گزارش بازار امروز شنبه ۹ اردیبهشت ۱۴۰۲

من آن موجم که آرامش ندارم …

امروز بازار سرمایه یک روز متفاوت و خاص از نظر حجم معاملات داشت که در کنار این موضوع یک پیغام متفاوت دیگر را نیز به همگان مخابره کرد و آن هم این بود که این موج جریان پول همچنان بیدار و زنده است و البته سیاست آرام و آهسته حرکت کردن بازار و کنترل شده رفتار کردن میتواند در عین استراحت های بین راهی مسیر خوبی را برای ادامه حرکت تنظیم کند و در سوی دیگر نشان داد که مصوبه حد نصاب صندوق ها همانطور که روزهای قبل بیان کردیم بیش از آنکه جنبه عملیاتی داشته باشد جنبه روانی داشته و بازار هم به خوبی توانست امروز با این حجم پول سنگین بر این موج روانی تا حدودی غلبه کند و یک روز ماندگار از ۱۴۰۱ تا کنون را ثبت کند که حجم معاملات به بالای ۲۰ هزار میلیارد رسید

یک نکته اینجا بیان کنیم حتماً وقتی میخواهیم بازار را از نظر حجم و ارزش با سال هاو ماههای قبل مقایسه کنید دو نکته را در نظر داشته باشیم این حجم بازار با دو آیتم باید سنجیده شود یک حجم نقدینگی و دو نرخ دلار یعنی نگویم که مثلاً در فلان مقطع حجم این مقدار بوده و حالا همین است

در آن مقطع نقدینگی را نیز باید در نظر گرفت و نرخ دلار را هم کنارآن قرار داد

… در واقع این دو عامل را کنار سایر موارد قرار داده و حجم بازاررا تجزیه و تحلیل کرد

در سوی دیگر نکته مهم بازار امروز چرخش نسبی جریان های خرید از سمت سهم های کوچک و به نوعی پروژه محور بازار به سمت سهم های بزرگ و بنیادی بود که تا حدودی جریان دلار و حرکت دلار آزاد نیز در آن مستتر بود
اگر به خاطر داشته باشید مدت‌ها قبل نوشتیم که جریان پولی که از بیرون به دل بازار زده پول بچه های بازار نیست و یکی از استدلالات این جریان پول این بود که اختلاف نرخ دلار حواله که نهایت ۴۰ هزار تومان است با دلار بازار آزاد که ۵۵,۰۰۰ تومان است به عنوان پتانسیل نهفته شده در دل این بازار بوده که آنها را ترغیب به خرید می کند

یعنی دل و جراتی که بچه های بازار در وارد کردن این اعداد در اکسل ندارند آنها بدون اکسل در ذهن خود وارد میکنند و خرید می کنند و نتیجه آن شده است که این موج به بازار می آید و فریاد می زند که من آن موجم که آرامش ندارم و از ترس تورم به سمت این بازار که عقب مانده ترین و ارزنده ترین بازار در بین سایر بازار هاست حرکت می کند

امروز هفته جدید را در حالی آغاز کردیم که تقریباً بعد از مدتها بازار یک هفته تمام و کمال را در پیش دارد و فارغ از نصف و نیمه بودن و تعطیلی ها پیش می‌رود. مطابق روال هفته‌های قبل شنبه ابتدا به آنچه که در طول هفته در انتظار ماست بپردازیم که به نظر همچنان مهمترین رویداد در این هفته انتشار گزارش‌های ماهانه و همچنین گزارش‌های ۱۲ ماهه شرکت هاست و پس از این دو، معتقدیم رفتار دلار در بازار و دلار حواله و نیما و همچنین واکنش های بورس کالا مهم ترین و خاص ترین اتفاقات پیش رو در این هفته خواهند بود

این هفته بازار را در حالی آغاز می‌کنیم که فرآیند اصلاح زمانی و قیمتی شاخص و بازار با دست به دست شدن نمادها و حجم گرفتن آنها در هفته قبل،شکل جدیدی به خود گرفته و تا حدودی بازار کف قیمتی بسیاری از سهم ها را شناسایی و برای حرکت بعد برنامه‌ریزی می‌کند. اینکه حرکت بعد با چه سرعتی با چه کیفیتی در چه ابعادی و چه سهم هایی پیش می رود بحث دیگری است.

گزارش های ماهانه فروردین تا به امروز گزارش های نسبتاً خوبی بوده است ببینید طبیعی است که همیشه در فروردین بازار از گزارش‌های ماهانه انتظار عجیبی ندارد اما استثنا این بار فضا کمی بهتر بوده و عملکرد ها به خصوص در نرخ‌ها منطقی و افزایشی بوده است و بازار باید خود را برای گزارش های اردیبهشت آماده کند که به نوعی عملکرد واقعی شرکت ها را نشان خواهد داد

اما به طور کلی از نیمه دوم اردیبهشت ، یا بهتر است بگویم از ابتدای هفته آتی موج اصلی گزارش های ۱۲ ماه آغاز شده که می‌تواند اثرات بسزایی در بازار داشته باشد و تحولات خوبی را رقم بزند

و اما چند نکته…

روز چهارشنبه درصحبت‌های رئیس سازمان بورس نکاتی وجود داشت که بد نیست به آنها پرداخت شود

نکته اول اینکه بیان چنین سیاستهایی و چنین کلماتی که رشد بازار شارپ نخواهد بود و یا تند آمده و کندش میکنیم و این مسائل از زبان ریاست سازمان کمی غیر منطقی است و به نظر این جایگاه باید با سیاستگذاری واقعی این موضوع را به سرمایه گذار منتقل کند نه در حرف … این انتقاد را از ما بپذیرید…

که البته اینجا یک مگر هم وجود دارد مگر اینکه احتمالاً ایشان هم از سمت مقامات دیگری برای نهیب زدن به بازار و ترس از اتفاقات ۹۸ و۹۹ تحت فشار باشد ولی ای کاش آن حساسیتی که مقامات و مدیران به هیجانی شدن بورس داشتند ،به هیجانی شدن ملک و ماشین و مرغ و تخم مرغ هم داشته باشند… بگذریم

نکته دیگر اینکه اتفاقاً به نظر چنین رویدادی که بازار آهسته و پیوسته و همگام با شرایط و فضای بنیادی پیش برود بسیار خوب و منطقی است اما مهم نحوه پیاده سازی و اجرای این مسائل است

به نظر ابزارهای زیادی در اختیار نهاد ناظر برای کند و تند کردن این پروسه وجود دارد چند مورد آن را قبل تر بیان کرده بودیم مثلاً حدنصاب صندوق های فیکس ، بازارگردان ها ،حد اعتباری ها عرضه صندوق های تثبیت و توسعه و عرضه های اولیه

به نظر استفاده از این ابزارها برای کنترل بازار می تواند رویداد مناسب و مبارکی باشد منتهی به کارگیری هر یک از این ابزار ها در زمان و مکان خود رفتاری بسیار حرفه‌ای و خاص است که کوچکترین حرکت و اشتباه محاسباتی می‌تواند تبعات جبران ناپذیری برای بازار داشته باشد

قسمت سخت ماجرا که صندوق ها بود به نظر سپری شده و قسمت حساس آن یعنی بازارگردان ها و عرضه های صندوق های تثبیت و توسعه باقیمانده

در مورددعرضه های اولیه معتقدیم هر عرضه ای در این شرايط می تواند به بازار کمک کند و این کم کاری سازمان بورس و شرکت بورس و فرابورس است که در این حوزه کند عمل می کنند

هدف از گفتن این موارد این بود که در دو ابزاری که در حال حاضر بیشتر در اختیار سازمان و نهاد ناظر است یعنی بازارگردان ها و عرضه های صندوق های تثبیت و توسعه به شدت باید مراقب بود و شتابزده عمل نکرد. نفس کنترل بازار و خالی کردن هیجان از دید ما اتفاق بدی نیست چرا که تجربیات تلخ سال های قبل را به همراه داریم اما نحوه و چگونگی آن جای حرف و گفتار بسیار زیادی دارد که نشان می دهد نباید بی گدار به آب زد و نباید از رشد های اینچنینی هم ترسید عزیزان در نظر داشته باشید با بازاری مواجهیم که مدتهاست سرکوب شده از بازارهای رقیب غیر مولد خود عقب است.

در این فضا جذابیت زدایی از این بازار تیشه به ریشه خود زدن است و البته در کنار همه این موارد باید همواره ابزارهایی را به کار برد که جذابیت این بازار در مقایسه با سایر بازارها وجود داشته باشد

و ۲ موضوع دیگر که مدت‌ها پیش قرار بود در مورد آن صحبت کنیم امروز در انتهای این گزارش بازار بیان می کنیم…

یکی بحث توقف نماد ها برای ۵۰ درصد است که اخیراً انتقادات زیادی را به وجود آورده ببینید رشد ۵۰ درصد در یک مدت زمان کوتاه درست یا غلط از دید نهاد ناظر رویدادی است که نیاز به شفاف سازی دارد تا به اینجای کار به نظر خیلی اتفاق عجیب و غیرمنتظره رخ نداده به نظر پروسه توقف و بازگشایی نیز نباید رویداد خاص و غیر منتظره ای باشد و به نظر تمام تلاش سازمان بورس باید این باشد که در کوتاهترین زمان ممکن شرکت به سوالات پاسخ داده و نماد بازگشایی شود

اما بحثمان جای دیگری است بحث ما آنجاست که چرا شرکت های مشاور سرمایه گذاری ما و یا نهادهای مالی مت این پتانسیل را ندارند که این کنفرانس را در مقاطع مختلف و حتی بدون افزایش قیمت خاصی از شرکت ها سوال کنند ؟چرا بعد ۵۰درصد رشد ؟؟

به نظر الزام شرکتها به پاسخگویی به سوالات سهامداران اتفاقی است که می‌تواند شفافیت را افزایش داده و فضای پاسخگویی قوی را برای شرکت ها به وجود آورد الزام پاسخگوی هر سه ماه یک بار شرکت ها بعد از انتشار گزارش های میان دوره ای بدون فرایند باز و بسته شدن نماد ها می تواند رویداد جایگزین این ماجرا باشد اما به طور کلی نباید نقد شوندگی را قربانی پاسخگویی به سوالات کرد و در سوی دیگر باید همیشه شفافیت را در اولویت قرار داد و نشر اطلاعات در بازار از سوی شرکت هرچه بیشتر باشد کارایی بازار نیز بیشتر خواهد بود

فقط تعادل بین این دو است که باید برقرار شود و البته سهامداران هم باید توجه کنند بخش عمده‌ای از این اتفاقات روی دوش شرکت ها و ناشران است که هنوز در دوره ابتدایی این مسیر هستند و مشکل این است که در بسیاری از اوقات سهامداران سطح علمی بسیار بالاتری از از شرکتها دارند و این دقیقاً مشکل و ایراد ماجرا است…

نکته بعد که بسیاری از سهامداران درگیر آن هستند موضوع شرکت‌های سرمایه گذاری استانی و سهام عدالت است نمی دانیم از کجا شروع کنیم و چه بگویم که این قصه چطور پیش رفته …

اما هر چه که هست بی شک بی لیاقتی بی عرضگی و بی تدبیری تمامی دست اندرکاران در این حوزه بوده که امروز شاهد توقف نماد های این گروه و محروم کردن برخی از سهامداران از حقوق قانونی خود است

مشکل اینجاست که دولت دارایی را واگذار کرده و درست شبیه مستاجر پررویی است که ملک خود را که قبلاً صاحب آن بود فروخته و حالا آن را ترک نمی کند و هر کسی هم که می خواهد با او سرشاخ شود این چنین نقره داغ می کند به نظر پذیرفتن یک فرایند درست و پرهیز از شعارزدگی و اینکه ما می خواهیم خصوصی سازی کنیم و این حرفها شعار است ‌ اگر شعار نیست بسم الله… همین یک قلم مهمترین و بهترین آزمون است

چه اشکالی دارد اگر کنار دست هیئت مدیره های دولتی برخی افراد باسواد بازار و مالی قرار بگیرند که در صورت وقوع قطعاً مشکلات این چنینی پیش نمی آید و دقیقا مشکل از همین جا آغاز می شود که دولت و نهادهای مختلف از این موضوع واهمه داشته و سر این میز با هم دعوا گرفته و سهامداران قربانی شدند

باز هم تنهام مامن و پناهگاه سهامداران سازمان بورس است که به نظر باید با تمام قوا وارد شده و این موضوع را حل و فصل کند…

بتا سهم

 

#گزارش_بازار

تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold

معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات معاملات

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *