گزارش بازار امروز دوشنبه ۱۸ اردیبهشت ۱۴۰۲
چالش مانکن در صفوف فروش !
قدیم ترها چالش مانکن بود و فیلم های آن که پخش میشد . ادم های زنده ای که مانکن می شدند ! امروز حکایت حقوقی ها و صفوف فروش بازار ما از ساعتی به بعد همین شد و تقریبا انگار همه چیز فریز شده بود و با دور کند پخش میشد . شفاف و روشن بخواهیم صحبت کنیم ماجرا خیلی پیچیده نیست . کمی همه از سرعت رشد بازار نگران بودند به نهاد ناظر از بیرون فشار اوردند که اقا حواست هست ؟!! نشود مثل قبل ؟! او هم شروع به استفاده از ابزارها کرد تا کمی هیجان بازار گرفته شود و سرعت بازار کم شود تمام داستان و ماجرا فرف بین این حس اصلاح و حس ترس است .
اتفاقا یکی از جذابیت های ویژه این بازار همین است که چهره ترسناک و غیرقابل پیش بینی را دارد . شاید کسی فکر نمیکرد این طور بازار پنیک شود و حس ترس ایجاد شود و این باعث شد تا امروز شاهد این باشیم و حالا همه دنبال مقصر میگردند !!! و جالب است که حالا همه امار خروج پول از بازار را به جای ورود پول بلد میکنند ولی بگذارید یک بار همین جا بیشتر درمورد این موضوع صحبت کنیم .
شاید این یک مولفه اماری باشد ولی قطعا مولفه تحلیلی نمیتواند باشد مگر این که خالص مطلق خروج و ورود پول را ببنیم .
به عنوان مثال همین حالا برخی معتقدند فلان میزان خروح پول داشتیم در صورتی که رفتار این کدها و این جریان پول نشان میدهد بارها و بارها در مقاطع مختلف بازار سهم و صندوق را به هم تبدیل کرده ولی پولی از بازار خارج نکرده است ! یا برخی امار میدهند که مثلا نزدیک به ۶هزار میلیارد تومان همین حالا پولی است که به اصطلاح برچسب خروج پول خورده ولی در حساب کارگزاری ها پارک است و تماشاچی بازار است … به نظر در فضایی که همه به ارامش احتیاج دارند بازی های رسانه ای نباید غیرمنطقی پیش برود …
اما بازار … میدانیم همه اعصاب ها به هم ریخته و همه عصبانی و ناراحت هستند ولی کمی سعی کنید منطقی باشد …
این روزها ترس و استرس تمام ابعاد وجودی بازار را فراگرفته و ریز و درشت و با تجربه و بی تجربه همه از ترس اتفاقات و تحولات خاص ۹۹ و تکرار آن شرایط سختی را برای بازار رقم زدند که دیروز و امروز اینحجم عجیب صف‌های فروش و منفی بازار را شاهدیم و همین موضوع ترس و پنیک عجیبی را به دل بازار انداخته که حتی در ۹۹ نیز این شدت نبود ! و صد البته فشار روانی زیادی را به بازار وارد میکند .
چند نکته را در مورد جو دیروز و امروز بگوییم و سراغ بازار برویم .
ببینید در تاریخ حدود۱ تا ۲۰ بهمن هم چنین رویدادها و چنین اتفاقات و تقریباً چنین کندلی را داشتیم منتها در آن مقطع در ابتدای سیکل صعودی بزرگ بازار بودیم و بعد از یک رشد نصفه و نیمه ۴۵۰ هزار واحدی برای چند روز یک اصلاح ۱۶۰هزار واحدی را تجربه کرد و ۵ تا ۷ روز بازار در گیر منفی پنیک و سخت و سپس متعادل بود . درست همین حرفها همین اتفاقات آن وقت نیز وجود داشت که برخی میگفتند تمام شد! افتادیم !مردیم ! از ترس ۹۹ فروختند و مدل شبیه سازی شرایط بد ۹۹ را برای همه ترسیم کردند و دقیقا فضای فعلی و جو این روزها در روزهای اسفند هم بوده … منتها تفاوت بزرگ این است که سرعت رشد بازار در آن مقطع ۴۰ کیلومتر و در مقطع فعلی ۱۰۰ کیلومتر بوده است و طبیعی است که ریزش بازار در آن مقطع با مقطع فعلی نیز متفاوت باشد .
صد البته به هیچ وجه این توجیه کننده حجم فشار فروش و پنیک فعلی بازار نیست ولی دقت کنید در آن مقطع بازار بعد از یک رشد تقریباً ۴۵۰ هزار واحدی حدود ۱۶۰ هزار واحد اصلاح کرد و حالا هم بازار بعد از یک رشد یک میلیون واحدی طبیعی است که ۲۵۰ تا ۳۰۰ هزار واحد اصلاح را در شاخص داشته باشد و یا حتی مثل ان مقطع کمی هم ساید شود تا اطلاعات دقیق تری برسد .
اما اگر همین قواعد را بچینیم باید گفت دیروز و امروز بخش عمده‌ای از آن به نظر طی شده و این طبیعت بازار است که وقتی سرعت و قدرت رشد آن بالا می‌رود در ریزش و اصلاح نیز شرایط اینچنینی را داشته باشد و صد البته از یک چیز نگذریم که ترس از تکرار اتفاقات گذشته و رفتن به خاطرات ۹۹ باعث شد ریز و درشت بازار دیروز و امروز فروشنده های بازار باشند
اما با وجود همه این مطالب هنوز سوال این است که اتفاقی که در پیش داریم و میبینیم اصلاح است یا ریزش !
یکی می گفت فرق این دو چیست در هر دو میریزیم و دود می شویم ! خیر تفاوت های بسیار زیادی بین این دو وجود دارد عمده ترین مولفه تفاوت این دو چیزی به نام حس ترس است ! اصلاح ترس ندارد اما ریزش ترسناک است آنچه دیروز باعث آن وضعیت شد و امروز هم تا حدودی شاهد آن بودیم ترس بود ترس از ریزش ادامه‌دار، ترس از تکرار ۹۹ ، ترس از له شدن زیر عرضه ها ، ترس از دست دادن بازدهی به دست امده … با تمام این موارد و این اتفاقات اگر به کسی برنمیخورد معتقدیم در فضای فعلی به واقع در بازار با اصلاح مواجهیم نه ریزش و سقوط …
در مورد این موضوع قبل تر هم صحبت کرده بودیم و باز هم بیان میکنیم همچنان معتقدم تا وقتی دولت در بازار دخالت های عجیب و غریب نکند و مولفه های بنیادی را تغییر ندهد جریان پول همچنان می تواند به این سمت حرکت کند و اصلاح قیمت‌های فعلی نیز فرصت های خوبی برای چیدن و اصلاح ترکیب پرتفوی است. اما در پاسخ به این پرسش که اصلاح داریم یا ریزش این بار کمی متفاوت تر به این سوال پاسخ میدهیم هم اصلاح است و هم ریزش …
برای برخی از سهم ها در بازار از جنس ریزش است و جنس برخی دیگر از اصلاح …
منظور صحبت ما این است که در بسیاری از سهم ها اصلاح ۱۵ و نهایت ۲۰ درصدی باعث ایجاد خریدار های متعدد و پر پتانسیل و جمع و جور شدن سهم ها می‌شود که امروز در ابتدای وقت بسیاری از نماد ها شاهد آن بودیم ولی بعد صف فروش خودرو و خساپا کار را خراب کرد اما در برخی از شرکت ها نیز که بازدهی های عجیب و غریبی را طی این مدت داشتند و مولفه بنیادی نیز توجیه‌کننده قیمت فعلی آنها نیست ممکن است ریزش قیمت و یا اصلاح زمانی و یا ترکیبی از هر دو را شاهد باشیم … پس جنس این بار ما کمی متفاوت است … به خصوص دوران بعدش …
همین امروز هم چهره بازار در بسیاری از سهم ها مشخص بود که چنین رفتاری در حال وقوع است و همه بازار شبیه هم پیش نمی‌رود . دوران شیدایی بازار را دورانی می شود دید که پشت سر گذاشتیم و از این به بعد آن شیدایی عجیب و غریب را ممکن است نداشته باشیم و همه چیز با مولفه های قیمتی و بنیادی باید پیش برود و از همین روست که معتقدیم نقش گزارش ها در روزهای حساس پیشرو می تواند بیشتر و بیشتر شود و فضای متفاوتی را برای بسیاری از سهم ها رقم بزند . البته نقش گزارش ها بعد از سپری شدن جو پنیک بازار …
وقتی صحبت از فضای متفاوت می کنیم یعنی کاهشی هم ممکن است باشد و البته افزایش هم ایضا
احتمالاً این نتیجه را می گیریم که بعد از فرو نشستن گرد و خاک فعلی و آرام تر شدن فضا قطعاً همه بازار یک شکل حرکت نخواهد کرد و میتوان سرعت کم و زیاد شدن نماد های مختلف را مشاهده کرد که این سرعت و تغییر حرکت بیشتر به بازیگران آن ها و خبرها و تحولات بنیادی بر می گردد و نکته دیگر در مورد استفاده از ابزارهای مختلف در مقاطع مختلف بازار است . اگر به خاطر داشته باشید در چند روز قبل صحبت کردیم که ابزارهایی نظیر حد اعتبار مشتریان ،حد نصاب صندوق ها ، عرضه صندوق توسعه و حقوقی ها و عرضه بازارگردان ها ابزارهایی هستند که به نهاد ناظر کمک می کند در صعود و سقوط ، هیجان بازار را بگیرد
گرفتن هیجان صعود و سقوط باید با هم باشد نه این که در صعود نسق کشی کنیم و در سقوط رها کنیم …
دور کردن حس پنیک عصبی از بازار در سقوط و صعود ها اتفاق مهم ایست که باهم این ابزارها باید رخ دهد و رقم بخورد . به نظر می رسد وقتی در دورانی که بازار صعود چشمگیری داشته حقوقی ها اعم از حقوقی های فعال در بازار ، صندوق های تثبیت و توسعه و بازارگردان ها فروشنده میشوند به نظر در شرایط ریزش و پنیک فعلی هم باید حضور داشته باشند و نقش آنها مشخص و برجسته باشد و اگر غیر از این باشد اصلاً کارکرد آنها در بازار لزومی ندارد و زیر سوال می رود به نوعی آنها دارند از سهامداران نوسان می گیرند
این موضوع را رد پایش باید در بازار روزهای آتی بیشتر و بیشتر معلوم باشد که باید به هر حال در چنین فضایی پای کار بازار باشند
اما یک نکته …
بازار تا وقتی بر مدار بنیاد خود استوار است یعنی پای خود را روی زمین سفت و تحولات بنیادی می گذارد و می ایستد جای نگرانی نیست . وقتی باید نگران شد که خانه ی رویاهای او روی آب ساخته شود . همچنان بر این عقیده ایم به دلیل فضای بنیادی ریزش های این چنینی بیشتر اصلاح و فرصت اصلاح پرتفوی است اما تاکید می کنیم همه بازار شبیه هم رفتار نخواهد کرد و از این نقطه به بعد این عدم تشابه رفتار را بیشتر مشاهده خواهیم کرد
به نظر انتشار گزارش‌های ۱۲ ماهه و گزارش های ماهانه پیش رو می تواند کمک شایانی به بازار نماید و باز هم آن جمله را تکرار میکنیم که قرار نیست بازدهی ۲ ماهه را در ۲هفته در بازار داشته باشیم و همه قله ها را سریع السیر فتح کنیم و بعد نیمه دوم سال جلوی دولت و این نهاد و آن نهاد کاسه گدایی به دست بگیریم که به بازار کمک کنید … استفاده از ابزارهای خود بازار بهترین و مهمترین کار است و خود فعالان بازار باید در این موضوع مشارکت کنند
و حرف آخر …
حرف ما با تمام آقایانی است که بیرون از گود نشسته این بازار را می بینید و قضاوتش میکنند … اول از همه اگر تخصص ندارید و به اوضاع مسلط نیستید خواهشا حرف نزنید به خصوص در عموم !! اگر حرفی نزنید کسی به شما ایراد نمی‌گیرد ولی وقتی چیزی میگویید هزار و یک حرف از دل آن بیرون می زند . اگر هم واقعا نگران بازار هستید چه معنی دارد در رسانه‌ها موضوع را فریاد بزنید.
هزار و یک حرف خود را پنهان و درگوشی بیان میکنید در مورد بازار سرمایه م میکروفون را می بلعید و صحبت می کنید … به واقع اگر هم نگران بازار هستید به نظر بیان آن در عموم به زیان خود شما تمام می شود چراکه امروز ریزش بازار را گردن شما می‌اندازند و برای شکست هزار و یک پدر و مادر می تراشند
نکته بعدی این است که به نظر افرادی که از بیرون گود به بازار نگاه می کنند به دلیل عدم اشراف تخصصی نمی توانند در این موضوع صاحب نظر باشند بهتر است کار را به کاردان بسپارید و بگذارید این موضوع در داخل خود مجموعه بازار و فعالان بازار مدیریت شود .شما هم اگر خیلی خاطرخواه و خواهان بازار هستید قوانین و موارد مختلف را اصلاح و ایجاد کنید نمی خواهد به فکر سرعت صعود و مواردی از این دست برای بازار سرمایه باشید و دایه مهربانتر از مادر برای سهامداران شوید…
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold