اولین روز کاری هفته را در حالی آغاز می کنیم که بازار در روز چهارشنبه فراتر از انتظارات رفتار کرد و با وجود فشار فروش اولیه دقایق ابتدایی که بر بازار حاکم بود، در گروه ها و نماد هایی که گزارش های خوبی داشتند، با اقبال خریداران همراه شد . اما علت این موضوع چه بود ؟
عامل اول نهادهای مالی قوی موجود در بازار سرمایه است . علاوه بر صندوق های تثبیت و توسعه که از منظر سایز حجم بالایی از دارایی را در اختیار دارند، صندوق های خصوص سرمایه گذاری نیز با قدرت در حال فعالیت در بازار سرمایه هستند و در مقاطع مختلف، با قدرت بالای نقدینگی خود، بازار را مدیریت می کنند . عامل دوم ترکیب فعلی فعالان بازار سرمایه است .
می توان با اطمینان گفت که اکثریت کدهای حقیقی باقی مانده در شرایط فعلی بازار، فعالان حرفه ای بازار هستند و با پذیرفتن ریسک های سیاسی، در بازار باقی مانده اند. عامل سوم آزاد سازی نرخ در بازار و در نتیجه شناسایی سود های خوب در شرکت هاست . تقسیم سود های سالانه شرکت ها، تا حدود زیادی ریسک های بلند مدت را از سر بازار بر می دارد .
این موضوع در دیگر بازار ها وجود ندارد و خریداران در ازاری نگهداری دارایی های فیزیکی، عایدی نقدی سالانه چندانی به دست نخواهند آورد . عامل چهارم، سایز کوچک و ارزش دلاری بازار سرمایه نسبت به دیگر بازارها و عدم رشد نسبت به آنها در چند سال گذشته است و عملا امکان ریزش های شدید را از بازار دور کرده است . عامل پنجم و پایانی مقاوم شدن شرکت ها نسبت به شرایط بازار و اقتصاد و سیاست است . به گونه ای که سطح فعلی تنش ها و کم کاستی های انرژی و … را پذیرفته اند و می توان گفت تا حدود زیادی برای آن برنامه دارند .
و اما بازار امروز …
از منظر سیاسی و سطح تنش ها، می توان گفت که با وجود عدم حمله به خاک ایران در شب گذشته، اما سطح تنش ها نسبت به روز چهارشنبه افزایش پیدا کرده است و احتمال شروع دور جدید و گسترده حمله ها در روزهای آتی کماکان وجود دارد . احساس ناامنی، از خود ناامنی تجربه سخت تری است و احتمالا مواجهه بازار با این سطح از تهدید های بالقوه، میتواند باعث فشار فروش نسبی در صنایع متاثر از جنگ، نظیر گروه #پالایشی شود . صندوق های #اهرمی نیز به عنوان دماسنج بازار و چراغ پیش روی روزهای آتی، در صف مقدم عرضه ها قرار دارند . البته نمی توان از سهم نهادهای بازار در کنترل این شرایط چشم پوشی کرد و رفتار این نهادها می تواند همانند روزهای قبل، بخش مهمی از هیجان بازار را مدیریت کند .
به شخصه در محدوده مثبت بازار امروز، در نماد های بزرگ و شاخص ساز و صندوق های اهرمی، خریدی نخواهم داشت و صرفا در تک نمادهای خاص بازار خرید های پله ای انجام خواهم داد و از فرصت عرضه های ایجاد شده، برای اصلاح ترکیب سبد استفاده خواهم کرد .
نرخ تعادلی دلار در مرداد ماه :
با توجه به بررسی های انجام شده و در نظر گرفتن چند متغیر، محاسبات ما نشان می دهد که نرخ تعادلی دلار در مرداد ماه، حوالی ۱۹۰ تا ۱۹۵ هزار تومان است . اگر قصد نوسان گیری از دلار را دارید می توانید محدوه نوسانی منفی ۷ تا درصدی از قیمت تعادلی را برای خرید و مثبت هفت تا درصدی قیمت تعادلی را برای فروش و نوسان گیری از بازار دلار در نظر داشته باشید . با این شرایط کف دلار در مرداد ماه محدوده ۱۷۱ تا ۱۷۵ هزار تومان و سقف قیمتی آن برابر با ۲۱۱ تا ۲۱۵ هزار تومان می باشد .
معرفی تک سهم های خاص گروه دارو با توجه به گزارش ها و میزان تقسیم سود :
در #دارویی ها یه سهم #دجابر #دلقا #درازک #دپارس #دکپسول را در نظر داشته باشید .
با توجه به عرضه صفوف دارویی ها و تعادل نسبی برخی نماد های این گروه، می توان گفت محدوده تعادلی قیمت نماد های این گروه p/e فروارد ۴ خواهد بود . #دجابر احتمالا امسال حوالی ۱۰۰۰ تومان سود می سازد و با p/e فروارد ۴ در این محدوده قیمتی کماکان جذاب است می تواند تا ۴۰۰۰ تومان رشد قیمتی را تجربه کند . #دلقما امسال حوالی ۲۰۰ تومان سود خواهد ساخت و مسیر رشد قیمتی سختی تا ۸۰۰ تومان ندارد .
#درازک نیز احتمالا امسال ۸۰ تومان خواهد ساخت و اگر مبنا را p/e فروارد ۴ قرار دهیم، احتمالا در محدوده ۳۲۰ تومان عرضه های آن افزایش خواهد یافت . نکته منفی گروه دارو، تقسیم سود پایین اکثزر نماد هاست . این ضعف در دو نماد #دپارس و #دکپسول پوشش داده شده است . این دو نماد تقریبا تمام سود ساخته شده را در مجمع تقسیم می کنند . دو نماد را در صورت اصلاح قیمتی در نظر داشته باشید . #دکپسول احتمالا مسال حوالی ۳۵۰۰ تومان و #دپارس حدود ۱۰۰۰ تومان سود خواهند ساخت .
فشار فروش