گزارش بازار امروز دوشنبه ۳ دی ۱۴۰۳
ویراژ خودرو ،نبض دلار،بوی نفت !
به نظر بازار امروز را میتوان در این ۳ کلمه خلاصه کرد پول هاییکه مردد بودند و به سراغ خودرویی ها رفتند ، گروه پالایش و خبرها و حرکات نفتی و صد البته خبر دوباره دلار نیما و حرف های همتی که همه دلالت براین داشت که یک باردیگر ناخدا در استانه یک پیچ حساس و حیاتی فضای بازار را تغییر داد .
البته نباید به بازار بیش از اندازه خوش بینانه نگاه کرد و به نظر باید واقع بینانه اینجای بازار را دید . امروز کمی سعی میکنیم فارغ از حال هوای بازار به دور از هیجان اخیر شرایط را بررسی کنیم ولی دقت داشته باشیم که بازار در مسیر است که هر روز همه را غافلگیر میکند و هر کسی بخواهد پیش بینی های متعدد از ان داشته باشد را با داغ ترین نقره میسوزاند و نقره داغ میکند …
برای اینکه بازار این روزها را مورد تجزیه و تحلیل و بررسی قرار دهیم و بفهمیم چه می شود چه رخ میدهد بهتر است کمی بیشتر در مورد آن صحبت کنیم . در حال حاضر پیش بینی روند بازار بسیار سخت و دشوار و غیرقابل پیش بینی شده و نکات ویژهای در بازار فعلی وجود دارد که لازم است آن را خوب ببینیم. اول باید دید ما در چه شرایطی قرار داریم ؟!
بازار یک رشد معقول و منطقی داشته که عقب افتادگی خود را از سایر بازارها هنوز نتوانسته جبران کند اما شانه به شانه آنها قرار گرفته از سوی دیگر با نمادهایی مواجه ایم که در این مدت بین ۵۰ تا ۶۰ درصد بازدهی داشتند(بیشتر بزرگان ) که یک رویداد بینظیر و کم سابقه مواجه بودیم و افزایش نرخ ارز نیما را داشتیم که اثرات بنیادی ماندگار و قوی بر کیفیت سود شرکتها دارد و امروز هم این عدد به ۶۴ نزدیک شد و یک رشد عجیب را در این مدت ثبت کرده است …
در سوی دیگر با جریان پول قوی مواجه ایم که به دل بازار زده و بخشی از آن پول هوشمند و مطلع از اخبار و اطلاعات بوده و بخشی دیگر پول درون بازار است که با اعتبار قدرت بیشتری گرفته و البته از آن سو موانعی هم پیش روی بازار است
چارتیستها معتقدند محدوده ۲۸۰۰ تا ۲۸۵۰ محدوده حساس و به نوعی نقطه مهم خط روند بلند مدت بازار است که بسیاری شکست آن را یک نشانه دیگر برای حرکت قوی بازار میدانند که البته ما نیز معتقدیم این محدوده با شکست احتمالی مواجه خواهد شد چرا که هنوز پتروشیمی ها راهی بازار نشدند و یک رالی اساسی هم آنها دارند .
ولی همانطور که سقف قبلی شاخص شکسته شد این هم میشکند و البته زد و خوردها و جنگ و درگیری در این محدوده احتمالاً کمی بیشتر از قبل خواهد بود در سوی دیگر با نمادهایی مواجه ایم که ابهام اثر نرخ دلار نیما در سود آنها هنوز روشن نیست و بازار با قیمتهای فعلی و سودهای حداقلی که در ذهن خود دارد آنها را در حال حاضر نه گزینه ارزان و نه گرانی میداند و آن انگیزه خرید قوی در بسیاری از سهمها کمی کاهش یافته و در کنار آن حقوقیها نیز انگیزه برای فروش در بازار پیدا کردهاند …
از تحولات سیاسی و نزدیک شدن به آخر سال و این موارد فعلاً چشم پوشی میکنیم اما جمیع موارد بالا نشان میدهد که ما احتمالاً به ادامه مسیر رشد در بازار پیش خواهیم رفت اما سرعت بازار آن سرعتی که طی این مدت طی شده نخواهد بود و کمی سرعت گیرهای ریز و درشت پیش پای او وجود دارد از همین رو به نظر میرسد ما در بازار شاهد یک تغییر پارادایم و یک چرخش نسبی در الگوهای خرید و فروش سهامداران خواهیم بود .
این بد نیست ولی نشان میدهد باید باهوش ترو حرفه ای تر عمل کرد و صدالبته جریان گردش پول در بازار هم مهم است که از این صنعت به صنعت دیگر و شرکت دیگر سرمیزند و مدام لیدرهای بازار عوض می شوند …
به این موضوع دیروز هم اشاره کردیم و امروز دوباره آن را بیان میکنیم بازار احتمالا طی روزهای آتی در مسیر یک چرخش نرم قرار گرفته و البته این نظر ماست و ممکن است اشتباه باشد اما این چرخش شرایطی را نشان میدهد که احتمالاً یک اقبال و چرخش نسبی به سمت سهمهای پتروشیمی متوقف مانده در بازار و در مرحله بعد به سمت نمادهای خاصی خواهد رفت که طی این مدت از بازدهی بازار عقب مانده و کمتر رشد کردند و در نهایت چرخش و اساسی چیزی است که ما از آن یاد میکنیم
و آن یک غربالگری مهم و ویژه از سوی بازار ،حقوقیها و صندوقهاست که گرایش به سمت نمادهایی با گزارشهای بهتر ، وضعیت بنیادی قویتر، پی به ای فوروارد کمتر چشم انداز سودآوری بهتر سوق میدهد که این موضوع از گزارشهای ماهانه آغاز و به گزارشهای ماهانه دی و بهمن ختم میشود در بین خود گزارش میان دورهای را نیز دارد .
برخی مدام از کوچک و بزرگ صحبت میکنند … عزیزان اندازه را فراموش کنید … بارها نوشتیم اندازه مهم نیست عملکرد مهم است !! چه بسیار سهم های بزرگی که به گل نشسته و برعکس …
ولی تمام موارد بالا یک نکته را دنبال میکند و آن هم این است که همیشه یک روش در بازار ما ممکن است جواب ندهد ما در طول دو ماه گذشته حرکت روی سهمهای قوی و دلاری را داشتهایم و احتمالاً در ماههای آتی نیز این موضوع را خواهیم داشت منتها یک تفاوت عمده وجود دارد و آن هم این است که قیمتهای تابلو باید بتواند سود شرکتها را نمایندگی کرده و آنها را جذاب نماید
در غیر این صورت بازار یکی یکی شروع به پس زدن این نمادها خواهد کرد رشد آنها کند و در نهایت فشار فروش بیشتر میشود اگر به خاطر داشته باشید چند وقت قبل گفتیم نمادهایی در بازار رشد میکنند که قصه زیبا و جذابی را بتوانند روایت کنند این قصهها یا باید در مسائلی مانند تجدید و تسعیر و مواردی از این دست باشد و یا جریان سودآوری را به رخ همگان بکشد و در نهایت خلاصه کلام این است که دست فرمانی که برای این دو ماه طی شده شاید برای ماههای آتی خیلی جواب ندهد و تلاش و کوشش و دقت بیشتری برای سود کردن خواهد برد …
و بازحرف ما این است که مینویسیم تا از جریان بازار سعی کنیم کمی جلوتر بوده و جو زده عمل نکنیم و تکمیل میکنیم که هیچ کسی حرف از گران بودن و رشد سریع و … نمی زند بازار هنوز بدهی زیادی به سهامداران دارد و کار دارد تا به مرز هیجان زدگی هم نزدیک شود ولی این دلیل نمی شود عقل و قوه تحلیل را روی همه چیز بسته و چشم بسته بخواهیم شمشیر زن یک دست باشیم … حقوقی ها و صندوق های ما به اندازه کافی شمشیر بازی کرده و خود و پول مردم را زخمی کرده اند !!!!
و اما برای بخش دوم گزارش بازار سه نکته را به عنوان سه نکته مهم یادآوری میکنیم نکته اول این است که دوباره چارتیستها و تکنیکالیستها معتقدند اگر از سال ۹۸ نمودار شاخص کل را نگاه کنیم رسم ۲ قله سال ۹۹ و ۱۴۰۲ مقطع فعلی یک خط روند بلند مدت را نشان میدهد که شکست آن یعنی گذر از۲۸۵۰ یک اتفاق خاص ویژه و یک انرژی بزرگ میخواهد ما معتقدیم به نظر با توجه به توقف پتروشیمیها و در پیش بودن تحولات خاصو صورتهای مالی گذر از این محدوده کار سختی نیست
اما آسان هم نخواهد بود معتقدیم از این محدوده نیز عبور خواهیم کرد و احتمالاً مثل گذر از سقف شاخص چند روزی درگیر آن خواهیم بود و دوباره از آن رد میشویم و احتمالاً گذر از این محدوده یعنی مرز روانی ۳ میلیون سنگر بعدیست که دوستان تکنیکالی ترسیم خواهند کرد
بیان موارد فوق به این دلیل است که کمی فضای بازار را در نظر گرفته و آن را مد نظر قرار دهیم هرچند که به جد اعتقاد داریم اگر تابلوی ما و مسیریاب ما تحولات بنیادی شرکتها باشد ما در بازار نیاز به تکیه به این خط و خطوط نخواهیم داشت .
مورد دوم اتفاقیست که دوباره در صندوقهای اهرمی و سایر صندوقها در حال تکرار شدن است شاهدیم که طی این مدت این صندوقها صدور گرفته و منابع را در اختیار دارند اما هنوز دل به دریای خرید در بازار نزدند این برای بار چندم است که به سازمان بورس دوستانه هشدار میدهیم عملکرد صندوقها اعم از اهرمی و سایر صندوقها به جد مورد توجه و بررسی باشد بسیاری از صندوقها و مدیران آنها عملکردهای مثبتی را طی این مدت نداشتند و به نظر افزایش سقف گرفتن آنها نیز باید با دشواریهای جدی همراه باشد
ادامه این سیاست میتواند پولهای جذب شده به بازار را در این صندوقها قفل کرده و دوباره برای بازار چالش آفرین شود و در تکمیل بحث بالا یک نکته را برای همیشه بگوییم هیچ وقت هیچ وقت هیچ وقت سعی نکنید از ابزارهای بیرونی نظارتی برای حل و فصل محیط بازار استفاده کنید .
عزیزان این نهادها اطلاعات سطحی از بازار دارند و گاهی اوقات سرو کلاه را با هم می برند پس در عین نظارت بهتر است همه چیز در خانواده خود بازار سرمایه حل و فصل شود ماشالله حقوقی جدید برای همین است احتمالا که کار در دل همین بازار حل شود نه بیرون … روی این موضوع بعد ها صحبت خواهیم کرد فقط بدانیم و بدانید که هر چه این بازار بزرگتر می شود دشمنانش بیشتر و افراد آماده برای ضربه زدن به آن هم بیشتر می شود …
و نکته سوم که سعی میکنیم روزهای آتی دوباره در مورد آن صحبت کنیم اسم رمز ۱۳ هفته گرم بود … که به نظر یک سیگنال واضح از سوی سیاست گذار و دولت برای بازار سرمایه است که ما هم قرار است سر میز بازی بنشینیم به شرطی که منافع همه تامین شود …
رئیس سازمان بورس از ۱۳ هفته که روزهای تا پایان سال را نشان میدهد اسم برد که قرار است موتور عرضه های اولیه روشن شده و شرکتهای زیادی در بازار عرضه شوند از دید ما اتفاق بسیار خوب و مناسبی برای بازار بوده و میتواند کارکرد درست بازار سرمایه را نشان دهد
اما معتقدیم اولویت باید با شرکتهایی باشد که هم به دولت و بخش خصولتی کمک کرده و باری از روی دوش او بردارد و هم بتواند در بازار هم موج آفرین باشند. یعنی عرضه آنها عرضه کمک کننده به بازار شود تا به امروز چنین عرضهای را شاهد نبودیم شاید عرضه نیشکر و یا زیر مجموعه های رمپنا و … بتواند آغازگر این مسیر شود
و نکته آخر و مهمتر رویدادهای پس از عرضه است قرار بر این باشد که این عرضههای اولیه موجب خروج گسترده پول از بازار شود به نظر منطقی و عقلانی به نظر نخواهد رسید که با سرعت و با شتاب این موضوع پیش برود ولی در هر صورت متنوع کردن پورتفو و فضای خاص معاملاتی عرضههای اولیه این موضوع را نوید میدهد که اگر قرار است تنور بازار ۱۳ هفته گرم باشد و عرضه اولیه در آن صورت گیرد مسیر بازار نباید منحرف شود و با همین کیفیت و شرایط باید پیش برود
در واقع فکر میکنیم اسم رمز ۱۳ هفته گرم یک سیگنال واضح و روشن از سمت سیاستگذار به بازار سرمایه است که این طرف ماجرا میخواهد این روند ادامه داشته باشد چرا که تامین مالی و عرضههای اولیه و عرضه سهام پروژه در دل آن است و البته این موضوع و ادامه آن نیازهایی دارد که باید برآورده گردد .
دولت به نظر با بیان صحبت ها و نظرات تصمیمش را گرفته تا این بازار را به محل جمع شدن نقدینگی سرگردان و رکود سایر بازارها تبدیل کند این موضوع قطعا راه و رسمی دارد که عرضه شرکت های بزرگ یکی از انهاست …
بتا سهم
