بزم و رزم کدال و سیاست !
امروز بازار جالبی را داشتیم و نبرد اساسی و نقطه تلاقی جذاب بین عوامل بنیادی به خصوص کدال و شرایط سیاسی به خصوص سایه جنگ بود . بازاراین روزها قفس مبارزه شرایط سیاسی و بنیادی شده است . تلاقی کدال وسیاست !
امروز چهارشنبه تقریباً می‌توان گفت آخرین روز کاری مهر است. مهر نمی‌گوییم بی‌مهر ولی کم مهری کرد و رنگ و بوی متفاوتی از تابستان را به همه نشان داد و نشان داد که پاییز در عین جذابیت‌های ظاهری و اتفاقات جالب و عاشقانه ، ماه توفانی از هزار رنگ و ماه پرچالشی برای بازار خواهد بود.
شک نکنید پاییز امسال فصل عجیبی برای سهامداران است… حتماً در مورد تحولات و اتفاقات مهرماه صحبت خواهیم کرد چرا که درس‌های بزرگی برای سهامداران خواهد داشت اما اگر بخواهیم به طور خلاصه در مورد ماه اول فصل پاییز صحبت کنیم باید اذعان داشت که در مهر شاید شاخص یک میلیون واحد رشد کرد و از ۷.۲ به ۸.۲ رسید و شاید برخی سهم‌ها بازدهی خوبی داشتند اما این موضوع همه گیر نبود و در همه سهم‌ها و نمادها رخ نداد و چه بسیار سهم‌هایی که قیمت اول و آخر مهر آنها نزدیک به هم بود و تحول خاصی را نشان نمی‌داد …
اگر به خاطر داشته باشید هنگام آغاز ماه مهر در گزارش‌های بازار متعدد و در ابتدای ماه به نکاتی اشاره می‌کردیم که تقریباً فضای عمومی ماه مهر را برای ما به تصویر می‌کشید یکی از مهم‌ترین مواردی که بارها بیان کردیم این بود که تابستان را فراموش کنید فراموش کنید چه بازدهی در مرداد و شهریور به دست آمده و پاییز رفتار متفاوتی خواهد داشت
همه چیز یکدست سبز نمی‌شود به نظر عملکرد مهر به خوبی این موضوع را نشان داد که سرعت بازار در مهر به هیچ وجه قابل مقایسه با ماه های گرم تابستان نبوده و نکته مهمتر که اتفاقاً هرچه جلوتر می‌رویم بیشتر به چشم می‌آمد و می‌آید این است که مسیر حرکت بازار و سهم‌ها در ماه مهر و در فصل پاییز بسیار متفاوت عمل خواهد کرد و آنطور که ما پیش‌بینی می‌کنیم پیش نمی‌رود
چه بسا صنایعی که اصلاً در این مدت مورد توجه نبوده‌اند ناگهان در چشم بازار می‌آیند و شرکت‌هایی که می‌توانند مسیر متفاوتی را طی کنند خود را در این فصل در این ماه جلوی چشم بازار قرار می‌دهند باز هم از واژه بزرگ و کوچک نمی‌خواهیم استفاده کنیم اما به خوبی در یک هفته اخیر این موضوع نمایان بود که مدار حرکت سهم‌های کوچک‌تر در بازار قوی‌تر و بهتر شده البته چالش پالایشی‌ها هم به این موضوع دامن زد .
در واقع باید گفت همانطور که در فصل پاییز کالکشن‌های زیبای پاییزی مدام تغییر می‌کند و رنگ عوض می‌کند نمادها و صنایع و شرکت‌ها نیز مدام تغییر کرده و در پاییز رنگ متفاوت‌تری به خود می‌گیرد
این مهم‌ترین رویداد تا به اینجای مهر بوده و البته در مورد آبان مفصل صحبت خواهیم کرد آبان هم دست کمی از مهر ندارد و رویدادهای متفاوتی در انتظار ماست
چه آبانی شود اسماعیلللللل !! چه آبانی…
اما دو نکته آخر را نیز بیان کنیم که در راستای همین ماه آبان است و آن هم این که ابتدای مهر از یک چله پرچالش صحبت کردیم که تقریباً دو سوم آن گذشته و یک سوم آن باقی مانده به دلیل عملکرد شرکت‌ها و شرایط و فضای گزارش دهی آنها ،دو سومی که رفته خیلی چالش عجیبی برای بازار نداشته و به نظر این چله در یک سوم باقیمانده خود است که خود را نشان می‌دهد و این یعنی چله پرچالش و چالش تاریخ ها در یک تقاطع و هم پوشانی قوی کنار و در راستای هم قرار می‌گیرد و مسائل سیاسی و تحولات بنیادی با هم نبرد را آغاز میکنند.
تازه شرایط سیاسی و بنیادی خیلی جدی و با لباس رزم جدید پنجه در پنجه و دست در دست هم انداختند که مهر تمام می‌شود و وارد آبان می‌شویم…
در هر صورت ماه مهر ماه بدی برای سهامداران نبود اما به خوبی تابستان هم نبوده و به نظر کم کم با این واقعیت کنار خواهیم آمد که قرار نیست شبیه تابستان باشیم در مورد وضعیت ادامه پاییز و ماه آبان روز شنبه حتماً مفصل صحبت خواهیم کرد به خصوص اینکه تحولات سیاسی و اتفاقات بنیادی هم کامل‌تر شده‌اند
معتقدیم هر آنچه در مهر گذشته با سرعتی دو برابر از میانگین در آبان رخ خواهد داد و بازار باید خود را برای روزهای حساسی آماده کند…
اما امروز چه خبر بود و این چهارشنبه بازار چه تحولاتی را داشت بازار امروز را در حالی پیش بردیم که شب گذشته تا مرز توافق رفتیم و پوتین‌ها را در گنجه قرار دادیم و ناگهان دوباره تقابل و رویارویی برگشت و مشغول واکس زدن پوتین‌ها شدیم . بازار هم اول منفی و بعد رفته رفته بهتر شد و کف سازی مهمی در بسیاری از سهم ها صورت گرفت .
این روزها جدال تحولات بنیادی و سیاسی به اوج خود رسیده این پنجه در پنجه افکندن این تحولات و تفکرات امروز خود را روی تابلو بیش از هر چیز نشان می‌دهد
این روزها یک جدال تمام عیار و تن به تن را در فضای سیاسی و بنیادی شاهد هستیم از یک سو با مسیر دلار و منطقی شدن نرخ‌ها مواجه هستیم از سوی دیگر تحولات بورس کالا لبخند را به لب سهامداران عرضه کننده کالا در آن انداخته در کنار آن تحولات گزارش‌ها تحولات خوبیست و حتی پالایشی‌ها هم که می‌توانست چالش بازار باشد اخبار امیدوار کننده‌ای را منتشر کرده‌اند به این اضطرار فعلی نگاه نکنید کمی صبر کنید گزارش های 6ماهه برسد بعد …
بگذریم یعنی در سمت بنیادی وزنه اتفاقات و تحولات به هیچ وجه سبک نیست حتی باز هم می‌گوییم در پالایشی‌ها که همه نگران هستند شنیده‌ها و تحولات نشان می‌دهد که آن نگرانی تلخ و عجیب تا حدودی به حاشیه خواهد رفت اما درست در نقطه مقابل هرچه جلوتر می‌رویم تحولات سیاسی هم شکل نگران کننده‌تری به خود می‌گیرد …
کمی لخت و عریان‌تر و بی‌پرده‌تر در مورد تحولات سیاسی صحبت کنیم و درواقع بپرسیم بازار چطور فکر می‌کند
این سوالی است که باید پاسخ بدهیم که فروشنده‌های فعلی و یا تماشاچیان فعلی با علم به اینکه می‌دانند تحولات بنیادی چه اتفاقات و تحولات خوب و قشنگ و زیبایی را می‌تواند رقم بزند اما احتیاط کرده تماشاچی هستند و یا فروشنده می‌شوند پس ذهن آنها چه می‌گذرد که این رفتار را دارند به نظر بهتر است ابتدا به این موضوع بپردازیم بعد به سراغ پیش‌بینی‌ها برویم…
طیف افرادی که بر اساس مسائل سیاسی کمی احتیاط را در دستور کار قرار داده‌اند طیف گسترده‌ای است و از خوشبین خوشبین تا بدبین بدبین آن می‌شود سناریو چید.
اما به طور کلی اگر بخواهیم این طیف سیاسی را تقسیم بندی کنیم به سه بخش کلی تقسیم می‌شود
بخش اول این دیدگاه را مطرح می‌کند که جنگی در کار نیست محاصره هست فشار اقتصادی هست اما سایه جنگ فقط خواهد بود و جنگی در کار نیست و در نهایت هم بعد از کمی فشارهای اقتصادی و دیپلماتیک توافق صورت می‌گیرد تحولات شب گذشته سیاسی کشور اتفاقاً می‌گوید خیلی هم بی‌راه نیست اما هرچه اخبار را می‌بینی چنین چیزی به چشم و گوش نمی‌رسد
این دسته از افراد به نظر با احتیاط کمتر در بازار پیش می‌روند شاید اعتبار هم دارند چرا که در طیف اثرگذاری تحولات سیاسی اتفاقات منفی را لحاظ نمی‌کنند قطعاً وقتی با این عینک به تحولات نگاه می‌کنی سمت و وزن بنیادی را بیشتر می‌بینی در بازار هم فعال‌تر خواهیم بود …
قبل از اینکه سراغ طیف دوم برویم ابتدا طیف سوم و بدبین را می‌گوییم چرا که معتقدیم طیف دوم و دسته‌بندی دوم چیزی بین این دو دسته است اما دسته سوم که بسیار منفی به ماجرا نگاه میکنند معتقدند آرایش نظامی منطقه خبرهای اسرائیل و آمریکا و تحولات فعلی جنگ را ناگزیر کرده و حتی نشانه‌های آن را نیز از توییت و صحبت مقامات داخلی به عنوان نشانه ها بروز می‌دهد
آنها معتقدند این جنگ احتمالاً در ۲ تا ۳ هفته آتی به وقوع خواهد پیوست و ما شاهد آن خواهیم بود و البته آن چیزی که آنها را متمایز و متفاوت می‌کند این است که معتقدند این بار بر خلاف دفعه قبل زیرساخت‌ها نیز درگیر این جنگ خواهد شد و چون این اتفاق رخ می‌دهد به هیچ وجه حاضر به پذیرش ریسک بازاری که به خصوص این چنین رشد کرده را نمی‌پذیرد و همین می‌شود که طیف بسیار وسیعی از اهالی بازار که تعدادشان کم نیست در صندوق‌های طلا حضور دارند یا اصلاً در بازار نیستند و فکری هم نمی‌کنند
البته برای همین است که کمی پیشنهادهای مداوم کنترل بازار به سیاسیون داده می‌شود به این سناریو نمی‌خواهیم وزن بدهیم چرا که فکر کردن به آن هم آزارمان می‌دهد چه برسد به آنکه بخواهیم بر اساس آن تصمیم گیری کنیم و البته معتقدیم اگر کسی از روز اول با این سناریو یش می‌رفت امروز بزرگترین بازنده رالی اخیر بود مدال سود و کسب سود به کسانی داده می‌شود که شجاعت حضور در میدان را داشته باشند .
و اما طیف دوم که شاید منطقی‌ترین سناریوها را در نظر می‌گیرد به این موضوع فکر می‌کند که احتمالاً جنگ گریز ناپذیر است و زمان آن هم احتمالاً پس از انتخابات‌های آمریکا و اسرائیل خواهد بود این طیف هرچه به این تاریخ یا چالش تاریخی نزدیک‌تر می‌شود احتیاط بیشتری را خواهد داشت البته اینطور نیست که در بازار فعال نباشد و همه جوره با محوریت کدال و اتفاقات و خبرها نمی‌خواهد از بازدهی بازار عقب بماند
تا به امروز همین طیف موفق‌ترین گروه بازار بوده و به نظر تنها ریسک او نیز غافلگیر شدن است غافلگیری از اینکه ناگهان جنگی آغاز شود و زیرساخت‌ها درگیر شود و آنها هر آنچه که طی این مدت به دست آورده را از دست بدهد
این طیف از افراد در بازار کم نیستند و در روزها و هفته‌های گذشته کمی با احتیاط‌تر در بازار حرکت کرده و دیگر مثل سابق با اعتبار پیش نمی‌روند یا بخشی از پورتفو را نقد کرده و منتظر نشستند آنها برای خود جنگ محدود را تصور میکنند که خیلی زود به پایان می‌رسد پس نباید پرتفوی قربانی این شرایط کرد و به جنگ زیرساختی نیز هیچ اعتقادی ندارند با این طرز فکر این افراد در بازار حضور دارند و شاید بتوان گفت عمده کسانی که این روزها در بازار کار میکنند طیف اول و بیشتر دوم هستند …
جدال بین خریداران و فروشندگان هم جدال بین این سه طیف است که مدام با هم در کلنجار هستند و هرچه به تاریخ‌های انتخابات‌ها نزدیک‌تر می‌شویم زد و خورد این چند دسته در بازار بیشتر است و برای همین است که می‌بینید بازار به شکلی روزانه مثبت و منفی می‌شود و نمی‌تواند یک روند قوی را شکل دهد…
ما همین امروز شاهد بودیم که اگر با اخبار سر شب دیشب بازار امروز آغاز میشد همه چیز قفل و صف خرید بود اما ناگهان دو ساعت بعد همه چیز تکذیب و وضع بازار امروز این چنین بود و پرعرضه دنبال میشد …
ما ماه مهر را با این صحنه و شرایط به پایان بردیم که تصویر جنگ تن به تن بازار در مسائل بنیادی و سیاسی به اوج خود رسیده و معتقدیم در آبان باز هم اوج خواهد گرفت بازار امروز هم صحنه این رویارویی بود و با توجه به چهارشنبه بودن وزن تحولات و اتفاقات منفی کمی بیشتر به چشم می‌آمد اما به نظر شنبه می‌تواند هفته و روز متفاوتی باشد چرا که هم گزارش‌ها اکثراً منتشر شده‌اند و هم اخبار سر و شکل روشن‌تری به خود می‌گیرند
در مورد پالایشی ها میخواستیم صحبت کنیم دیدیم زیاد گفتیم و حرف ها زده شده ولی به نظر 6ماهه این گروه بسیار قوی و متفاوت خواهد بود …
در بخش پایانی هرچه با خودمون کلنجار رفتیم در مورد موضوعات مهم‌تری صحبت کنیم دلمان نرفت و نیامد و این را باید بگوییم تا این لحظه که با هم صحبت می‌کنیم تقریباً ۹۰ درصد شرکت‌ها گزارش میان دوره‌ای خود را منتشر نکردند متاسفانه شرکت‌ها در یک غفلت بزرگ بازار را به گروگان گرفته و همه چیز به روز آخر موکول شد و حالا ما ماندیم و گزارش‌هایی که احتمالاً در آخر هفته منتشر می‌شود
وای به روزی که عصر جمعه یک خبر منفی سیاسی بیاید و همه آثار این گزارش‌ها را لگد مال کند این انصافاً رفتار درستی با بازار نبود در تاریخ گذشته هرچه می‌بینیم در هیچ مقطعی این حجم از انباشت گزارش نبود و رخ نداده و این نشان می‌دهد بازار چه ریسک بزرگی را با خود به انتهای هفته برده نمی‌دانیم واقعاً چه بگوییم امیدواریم این رفتار روزی و جایی اصلاح شود اما متاسفانه همراه بازار می‌رود و ما شاهد شرایط متفاوتی برای انتشار گزارش‌ها هستیم
البته این رو هم بگوییم که متاسفانه گزارش‌ها این بار قبل از انتشار به خوبی روی چهره بازار تاثیرگذار بودند اما نه به شکل رسمی بیشتر به شکل غیر رسمی فضای بازار را تحت تاثیر قرار دادند انتشار دیر هنگام این گزارش یک تبعیض و فرصت سوزی بزرگ را نیز فراهم آورد که به نظر ریسک بزرگی برای بازار در ادامه خواهد بود
ای کاش آن مسئولان و این اهالی بازار که اینقدر نگران رشد بازار هستند کمی نگران شفافیت بازار هم بودند
برخی عزیزان در وزارتخانه‌های مرتبط که بازار تقریباً به کتفشان است نه در دستورالعمل‌ها و نه در اعلامیه قیمت‌ها به ساز و کار بورس توجهی ندارند. اهالی بازار هم انگار ساکت نشسته و دنبال کردن هواپیمای قطر و امارات و رنگ لباس عاصم منیر و حرکت دست فیلد مارشال ها ! برایشان از کدال اهمیت بیشتری دارد نمی‌دانیم به هر حال هرچه که هست یکی از سخت‌ترین و تلخ‌ترین دوره‌های گزارشدهی را پشت سر می‌گذاریم که امیدواریم در تاریخ بازار دیگر چنین مواردی تکرار نشود
