گزارش بازار امروز شنبه ۳ خرداد ۱۴۰۴
دیت خردادی گلادیاتورها !!
امروز بازار به وضوح تحت تاثیر دیت رمزالود و مبهم و خاص رم بود که عراقچی و ویتکاف شبیه گلادیاتور ها به مصاف هم رفتند و به نظر خیلی دیت جذابی نبود ولی بد هم تمام نشد و هنوز امیدهایی به برگشت و وصال هست … اصولا این دو در نقطه ای قراردارند که اصلا نمیتوانند به هم فکرنکنند و توانایی زدن زیرمیز و ترک هم را ندارند!
امروز بازار مثبت متزلزلی داشت و البته امیدوارانه به روزهای پیش رو نگاه میکرد شک نکنید هر لحظه و هر روز یک خبرمیتواند فاز بازار را تغییر دهد … البته امروز از حق نگذریم فولاد در نقش هرکول بازار ظاهر شد و همه را متعجب کرد و جو خوبی به بازار میبخشید والا در همان عرضه اول کار سخت میشد … البته نقش بانکی ها و خودرویی ها و برخی سهم های کوچک و بزرگ دیگر هم کم نبود و همه دست به دست هم دادند تا امروز فضا منفی نباشد …
امروز در حالی اولین روز کاری خرداد را آغاز کردیم که به نظر خردادی پر از حاشیه و حادثه در انتظار بازار است و قرار نیست آرام و قرار داشته باشیم! البته از ابتدا هر کسی وارد بازار سرمایه میشود باید این جمله را در ذهن خود مرور کند که ما زنده به آنیم که آرام نگیریم موجیم که آسودگی ما عدم ماست… و تمام این ماجراها و نوسانها بخشی از ذات و زیبایی بازار است منتها گاهی اوقات این چشمان زیبا و دامنه کوتاه و دیت های پی در پی هم ما را اذیت میکند و به بازار و اهالی آن استرس میبخشد…
به هر حال راهی خردادی میشویم که از ابتدای آن با ماجراهای مذاکرات و حاشیههای آن پیش رفته و به نظر هر روز و هر هفته آن اخبار جدیدی را خواهد داشت ابتدا مطابق رسم معمول مروری به رویدادهای مهم این هفته خواهیم داشت که واکنش طرفین نسبت به مذاکرات رم ،سفر رئیس جمهور به عمان ،واکنش احتمالی ترامپ به مذاکرات اخیر، معرفی وزیر اقتصاد، انتشار گزارشهای ماهانه و ۱۲ ماهه شرکتها از مهمترین این رویدادها هستند که نشان میدهد خرداد هر روزش برای بازار یک خبر و تازگی و چالش خاص خواهد داشت اردیبهشت که خیلی آش دهن سوزی برای بازار نبود و فراز و فرودهای عجیبی را در آن تجربه کردیم امیدواریم در خرداد حال و روز بازار اندکی بهتر باشد …
و اما به سراغ بازار امروز و اتفاقات و تحولات آن برویم که همچنان سیاست نقش محوری و قوی و بزرگی در بازار خواهد داشت البته آنقدر فضا مبهم و عجیب شده است که حتی صفر و یکی هم نمیشود در مورد اثرگذاری و اثرپذیری رخدادهای سیاسی در بازار صحبت کرد
همین حالا از برخی سوال کنید مذاکرات چطور بود هر کسی بسته به پرتفوی خود و یا دیدگاهی که دارد یک مدل به شما پاسخ میدهد اما تابلوی امروز بازار یک چیز را به ما نشان میداد و آن هم احتیاط توأم با خوشبینی به فضای سیاسی بود البته معتقدیم این طرف همه منتظر اظهار نظر طرف آمریکایی هستند تا ماجرا را از زبان آنها نیز بشنوند و به نظر بیان دیدگاههای طرف مقابل در مورد مذاکره حتی از بیان این طرف مهمتر است چرا که به هر حال سهامدار میخواهد بداند که قاعده ۶۰-۶۰ در مذاکرات برقرار نبوده و کار کمی هم پیش رفته …
اما برای تحلیل بازار امروز نیاز است تا کمی به جریان چند روز گذشته رجوع کنیم و قبل از آن هم بگوییم که بازار در یک اصلاح آرام و فرسایشی تا انتهای هفته قبل قرار داشت و ما در اکثر سهمهای برجامی اصلاح قیمت را داشتیم و اگر به کارنامه این چند وقت اخیر بازار نگاه کنید میبینید نمادهایی بازدهی خوبی را دادند که فضای بنیادی خوبی را تجربه میکردند که این موضوع را گوشه ذهن خود نگه دارید تا یک بار دیگر در مورد آن صحبت کنیم
اما ما روز سهشنبه و چهارشنبه با چکش منفی خبرهای سیاسی بازار را منفی دیدیم و بر هیچکس پوشیده نیست که این دو روز همه با دید بر هم خوردن مذاکرات و فضای تند و سفت و سخت آن مواجه بودند حتی بسیاری دور جدید مذاکرات را برهم خورده میدیدند و معتقد بودند اصلاً مذاکرهای انجام نخواهد شد . فشار فروش سنگین سهشنبه و چهارشنبه و صفوف فروش به هم فشرده نیز ناشی از همین امر بود البته ناگفته نماند که در هر دو روز بازار تا حدودی متعادل و جمع آوری شد و به خصوص روز چهارشنبه صندوقهای حمایتی نقش تمام عیاری در جمع و جور کردن بازار داشتند .
در جمعبندی باید گفت که بازار در آن دو روز تا بیخ فحش خار و مادر دادن در مذاکرات و زدن زیر میز و شاخ و شانه کشیدن برای هم را در قیمتها لحاظ میکرد اما بازار که تمام شد ورق خبرها چرخید اولین خبر این بود که قرار است در مذاکرات شرکت کنیم و شک نکنید اگر این خبر در طول بازار ارسال میشد واکنش بازارها جور دیگری بود و مرحله بعد اصل مذاکرات و آن چیزی بود که در آن جریان داشت .
به نظر طرفین به نقاط سخت مذاکرات رسیده و البته تمایلی به اعلام شکست آن ندارند و روی مواردی اختلاف نظر دارند و این اختلاف جدی ست و از سوی دیگر این میان عمان هم قرار است نقش میانداری را ایفا کند و در دور اخیر مذاکرات با پیشنهادها و راهکارهایی کمک به جلوگیری از شکست مذاکرات را داشت
البته این روایت طرف ایرانی است و شاید انتشار روایت آمریکا اظهار نظر طرف مقابل بتواند فضا را روشنتر سازد و همین جا باید این نکته را اذعان کرد که کوچکترین خبر در این راستا که مذاکرات نسبتاً خوب بوده و دنبال راه حل برای فرار از بنبست هستیم میتواند جو خوبی به بازار بدهد و البته عکس آن هم به شدت صادق است !! فراموش نکنید که بازار در همین چند روز خود را برای شکست مذاکرات آماده میکرد پس حالا چشم بسیاری از فعالان به طرف مقابل است که روایتهای دقیقتری را از این ماجرا بیان کند هرچه این روایت به روایت بیان شده نزدیکتر باشد به نظر اطمینان بازار نسبت به مذاکرات بیشتر خواهد شد…
این چهره اتفاقاتی بود که از چند روز گذشته تا به امروز شاهد بودیم اما تابلوی بازار و شرایط بازار حرف و تحلیل و فضای خود را دارد که سعی میکنیم امروز در مورد سه موضوع مهم در تابلوی بازار صحبت کنیم
نکته اول به نظر میرسد جریان پول با این دست اخبار و اتفاقات ماه عسل مذاکرات را رو به پایان دانسته و آن را در هسته سخت و جدی میبیند که اخبار منفی بیشتری ممکن است از آن منتشر شود از همین رو آن جریان خوشبینی کمی تعدیل شده و طبیعیست که از این پس جریان پول با احتیاط بیشتر و حتی با مشارکت کمتر در بازار حاضر شود و پیش بینی میکنیم (امیدواریم اشتباه باشد) به مرور شاهد کاهش حجم معاملات و مشارکت کمتر افراد در بازار خواهیم بود
البته باز هم معتقدیم کم و کیف اخبار و اظهار نظرهای طرفین این ماجرا را تعدیل خواهد کرد پس در چنین فضایی طبیعی است که احتمالاً گرایش به سمت نمادهای کوچک در بازار کمی بیشتر شده و جریان پول ولو اندک حاضر در بازار هم با احتیاطتر حرکت میکند و با وسواس بیشتری سهم میخرد و البته آن قدرت قبل را ندارد و طول موجها دوباره کوتاه خواهد شد … تا زمانی که اخبار قوی و قطعی برسد بهتر است کمی انتظارات را تعدیل کنید و دنبال کسب بازدهیهای عجیب و متهورانه از بازار نباشید
در تکمیل نکته اول این موضوع را دوباره بیان کنیم که هر خبر هر رویداد و هر اتفاقی میتواند کل این ماجرا را تحت تاثیر قرار دهد و اگر صحبتی بیان میشود با توجه به جو فعلی اخبار است مثلاً قرار مذاکره بعدی سفر پزشکیان به عمان یا اظهار نظر ترامپ و ویتکاف و … قطعاً هیجانات جدی را دوباره وارد بازار خواهد کرد اما معتقدیم طول موجها کوتاه و هیجانها موقت است بازار بعد از این همه مدت به اخبار قطعیتر و واقعیتری از مذاکرات احتیاج دارد .دیگر گوشش از وعده و حرف خسته شده ! عمل میخواهد !!
نکته دوم به فضای اردیبهشت نگاه کنید بسیاری از سهمها راه رفته مثبت را پس گرفتند و حتی برخی بازدهی منفی داشتند یعنی درست در فضایی که خبرهای مذاکرات منفی هم نبوده با کوچکترین چرخشی بازار بازدهی کسب شده را پس داده است اما در همین مدت بودند نمادهایی که بازدهی خوبی را نیز نصیب سهامداران کردند
وقتی به طیف وسیعی از این جریان نگاه میکنیم میبینیم یک موضوع مشترک در دل آنها وجود داشته و آن هم عاملی مهم به نام ارزندگی است که مستقیماً از صورتهای مالی نشات گرفته و به بازار تزریق میشود از همین رو یک بار دیگر برای چند دهمین بار تاکید میکنیم در چنین فضای غبار آلودی اگر قرار است کار کنید رفتن سراغ این شرکتها میتواند بازدهی معقول و منطقی شما را رقم بزند چرا که جریان پول فعلی نیز بیگدار به آب نخواهد زد و به دنبال گزینههای ارزنده خواهد رفت پس با چشمانی بازتر تحولات بنیادی را نگاه کنید و سعی کنید کمتر در مواجهه با جو و شرایط هیجانی پیش بروید …
جمعبندی دو مطلب بالا این است که در طی مدت رفت و برگشت جریان پول در فروش و خرید دوباره سهام بازی در گردش بوده ولی حالا به نظر جریان پول در برگشت دوباره به بازار کمی با احتیاطتر عمل میکند وسواس بیشتری در خرید خواهد داشت سهمهای برجامی بزرگ را ممکن است همچنان با تردید بخرد و البته معتقدیم گرایش به سمت سهمهای کوچک و بنیادی دوباره افزایش خواهد یافت و باز برای چند دهمین بار تکرار میکنیم که هر خبر و رویدادی میتواند چه نقش چکش و چه فنر باز شده را برای بازار ایفا نماید
و اما نکته سوم که از دید ما یک درس و تجربه برای اهالی بازار است و البته همیشه طی این مدت این موضوع را اهالی بازار دیدند و درس نگرفتند هم پرهیز از یک جو زدگی عجیب در بازار است که به خصوص در حوزه مسائل سیاسی خود را بیشتر نشان میدهد
برای این موضوع همه اهالی بازار را دعوت میکنیم که به رفتار ۱۰ روز گذشته دلار نگاه کنید البته در اینکه نرخ اقتصادی دلار حوالی ۷۶ تا ۸۱ برای بسیاری از کارشناسان در نوسان است شک نکنید ، ولی بحث ما رفتار دلار نسبت به اخبار مذاکرات بود که بیشتر نقش یک تماشاچی خونسرد بوده دقت کنید وقتی خبر سخنرانی رهبری رسید و بعد خبرها شروع به چرخش و گردش کرد بسیاری معتقد بودند همین حالا دلار ناگهان منفجر خواهد شد اما واکنش آن در حد چند ساعت کوتاه و محدود بود و دوباره به جای قبلی برگشت
در جریان مذاکرات اخیر هم نقش دلار همین بود و بیشتر تماشاچی بوده بسیاری بر این عقیدهاند که دلار بازاری هوشمند و البته از نظر اطلاعات و تحلیل قویتر است و رفتار آن میتواند رفتار منطقیتر و درستتری برای اهالی اقتصاد باشد
ما آن هیجان عجیب و غریب را در حرکات نرخ دلار نمیبینیم و به نظر چه خریداران و چه فروشندگان حاضر در این بازار به اندازه ما بورسیها به این اخبار وزن نمیدهند یا به قولی شاید برخی از آنها هم میدانند آن پشت چه خبر است و قرار نیست وزنی بدهند پس میتوان از بازار دلار به عنوان یک بازار الگو و لیدر برای تجزیه و تحلیل رفتارهای سیاسی یاد کرد مثلاً اگر همین امروز نرخ دلار شروع به افزایش کند نشان میدهد تحولاتی آن پشت در جریان است که ممکن است اخبار آن چند وقت بعد برسد
درست شبیه رفتار همین چند روز پیش دلار که ناگهان بعد از لمس اعداد ۸۴ و ۸۵ شروع به ریزش کرد و چند ساعت بعد اخبار پذیرش ایران برای دور جدید مذاکرات رسید و در نهایت روی صحبتمان این است که شاید در بازار این حجم هیجان زدگی در خرید و فروشها و رفتار آن از سوی فعالان بازار منطقی نباشد البته بخشی هم به دامنه نوسان محدود باز میگردد که دامنه سه درصد و ورود صندوقهای حمایتی به بازار صرف ریسک بسیاری از اهالی بازار را پایین آورده و ترجیح آنها این است که با کوچکترین خبر سیاسی وقتی بازار در بازدهی نسبتاً خوبی قرار گرفته فروشنده باشند
چرا که عقیده بسیاری از آنها این است که در برگشت اینطور نیست که سهم پیدا نشود و قفل در صف خرید باشد تجربه این چند وقت که این را نشان میدهد اما به هر حال این بار اولی نبود که بازار از این اخبار این چنین تاثیر گرفته و بار آخر نیز نخواهد بود از همین رو توصیه ما این است که با هیجان کمتری اخبار و تحولات سیاسی را دنبال کرده و کمی به این تحولات و اخبار زمان بدهیم تا خود را بیشتر نشان دهد …
و اما حرف آخر
صورتهای مالی چند شرکت پتروشیمی و فولادی و به طور کلی شرکتهای بزرگ را نگاه میکردیم مثلاً زاگرس ارفع کرمانشاه و یا شرکتهای دیگر که همگی زمانی لیدرهای بازار و به طور کلی سرمایههای این مملکت هستند که البته اکثر آنها نیز در اختیار خود دولت قرار دارد و صندوقهای بازنشستگی را تامین میکند اما بحث مهم نیست بحث ما بی تعارف کثافتی است که در صورتهای مالی این شرکتها بیرون زده و مستقیماً ناشی از بیتدبیری و بیکفایتی دولتها بوده که این بلا را بر سر تولید و اقتصاد و صنعت کشور درآوردند.
صورتهای مالی این شرکتها نشان میدهد که عمدتاً در زمستان دچار بیگازی بوده و تازه همان گاز را هم با قیمتی گزاف در حد اروپا با شرکتها حساب میکردند در واقع دزدی تمام عیار دولت از جیب سهامداران در حالی که آنها توان دفاع از خود را ندارند …
صورتهای مالی سه ماهه آخر برخی از این شرکتها را حتماً تصمیم گیران کشور یک بار با خود مرور کنند برای ما بورسیها که تکلیف روشن است مدتهاست قیمت روی تابلو حرکت نمیکند و حتی این اتفاق هشداری برای بسیاری از اهالی بازار است که ممکن است جریان برق هم به مانند گاز خود را این چنین در صورتهای مالی بروز دهد اما بحث ما چیز دیگریست و حرف ما نکته دیگر … که عدم حل این ناترازیها و اتفاقات این چنینی اثرش را ملموس آشکار و روشن در اقتصاد گذاشته و شاهد آن هستیم دولتها نیز از سر ترس و بیتدبیری قادر به حل این موارد نیستند و شجاعت این ماجرا را ندارند
اگر به خاطر داشته باشید در جریان ماجراهای جنبش مهسا جملهای را نوشتیم که عمیقاً با آن اعتقاد داشتیم و آن هم این بود که بعد از آن جریان کشور گران اداره خواهد شد این به چه معناست به این معنا که سرمایه اجتماعی وقتی از بین برود تصمیمات این چنینی که درد اندکی برای عموم جامعه خواهد داشت به سختی گرفته خواهد شد و دولت با تمام قوا سعی میکند مدام تصمیمات عاقلانه را به تعویق بیندازد تا حداقل تنش را داشته باشد و این به تعویق انداختن دقیقاً شبیه نرفتن یک بیمار سرطانی به سمت شیمیدرمانی است و تکلیف آن مشخص است . صد البته برخی هم این وسط از رانت های متعدد سود می برند و به دنبال عدم اجرای حل ناترازی ها هستند …
اماسیاستمداران و تصمیم گیران اقتصادی خوب بدانند اولین آلارمها و نشانههای این ماجرا در صورتهای مالی این شرکتها بیرون زده یا طبق معمول چشم خود را میبندید و پیش میروید که باید منتظر سیلی بزرگ و محکم اقتصاد به صورتتان باشید یا باید شیمی درمانی را آغاز کنید اقتصاد علم شوخی برداری نیست البته قبل از آن سیلیبزرگ هشدارها و نشانههای آن را بروز میدهد که امیدواریم انتشار صورتهای مالی ۱۲ ماهه این شرکت ها حداقل برای شما الارم های جدی و درس بزرگی باشد که با شعار حرف نمیشود اقتصاد را اداره کرد و چیز بزرگی نیاز دارد به نام عقل و به راستی این چند روز این جمله بسیار به چشم میآمد که ما ناترازی عقلانیت در تصمیمگیریها را داریم
ما بورسیها نیز این نکته را همیشه باید در نظر داشته باشید که اولین نفری که جیب آنها در این موضوع گران اداره شدن کشور زده میشود فعالان بورسی و اقتصادی هستند که شفاف و روشن به سیستم دولت اعتماد کرده و راهی بازار سرمایه شدند در صورتی که این اعتماد با این شرایط و به این شکل پاسخ داده میشود
بار دیگر تکرار میکنیم انتشار این صورتها و زیان سه ماهه آخر این شرکتها یک هشدار بزرگ برای اقتصاد کشور است که دیر یا زود آثار آن در سطح کلان مشاهده خواهد شد
بتا سهم
بانکی ها و خودرویی ها / بانکی ها و خودرویی ها / بانکی ها و خودرویی ها / بانکی ها و خودرویی ها / بانکی ها و خودرویی ها