گزارش بازار امروز سه شنبه ۳۰ مرداد ۱۴۰۳
اهرمی برای فشار !
امروز بازارکار خود را در حالی آغاز کرد که درست برعکس روال روزهای قبل این صندوق های اهرمی بودندکه با خبرو حاشیه سازی این بار اهرم فشار کل بازار شده و جو منفی را رقم زدند . به نظر شرایط سخت و خاصی را در بازار نداشتیم و شاید اگر این جوسازی ها نبود این حجم منفی در بازار هم وجود نداشت در سوی دیگر باید این نکته را نیز اذعان داشت که برداشت های غیرمنطقی و نامعقولی از یک اظهارنظر شد و این طور بازار به اتش کشیده شد . البته همه اینها بهانه است . در بازاری که عمق قوی نیست و حجم بالا نبوده این خبرها و این اتفاقات اثرات فزاینده ای پیدا میکند …
امروز روز متفاوت و خاصی برای بازار بود و شاید این دو روز پیش رو عیارسنجی خریداران و فروشندگان و وزن کشی آنها در ترازوی نامیزان چالشها و اتفاقات است
از یک سو بازاری که به آینده خوشبین شده بود ناگهان پشت خود را خالی شده دید و فرماندهانی که به او تفنگ داده بودند تا شلیک کنند ناگهان پشت او را خالی کرده و فشنگها را پنهان کرده و فرار را بر قرار ترجیح دادند.هر چند که خبرهایی از واریز وجه شنیده می شود ولی بهتر است بدانیم رفتار بانک مرکزی برای اولین بار نیست که رخ میدهد و فقط و فقط امیدواریم جنبههای سیاسی پشت این ماجرا نباشد …
در هر صورت امروز بازار به واسطه عرضههای جدی و همچنین در جدال با خریداران و فروشندگان روز پر زد و خوردی را پشت سر گذاشت البته که در نهایت معتقدیم این جریان پول نیز به سمت بازار خواهد آمد و حتی امروز شنیدههایی وجود داشت که این موضوع انجام شده اما در حال حاضر و با گذشت دو سه روز مثبت کمی هم ریسکهای پیش روی بازار در نظر برخی پرنگتر آمده و شاهد عرضههای جدی در بازار بودیم … حالا سوال و پرسش همه این است که از این مرحله به سلامت میگذریم یا خیر …
فروشندگان معتقدند ریسکهای سیاسی سر جای خودش است و فقط یک لایه نرم خاک روی این خاکستر پوشانده شده و بعد از تعطیلات دوباره همه چیز شعلهور خواهد شد از سوی دیگر آنها حرف و وعدههای همتی و دولت را تماماً وعده میدانند و معتقدند او کارنامه خوبی در قبال بازار ندارد و در نهایت برخی بنیاد کارها هم وعده انتشار گزارشهای ماهانه مرداد که احتمالاً به واسطه قطعی برق گزارشهای خوبی نیستند را عاملی برای در جا زدنهای فعلی بازار میداند
دیروز در مورد چراغ سبزهای پررنگ و روشن برای تغییر جهت بازار صحبت کردیم و امروز با بیان این موارد قصد داریم بگوییم که بدبینها و کسانی که نگاه منفی به بازار دارند دلایل کافی و وافی برای عدم رشد بازار را میبینند .
البته مطابق نتیجهگیری دیروز همچنان با نگاه خوش بینانه به بازار نگاه میکنیم و نظر شخصی ما این است که به طور کلی بعد از انتخابات ریاست جمهوری با اینکه بازار سرمایه تحت شکنجه سنگین افت قیمتها قرار گرفته اما معتقدیم فرمان اقتصاد کلان در نهایت به سمتی خواهد چرخید که در نهایت بازار و اقتصاد کشور منفعت لازم را خواهد برد و این تغییر ریل به سود بازار تمام خواهد شد و قیمتهای فعلی نیز خیلی زود خاطره خواهند شد این دیدگاه شخصی است و صد البته ممکن است درست هم نباشد اما در گفتمان دولت مردان فعلی تغییر جدی این سیاستها به گوش میرسد که امیدواریم حرف و عمل آنها یکی باشد.
فقط کافیست به همین دو قلم صحبت دیروز همتی کمی دقت شود او دیروز در جمعی از کارآفرینان گفت نرخ سود بالا در شرایطی که ناترازی بانکی وجود دارد فایده نخواهد داشت جای دیگر از سیاستهای ارزی انتقاد میکند و در نهایت قیمت گذاری دستوری را برای اقتصاد مضر میداند کور از خدا چه میخواهد دو چشم بینا او شاید در کلام این دو چشم بینای بازار و سهامداران باشد و کافیست در عمل هم نشانههایی از این دیدگاهها را بروز دهد … به همین دلیل کمی به بازار خوش بین هستیم …
و اما سراغ بازار این روزها برویم که اسیر دو چالش درون بازار شده که یکی تحولات مربوط به کمکهای حاکمیت بانکها به بازار است و دیگری بحث داغ صندوقهای اهرمی…
یک نکته را در ذهن داشته باشید کمک به بازار سرمایه کمک به برخی از سهامداران نیست این طرز فکر را از آن مغز پوسیده و زنگ زده و کوچک خود خارج سازید کمک به بازار سرمایه کمک به یک زیرساخت و یک ریل و یک مسیر است که در صورت مطلوبیت و جذابیت و درست بودن کارکرد آن میتواند کمکهای بسیاری به اقتصاد کند.
منتها چون تا به امروز حاکمیت و نظام اقتصادی فکری بابت این موضوع نداشته نگاه درست و منطقی هم به این بازی و جریان و بازار ندارد این ۱۰ همت نه برای حاکمیت عدد تاثیرگذاری است و نه حتی معتقدیم برای بازار میتواند عدد موثری باشد اما در حال حاضر از بعد روانی این کمک آثار متفاوتی خواهد داشت و به نوعی یک چراغ سبز واضح و روشن از سمت حاکمیت برای کمک به بازار سرمایه است …
معتقدیم ذات این کمک مهم است و الا پول خوبی بیرون بازار وجود دارد و ثبت نام لاتاری خودرو نیز نشان داد پول هست خوب هم هست اما مسیر درست را پیدا نمیکند و چنین کمکهایی فقط و فقط برای این است که این مسیر حفظ شود و بماند … تا شاید در یک مقطعی عقل بر سر سیاستمداران ما آمده و بتوانند از این ابزار به درستی استفاده کنند …
نکته بعد در مورد صندوقهای اهرمی است که امروز با یک حرف که اصلا خیلی هم مبنا نداشت بازار را به آتش کشیدند …
حرف و حدیث در مورد این صندوقها زیاد است اما یک نکته را در نظر داشته باشید برخلاف طیف وسیعی از افراد در بازار معتقدیم صندوقهای سرمایهگذاری و به طور کلی ابزار غیر مستقیم همچنان ایده جذاب و منطقی برای گسترش بازارهای مالی است تقویت نهادهای مالی متعدد و همچنین ایجاد صندوقهای ریز و درشت متنوع در نهایت مدل برنده اقتصاد و بازارهای مالی است که همه جای دنیا این الگو را پیش گرفته و پیش رفتند و ما هم چارهای جز آن نداریم …
بازهم میگوییم میدانیم این طرز فکر مخالفان بسیار زیادی دارد اما با اصل ماجرا که نمیتوان مخالفت کرد اصل ماجرای سرمایهگذاری غیرمستقیم درست است منتها اینکه این ابزار درست استفاده نمیشود و درست پیاده نمیشود بحث دیگریست سرعت رشد صندوقهای اهرمی عجیب و غریب و زیاد بود و از حد تصور بسیاری از تصمیم گیران نیز خارج شد آنها خیلی سریع به نبض سفته بازی بازار تبدیل شدند و کارکرد درست خود را از دست دادند و البته معتقدیم عملکرد ضعیف و نامتوازن برخی از آنها نیز در این موضوع بیتأثیر نبود …
به خصوص در مقطع اخیر که بازار با اقبال نقدینگی به سمت آنها پیش رفت آنها نتوانستند اعتماد عمومی را جلب کرده و حالا با شرایطی مواجه ایم که عقبگرد جدی برای کنترل و عدم رشد سریع این صندوقها صادر شده و آن را مشاهده میکنیم و البته همچنان معتقدیم صندوقهای اهرمی جذابیتهای ویژهای برای بخشی از سرمایهگذاران دارد اما نباید منجر به این شود که جریان پول حاضر در بازار کلیت بازار را فراموش کرده و برای نوسانات روزانه سراغ این گروه برود
مشکل امروز بسیاری سهامداران این است که معتقدند صندوقهای اهرمی بخشی از جریان پولهای دی ترید و روزانه و نوسانی بازار را جذب خود کرده در حالی که کارکرد درستی در بازار ندارند… یعنی این صندوقها نیز سراغ سهمهای بزرگ و شاخص محور بازار رفته و کارکرد این پول آرام آرام از شکل نوسان مفید و پیش برنده بازار به قفل شدن و یخ بستن در این صندوقها انجامیده و این موضوع کارایی بازار را نیز تحت تاثیر گذاشته است.
نکته بعد بهتر است در مورد این صندوقها با احتیاط رفتار کرد تغییر مداوم قوانین دستورالعملها و شرایط حاکم بر آنها ممکن است تبعات و اثرات متفاوتی در بازار داشته باشد از همین رو شاید رفته رفته اقبال از سمت بازار به برخی از این صندوقها کمتر شود اما معتقدیم به عنوان یک ابزار قوی همچنان حکمرانان فعلی بازار خواهند بود…
حرف آخر را هم بزنیم این هل و هول و عطش خبر رسانی و خبر رساندن نصف و نیمه و ناقص هم انگار بلای جان بازار شده است . به نظر روی این مباحث تخصصی تر باید کمی با دقت و تامل بیشتری رفتار کرد .
و حرف آخر
به اتفاقات این چند وقت نگاه کنید آن لاتاری عجیب خودرویی و صف کشیدن مردم ، از سوی دیگر خرافه پرستی بخشی از مردم و هجوم آنها به طلا فروشیها و یا طیف دیگری که مثلاً کلید بخرند که سال بعد خانهدار شوند نشان از عمق فقر اقتصادی و فرهنگی برخی از افراد همین جامعه است که البته از سر ناچاری و استیصال به چنین چیزی می روند …
یک نکته مهم دیگر را نیز نشان میدهد که بله هیچ چیز سر جای خودش نیست نه دولت در جای خودش درست ایستاده و نه مردم تصورات و تفکرات درستی را پیش میگیرند هیچ چیز سر جای خودش نیست چرا که جریان نقدینگی باید در مسیر درست هدایت شود اما در خلاء فعلی یک دولت باهوش و روی کار بودن سه ساله یک دولت نادان و احمق در امر اقتصاد و تصمیمگیریها باعث بروز چنین چالشهایی شده است…
اما چاره کار چیست و راه کجاست ؟! به نظر اولین مسیر و اولین گام برای آغاز این راه طولانی فقط و فقط یک چیز است بهبود سرمایههای اجتماعی و بازگشت اعتماد مردم … در حال حاضر به وضوح این جریان بیاعتمادی را در رفتارهای اقتصادی مردم میبینید آنها به لاتاری خودرو که احتمال برنده شدن آن بسیار ضعیف است اعتماد میکنند اما به حرف و گفتمان سیاستگذاران و تابلوهای قیمتی بازار سرمایه خیر و صد البته حق هم دارند چرا که رفتار این چند سال به خوبی این موضوع را نشان داده که هر که به دولت اعتماد کرد در نهایت آسیب خورد و هرکه مسیر دلالی را پیش گرفت برنده بازی شد …
به نظر اولین و مهمترین کار دولت و وزیر اقتصاد این است که این اعتماد را به جامعه برگرداند و آنها را به سمت درست بازی که در نهایت همه برنده هستند سوق دهد. مسیری که در آن اقتصاد کشور برنده خواهد بود مشارکت کنندگان و مردم نیز در کوتاه مدت و بلند مدت برنده بازی میشوند و در نهایت همه اطراف از آن سود خواهند برد این موضوع دقیقاً به عهده وزیر اقتصاد است که انتظارات از او بالاست و حالا باید از ابتدای هفته بعد با تصمیماتی که گرفته میشود خود را در این مسیر قرار دهد که البته فکر میکنیم کمی هم خوشبینی مازادی نسبت به این ماجرا داریم اما تقریباً این آخرین امیدها به تغییر روند است و به زودی موج ناامیدیها در صورت عدم وقوع اتفاقی خاص ، آغاز میشود
در این چند روز هرچه شنیدهایم از وزرا تا کابینه، از شیوخ تا عقلای اقتصادی همه در یک چهارچوب و آن هم حوزه بهبود وضعیت حکمرانی و عقلانیت اداره کشور بوده اما نمیدانیم در عمل چه اتفاقی رخ میدهد که این موارد محقق نمیشود…
بعد از رای فردا چشم همه به کابینه و وزراست که برنامههایی که از آن صحبت کردند را عملی کنند و امیدواریم آن صندلی وزارت ، آن روی چپ گونه و پوپولیسم محور و سوسیالیست گونه افراد را بیدار نکند و عقلانیت نسبی در تصمیمات شکل بگیرد … چشممان آب نمیخورد ولی امید هم چیز خطرناکی است …
بتا سهم
صندوق های اهرمی / صندوق های اهرمی / صندوق های اهرمی / صندوق های اهرمی / صندوق های اهرمی