گزارش بازار امروز سه شنبه ۱شهریور ۱۴۰۱
بازی کوچولوها !
امروز بازار سرمایه شرایط خاصی را گرفت و کمی از سمت سهم های بزرگ به سمت کوچکترها سوق پیدا کرد روزهای قبل از ظرف محدود بازار و پول محدود بچه های بازار صحبت میکردیم و به نظر این حرکت امروز بازار به خوبی نسان میدهد که جریان پول محدودی در بازار وجود داشته و هنوز ورود پول از بیرون به واسطه ابهامات و اتفاقات شکل نگرفته … ولی این حرکت روی سهم های کوچک جوانه زدن امیدهای بهبود بازار است …اما در هر صورت شهریور را نسبتا با انرژی و انگیزه اغاز کردیم و وضعیت بد نبود .
شهریور خاصی در پیش داریم
که به نظر در دل آن تحولات و اخبار مختلفی وجود دارد و می‌تواند فضای متفاوتی را برای بازار رقم بزند و منشأ تغییر و تحولات بسیار زیادی در بازار سرمایه و اقتصاد ایران باشد رویدادهای مهم شهریور را اگر بخواهیم امروز لیست کنیم شاید برخی از قلم بافتد ولی از دید ما مهمترین آن که شاید تاریخ ساز باشد مذاکرات هسته‌ای است که می‌تواند بسیار مهم قلمداد شود.
در سوی دیگر سفر رئیس جمهور به امریکا و هم چنین اتفاقات حاشیه آن هم مهم است
در کنار آن تحولات مربوط به بازارهای جهانی هم می تواند به واسطه جلسات فدرال رزرو با اهمیت باشد اما در سمت داخل تحولات اقتصادی نظیر دلار و نرخ سود از مهمترین اتفاقات شهریور است و در کدال هم گزارشهای ماهانه مرداد منتشر خواهد شد اما اگر بخواهیم وزن بدهیم تقریبا وزن تحولات سیاسی در شهریور بیش از تحولات اقتصادی است و چشم بازار هم به شدت و با جدیت به دنبال همین تغییر و تحولات است و تقریباً رفتار بازار امروز نشان داد که بازار ما چقدر به موضوع مذاکرات وابسته شده و با سردی و خبرها یخ میکند و با گرمی آنها انگیزه میگیرد !
البته در همین تحولات مختلف شاید تحولات گروه خودرو به واسطه جریان بلوک و خبرهای این چنینی بتواند شهریور را برای خود به یک ماه پر خبر تبدیل نماید اما به نظر می‌رسد در مجموع سوت پایان شش ماهه اول و تابستان در این روزهای داغ زده خواهد شد و امیدواریم عاقبت به خیری بازار و جو مثبت نسبی او را شاهد باشیم . یادش بخیر مادربزرگم همیشه دعا میکرد خدا اهل عاقلت کند ! فکر میکرد شغل دیوانه واری دارم !(شاید هم درست فکر میکرد ) این میان ما هم دعا می کنیم که بعد از برجام انشالله دولت اهل عاقل شود و تصمیمات عجیب و غیر منطقی از او دور باشد !!
در طی مدت که از اثرات برجام بر بازار سرمایه صحبت کردیم و همچنین به تحولات مختلف بازارها و واکنش انواع بازارها به این موضوع پرداختیم
بسیاری نظرات مختلفی را بیان کردند و چه جالب که اکثر عزیزان در مورد چند چیز یکسان برداشت می کردند و اختلاف‌نظرها کم بود مثلاً در بازار ارز و طلا و دلار کسی نمیگفت که رفتار غیر منطقی خواهد داشت . تنها جایی که کمی اختلاف نظر بود یکی مسکن و دیگری بورس بود … در بازار مسکن اختلاف بر سر افت اولیه بود که بسیاری معتقدند ملک این افت اولیه را نخواهد داشت اما به شدت به رکود خواهد رفت که البته ما معتقدیم با توجه به میانگین ۱۰۰۰دلاری قیمت مسکن افت ۱۵ تا ۲۰ درصدی را خواهیم دید . در مورد خودرو هم تقریباً همه هم نظر هستند که احتمالا اگر تحولات واردات تسریع شود بیش از سایر بازار ها افت خواهد داشت …
اما در مورد بازار سرمایه است که عقاید و رویداد ها و رفتارها بسیار متفاوت است
نظر بسیاری این است که بازار سرمایه با توافق و برجام ۲ پیشران و درایوری که همواره طی این سالها به او کمک میکرد و به نوعی سوار بازی بوده است و درایور این ماشین بوده از دست میدهد . بازار طی این سال ها هموراه حول این تحولات حرکت می کرد یکی نرخ ارز و دیگری تورم … ب
رهیچکس پوشیده نیست که این دو همواره طی این سالها دست در گردن هم انداخته و باهم میخواندند ما دوتا داداشیم تیغ و مداد تراشیم ! خلاصه بازار سرمایه را پیش می‌برد
با بروز برجام دیگر نه تحولات ارزی و جهش های ارزی وجود دارد و نه تورم های عجیب البته تا به اینجای این رویداد کاملاً درست است و اتفاقاً ترس بخشی از بازار از برجام هم بابت همین است که وقتی تورم و رشد ارز نباشد بازار جای دوری نخواهد رفت اما چند نکته در مورد پیش بینی وجود دارد که نشان میدهد موضوع به این سادگی هم نیست …
نکته اولین این است که…
ما یک رالی را در بازار پشت سر نگذاشته ایم که قیمت ها ۵۰ یا ۶۰ درصد بیش از مدت یک سال قبل خود باشند و یا پی به ای ها به سقف چسبیده باشند ! ما در فضایی به استقبال برجام می رویم که در پایین ترین نقطه ممکن خود قرار داریم و دیگر از تورم و ارز و ریسک این واژه ها گذشته است و بازار همه چیز را در قیمت لحاظ کرده !
نکته بعد با فرض پذیرفتن ثبات دلار به این معنی است که ما شرایط با ثبات سیاسی را خواهیم داشت و مبادله و جابجایی پول به آسانی انجام می شود
قبل از هر چیز همچنان روی نظر خود معتقدیم که کف دلار جایی بین نهایت ۲۵ و ۲۶ هزار تومان است و کمتر نخواهد شد اما وقتی ثبات ارزی داریم یعنی هزینه های ارزی کم است ، مبادلات ارزی میسر و اسان است ، جریان فروش نفت مناسب و همه حاشیه ها کاهش یافته است و این خود بدان معنی است که بخشی از هزینه شرکت ها جبران شده و هزینه های آنها به خصوص در صادرات کم می شود.
در سوی دیگر دولت با افزایش درآمد و افزایش بودجه عمرانی فکر می کنیم بتواند بخشی از موتور پیشران اقتصاد را روشن کند و خلاصه اتفاقات مثبت دیگر که نشان میدهد باید آن روی سکه ثبات ارزی را دید.
نکته بعد در مورد کاهش تورم …
واعاً تورم همیشه در کنار بازار سرمایه بوده و همیشه شرکت‌ها را همراهی کرده است در مورد این موضوع نیز چند نکته وجود دارد اگر با فرض ثبات تورم و ثبات قیمت‌ها حرکت کنیم قطعا از این به بعد شرکت هایی در بازار مورد توجه قرار خواهند گرفت که مقدار تولید را بتوانند افزایش دهند و یا هزینه ها و حاشیه سود را کاهش دهند این یک نکته را نشان میدهد که اهمیت تحلیل و بررسی سهم ها و نمودارها و اتفاقات این چنینی در بازار دوچندان شده و انتخاب سهم در بازار بسیار سخت و دشوار می شود.
به طور کلی در این فضای غیر تورمی کار کردن دشوار خواهد شد اما این طور نیست که در همه چیز بسته باشد و نتوان کاری کرد…
و نکته آخر
به بهبود آن دلبستگی بسیار زیادی وجود دارد این است که کنترل تورم و ثبات نرخ سود و همچنین کاهش ریسک های متعدد پی به ای بازار را افزایش خواهد داد و دیگر کسی نمی تواند در مورد صحبت کردن با اعداد پایین تر بازار را هدایت کند ! و این اهداف و چشم انداز افزایش پی به ای پیش روی بازار و سهم ها قرار میگیرد …
به پکیج و جمیع این موارد اگر دقت کنید باز هم به همان جمله با می رسید که رفتار دولت پس از برجام است که همه چیز اقتصاد را روشن میکند اگر دولت پس از برجام نرخ سود بالا را به اقتصاد تحمیل کند و یا در پی سرکوب ارزی باشد قطعاً نه تنها بازار سرمایه که همه بازار ها به رکود عجیبی خواهند رفت که پیش بینی برخی از عزیزان که معتقدند برجام برای بازار نان و آب نمیشود را محقق میکند
اما معتقدیم این سناریو یک بار امتحان شده و امیدواریم حافظه تاریخی و اقتصادی و سیاسی خوبی را داشته باشند !!
و اما سراغ بازار امروز برویم که سعی میکرد با ثبات و ارام حرکت کندو در طول مسیر بازار امروز نسبتا مثبت بود ولی همچنان چشم همه به گروه هایی نظیر خودرو و بانک است و البته امروز پالایشی ها را خوب خریدند و نشان میدهد بازار کم کم به سمت گسترش دامنه دید خود حرکت میکند …
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold