گزارش بازار امروز یکشنبه ۳۰ مرداد ۱۴۰۱
اینکه لنگ درهوایی !
بازار امروز از ان روزهای خاص خود بود که از یک سو داشت فکر میکرد برجام برقرار هست یا خیر و در سوی دیگر دلار هم با ریزش خود همه چیز را تمام شده حساب کرده بود و این وسط سهامدار مانده بود با ساز برجام برقصد یا با ریزش دلار اشک بریزد !! حرکت لنگ در هوا بودن را در این مدت شاهدیم و می بینیم که همه چیز به روزهای اتی موکول شده و این لنگ در هوا بودم حس تماشاچی بودن را که روزهای قبل در مورد ان صحبت میکردیم تقویت کرده است ولی بازهم یک تاکید را داریم که در مورد نرخ ارز حرکت امروز بانک مرکزی در ثبات دلار نیما و کف گیری در ۲۸۲۰۰ اتفاق مهمی بود و این یک سیگنال محکم و بزرگ از سوی سیاست گذار به بازار است .
البته بازهم میگوییم حس تماشاچی بودن را این روزها از کاهش حجم معاملات میتوان دید و همه چشم به روزهای اتی و قطعی شدن رویدادها دارند. ارزش معاملات هم امروز این را نشان میداد ارزش کل معاملات امروز بازار ۱۵٫۸۸۴ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۲۷۸۸ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و حق تقدم و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که ترس واقعی بازار از این بود که وقتی هنوز برجامی انجام نشده دلار این است وای به روزی که انجام شود و واکنش دلار دیدنی خواهد بود و این باعث شد آن سیاست صبر و تماشاچی بودن بسیاری در بازار تقویت گردد و بسیاری صبر کنند تا فضا روشن تر گردد البته از دید ما سیاستگذار باثبات امروز نرخ نیما پیام مهمی را به بازار مخابره میکند اما این دولت انقدر تصمیمات غیر عقلایی و غیر منطقی گرفته است که بازار تا نبیند و حس نکند و به درجه لمسش نرسد میل به انجام نخواهد داشت…
بازار را در حالی که پیش می بریم که تقریباً در بلاتکلیف ترین و شاید بدترین نوع خود قرار گرفته. در شرایطی هستیم که از یک سو چوب کاهش نرخ دلار را می خورد و در سوی دیگر خبری از برجام نیست یعنی بدترین حالت ممکن و یا بهتر است بگوییم سردرگم ترین حالت ممکن برای بازار … و هیچ چیز بدتر از بلاتکلیفی برای اقتصاد و بازار نیست که نداند چه می شود و چه خواهد شد.
در مورد بازار این روزها آنچه بیش از همه مورد توجه قرار گرفته شرایط خاص نرخ دلار است که اثرات روانی عجیبی در بازار گذاشته
در مورد این موضوع بارها صحبت کردیم . برای بازار سرمایه آنچه اهمیت فراوانی دارد نرخ دلار نیما است و البته بازار گوشه چشمی به دلار آزاد هم دارد اما آنچه مهم است دلار نیماست و دلار نیما از ابتدای جریان بازی مذاکرات تا امروز روی مدار ۲۶,۵۰۰ باقی مانده و خبری از تغییرات عجیب نیست اما در دلار آزاد شاهدیم که نرخ از محدوده ۳۲۰۰۰ به ۲۸۰۰۰ کاهش پیدا کرده و این دقیقا همان چیزی است که این روز ها به دفعات تکرار کردیم که دولت به نظر به جای سیاست سرکوب نرخ ارز به سمت یکسان‌سازی و همسان سازی نرخ ارز پیش می رود که نزدیک کردن دلار نیما و دلار بازار آزاد به کمترین میزان خود طی چند ماه گذشته نشان دهنده همین است و امیدواریم واقعا عاقل باشند …
این نکته را نیز باید بگوییم که لازم است این را یادآوری کنیم همه بازارها در چه بزنگاهی به این نقطه رسیده اند …
یک بار این را با خود مرور کنید که مثلاً بازار ملک بازار خودرو بازار دلار و سکه و بازار سرمایه در چه شرایط و چه بزنگاه ای به این نقطه تاریخی سقوط نرخ ارز وارد شدند !!! به غیر از بازار سرمایه که در ذلیل ترین و پایین ترین نقطه ممکن قرار داشت برخی بازارها در اوج شادمانی و قله نوردی قیمتهای قوی تر و هر روز بهتر از دیروز بودند پس نتیجه اول این است که اگر بازار سرمایه اثرپذیری ۱۰ واحدی را از افت نرخ دلار بپذیرد برای بازارهای دیگری ضریب ۴ تا ۵ برابر است منتهی فرقش این است که بازار سرمایه با سرعت برق و باد خود را ترو خشک می کند ولی بقیه بازار ها کمی باور پذیری کمتری دارند …
سرعت واکنش در بازارهای نظیر ملک و خودرو کمی متفاوت است ما در بازار سکه و ارز دیروز و امروز واکنش ها را شاهد بودیم که طلا چطور واکنش نشان داد و حباب سکه چطور با سرعت در حال خالی شدن است اما در بازار مسکن همچنان عدم باور این اتفاق مهم ترین رویداد است
مرحله بعد سراغ انکار رابطه مستقیم نرخ ارز و قیمت مسکن می‌شوند اما اتفاق مهم از هفته ها قبل رخ داده و اکثر معاملات با تردید مواجه شدند که این را در آمار احتمالی مرداد و شهریور بازار ملک خواهیم دید . نرخ دلاری مسکن همواره ۱۰۰۰و در بهترین و شرایط خود ۱۲۰۰ دلار را دارد و این به این معنی است که به زودی یک افت ۱۵ تا ۲۰ درصدی در انتظار این جریان است و احتمالاً پس از ان رکود دامن گیری این بازار را فرا خواهد گرفت.
در بازار خودرو دو موج کاهشی داریم موج کاهشی اول موجی است که در حال حاضر با آن مواجهیم که بیشتر خودروهای خارجی را شامل میشود و موجب دوم موج واردات است و فضای واقعی برجام و رفع تحریم ها که اگر رخ بدهد و واردات خودرو اتفاق بیفتد شک نکید شکست قیمت خودرو بیش از مسکن و یا حتی دلار و سکه خواهد بود چرا که این بازار به واسطه عدم واردات حباب عجیب تری از دلار گرفته بود .
و در آخر بازار سرمایه می ماند و فضایی که در آن قرار دارد … بازار سرمایه چند امیدواری را برای عدم تاثیر پذیری جدی تری از نرخ ارز داشته
اولین نکته این است که جریان اکثر گزارش ها و صورت ها و قیمت ها با دلار نیما شکل گرفته و این دلار طی این مدت تغییر خاصی نکرده است نکته دوم ما در فضای بازار مسکن و سایر بازارها به این بزنگاه رسیده که در اوج خود بود و آماده یک واکنش منفی هستیم ولی بازار سرمایه در پایین ترین حالت خود قرار دارد و قیمت ها حتی با دلار های کمتر را هم در خود لحاظ کردند.
و نکته سوم بازار سرمایه از جریان رفع تحریم و به طور کلی بهبود اقتصاد سود می برد این اتفاق است که می تواند بازار سرمایه را از سایر بازارها متفاوت سازند اما یک اما بزرگ وجود دارد و آن نقش دولت در راهبری و بازیگری بازار است که اگر این موضوع طی روزها و هفته‌های آتی روشن شود شاید شرایط بازار از این چیزی که هست متفاوت تر ظاهر گردد اما در حال حاضر این طبیعی است که موج کاهش دلار از نظر روانی به بازار فشار بیاورد…
و باز فولاد و برخی نکات جدید …
دیروز در مورد گزارش فولاد و حواشی آن تا حدودی صحبت کردیم امروز سراغ یک اتفاق و رویداد دیگر و یک بعد دیگر از گزارش فولاد میرویم که انگار خیلی دیده نشد ولی مهم بود … نزدیک به ۷۰ درصد از عددی که به عنوان تخلف گزارش فولاد یاد می شود تخلفی است که وزارت وقت صمت مرتکب شده و با دستور فولاد را مکلف کرده که نرخ ورق را پایین‌تر از نرخ بورس کالا به برخی شرکت‌ها و اشخاص واگذار نماید که این شرکت ها چه شرکت هایی هستند و این افراد چه افرادی بماند !! اما دقیقا این موضوع جایی را نشان می دهد که گلوگاه اقتصاد ایران است و مدت‌هاست فعالان بازار سرمایه فریاد و فغانش را سر وزارت صمت و سایر وزارتخانه‌ها می زنند ولی گوش کسی بدهکار نیست یعنی قیمت گذاری دستوری …
گزارش فعلی مجلس نشان می‌دهد این دستور و نرخ گذاری دستوری بستر فساد و تخلف گسترده بوده است
زمانی در همین گزارش نوشتیم کسانی که با قیمت گذاری دستوری از ارز ۴۲۰۰ بگیر تا موارد دیگر موافقت می‌کنند و موافق این جریان هستند یا دستشان با متخلفین در یک کار است یا از اقتصاد چیزی نمیدانند امروز هر چه جلوتر میرویم متوجه میشویم حالت اول آن به خوبی ثابت شده که قیمت گذاری دستوری به سود چه کسی است
اما نکته بعد
در گزارش فولاد تخلفاتی است که مدیران سرمایه گذاری ها به واسطه منابعی که در اختیار دارند رخ داده بر کسی پوشیده نیست بازار سرمایه پر است از این اتفاقات و رویدادها تعارف هم نداریم تا بوده همین بوده تا وقتی مدیران پرتفوی سهم دارند همه چیز گل و بلبل و وقتی میفروشند همه چیز عجیب و غریب می شود این شرایط تلخ تصمیم گیری سلیقه‌ای و فضای تصمیم گیری شخصی شرکتی سالهاست همراه بازار سرمایه است و اولین گام و مسیر برای کم شدن موضوع شفافیت است.
به نظر هر نهادی که خرید و فروش میکند چه حقوقی یا کد مدیر یا کدهای وابسته باید شفاف روشن دقیق اطلاعات را منتشر کنند و به نظر این اولین گام است … در جریان انتشار گزارش برخی صندوق ها برخی عزیزان معتقد بودند این موضوع باعث بی‌توجهی بازار به صندوق ها میشود و اعتماد از صندوق ها گرفته میشود چرا که عملکرد آنها دیده می شود !! اتفاقاً به نظر باید این موضوع زیر ذره بین و دید سهامداران و فعالان بازار قرار گرفته مثلاً با چه تحلیلی یک مدیر سرمایه‌گذاری خودرو و سایپا ۱۵۰ ۱۶۰ تومان می‌فروشد و فلان سهم دیگر را می خرد توضیح دادن لازمه هر کاری است در دنیا هم همین است …
مدیران باید توضیح دهند البته نباید اینطور هم باشد که همه را با دید مجرم نگاه کرد و مرز بین مجرمیت و مدیریت این جریان بسیار ضعیف است و نباید بی گدار به آب زدن و موجب ترس سرمایه‌گذار شد اما اولین گام به نظر در این مسیر ،مسیر شفافیت است که بهانه خوبی برای این جریان بوده و خواهد بود
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold
سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار سهامدار