گزارش بازار امروز چهارشنبه ۲۱ اردیبهشت ۱۴۰۱
شجاعت دلاری !
بازار درست در نقطه ای که برخی تردید ها متعدد و متوالی را روی ان سوار کرده بودند ناگهان دستی از غیب رسید و دلار را اینطور بالابرد و خریداران بازار را شجاع و فروشنده ها را مردد کرد ! به نظر بازارامروز هم از این شجاعت و هیجان دلار سود برد البته به عقیده بسیاری هنوز تردید در بازار وجود دارد که مفصل در مورد ان امروز صحبت میکنیم ولی شک نکنید این وضعیت دلار هیجان بازار را در حساس ترین مقطعی که با مقاومت های جدی نموداری هم مواجه شده کمک شایانی برای بازار است .
اما در کل این روزها دوباره دلار و ارز به سر خط خبرها آمده و نرخ دلار در چشم تحلیلگران طنازی و رقاصی می کند هنوز البته نرخ دلار نتوانسته بازار را به وجد بیاورد و روند های خاص ایجاد کند ولی جرقه هایی در ذهن برخی زده است که البته در مورد این موضوع صحبت میکنیم تا با تحلیل پیش برویم …
اما یک نکته را در نظر داشته باشید که مقایسه مقطع فعلی با مقاطع گذشته در مورد نرخ ارز کمی اشتباه است و این که ما در دوره قبل جهش ارزی داشتیم یعنی چند برابر شدن نرخ ارز و در دوره فعلی رشد نرخ ارز داریم یعنی احتمال افزایش مثلاً ۲۰ تا ۳۰ درصدی و یا کمتر و معتقدیم دولت آنقدر ابزارهای قوی پیدا کرده و با تجربه شده که برای سرکوب نرخ ارز ابزار بیشتری داشته باشد البته در نهایت ارز هم به سمت قیمت منطقی خود حرکت خواهد کرد اما در کوتاه مدت اثرات آن در بازار بر تصمیم سهامداران موثر است
به نظر میرسد این بار هم جریان نرخ ارز شکل خاصی به خود گرفته هرچند قابل مقایسه با قبل نیست
اما این رشد نرخ ارز میتواند در افزایش روحیه شجاعت سهامداران موثر باشد و آنها را وادار به خرید ارزی نماید روزهای گذشته نیز عنوان کردیم که سیاست های انبساطی مالی در نهایت منجر به تورم و افزایش نرخ ارز و سپس رشد بازار سرمایه می‌شود و این واکنشی بوده که در مقاطع گذشته نیز با ن مواجه بودیم این رفتار طبیعی و منطقی بازارهاست که شاهد آن هستیم که البته در بازار سرمایه همبا کمی تاخیرو تردید شاهدیم اما به طور کلی جریان نرخ ارز بیش از آنکه به برجام و تحولات برجام گره خورده باشد احتمالاً به رویدادهای اقتصادی گره میخورد و با توجه به تورم پشت سر گذاشته شده و پیشرو و قاعده های ارزی سرکوب نرخ ارز دیگر جواب نداده و منجر به قاچاق بیشتر و بی تاثیر شدن تصمیم های فعلی اقتصادی می گردد
اما ترسیم فضای نرخ ارز و بازار !!
در حال حاضر معتقدیم بازار به چهار دلیل کمی در مورد سیاست های ارزی و بازار مردد است البته این افزایش نرخ ارز در روحیه سهم خواهی و شجاعت در خریدار خود را نشان خواهد داد اما آن اثرات قوی و محکم افزایش نرخ ارز را در چهره و انگیزه بازار نمی بینیم و به نظر تا این چهار اتفاق رخ ندهد نمی توانیم اثرات قوی را در اثر گذاری رشد نرخ ارز در بازار شاهد باشیم. البته بازهم میگوییم از نظر روحی روانی موثر بوده !
عامل اول امیدواری به برجام و توافق است
به واقع هنوز حداقل ما خوشبین هستیم که برجام به فرجام برسد و عقلانیت بر فضای تصمیم گیری کشور حاکم باشد یکی از دلایل این موضوع این است که هنوز بسیاری به ثمر رسیدن برجام امیدوارند و این خود عاملی برای کم توجهی به رشد نرخ ارز و موقتی بودن آن بشود
عامل دوم بورس کالا …
همواره وقتی نرخ ارز مسیر صعودی را می گیرد تحولات بورس کالا جور دیگری می شوند یا به قول شاعر وقتی که عاشق می شوند دنیا انگار رنگ دیگ است و معاملات بورس کالا انگار یا آهنگ دیگه است اما هنوز این آهنگ را در معاملات بورس کالا شاهد نیستیم و هنوز تردیدهایی نسبت به این جهش ارزی وجود دارد
نکته سوم بازارهای جهانی است
مسیر افت بازارهای جهانی کمی جدی تر شده و بازار که می خواهد از افزایش نرخ ارز به واسطه صادرات برخی شرکت ها سود ببرد با چشم انداز کاهشی قیمت جهانی محصولات مواجه شده که باعث شده است آن رشد نرخ ارز خیلی به چشم نیاید
عامل چهارم که به نظر مهمترین عوامل و سررشته همه عوامل بالاست نرخ دلار نیماست
دولت مستقیماً در نرخ گذاری نیما دخالت میکند و به خصوص از این پس که دلار۴۲۰۰ در کار نخواهد بود و همه چیز و مبنای نرخ نیما تغییر میکند حساسیت دولت بیشتر هم خواهد شد افزایش نرخ ارز تا وقتی خود را در سامانه نیما نشان نداده برای بورسی ها فقط یک اسم و برای شرکت ها تشنه لب چشمه بودن است.
این طور به نظر میرسد که باید ابتدا دلار ازاد و سپس دلار نیما خود را در نرخ‌های بالاتر تثبیت کرده و بعد اثرات آن به بازار برسد و معتقدیم اگر دولت منطقی و عاقلانه بخواهد رفتار کند باید نرخ دلار نیما در سطح ۹۰% دلار آزاد باشد و این یعنی به زودی نرخ نیما به حوالی ۲۶۵۰۰ خواهد رسید که رسیدن به چنین سطوحی می تواند برای بازار مفید و موثر باشد البته از ما بپذیرید که نرخ دلارنیما چه با توافق ، چه بی توافق در همین مسیر حرکت خواهد کرد و امیدواریم دولت و بانک مرکزی منطقی فکر کنند…
بازار که مثبت می شود ما هم زبانمان بازتر شده و حوصله مان بیشتر …
دیروز و امروز عرضه های اولیه کمی متفاوت را در فرابورس شاهد بودیم که قیمت تقاضای خریداران به شکل مخفی وارد سیستم شده و کسی نمی توانست قیمت را ببیند و عرضه کننده سهم از بالا شروع به عرضه میکرد و پیش می رفت یعنی ممکن بود یکی مثلا ۶۴۰ بخرد و یکی ۵۷۴ … تقریبا و یا بهت بگوییم دقیقا مطابق انچه در دنیا رخ میدهد و این منطبق بر روال معمول ان طرف است .
نمیگوییم همین فردا ولی به نظر این الگو میتواند برای بازار ما نیز به خصوص در عرضه های بزرگتر برای همه سهامداران تکرار شود . برخی ممکن است بگویند برخی ضرر میکنند ولی در واقع باید گفت هیچ اشکالی ندارد دست برخی از افرادی که میخواهند بدون توجه به قیمت تحلیلی و ارزندگی سهم بخرد می سوزد ولی حداقل یک مسیر برای بازار روشن می شود که باید به تحلیل اهمیت داده شود و قیمت تحلیلی و منطقی ملاک باشد و این باعث افزایش دامنه رفتار تحلیلی در بازار و فضای بهتر و پویا تر در عرضه های اولیه می شود و شاید این چالش صفوف خرید بعد از عرضه اولیه را نیز حل کند ولی می دانیم این موضوع چالش های بسیاری دارد ولی کم کم باید به این سمت حرکت کنیم
بگذریم و سراغ بازار امروز برویم که خوب اغاز کرد و هر چه پیش رفت بهتر شد و حتی وقتی دلار به ۳۰ رسید فشار خرید هم بیشتر شده بود برای اخر هفته خبرهای سیاسی دلاری و بازارجهانی مهم است و در هفته بعد این کدال است که جولان میدهد به نظر هفته بعد هفته خاص و پر خبری برای بازار است…
بتا سهم
