گزارش بازار امروز شنبه ۸ مرداد ۱۴۰۱
درد بی پولی !
قدیم میگفتند مرد را دردی اگر باید خوش است !! درد بی دردی علاجش آتش است انگار بازار دچار دردی شده که شاید حتی آتش هم علاج آن نباشد … البته درد بی پولی درد کمی نیست ! بازار خبرهای خوبی را در اطراف خود دارد ولی از این درد مزمن رنج می برد و ان کم حجمی و بی پولی است. تقریبا حجم بازار هیچ است … و بدبینی ناشی از اتفاقات مختلف باعث بروز این رویداد شده است …
هفته قبل بود که در گزارش بازار عرض کردیم بحرانی که از مدت ها قبل اغاز شده و همچنان ادامه دارد به پایان نرسیده و باید مولفه های قوی را برای پایان یافتن ان دید . همچنان معتقدیم پیش زمینه و لازمه هر نوع حرکتی در بازار یک چیز است که همه بپذیریم ، اینکه می گوییم همه ، منظور از دولت و بازار و فعالان است که بحران در بازار به وجود آمده. وقتی در بازار بحران وجود دارد باید بحرانی هم تصمیم گرفت . هنوز مولفه های رکود و کم حجمی از بین نرفته است که بخواهیم به اتمام آن فکر کنیم … وقتی سقف این خانه در حال ریزش است شما نمی توانید بنشینید در مورد اینکه چای بخوریم یا نسکافه بحث کنید … امروز باید این سقف ترک خورده و این خانه آتش گرفته را نجات داد …
البته این روزها مثال سیل مثال بهتری است . وقتی شما طبیعت را دچار تغییر میکنی باید منتظر خشم او هم باشید . در بازار و اقتصاد هم همین است وقتی شما نظام بازار را میخواهی با تفکرات و عقل نصف و نیمه خود اداره کنید و دستور دهید نتیجه همین می شود . سیل بی اعتمادی بازار را می برد …
اما ابتدا برویم سراغ این که در آخر هفته و این روزها چه اتفاقاتی رخ داد و چطور شد به این نقطه در بازار امروز رسیدیم …
قبل از شروع بازار همه امیدوار به تغییر بودیم چرا که از دید بسیاری دو ریسک از سر بازار برداشته شده بود یکی ریسک جهانی ها و دیگری تحولات نرخ سود …
در آخر هفته ای خاص و نسبتاً آرام و کم خبر برخی اتفاقات رخ داد که امروز از دید بسیاری ریسک های جدی و مهمی از سر بازار برداشته شده یا بهتر است بگوییم فعلا از بازار دور شده است اما اینکه آیا دور شدن این دو ریسک به برگشت بازار کمک می کند بحث دیگری است که امروز با یک نه محکم و قاطع مواجه بودیم … اما در هر صورت ترس از بازارهای جهانی و ترس از افزایش نرخ سود بانکی دو اتفاقی بود که فضای روشن تری را برای بازار رقم زده هر چند هنوز کسی به اثرات آن وزن نمیدهد .
بازار بی اعتماد یعنی همین . بازار به جو منفی این اثرات وزن میدهد ولی به محض برطرف شدن به آن وزنی نخواهد داد … در بازارهای جهانی با توجه به جریان نرخ بهره و اتفاقات آن برخی معتقدند کف احتمالی را در بازارهای جهانی داشتیم و برخی نیز معتقدند در سه ماهه پایانی سال وضعیت بهتر می شود
برطرف شدن ریسک بازارهای جهانی ارزندگی بازار را حفظ کرده کمک می کند تا شرایط بهتری را در برگشت و اینده داشته باشیم . قطعا این رویداد اتفاق خوبی است و به نوعی خیال بسیاری از سهامداران بدبین را راحت میکند . دیسک دیگر که تا حدودی احساس میکنیم از انتهای مرداد در بازار دیده شده و فضای بهتری را رقم می‌زند و امروز هم نشانه آن را داشتیم ریسک نرخ سود است.
هم به واسطه برگشت احتمالی بودجه و حذف قانون مالیاتی و هم کاهش تورم ماهانه ، احتمالاً نرخ سود به شکل مدیریت شده حرکت خواهد کرد و ما به زودی تبعات و رفتار احتمالی بانک مرکزی را در این فضا خواهیم دید . بازار وقتی خیال خود را از این دو ریسک کمی آسوده تر ببیند میتواند فضای آرام تری را تجربه کنند و صد البته بازهم معتقدیم و می بینید این خبرها و اتفاقات منجر به رشد بازار نمی شود و برای برگشت بازار تحولات قوی تری نیاز است … بخواهیم دقیق تر بگوییم باید گفت تمام این اتفاقات باید خود را در حجم معاملات نشان دهد که هنوز چنین سیگنالی برای بسیاری از سهامداران صادر نشده و تا وقتی صادر نشود فضای بازار نمی تواند تحت تاثیر خبرهای این چنینی برگشتی تمام عیار را تجربه کند ما برای برگشت و کامبک زدن تحولات قوی تری نیاز داریم
البته همچنان معتقدیم راهکار های نقدی و غیر نقدی و خبری و غیر خبری زیادی باید رخ بدهد تا فاز بازار تغییر کند با این وضعیت بازار ادم بدبین تر می شود و همچنان روی سناریویی که چند روز قبل گفتیم هستیم و معتقدیم که این حجم نیز تا حدودی تایید کننده همان است
یک باردیگر بیان میکنیم و امیدواریم گوش شنوایی باشد …
در این سناریو تحمل کردن لحظه لحظه روزهای اینچنینی بازار شبیه حضور در جهنم است که با شعله کم سهامداران را میسوزاند در این سناریو بازار زمان را مبنای خود قرار می دهد در گذر زمان فقط پیش میرود که خوش شانس اگر باشد اصلاح فقط زمانی است (که البته وضع بازار امروز نشان میدهد بدشانس هم هستیم ) خوش شانس باشیم این است که هر روز قیمت ها خیلی تغییری نمی‌کند و دو روز مثبت است و دو روز منفی اما حجم زیادی معامله نمی شود یعنی در حالت خوشبینانه چیزی که از ما گرفته می شود بیشتر گذر زمان است اما قیمت ها خیلی تغییری ندارد و یا افت آن بسیار کم است .این خوش بینانه است …
ولی گذر زمان باعث می شود هر چه پیش می رویم احتمالا فضای بدبینی کمتر میشود و در نهایت به جایی میرسد که مولفه های بدبینی نظیر بازارهای جهانی و عدم ریزش آن ،رشد دلار نیما ،گزارش خوب شرکت ها و نرخ سود و مواردی از این دست تکرار شده و بازار کم کم اطمینان پیدا می کند که قیمت ها در حداقل ترین شرایط ممکن است و حرکتی میکند که البته این مدت انرژی زیادی از فعالان گرفته می شود و بعید است خیلی حال و رمقی برای کسی بوده باشد …
اما بدترین سناریو چیزی است که از ان فرار میکنیم و هر روز برای ما رخ میدهد …
آن هم این که بازار با همین فرمان پیش میرود ، قیمت ها کم می شوند و کار به جایی میرسد که قیمت ها آنقدر افت می کنند که حتی با وجود ریسک های متعدد ، بسیاری در نهایت بعد از گذشت چند ماه به این نتیجه می رسند که این جای بازار دیگر قابل فروش نیست و حتی سهامداران عمده وارد میدان می‌شوند امیدواریم سناریوی اول رخ بدهد اما فعلا این سناریو مثل بختک روی سر بازار افتاده !! بازار گروگان بی اعتمادی و عملکرد ضعیف دولت است و باید برای شکست این حصر و اتفاق دولت خود گام اول و مهم را بردارد …
باید بپذیرید بازار بحران دارد و در مسیر حل بحران گام بردارید وگرنه این سناریو اصلا دور نیست …امیدواریم گوش شنوایی باشد و بشنود و برساند !
بگذریم و سراغ بازار امروز برویم که هیچ حرفی برای گفتن نداشت هر چه سعی میکنیم مطالبی برای حرف زدن ونوشتن پیدا کنیم نمی شود چقدر از گزارش و وضعیت شرکت ها بنویسیم
بتا سهم
حجم بازار