انتظار فرج از نیمه مرداد کشم !!
آخرین بار که انتظار فرج از نیمه خرداد داشتیم و کشیدیم بعدش بازار به … رفت و امروز امیدواریم خدا وضع و روز بورسی ها را ببیند دلش به رحم بیاید، انتظار فرج از نیمه مرداد کردیم به امید این که تغییرات مثبتی در بازار ایجاد شود و امید در دلها تازه گردد … امیدی که از بین رفته و جایش بذر ناامیدی است که در دل همه کاشته شده و پرورش یافته است … امروز نیمه مرداد و نیمه یکی از سرد ترین تابستان های بازار سرمایه بود …سرد و تلخ تر از زهر …
البته امروز بازار توانسته بود با فشار خرید نسبی و حمایت حقوقی کمی بهتر باشد ولی در مجموع بازار با فشار فروش مواجه بود و این فشار او را رها نمیکرد …
امروز ۱۵ مرداد دقیقاً در نیمه تابستانی داغ از نظر اتفاقات و سرد از نظر بازار هستیم …در میانه تابستانی پراز اتفاق و پرحادثه قرار داریم که شرایط عجیبی را رقم زد تابستانی که با جنگ آغاز شد و امیدواریم با صلح به پایان برسد ! این تابستان یکی از تلخترین تابستانهای بازار سرمایه بوده که شاید بعد از سال ۹۹ که تقریباً از همین حوالی و روزها بود بازار ریزش سنگین خود را آغاز کرد. کمتر پیش آمده بود که روزهای خرداد و تیر و مرداد با این حجم گسترده چالش و فشار فروش مواجه باشیم به هر حال نیمه دوم تابستان را در حالی از هفته بعد آغاز میکنیم که امیدواریم نیمه دوم نیمه تغییر رویکردها و رویدادها و روندها باشد و شرایط به شکل معقولی در مسیر درست خود قرار گیرد و اما امروز…
بازار امروز با روزهای قبل یک تفاوت جدی داشت و آن هم ملغمهای از اتفاقات و رویدادها بود که با هم قاطی شده بود و جرات تصمیم گیری را سخت میکرد اگر بخواهیم به سه بعد و سه بخش این ماجرا اشاره کنیم باید گفت که از یک سو جو تعطیلی امروز قرار داشت و در آخر هفته و خبرهای جسته و گریخته منفی از غزه و لبنان بگیر تا آسمان ایران فشار روحی وانی زیادی را به بازار وارد میکرد این فشار دقیقاً همان فشاریست که تاکنون با بازار همراه بوده و همه را از خرید در بازار منع میکند
بخش دوم تحولات مثبت گزارشی و آماری است اکثر سهمها حالا مجمع خود را هم برگزار کرده و روی تابلو نرخ میخورند قیمتها و پی به ایهای عجیب ، مارکت زیر ۱۰۰ میلیارد دلار ، پی بهایهای پایین و تاریخی پی به اس های عجیب و خلاصه مارکت شرکتهایی که نه دلاری بلکه ریالی به سال ۱۴۰۱ و ۱۴۰۲ برگشتند دلاری بخواهیم حساب کنیم که امروز فرسنگ ها از آن روزها عقبتریم این هم یک بعد ماجرا بود که فشارهای زیادی به سمت فعالان بازار میآمد که تقریباً همه اذعان دارند و متفق القول اند که بازار از نظر بنیادی در نقاط خوبی قرار دارد البته اگر بخواهیم حمایتهای نصف و نیمه صندوقهای تثبیت و توسعه را نیز در این گوشه بدانیم به نظر امروز شبیه روز قبل بود ولی شنیده میشود از شنبه شرایط با تزریق دوباره پول و پر شدن خشابها بهتر میشود … امیدواریم …
اما آن چیزی که بازار امروز را نسبت به روزهای قبل خاص ترو برجستهتر میکرد (البته از دید ما )جوانه زدن اندک بارقههای امید در بخش سیاسی است تا شاید بازار دلش به رحم اید و برگشتی را تجربه کند . شک نکنید بازار فعلی سرآغاز برگشتش از تزریق پول و مسائل بنیادی نیست آنها شاید فقط سرعت ریزش بازار را کم کنند قطعاً و قطعاً سرآغاز این ماجرا از تحولات سیاسی خواهد آمد امروز با دو خبر متفاوت سیاسی مواجه بودیم که کمی ذهن بازار را درگیر کرده و خوشبینی به آینده را بیشتر میکرد البته روی تابلو هنوز کسی به این خبرها وزن نمیدهد …
به نظر میرسد اتفاق و رویداد اول تایید و تکذیبهای متعدد خبر مذاکره با آمریکا بود که البته قبل از بازار تا حدودی خبر تکذیب شد
اما برخی گزینهها مطرح شده که گویا پاکستان یا قطر این بار با پادرمیانی خود مسئله را جلو میبرد هنوز نسبت به این خبر تردیدهای بسیاری وجود دارد اما به هر حال خبری بود که دیروز هم رنج منفی صندوقهای طلا را رقم زد و امروز اندک خوشبینی به جریان اخبار را بیشتر کرد
و خبر دوم که از دید ما یک تغییر رویکرد سیاسی به شمار میرود انتصاب لاریجانی به سمت دبیر شورای عالی امنیت ملی است تفاوت این انتصاب این است که یک پیام مهم از سمت ایران به سمت غرب مخابره شده که فردی با دیدگاههای میانهرو و طرفدار توافق و مذاکره معرفی شده است این یک فرصت ویژه برای شرایط سیاسی است و به نظر این انتصاب پالس مثبت خوبی ارسال کرده است اما بیش از اندازه هم نباید خوشبین بود تجربه به ما ثابت کرده افراد این چنینی شاید اندکی موثر باشند اما آنچه در فضای فعلی شرایط را تغییر میدهد یک تغییر رویکرد گسترده کلان است که تاکنون مشاهده نشده اما این نکته را نیز نمیتوان اذعان کرد که گویا لاریجانی با اختیارات ویژه و خاص راهی این سمت شده و به زودی تحرکات آن را مشاهده خواهیم کرد …
بازار امروز را با این تحولات و این تحرکات و جدال و مقابله این اتفاقات آغاز کردیم و شرایط پیش رفت نسبت به روز گذشته و با توجه به تعطیلی و چهارشنبه بودن میتوان گفت کارنامه یک روزه نرمال و عادی و منفی ولی کمی دلگرم کنندهای را ثبت کرد و اگر جو عجیب و غریبی در آخر هفته ایجاد نشود ما هفته بعد خوبی را در بازار خواهیم داشت هرچند آخر هفتهها همیشه خبرهای سیاسی اوج میگیرد و دوباره در ابتدای هفته فروکش میکند اما امیدواریم این بار اخبار مثبت سیاسی کار را در دست گرفته و شرایط را تغییر دهند …
اما این همه ماجرا نیست … کمی بلند بلند فکر کنیم …
یایید فرض کنیم قرار است دست فرمان تحولات سیاسی با همین شکلی که در چند هفته گذشته پیش رفت پیش برود و اتفاقاً بسیاری بر این عقیدهاند خوشبینی مفرط سم مهلکی برای بازار است و اگر واقع بینانه به فضا نگاه کنیم اوضاع جذاب نخواهد بود با این شرایط به نظر چه راهکاری پیش پای اهالی بازار قرار میگیرد اگر بخواهیم این موارد را ذکر و بیان کنیم به نظر بد نیست به دو دسته راهکار با دو رویکرد زمانی اشاره کرد
دسته اول راهکارهای مالی و پولی و تقویت تقاضا و دسته دوم راهکارهای خبری و بنیادی و تحولات مرتبط با فعالیت شرکتهاست در مورد نرخ بهره و نرخ نیما هم فعلاً صحبت نمیکنیم چون اصلاً معتقدیم این موارد آن شکلی که بخواهیم دستوری پیش ببریم محقق نمیشود و تا خود دولت به این جمعبندی نرسد که آنچه این روزها میخورد سم مهلکی است که چند ماه بعد آثار آن مشخص میشود فرمان را تغییر نخواهد داد البته برای مردم و دولت سم مهلک است برای برخی از عسل شیرینتر و گواراتر است این رانتی که از نرخ ارز ترجیحی و داستانهای نرخ سود و اوراق میبرند بگذریم …
به نظر راهکار مالی به دو شکل کوتاه مدت و کمی بلند مدتتر میتوان برنامهریزی کرد
در کوتاه مدت همین تزریق پولهای فعلی یکی از مهمترین راهکارهاست که به نظر میرسد با توجه به فضای بازار و بدون در نظر گرفتن ریسک تازه سیاسی ما حداقل باید ۴۰ همت منابع در خشابهایمان داشته باشیم تا بتوانیم امیدوار باشیم برای دو ماه آینده میتوان بازار را کنترل کرد در کنار این ۴۰ همت باید تلاشهای گستردهای برای ورود برخی حقوقیها به بازار کرد پولهای عجیب و غریبی بیرون بازار وجود دارد که امروز قیمتها و صفوف فروش ما چند ساعت گردش مالی آنهاست به هر حال این موضوع یکی از مهمترین مواردی است که با آن مواجه ایم که راهکار کوتاه مدت این بخش است اما راهکار بلند مدت به نظر کمی پیچیدهتر خواهد بود
چارهای که امروز به ذهن ما رسیده که مطرح کنیم و فکر میکنیم سازمان بورس و هیئت دولت با یک تعامل میتوانند آن را پیش ببرند این است که طیف وسیعی از شرکتها مجامع را پشت سر گذاشته و تقسیم سود کردند حقوقیهای زیادی در این وادی سود تقسیمی دریافت خواهند کرد اعداد هم اعداد کوچکی نیست اعداد بسیار بزرگی در تقسیم سودها صورت گرفته است به نظر این یکی از بهترین راهکارهایی است که میتواند با توجه به تقسیم سودهای صورت گرفته و کوچک شدن بازار سرمایه جان تازهای به بازار ببخشد و البته معتقدیم حقوقیهایی که امروز با دریافت بخشی از سود سهام در بازار خرید میکنند شک نکنید بزرگترین برندههای ۲ سال آتی بازار هستند
این توصیه را داریم که وزارت اقتصاد و شخص وزیر متولی این ماجرا شده و طیف وسیعی از حقوقیها شامل ۵۰ تا ۶۰ شرکت بزرگ اعم از هلدینگها صندوقها سازمانهای مختلف را گردآوری کرده و نسبت به پرداخت مرحله به مرحله سود سهام از مقطع فعلی آغاز کرده و این پول یا حداقل بخشی از این پول صرف حمایت از بازار شود کافیست هر حقوقی باغچه خود را بیل بزند و کمی به فکر سهامهای زیر مجموعه خود باشد بازار خود به خود مسیر بهتری را در پیش میگیرد و باز هم تاکید میکنیم این اعداد آنقدر قوی و محکم است که میتواند اگر نگوییم یک موج بزرگ ایجاد کند حداقل در ثبات شرایط موثر باشد .دقت کنید نه قرار است پولی قرض داده شود و نه چاپ شود … فقط قرار است سود سهام کمی زودتر از موعد پرداخت شده و صرف خود بازار گردد …
اما در راهکارهای غیر مالی به نظر فقط و فقط میتوان تکیه بر ایجاد زیرساخت و بسترهای مناسب و رفع باگ شرکتها گام برداشت صد البته اگر نرخ بهره درست گردد یا نرخ نیما اصلاح شود تحولی بزرگ در بازار رخ میدهد اما این موارد خیلی در دسترس نیست آنچه در دسترس است این است که بتوان با بستری از اعتماد و ایجاد رویههای با ثبات شرایط خوبی برای شرکتها رقم زد و برای این موضوع ابتدا لازم است به گوش مسئولان این موضوع را بخوانید که چه بلایی در ۴ سال گذشته بر اثر شرکتها آمده عدهای نادان و سبک مغز در این سالها با تصمیمات اقتصادی خود آسیبهای جبران ناپذیری به داراییهای مردم وارد کردند که نمونه کوچک آن را در مجامع شرکتها با از دست رفتن بخش بزرگی از تولید فروش شرکتها شاهدیم
در سوی دیگر هم علاوه بر این موضوع نه تنها ارز شرکتها را گرفته و به جیب برخی رانت خوران و دلالان ریختند سایر هزینههای کسری بودجه دولت را نیز از جیب شرکتها زدند این باعث شده ما سقوط حاشیه سود شرکتها را داشته باشیم که طی این ۴ سال شتابی عجیب به خود گرفته است و سرمایهها را از بازارهای مولد فراری داد و به سمت بازارهای غیر مولد هدایت کرده و تازه امروز قوانین مبارزه با سفته بازی تصویب میشود به نظر اگر بستر مناسب برای سرمایهگذاری وجود داشته باشد اصلاً جریان پول نیازی به این موارد ندارد و خود راه خود را پیدا میکند
منتها ماجرا این است که سیستم دولت و سیاست دولت باید تصمیم خود را برای این موضوع بگیرد و آغاز کند به این نوع راهکارها خیلی امیدوار نیستیم بارها و بارها بیان کردیم و یاسین خواندهایم کسی گوشش بدهکار نیست کسی متوجه نمیشود ثبات رویهها و قانون نکات مهمی است که میتواند اطمینان را نسبت به آینده سرمایهگذاری ایجاد نماید اما کو گوش شنوا برای همین است که در جمعبندی خود معتقدیم اگر اوضاع سیاسی درست نشود راهکارهای مالی به تنهایی فقط مدیریت بحران خواهند کرد چرا که از دل این دانشمندان در دولت تصمیمات منطقی بیرون نمیآید اگر قرار بود بیرون بیاید الان وضع و روز بازار ما این نبود شنیدهها و حرفهایی مطرح میشود که وزیر اقتصاد گلوگاهها را شناسایی کرده و قصد تغییر دارد اما معتقدیم با توجه به ساختار فعلی تغییر بسیار کند و شاید غیر قابل انجام باشد
اما در هر صورت برای مدیریت بحران فعلی بازار و فرار از ریزش بیشتر میتوان به اقدامات کوتاه مدتی مالی و یا حرکت بر محوریت دو گروه خودرو و صندوقهای اهرمی کمی فضای این بحران را مدیریت کرده و شرایط را بهتر نماید این موضوع اتفاق و رویداد مهمی است که اگر دیر یا زود در مورد آن تصمیم گیری نشود دوباره با اولین پالس و چالش منفی سیاسی گیس بازار سفید و چهرهاش درهم و گوشه لبش افتاده و خلاصه پریشان حالی و بیحالی سراغ او خواهد آمد
بتا سهم
وضع و روز بورسی ها/وضع و روز بورسی ها/وضع و روز بورسی ها/وضع و روز بورسی ها/وضع و روز بورسی ها/وضع و روز بورسی ها