خواهیم داشت که اثر مثبت ان هم در کاهش انتشار اوراق بدهی و هم افزایش پی به ای بازار خواهد داشت این اثر کوچکی نیست عزیزان فراموش نکنند که طی همین سال ۱۴۰۰ چه مبلغ و چه تعداد از شرکتها مجبور به فروش برخی سهام و یا دارایی ها و خرید اوراق دولتی شدند که این پول میتوانست در بازار سرمایه گذاری مجدد شود
یکی دیگر از نکاتی که از دید بسیاری از کارشناسان دور مانده و آن را مد نظر قرار نمیدهند موضوع هزینههای عمرانی و یا بودجه عمرانی دولت است.
تقریباً میتوان گفت :
از سال ۹۶ به این طرف به اذعان بسیاری از کارشناسان دولت در بحث بودجه عمرانی عقبنشینی زیادی داشته و اولویت همیشه با هزینههای جاری دولت بوده و یک عقبماندگی بسیار جدی در این حوزه وجود دارد که اگر دست دولت در فروش نفت و دلارهای نفتی و تسعیر ارز باز باشد می توان اذعان داشت که افزایش هزینههای عمرانی و افزایش بودجه عمرانی خود به خود به رونق اقتصاد و همچنین بازار سرمایه کمک شایانی خواهد کرد و اثرات این موضوع و تکرار این رویدادها در سالهای قبل به خوبی خود را در فروش و عملیات شرکت ها نشان داده .
( البته به شرطی که نرخگذاری دستوری بالای سر آنها نباشد)
ولی به طور کلی این دیگر رویداد و گذاری ای است که می تواند جریان خوبی از درآمد ها را حتی در کوتاه مدت برای شرکت ها به ارمغان بیاورد…
و اما سراغ بازار امروز برویم که خوب آغاز کرد ولی خوب تمام نکرد و با این حال بازهم اخر بازار فضا بد نبود و بازهم تقاضای نسبی برای بازار وجود داشت حرکت بازار بسیار خاص است و حساب شده باید رفتار کرد و نباید دل به دریا زد …
هر چند از حقوقی های چشم ودل گشنه و تشنه صف هم نباید گذشت که حتی ۱ ساعت مثبت خاص بازار در برخی نمادها را نتوانستند تحمل کنند .
بتا سهم
