دل نوشته ۱۴۰۴/۰۴/۱۱
به آخرین روز کاری یکی از تلخ ترین هفته های بازار سرمایه طی سال های اخیر رسیدیم . بازاری که با وجود شرایط خاص سیاسی و منطقه ای، پس از پایان جنگ ۱۲ روزه ایران و اسرائیل، با همان دامنه نوسان عادی روزهای قبل از جنگ و بدون تدبیر مدیران اقتصادی دولت بازگشایی شد و بخش قابل توجهی از سرمایه فعالان آن طی این مدت از بین رفت .
مهمترین عامل ورود سرمایه گذاران به یک بازار، اعتماد به ارکان آن است و اگر اعتماد از بین برود، عملا آن بازار به قمار خانه تبدیل می شود .
این را گفتیم که اگر با خبر تزریق منابع و حمایت های آنچنانی از بازار، چند روزی ورق برگشت و بازار در مدار مثبت حرکت کرد، بدانید کماکان در شرایط بحرانی مشابه در روزها، ماه ها و سال های آینده تنها هستید و اگر خودتان به فکر مدیریت سبد و اصلاح ترکیب دارایی های خود نباشید، کسی به فکر حمایت از بازار نخواهد بود .
و اما بازار امروز …
با حمایت هایی که دیروز در و پس از ۴ روز کاملا منفی از بازار و برخی سهام بزرگ صورت گرفت، به نظر می رسد امروز و پس از انتشار خبر تصویب منابع لازم برای تداوم حمایت از بازار، شرایط با چهار روز گذشته متفاوت باشد و در بسیاری از نماد ها شاهد تعادل نسبی قیمت ها باشیم . آنچه وزن این حمایت ها را در روز جاری کاهش می هد ، تعطیلی ۴ روزه پیش روست که احتمالا سمت تقاضا را تضعیف خواهد کرد . از سوی دیگر بازار در این مدت به قدری اصلاح کرده است که سمت فروش نیز انگیزه چندانی برای فروش ندارد واحتمالا با تقاضای اول وقت در بسیاری از نماد های بزرگ، شاهد فاصله گرفتن قیمت ها از محدوه صف فروش باشیم .
البته این پایان ماجرا نیست و بعید است بازار ریسک آخر هفته و تعطیلات پیش رو را بپذیرد و در محدوده مثبت خریدار باشد . توصیه ما این است که اگر تمایل به تغییر در ترکیب دارایی های خود را دارید، خرید های خود را در محدوده مثبت امروز انجام ندهید و در محدوده مثبت صرفا فروش های خود را انجام دهید و خرید را به روزهای آتی و پس از تعطیلات موکول کنید .
قیمت های پایانی سهام می تواند چراغ راه شما در این شرایط باشد . خریدهای بزرگ حقوقی ها در محدوده منفی کامل، قیمت پایانی را کاهش می دهد و با پایین بودن قیمت پایانی، بازار تمایل چندانی به خرید ندارد. از این رو چنانچه خریدهای بزرگ در محدوده صفر تابلو و یا محدوده مثبت انجام شود، می توان امیدوار بود که با عدم افت قیمت های پایانی، سمت فروش تضعیف و تقاضای حقیقی در بازار افزایش پیدا کند . این مهم زمانی رخ می دهد که بازار به جای بازشدن در محدوده صف فروش متعادل بازگشایی شود و حجم خوبی در محدوده صفر تابلو و مثبت معامله شود . این مهم می تواند در روز پس از تعطیلات رخ دهد و بازار تا حدودی از بحران فاصله بگیرد .
کلام پایانی :
اگر از قدیمی های بازار هستید و بحران های قبلی بازار را به خاطر دارید، می دانید که این مصاحبه ها و حمایت ها و تزریق منابع، صرفا به عنوان مسکن عمل خواهند کرد و روند کلی بازار را تغییر نخواهند داد . روند کلی بازار در سایه بازگشت اعتماد به بازار و چشم انداز روشن اقتصادی امکان پذیر است . در غیر این صورت، هر مثبتی صرفا فرصتی برای نوسان گیری و فرصت خروج خواهد بود . در ارزندگی بسیاری از سهام با p/e کمتر از ۴ شکی نیست. مهم این نیست که می توان این سهام را چند درصد پایین تر و یا بالا تر خرید، مهم این است که در آرامش و با خیال آسوده خرید ها را انجام داد و سهامداری کرد نه با اما و اگر و به دید قمار گونه…
شرایط خاص سیاسی و منطقه ای/شرایط خاص سیاسی و منطقه ای/شرایط خاص سیاسی و منطقه ای/شرایط خاص سیاسی و منطقه ای