گزارش بازار امروز چهارشنبه ۱۱ مهر ۱۴۰۳
تخت شکنجه سیاست !
حکایت بازار ما دراین ۷ ماه شبیه فردی است که این چندوقت او را به تخت شکنجه ای به نام سیاست بسته اند و هر چند وقت یک بار برقی به او وصل میشود و میلرزد و میترسد و دوباره رها میکنند . نمیدانیم تا کی روی این تخت دوام می اورد ولی روزهای سختی را میگذراند و انصافا تاب و تحمل خوبی را دارد .
واقعا امروز نمیدانیم چه بنویسیم … در حالی که همه فکر میکردیم کمی اوضاع فروکش کرده ناگهان شرایط چرخید و فروکش کرد و بازی جور دیگری رقم خورد و امروز شاهد این شدت فشار فروش در بازار بودیم که البته با تعطیلی فرقی نداشت .
بازار را در حالی آغاز کردیم که یکی از شبهای تاریخی را در این مدت عمر خود مشاهده کردیم و جنگ موشکی ایران و حمله به اسرائیل را شاهد بودیم. وقتی چنین اتفاقی افتاد با خود گفتیم هر آنچه در ۳۵ سال گذشته بعد از جنگ شاهدش نبودیم را در این هفت ماه در حال تجربه کردن هستیم و این خود فضای عجیب بازار سرمایه و ریسکهای مرتبط با آن را نشان میدهد که چه فشاری روی بورسیها و بازار سرمایه قرار دارد و همان جریان تخت شکنجه بالاست …
نکته دیگر اینکه کسانی که برای بازار تصمیم میگیرند این موضوع را خوب ببینند که در چه فضایی قرار داریم و چه شرایطی را تجربه میکنیم در هر صورت بازار به نقطه و منطقه صفر و یکی رسید و حالا همه چیز در تحولات سیاسی خلاصه میشود … حالا دوباره همه چشم دوختند که وارد پینگ پونگ تو بزن من بزنم میشویم یا خیر …
امروز که تمام شد و به پایان رسید اما سرنوشت بازار را در این آخر هفته با جریان خبرها گره زدیم و پیش می رویم آخر هفته ای عجیب و پرخبر که هر دقیقه و ساعت و ثانیه آن ممکن است تحول متفاوتی را داشته باشیم و تمام موضوعات روی دو محور واکنش طرف های مقابل نسبت به این حمله چگونه خواهد بود و محور دوم صحبتهای رهبریست که میتواند در مجموع مشخص کننده خط مشی این اتفاقات و رفتارها باشد . البته یک چیز برای ما بورسی ها ازار دهنده است و آن عدم قطعیت است . یعنی هیچ اتفاقی رخ ندادن برای ما بورسی ها از رخ داد بدتر است . اگر رخ بدهد حداقل تکلیف را میدانیم ولی بین زمین و اسمان ماندن باعث می شود خریدار تماشاچی و فروشنده مصر به فروش باشد … این بدترین حالت ممکن خواهد بود …
بازار از دل این تحولات تصمیمات خود را میگیرد و به نظر میرسد شاید رویدادها و اتفاقاتی شبیه وعده صادق ۱ بعد از آن و واکنش بازارها که مثبت بود رخ دهد شاید هم اتفاقات تلخ دیگر را داشته باشیم واقعا نمیدانیم و قابل پیش بینی نیست …
در هر صورت کار بازار به نقطه جوش و نقاط حساس رسیده و انصافاً تصمیم گیری و تحمل ریسکهای متعدد در بازار در این فضا بسیار کمرشکن و غیر قابل توصیف است نکته دیگر اینکه مدیریت بازار و تصمیم گیریها نیز در دورهای که جنگ وجود دارد و فضای این چنینی در جریان است با دوران عادی متفاوت خواهد بود به واقع معتقدیم سیستم اداره کشور و تصمیم گیریها در دوران این چنینی باید با در نظر گرفتن جمیع موارد و شرایط باشد اگر فضا فضای جنگیست نمیتوان بازار سرمایه را نادیده گرفت و با این فضا باید مدیریت بازار را نیز هدایت کرد … حالا دل و جرات تعطیل کردن ندارید حداقل باید حمایت نصف و نیمه را از ان داشته باشید …
نمیخواهیم از الان در مور بازار گمانه زنی کنیم ولی بی شک تحولات بازار سرمایه به دنیای سیاست گره خورده و حتی فکر میکنیم تصمیم گیری درمورد دامنه نوسان و موارد دیگرهم به این موضوع ارتباط پیدا میکند . پس همه حواس ها به دنیای سیاست جلب است جایی که اگر طرف مقابل هم کوتاه بیاید و کاری نکند و یا حرکت کوتاهی بزند و قائله ختم به خیر شود می شود به بازار امیدوار بود ولی یک نکته را در نظر بگیرید …
سیلی های این چنینی سخت سیاست و شلاق دردناک فعلی جای زخمش روی تن بازار می ماند . شاید کمی زمان بگذرد تا خوب بشود ولی در مدت کوتاه پیش رو جای این زخم و ترس این ریسک تا مدت ها انگیزه کشی جریان پول خواهد شد …
بگذریم … یک نکته را هم این میان بگوییم … همین قدر که به سیاست خارجی و اسرائیل و جنگ وزن میدهیم کمی هم به تحولات داخلی خود بازار بپردازیم که کم از بمب های ریزو درشتی نیست که این روزها روی سر بازار خراب شده است .
از بی خردی و بی خیالی برخی از تصمیم گیران نسبت به بازار گرفته تا بمب ساعتی نرخ بهره و اعداد عجیب و موشک های نرخ نیما و حرف های دیروز رئیس کل … اینها را هم در نظر داشته باشید که کم از ریسک جنگ برای بازار نیست ولی در حال حاضر این ترس و سایه جنگ است که جولان میدهد و صد البته اعتقاد داریم باید برطرف شود تا بقیه موارد هم خود را نشان دهد .
در مورد کمک به بازار با ابزار تزریق پول و دامنه نوسان و حجم مبنا هم به نظر این ابزار کمکی خوبی میتواند باشد ولی تا اصل کار درست نشود به نظر حمایت های کور بیشتر تیراندازی با چشم بسته و بی هدف است که شانس به نتیجه رسیدن آن کم است پس دراین بحران ها چاره ای نیست جز صبر کردن و دعا کنیم تا هرچه سریعتر این موارد از سر بازار رفع شود … کار دیگری از دست ما برنمی اید …
میان این همه خبربد و ناامیدی و قفلی صف فروش و منفی و جنگ یک نکته دیگر را نیز به عنوان حرف آخر ذکر کنیم که شاید در روزهای خوب و بهتر بازار خود را نشان دهد …
روزهای گذشته خبری را داشتیم که به نظر اگر بتواند ابعاد روشنتری را برای سهامداران و بازار مشخص کرده و شکل و شمایل مالی و عدد و رقمی به خود بگیرد یکی از مهمترین رویدادهای بازار خواهد بود دیروز در خبرها داشتیم که مذاکره با سازمان برنامه و کمیسیون برنامه و بودجه مجلس برای تعامل به نفع بازار سرمایه در حال انجام است.
رئیس سازمان هم گفته در روزهای گذشته به صورت جدی بررسی عوامل، مولفهها و بندهای اثرگذار بودجه، بر بازار سرمایه را، آغاز کردهایم تا از طریق شناسایی و رفع مسایلی که در چند سال اخیر به ایجاد نوسانات کاذب در بازار منجر شده، منافع سهامداران را تامین و به سمت جبران ضرر و زیانهای ناشی از احکام بودجه بر بازار سرمایه پیش برویم.
اگر به خاطر داشته باشید چند روز پیش بود که از خبر دو ساله شدن بودجه بسیار استقبال کردیم و معتقدیم اگر در حال حاضر ابعاد این موضوع روشن شده و بازار کلیتی از اتفاقات و تحولات در بودجه را بداند و لمس کند و این اعداد و ارقام و اتفاقات نیز شرایط نرمالی را داشته باشند به نظر خیلی زودتر از آنچه فکرش را میکنیم بازار به این تغییر و تحولات وزن داده و معتقدیم با روشن شدن این موضوع یکی از بزرگترین ریسکهای بازار یعنی مداخله دولت با واسطه نرخ گزاریهای غیرمنطقی و زدن جیب شرکتها که در سه سال قبل رواج بسیاری داشته و حاشیه سود شرکتها را زمین زده بود برطرف شده و کم کم سود شرکتها با کیفیت شده و بازار روی آنها حساب میکند
ببینید باز هم تاکید میکنیم قرار نیست سوبسید یارانه و یا امتیازی را شرکتهای بورسی از دولت بگیرند خیر… همین که جیب آنها را نمیزنند باید خدا را شکر کنیم اما مشخص و معین شدن هزینههای مهمی از نرخهای برق و گاز و خوراک و سوخت گرفته تا عوارض و نرخ مالیات و مواردی از این دست میتواند پیش بینی پذیر کردن سود شرکتها را منطقیتر کرده و ترس سهامداران از اتفاقات غیرمنتظره را کمتر و اقبال سرمایهها به سمت شرکتهای قوی و بزرگ را بیشتر میکند.
معتقدیم این یک اتفاق مهم است و همانطور که در حال حاضر سازمان بورس به خوبی پیگیر این موارد شده با قدرت و جدیت ادامه داده و امیدواریم هرچه سریعتر سرفصلهای اولیه نیز به گوش بازار برسد و مطمئنیم این موضوع آثار روانی و عملیاتی بسیاری بر بازار خواهد داشت بازار انقدر درگیر جنگ و مسائل سیاسی شده است که این اتفاقات را نمیبیند اما معتقدیم آن جریان پول قوی و هوشمند اتفاقاً چشمش به خوبی این رویدادها را دنبال میکند و کافیست چراغ سبز محکمی از دولت دریافت کند شک نداریم رقصی چنان میانه میدانی داشته باشد که همه را انگشت به دهان کند … البته فعلا همه داریم با ساز و مارش نظامی جنگ میرقصیم …
بتا سهم
سیاست