خط سبز دلاری …
یک روز خاص و خوب و قفل در صفوف خرید دیگر را پشت سرگذاشتیم که اتفاقات و تحولات روزهای گذشته خوش بینی نسبی را رقم زده و امروز باعث این حجم تقاضا در بازار شد جریان پول هم با خبرهایی که میشنود با علم به ریسک ها و تحولات کمی خوش بین ترو شجاع تر شده و در صفوف خرید قرار میگیرد . . از یک سو تایید نهایی عرضه دلار در بازار توافقی ، در سوی دیگر ورود جریان پول پارک شده و در کنار این دو خبرهای نرخ ۱۰۴ ۱۰۳ هزار تومانی بازار دوم اتفاق مهمی برای بازار سرمایه بوده و این فضای خاص را رقم زد …
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که نبود اخبار منفی سیاسی ، رشد بازارهای جهانی و دو اتفاق نسبتاً خوب در فضای خبرها باعث بروز جو نسبتا خوبی در بازار شد البته قبل از اینکه به این دو خبر اشاره کنیم باید به این موضوع بپردازیم که بازار روز چهارشنبه و جمع و جور شدن آن و فضایی که تجربه میکرد نیز در این موضوع موثر بود اما دو خبری که خیال بازار را جمع کرد یکی تحولات پذیرش نرخ تالار دوم برای شرکتهای بزرگ و کوچک است و دیگری تحولات پایان گزارشها و شرایط بنیادی خوب و نرمال و شرایط منطقی بازار است …
با این شرایط به استقبال بازار امروز رفتیم که شرایط خوبی را رقم زد و برگشت و قفلی اکثر سهمها در بازار را شاهد بودیم و البته کماکان میتوان اینطور برنامهریزی کرد که آن بازی سه دسته سهم در بازار در جریان است
و عمده توجه و حضور جریان پول به دسته اول که نمادهای بزرگ بازار و صندوقهای اهرمی و گروههایی نظیر پالایش پتروشیمی فولاد هلدینگها هستند جلب میشود به خاطر داشته باشید که دسته دوم که شرکتهای با گزارش خوب و متوسط و کوچک بود هم کم کم در این بین رونق میگیرند به خصوص به نظر بعد از یک دوره موج رشد این دسته دوم و نماد های خاص هستند که مورد توجه خواهند بود …
اما قبل از ادامه گزارش به روال همیشگی این هفته بپردازیم که در ابتدا به رویدادهای مهم پیش رو اشاره میکند
به نظر مهمترین رویدادهای این هفته میتواند ماجرای صلح غزه و خبرهای آن باشد که برخی برداشتهای متفاوتی از آن دارند برخی معتقدم صلح غزه یعنی صلح در خاورمیانه و ریسکها کاهش پیدا خواهد کرد و برخی دیگر دقیقاً نظر معکوس آن را دارند اما به هر حال نمیتوان از این موضوع گذشت که در آستانه هفت اکتبر صلح غزه اتفاق مهمی است در سایر خبرها از دید ما تحولات اقتصادی نظیر اصلاحات ارزی خبرهای نرخ نیما و بازار توافقی و همچنین رویدادهای بودجه از مهمترین اتفاقات هستند و در نهایت معتقدیم از انتهای هفته کدال هم آرام آرام گزارش شش ماهه شرکتها را منتشر میکند و میتواند محرک خوبی برای برخی سهمها در بازار باشد .
و اما به بازار بپردازیم که سوال بسیاری در حال حاضر این است که اگر معتقدید بازار در مسیر صعود قرار دارد درایور این صعود چه میتواند باشد و چه خواهد بود . قبل تر گفتیم جایی نزدیک ۳ میلیون می شود تارگت جدید ما باشد اما درایور و مولفه های ان چیست ؟!
بسیاری بر این عقیدهاند که آرامش سیاسی یعنی عدم وقوع اتفاقات عجیب و غریب خود بزرگترین محرک رشد بازار است اما به نظر میرسد این موضوع با این لشکرکشی و این جریانات نظامی خیلی همخوانی نداشته باشد و مجبوریم به سایر درایورها برای رشد بازار اشاره کنیم
البته این موضوع جدیدی نیست و بارها و بارها در طول گزارشهای قبلی به آن اشاره کردیم اما معتقدیم در حال حاضر سه عامل به شکلی جدی دست در دست هم فضای فعلی بازار را مدیریت کرده و میتوانند درایورهای جدید رشد بازار شوند قطعاً عامل اول از دید ما تحولاتی است که در حوزه نرخ ارز در جریان است دیروز برای اولین بار رئیس کل بانک مرکزی هم به بازار توافقی اشاره کرد و یک نکته دیگر را هم آن لابلا بیان کرد که برای بورسیها مهم است و آن هم این بود که افزایش تدریجی احتمالی را نرخ نیما احتمالا در ۶ ماه پیش رو در دستور کار دارد که میتواند فضای متفاوتی برای بازار ایجاد کند
در گوشه و کنار هم شنیده میشود که شرکتهای بزرگ صادر کننده یکی یکی فراخوانده میشوند و به آنها سهمیه عرضه ارز در بازار توافقی را میدهند که این عامل مهمی برای انتشار گزارشهای قوی در هفتهها و ماههای پیش رو و توجه دوباره به بازار خواهد شد دقت کنید چرا این عامل و اتفاق مهم است ببینید نرخ تسعیر در برخی شرکتها مدتها روی ۷۰ باقی مانده و حالا با رشدی ۵۰ درصدی مواجه میشود این اعداد و این رشد شوخی نیست و میتواند آثار عجیبی بر جریان سودآوری و فضای قیمتی سهام آنها بگذارد و بیخود نبود که جریان پول در اوج ریسکهای مرتبط با بازار دل به صفوف خرید این سهمها میزد
پس عامل اولی که معتقدیم میتواند از این پس فرمان را در دست گرفته و بازار را پیش ببرد جریان تغییرات نرخ ارز است
اما عامل دوم دقیقاً مرتبط با عامل اول بوده و طی این مدت هم در بازار رفتار متفاوتی داشته است و آن هم ورود جریان پول هوشمند قوی به بازار است
طی روزهای گذشته دقیقاً به این موضوع اشاره کردیم که آن دسته از افرادی که طی آن روزهای خاص دل به بازار زده و خرید میکردند از این تغییر و تحولات مطلع بودند و حالا اخبار آن به بازار رسیده و به نظر از این نقطه به بعد تازه جریانهای داخل بازار اعم از حقیقی و حقوقی بیدار شده و اکسلها را به روز کرده و به دنبال گزینه و خرید در بازار خواهند بود و از همین روست معتقدیم که پله رشد بعدی بازار که تا مرز ۳ میلیون خواهد بود را این دسته از جریانات پول پیش خواهند برد
و درایور دوم بازار جریان پولی است که به زودی وارد خواهد شد و مدام فروشنده پشیمان را در بازار ایجاد میکند درست شبیه آنچه در چهارشنبه یا امروز رخ داد که فروشندههای اول وقت حتی همان روز هم در فروش خود پشیمان بودند یک نکته را هم دقت کنید بازار ما آنقدر افت کرده و کوچک شده که پولهای بیرونی که چاق و فربه و بزرگ شدهاند به راحتی در بازار اثرگذار هستند و اندازه آنها برای بازار ما بزرگ به نظر میرسد به قول یکی اتاق بورس آنقدر کوچک شده که بعضی چیزها بزرگ به نظر میرسندوگرنه خیلی هم بزرگ نیست !!
و عامل سوم که معتقدیم رشد مقطع فعلی بازار را تثبیت میکند جریان گزارشهای میان دورهای و ماهانه پیش روست
یعنی گزارشهای شش ماهه و تحولات گزارشهای ماهانه مهر که در آبان منتشر میشود و تحولات بورس کالا و بازارهای جهانی دست در دست هم خواهند داد تا فضای فعلی را تثبیت کرده و از نظر بنیادی بازار را در یک مرحله و یک پله بالاتر قرار دهد جمیع موارد که عرض شد کمک خواهد کرد تا اگر اتفاق عجیبی در دنیای سیاست رخ ندهد ما احتمالاً بازار خوب و قوی را طی این مدت داشته باشیم و حالا نکته مهم
آیا همچنان آن سیاست ۵۰۵۰ در بازار بین طلا و سهام را پیش ببریم در گزارشهای قبلی هم نوشتیم این عدد بسته به ریسک پروفایل شما قابلیت تغییر دارد اما در مقطع فعلی و با یک دید کوتاه مدت چند هفتهای میتوان کمی وزن سهام را بالاتر برد و اگر به خاطر داشته باشید در تقسیم بندی بازار که سه دسته عنوان شد دسته اول سهمهای بزرگ و قوی و لیدر بودند که شاید ۶۰ شرکت بزرگ بازار به همراه صندوقهای اهرمی بخش مهمی از آن به شمار میرود
و دسته دوم سهمهای بنیادی کوچک و بزرگی است که گزارشهای خوبی میدهند به نظر تخصیص برخی از منابع به این دو دسته میتواند در کوتاه مدت منطقی باشد اما هر آن آماده تغییر در این استراتژی و شرایط باشید هیچ چیز قطعی و دائمی نیست با یک خبر بازار ممکن است دوباره فاز تدافعی بگیرد اما در حال حاضر در وزن کشی عوامل سیاسی و اقتصادی وزن رویدادهای اقتصادی و تحولات سه گانهای که عرض شد بیشتر از قبل میتواند کمی بازار را به جلو هل بدهد …
و اما بخش آخر یک بار دیگر بهتر است به جریانی که مدتها قبل در مورد آن صحبت میکردیم اشاره کنیم
بازار سرمایه همواره با اخبار و اتفاقاتی پیش رفته و این بار هم به نظر با رویدادی شبیه سال قبل یعنی تغییرات نرخ نیما کار خود را پیش برد و جریان پول عجیبی که از این اطلاعات و رویدادها مطلع بود در اوج ریسکهای بازار و زمانی که اهالی بازار ریسکهای آن را میشمردند بازدهی خوبی از این فضا گرفت اما بحث ما این نیست بحث ما این است که امروز نیمچه عقلانیتی در سیستم ارز کشور به چشم میخورد که البته نه از سر عقلانیت که به نظر از سر فشار بحرانهای متفاوت است که تصمیمی این چنین گرفته شده .
نمیدانم کجا نوشته بود ولی خلاصه بحثش این بود که مدیران و سیاست گذاران کشور با توصیه و تحلیل نظراتشان و مسیر غلطی که میروند و میدانند حتی اشتباه است تغییر نمیدهند و فقط و فقط با وقوع بحران است که تجدید نظر کرده و تغییر مسیر میدهند …
تجمیع بحران ها احتمالا عقلانیت اقتصادی حاکمیت را بیشتر خواهد کرد … نرخ نیمای فعلی یکی از آنهاست .
مگر نمیشد همین سیستم نرخ دلار نیما را به گفته بسیاری از کارشناسان و توصیه آنها هر ماه به تدریج افزایش دهند و به دامنه دلار آزاد نزدیک کنند ؟!
حماقتها و لجاجتهای این چنینی که صد البته پشت آن بخور بخورهای بزرگتر و کلان تری بود کار را به جایی رسانده که امروز در بحران این چنینی باید تصمیمات سریع و سخت گرفته شود. تا بوده همین بوده به نظر میرسد تجمیع این بحرانها اعم از بحران بنزین انرژی ارز تورم و مسائل سیاسی و اجتماعی حاکمیت را به این سمت سوق خواهد داد که تصمیمات اصلاحی را هرچه سریعتر اعمال کند
ما درسختترین دوره تصمیمگیریها قرار داریم و زمان هم اثر ان را از بین میبرد درست شبیه سی اف تی !!
اما حرف ما بحث سیاسی نیست حرف ما این است که اهالی بازار باید به دقت این مسائل را رصد کنند و با گاردی بسته و صرفاً به دلیل پر ریسک بودن بحث سیاسی بازار را کنار نگذارند ممکن است این دست فرمان جوری بچرخد که بازدهی بازار سرمایه در طی روزها و هفتهها و ماههای پیش رو بازدهی خوب و نرمالی باشد نمیگوییم ریسک نداریم بله ممکن است هر لحظه ریسکها روی سر همه آوار شود اما به هر حال نمیتوان با ترس از این مرگ خودکشی کرد به نظر بهترین و مهمترین کار فعال شدن بیشتر حقوقیها و بزرگان بازار با محوریت این تغییرات و تاثیرات است
این آن چیزی است که احتمالاً همان پولهای بیرون بازار درک کرده و سریعتر راهی شدند و احتمالاً وقتی بقیه از خواب ناز بیدار شوند و به سمت بازار بیایند آنها تصمیم به خروج خواهند گرفت این موضوعی است که باید به نظر طی روزهای آتی به جد به آن پرداخته شود ام در مسیر عجیبی قرار گرفتهایم که ایستا و ساکن بودن به زیان ما تمام خواهد شد و دلیل اینکه مدتها قبل روی این گزینه پافشاری میکردیم که فضای نگهداری اوراق فضای منطقی نیست همین است که ممکن است تغییرات این چنینی تحولات متفاوتی از دارایی شما را تحت تاثیر قرار دهد
اگر طی این مدت کمتر بازار را نگاه کردید یا کمتر اخبار را دنبال کردید به نظر در مقطع فعلی دو گوش و دو چشم دارید دو تای دیگر هم باید قرض کنید و تحولات پیش رو را دنبال نمایید فردا در مورد این موضوع و مثلاً تغییرات احتمالی در بودجه صحبت خواهیم کرد
ولی در پایان یک نکته را بگوییم ؟! معاملات روز چهارشنبه و تقاضای امروز عادی است ؟! یعنی واقعا شما رد پای جریان پول را در بازار نمیبینید انهایی که برای بودجه این کشور و ارز و … تصمیم میگیرند هوس خرید سهام نمیکنند ؟! به نظر متغیر نرخ ارز طی روزها و هفتههای آتی متغیر مهمی برای همه بازارها خواهد بود و دنبال کردن رد پای این متغیر ، برگ برنده بازارهاست
بتا سهم
عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/عرضه دلار در بازار توافقی/