گرمای آتش پتروشیمی ها !
امروز روز بسیار خاص و مثبت و جالبی را برای بازار داشتیم و البته این را مدیون موج جدید اخبار باید بود دیروز بود که از اهمیت خبرها و لزوم وجود اخبار مثبت برای افزایش شجاعت خریداران و کاهش انگیزه فروشندگان صحبت کردیم و از دیروز عصر دوباره دست نامرئی کمک کننده به بازار دست به کار شد و با خبرهای ریز و درشت تحولات خوبی را برای بازار امروز رقم زد مهمترین این ماجرا بازگشایی پتروشیمیها بود که شوک خوبی را چه دیروز و چه امروز در معاملات رقم زد .
چند نکته را لازم است قبل از اینکه وارد مباحث گزارش بازار شویم بیان کنیم
در میانه این رفت و آمد خبرها فقط یک عامل است که میتواند بر هم زننده نظم بازی و میز فعلی سهامداران شود و آن هم ترامپ است هر اظهار نظری از تیم ترامپ و شرایط تغییر کرده فضای فعلی میتواند چه در سمت مثبت که آتش بازار را تند کند و چه در سمت منفی که فشار فروش را افزایش دهد موثر باشد و در واقع فکر میکنیم این چرخه فعلی در حال حاضر در نبود ریسکهای منفی تنها با داستان ادامه داره ترامپ تغییر خواهد کرد پس لازم است این موضوع را هم در ذهن خود داشته باشیم .
اثر اول در خود این نمادها و بازگشایی آنهاست
که بازگشایی این نمادها میتواند رشد قیمت آنها همراه با صف خرید را رقم زده و از سوی دیگر با این جهش ارزی و گزارشهای احتمالی چشم انداز درآمدی خوب و ویژهای پیش روی این گروه ترسیم شده است البته فراموش نکنید که بهای تمام شده در این گروه نیز همگام با نرخ توافقی افزایش خواهد یافت . اثر دوم اثر غیر مستقیم این بازگشاییهاست که روی سهامداران صندوقهای بخشی پتروشیمی و اهرمی موثر است امروز این موضوع را روی تابلو به خوبی شاهد بودیم که به نظر این افزایش و صف خرید میتواند به شکل محدود اثرگذاری مثبتی روی صندوقهای بخشی و اهرمیها داشته باشد.
اما یک نکته را فراموش نکنید با چشمانی باز و فارغ از هیجان وارد این وادی شوید بسیاری از صندوقهای اهرمی و سکتورهای پتروشیمی یا در هلدینگها سهامدار بودند که رشد خود را طی این مدت داشتند و یا در پتروشیمیهای متوقف تعدیل ۱۰ تا ۱۵ درصدی قیمت را زدهاند معتقدیم سهامداران خود شرکتها نظیر هلدینگها و سهمهای فعلی بازار که زیر nav هم معامله میشوند قابلیتهای قویتر و بهتری نسبت به صندوقها خواهند داشت
اما اثر سوم اثر متفاوتتر است بازگشایی این پتروشیمیها با دامنه نوسان محدود آثار متفاوت در بازار خواهد داشت
اثر اول ممکن است اثر مثبتی نباشد برخی از عزیزان سهمهای دیگر را فروخته و به صف خرید پتروشیمیها میزنند در حالی که ممکن است اصلاً سهم گیر آنها نیاید پس ما یک فشار فروش این چنینی را ممکن است تاکید میکنم ممکن است شاهد باشیم یعنی اثر جابجایی بین نمادها. اثر بعد اثر شاخصی است که احتمالاً این بازگشایی با صفوف خرید و حرکت دسته جمعی آنها و سپس حرکت هلدینگها و رشد شاخص را رقم زده و ما را احتمالاً یک بار دیگر به لب مرز ۳ میلیون واحد برساند اینکه از آنجا عبور خواهیم کرد یا نه نمیدانیم اما به نظر این بازگشایی با این انرژی ما را به آن محدوده نزدیک خواهد کرد.
و اثر بعد اثر همگرایی است یعنی جو مثبت در کلیت بازار به بقیه نمادها نیز سرایت کرده و حال خوب بازار را رقم میزند دقت کنید تمام این آثاری که گفته شد بخشی عملیاتی و بخش روانیست این موارد نمیتواند در مدت زمان طولانی باقی بماند و اثرات زودگذر خواهد داشت…
از دید ما جریانی در بازار میتواند پایدار و ادامهدار پیش برود که در کنار این اخبار و تحولات، جریان اصیل ارزندگی به واسطه تحولات سود و زیانی را نیز داشته باشد یعنی تکرار همان حرف قبل ما در فضایی هستیم که با شرایط قبلی متفاوت است و جریان پول بازار سراغ سهمی میرود که حداقل بتواند شرایط بنیادی او را با توجه به قیمت فعلی و آینده و چشم انداز و اخبار توجیه کند و یا آن سهم با صنعت قصه و حرفی برای گفتن داشته باشد. امیدواریم چند هفته بعد با دسته ای نالان در بازار مواجه نباشیم که دوباره گلایه کنند شاخص رشد کرد و پرتفوی ما در جا زده در حرکت جدید هم قرار نیست همه چیز دوباره با هم رشد کند و سرعت تغییر در بازار متفاوت خواهد بود …
و در مجموع معتقدیم بازگشایی پتروشیمیها علاوه بر بهبود فضای نقد شوندگی و بهبود حجم معاملات میتواند طراوت و شادابی و سرزندگی را دوباره در بازار برقرار و افزایش دهد و یک موج مثبت نسبی را برای بازار به وجود آورد اما اعتقاد داریم این موج فضا و شرایط خاص خود را داشته و این قابلیت که به سرعت به کل بازار سرایت کرده و یک رالی جدید را ایجاد کند ندارد اما یار کمکی و امداد غیبی خوبی برای فضای فعلی بازار است.
و ما امروز در مورد موضوعی میخواهیم صحبت کنیم که به نظر تمام ماجرای بازار از این به بعد خبرهای ترامپی و اتفاقات مختلفی که منجر به افزایش ریسک سیاسی میشود در آنجا خلاصه میشود و آن هم موضوع دلار آزاد و دلار نیما و ایجاد یک سامانه توافقی است .
معتقدیم با توجه به حضور ترامپ سامانه توافقی و بازار ارز توافقی نقطه ضعف یا قوت احتمالی بازار خواهد بود اگر به خاطر داشته باشید چند روز قبل در مورد احتمالات حضور ترامپ و تحولات نرخ توافقی و دلار نیمایی که به طور کلی حذف شده صحبت کردیم دو سناریو که کمی فضا را متشنج میدیدو ریسکهای سیاسی را رو به افزایش وجود داشت که در یکی اوضاع بازار خوب پیش میرفت و در دیگری نه خیلی…
یکی سناریوی ناخوشایند بازار سرمایه است این است که ما با فشار حداکثری مواجه میشویم دلار با سرعت بیشتر از سرعت نیما حرکت میکند اما علاوه بر سرعت کم نیما ریسکهای سیستماتیک زیادی نظیر زمزمه جنگ و مسائلی از این دست وارد میشود که میتواند دوباره بازار را تحت فشار جدی خود قرار دهد در این حالت نیز ما احتمالاً بازدهی خواهیم داشت اما بازدهی کمتر از نرمال و کمتر از دلار و صندوقهای طلا خواهد بود و خروج پول از بازار نیز با سرعتی کم و بیش کمتر شدت خواهد گرفت در مجموع سناریو خوبی برای بازار نیست
اما چیزی که از آن میترسیم این است که ما فشار حداکثری از سوی ترامپ را داشته باشیم،دولت نیما را سرکوب کند و ما دوباره به قبل برگردیم و صد البته بهترین سناریو این است که با ریسک های سیاسی که دلار افزایش پیدا میکند همراه و همگام با آن دلار توافقی نیز رشد میکند در این حالت و در صورتی که اتفاق عجیبی رخ ندهد به نظر بازار بعد از کمی دل دل کردن دوباره در مسیر خوبی قرار میگیرد و حتی ممکن است بازدهی خوبی را در این شرایط شاهد باشیم.
به هر حال بازار همیشه با دلار رابطه مثبت و معقولی را حفظ کرده و پیش برده است که به نظر این حالت نیز حالت برنده برای اهالی بازار خواهد بود و البته شانه به شانه بازارهای موازی نظیر سکه و دلار و طلا پیش خواهد رفت در این حالت و سناریو نیز خرید اوراق خیلی توجیهی ندارد ولی بازار سرمایه و صندوقهای های طلا و دلار خوب پیش میروند …
همه چیز به رفتار دولت با این سامانه برمیگردد …
اگر قرار باشد سامانه نیما تغییر کند و به نرخ ارز توافقی پیش برود اما ماهیت آن که تکیه بر بازار است تغییر نکند چه فرقی میکند اسم رسمش چه باشد نیما یا شیما فرقش فقط این است که آن یکی در دولت قبل با کمی ریش و صدای مردانه قیمت ارز را تعیین میکرد این یکی کمی آرایش کرده و لوند و دلبرانه شده و در نرخهای بالاتر همان کارکرد را خواهد داشت… نیما یا شیما فرقی ندارد …
به واقع سامانه ارز توافقی اگر نشان دهنده تمایلات و تحولات بازار باشد اتفاقاً میتواند هم نجات بخش بخش اقتصاد کشور بوده و هم به بازارهای مختلف کمک کند و هم حتی ضربهگیر تورم باشد و کنترل نرخ ارز را رقم بزند در این شرایط است که ما سناریوی مثبتی برای بازار میبینیم و در نهایت اگر قرار بر همان ماجرای قبل باشد و سرکوب پیش گرفته شود فقط تغییر این است که دامنه نرخ از کانال ۵۰ به ۶۰ آمده و یک ساختمان و اسم و مرکز جدید ایجاد شده است البته در سیاستگذاریهای همتی چنین چیزی دیده نمیشود اما به هر حال هیچ چیز قابل پیشبینی نیست و امیدواریم رفتار دولت در این بخش با درس از گذشته شرایط منطقی را رقم بزنم.
این روزها همه از بخش خصوصی و اقتصاد خصوصی و بازار و رقابت و عدم قیمت گذاری دستوری صحبت میکنند به نظر تحولات نرخ ارز اولین ایستگاه مهم پیش روی حاکمیت و دولتمردان است که میتواند عیار این صحبتها را مشخص کند . تصمیمات دولت در این موضوع و سیاست گذاری ها میتواند نقشه راه سهامداران باشد و عاملی برای جو مثبت یا خدای نکرده منفی در سناریوهای مختلف برای بازار شود.
بتا سهم
همتی/همتی /همتی /همتی /همتی /همتی /همتی /همتی /همتی /همتی