مسیر پرخبر!
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که حال بازار کلا از دیروز بهتر بود ولی فشار فروش هم بود البته گفته میشود بخشی از فشار فروش بازار امروز توفیق اجباری فروش چند حقوقی بود که کارگزار عجولانه رنجی فروختند . ازسوی دیگر امروز آرامش نسبی دردسرهای سیاسی،جت هایی ک پرواز کردند برگشتند،اتفاقات دیروز بورس کالا،نرخ صبح نیما ،قیمت های اصلاح شده همه و همه دست به دست هم داد تا فضا امروز هم در آغاز و هم در ادامه بهتر باشد و منفی بازار خریداران جدی داشت …
اما ببینیم در این مسیر پرخبر چه خبراست و چه میشود …
امروز دوشنبه در میانه هفته‌ای که اتفاقات و تحولات زیادی را تجربه می‌کردیم بازار کمی آرام گرفت و از آن حواشی و حاشیه‌های تند و تیز دور شد البته هنوز ریسک سیاسی هنوز ماجرای پالایشی‌ها و هنوز اتفاقات و رویدادهای دیگر روی سر بازار هست اما با اصلاح قیمت‌ها و در جا زدن و حجم خوردن فضا کمی از آن التهابی که ایجاد شده بود فاصله گرفته است
چند نکته را باید در مورد بازار این روزها و چشم انداز آتی بیان کرد که به شدت مورد توجه سهامداران است
نکته اول اینکه اگر بخواهیم چارتی و نموداری نگاه کنیم بسیاری از تکنیکالیست‌ها بر این عقیده‌اند ما در حال طی کردن یک دوره زمانی اصلاح قیمتی – زمانی هستیم که اگر بخواهیم نرمال و خوشبینانه به آن نگاه کنیم جایی بین ۷.۵ و ۷.۶ و زمانی هم احتمالاً هفته بعد این اصلاح به پایان رسیده و ما از انتهای هفته بعد روزهای بهتری را می‌توانیم در بازار داشته باشیم در سوی دیگر هم بسیاری بر این عقیده‌اند که تا وقتی اتفاق غیر منتظره بنیادی رخ ندهد و وضعیت دلار و فضای بنیادی شرکت‌ها نیز به همین شک پیش برود فنر ارزندگی بازار جمع‌تر شده و برای یک رشد دیگر یا بهتر است بگوییم رشد بعدی آماده میشود…
بسیاری بر این عقیده‌اند ما قبل از سوت آغاز رالی خبرهای سیاسی و انتخابات‌های اسرائیل و آمریکا یک رشد را در بازار خواهیم داشت یعنی پس از طی شدن این روزها احتمالاً در روزهای نیمه دوم مهر ما شرایط بهتری را تجربه خواهیم کرد که هرچه می‌گردیم و می‌چرخیم دو سه عامل بیشتر برای آن پیدا نمی‌کنیم که عامل احتمالی رشد باشند .. عامل اول قطعاً رسیدن گزارش‌های میان دوره‌ای است.نگویید اثر ندارد ! همین امروز به تابلو مثبت برخی سهم ها نگاه کنید دلیل را می‌فهمید
عامل دوم به نظر ادامه روند خوب دلار نیما و بهبود آن و عامل سوم رسیدن اخبار خوب صنایع و پالایشی و یا شاید آرامش احتمالی سیاسی است…
در واقع اگر بخواهیم در یک سناریوی خوشبینانه کوتاه مدت برایوبازار ذکر کنیم می‌توان این را بیان کرد که احتمالاً در کوتاه مدت و تا آخر این هفته خبر خاصی در بازار نباشد اما از هفته بعد رفته رفته بازار با رسیدن عوامل و اتفاقات مثبت نظیر گزارش‌ها یا اتفاقات دیگر یک دوره ۱۰ روزه نسبتاً خوب را طی خواهد کرد و پس از آن دوباره به یک صبر استراتژیک و یک تماشاچی شدن احتمالی می‌رود و سعی می‌کند تا نتیجه انتخابات روشن شود خیلی اقدام متهورانه‌ای نکند…
البته این فقط یک پیش‌بینی در فضای فعلی است که همه چیز غیر قابل پیش بینی است در هر صورت می‌تواند یک استراتژی کلی برای بسیاری از افراد تعریف کند و این نشان می‌دهد که ما از هفته بعد باید شش دنگ حواسمان به رویدادها و اتفاقات بازار باشد البته تحولات منفی سیاسی اتفاقات تلخ برای پالایشی‌ها گزارش‌های ۶ ماهه‌ای که دور از انتظار و شاید خیلی جذاب نباشند می‌توانند دقیقاً نتیجه بازی را به شکل دیگری تغییر دهند یعنی برهم زننده پیش بینی ها شوند…
یک نکته دیگر اینکه بازار بعد از رشدی که کرده پیشران‌های خود را ضعیف شده می‌بیند بینید تا قبل از این پیشران‌های بازار تا حدودی گروه پالایش بانک و برخی هلدینگ‌ها و نمادهای مختلف بودند حالا به واسطه هر اتفاق و رویدادی این پیشران‌ها کمی ضعیف شدند و ضعف آنها ضعف بازار را به همراه آورده
به نظر می‌رسد اگر در روزهای آتی این دو گروه دستخوش تحولات و اتفاق مثبت باشند قابلیت این را خواهند داشت که بتوانند بازار را نیز اندک اندک به سمت جلو هل بدهند
نکته بعد اگر به خاطر داشته باشید در ابتدای مهر گفتیم فصل پاییز فصل متفاوت‌تری از تابستان خواهد بود مهر ،ماه پرچالشی برای بازار است از یک چله پرچالش ۴۰ روزه صحبت کردیم و حالا که تقریباً نیمی از مهر گذشته همگان به خوبی به درک و فهم این موضوع رسیدند اما اگر به خاطر بیاورید یک موضوع دیگر را نیز مدام تکرار می‌کردیم و آنکه چهره حرکت بازار در این فصل به مانند قبل یکپارچه و همه گیر مثبت نخواهد بود و ممکن است هر صنعت یا هر شرکتی ساز خود را بزند هرچی جلوتر می‌رویم این ماجرا بیشتر به چشم خواهد آمد و نقطه عطف آن اتفاقاً گزارش‌های میان دوره‌ای خواهد شد
به واقع گزارش‌های میان دوره‌ای می‌توانند سرآغاز دوباره حرکت جریان پول در بازار با مدل جدید باشد یعنی ممکن است برخی صنایع به حاشیه بروند یا روند کند‌تری داشته باشند و برخی دیگر حتی همان بازدهی شیرین تابستان را دوباره تکرار کنند پس حواستان باشد همه بازار را با یک چوب و یک چشم نزنید و برای همین است که تاکید می‌کنیم کسانی که مدام این روزها سیگنال نقد کردن و خروج از بازار را می‌دهند ممکن است آن طرف یعنی در طلا ،شاید ریسک خود را کم کرده باشد اما دستاورد خاصی را هم نخواهند داشت و سراغ بازار کم ریسکی هم نمی‌روند حتی اگر جنگ هم بشود شاید اینجا ما خاکسار شویم اما تجربه این چند وقت قبل نشان داده که رقیب هم چنان محترم نخواهد ماند !!
حواستانان باشد به نظر بهترین گزینه کماکان این است که میشود در این بازار با رعایت تمام جوانب فنی و احتیاط‌ها در نمادهایی که قابلیت‌های خوب و قوی دارند حضور داشت و حرکت کرد که البته نخ این جریان از گزارش‌های شش ماهه آغاز شده و پیش می‌رود
اما یک نکته را از بحث بالا بیان کنیم و به سراغ بخش دوم برویم این روزها طیف وسیعی از فعالان بازار دوباره گارد نزولی و تدافعی گرفته و ریسک‌ها را یکی یکی برمی‌شمارند و این مسائل را دلایل خروج از بازار بیان می‌کنند و به وضوح روند حرکت برخی از جریان‌های پولی در بازار نیز این را نشان می‌دهد
اگر به خاطر بیاورید دیروز در مورد برخی ترس‌ها صحبت کردیم ترس از دست دادن بازدهی که به دست آمده، ترس اقدامات ناگهانی سیاسی و جنگ و موارد دیگر و در نهایت ترس رفتار همیشگی دولت بعد از رشدهای بازار و دلار باعث شده تا این طیف نسبت به بازار بدبین شده محافظه‌کار شده و بیرون نشسته و حتی خروج از بازار را ترجیح بدهند هر کسی استراتژی خود را دارد نمی‌توان در مورد ریسک پروفایل هر شخص صحبت کرد ما هم اگر به خاطر بیاورید در مورد رفتار احتیاط آمیز از روزهای انتهای شهریور صحبت کردیم اما معتقدیم همانطور که برای خروج از بازار نشانه های مختلف تعریف میشود در صورت وقوع اتفاقات و تحولات دیگر می‌توان نقطه ورود را نیز تعریف کرد و نباید صرف فاصله گرفتن از بازار همه چیز را منفی دید
جمله را با این موارد تمام کنیم که بین آن دسته از افرادی که در بازار حضور دارند و کار می‌کنند و طیف گسترده‌ای که این روزها خروج از بازار را ترجیح می‌دهند و نعره زنان در پی شناسایی سودها و بیرون نشستن و تماشاچی بودن هستند یک حکم وجود دارد ،یک قاضی، یک تصمیم گیر، یک عامل، یک انگیزه و آن هم چیزی نیست جز ارزندگی … دقت کنید ننوشتیم شرایط سیاسی ننوشتیم دلار یا هر چیز دیگری نوشتیم ارزندگی که تقریباً همه موارد را می‌تواند در دل خود جای دهد
و به جد به این ماجرا اعتقاد داریم اگر بازار به نقطه ارزنده و قابل قبولی برسد حتی جنگ‌های محدودی که چند ماه قبل در جنوب هم رخ می‌داد مانع از رشد او نخواهد شد و این چیزی است که این جریان پول چه در داخل بازار باشد چه بیرون تماشاچی باشد باید در ذهن خود داشته باشد
بازار وقتی به پایان می‌رسد که از بعد بنیادی تهی شده و ارزندگی لازم را نداشته باشد و برای همین است که به مقطع پیش روی گزارش‌های میان دوره‌ای وزن بالایی می‌دهیم معتقدیم اتفاقات هر روزه دلار نیما گزارش‌های پیش روی میان دوره‌ای شرکت‌ها دو رویداد حساس و مهمی هستند که سرنوشت این روزهای بازار را در دستان خود گرفته تکلیف جریانات پولی آتی را روشن می‌کند
حتی معتقدیم انتخابات‌های اسرائیل و آمریکا نیز با درجه اهمیت کمتر نسبت به این دو قرار دارند چرا که آنها اثراتی نامعین و مبهم در بازار خواهند داشت اما این موارد ماندگار و پابرجا و قوی جریان پول را هدایت خواهند کرد
پس حواستان باشه چه در داخل بازار اگر هستید چه بیرون و چه در حال نقد کردن یا خریدن، این خط‌کش پیش روی شما باشد
بیخودی خود را اسیر توهمات ذهنی مختلف نکنید که یکی می‌گوید آی بازار تمام شد یا آن یکی با خوش‌بینی مفرط بازار فعلی را تازه ابتدای راه می‌داند
خیر نه این وری و نه آن وری … با نگاه به ارزندگی در هر صنعت و هر شرکت می‌توان تصمیمات منطقی گرفت حتی معتقدیم اگر بلایی سر پالایش بیاید شاید مقطعی به بازار فشار بیاورد اما در همان مقطع نیز می‌توان از دل آن بحران فرصت‌های خوبی را شکار کرد پس آنچه برای ما در این مقاطع مهم است این است که بله باید احتیاط کرد اما خودکشی نکرد
ارزندگی یکی از مواردی است که باید به آن تکیه کرد و رفتار خود را در بازار بر اساس آن تنظیم نمود …
اما در بخش دوم به همین موضوع ارزندگی اشاره می‌کنیم و در روزهای فعلی و آتی به عواملی که این خط‌کش را تحت تاثیر قرار می‌دهد اشاره خواهیم کرد
یکی از مهمترین این اتفاقات از دید ما رفتار دولت است ما تا به اینجای کار با دولتی مواجه بودیم که همه جوره پشت صنایع ایستاده نرخ گذاری‌های دستوری را چه در ارز چه در قیمت گذاری محصولات کنار گذاشته و به نوعی رفتار جالب دولت و البته رفتار عقلایی و عقلانی به خوبی در صورت‌های مالی و وضعیت شرکت‌ها نیز روشن است که به بهبود حاشیه سود آنها منجر شده روند حرکت دلار نیما نیز این موضوع را نشان می‌دهد که تصمیمات فعلی دولت تصمیمات منطقی اقتصادی و عاقلانه است البته اگر هم می‌بینید بسیاری انتقاد می‌کنند و حرف می‌زنند اول از همه بیرون گود نشستند و فریاد لنگش کن می‌زنند بسیاری هم منافعشان درگیر این ماجراست که چرا ارز ارزان نیست که آنها بگیرند و مفت آن را ببرند
اما این‌ها را نوشتیم تا یک جمع‌بندی کنیم اگر بنا به هر دلیلی با هر شکلی و هر زبان و سیاست، این رفتار در دولت تغییر کرد احتمالاً یکی از آن نشانه‌هایی است که می‌تواند خط‌کش ارزندگی را تحت تاثیر قرار دهد یا به عبارت ساده‌تر آلارمی برای فاصله گرفتن و یا حتی نقد کردن در بازار شود و باز اگر بخواهیم جزئی‌تر بیان کنیم یکی از مهمترین نشانه‌ها و آلارم‌های این موضوع رفتار دولت در نرخ دلار حواله و نیماست که صبح به صبح توسط بانک مرکزی اعلام میشود
طبیعی است که دولت وقتی بازار ارز ثبات دارد ، فاصله را کم کرده و به سمت جلو حرکت نماید. اما وقتی بازار هیجانی و به سمت جلو در نرخ ارز پیش می‌رود و آنگاه دولت به واسطه فشارها شروع به سرکوب نرخ نماید شبیه کاری که در دولت آن مرحوم رخ داد
نگاه می‌کردیم که در شش ماه در سال ۱۴۰۰ نرخ دلار حواله را فقط ۲۰۰۰ تومان افزایش داد دقت کنید چه رانت بزرگی در آن شرایط ارزی به ریافت کنندگان داده می‌شد و مقایسه کنید با شرایط امروز منظور دقیقاً همین است که اگر فیل دولت یاد هندوستان آن زمان کرد آن وقت است که آلارم‌ها و نشانه‌ها یکی یکی به صدا در می‌آیند این به نظر یکی از نشانه‌هایی است که باید حواسمان جمع باشد می‌تواند سرآغاز یک تغییر رفتار در دولت شود نمی‌گوییم نقطه خروج و یا زدن دکمه سیکتیر در بازار است خیر به هیچ وجه اما به هر حال یک نشانه است نشانه‌ای که ارزندگی را نشانه رفته و این رفتار خود را آرام آرام در وضعیت مالی شرکت‌ها نیز نشان می‌دهد.
هدف از بیان چنین شرایط و چنین اتفاقاتی این است که مختصات رویدادهایی که ارزندگی را بیان می‌کند بشناسیم امروز از دو عامل مهم گزارش‌های میان دوره‌ای و نرخ ارز صحبت کردیم سعی می‌کنیم روزهای بعد مفصل‌تر صحبت کنیم
اما این رو بدانیم که صرف نگاه برخی که فعلاً خارج شویم یا فعلاً دور باشیم یا برعکس بازار هیجانی رشد می‌کند و موارد و دیدگاه‌هایی نظیر این نباید مبنای تصمیم گیری ما در بازار باشد
اگر دیدگاه محافظه‌کارانه دارید باشد حرف شما درست اما اگر می‌خواهید با بازدهی بالاتر از سایر بازارها همراه باشید به نظر باید با چشمانی بازتر این مدیریت دارایی و جابجا کردن جریان پول را مد نظر داشته باشید
سعی کردیم امروز با نگاه جدیدتری به مسائل نگاه کرده و با چشمانی بازتر این اتفاقات را دنبال کنیم و البته این را هم بگوییم فعلاً و در حال حاضر اتفاق و رویدادی که بخواهد بازار را با چالش عجیبی مواجه کند دیده نمی‌شود مگر در پالایشی‌ها یک اتفاق منفی رخ دهد یا روزهای آتی گزارش‌ها آسیب بزنند یا روند حرکت دلار متفاوت شود هرچه که هست یادتان نرود قاضی داور و حکم ما در این شرایط چیزی جز ارزندگی و شرایط بنیادی نیست…
بتا سهم
فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز/فشار فروش بازار امروز