ای کدال بخوان !!!
بازار تمام شد بازار جالبی را داشتیم برخی معتقدند معاملات خودرو دیروز امروز بر بازار موثر بود و برخی دیگر هم معاملات پالایشی ها در ابتدای وقت را دلیل این عرضه می دانستند ولی هر چه بود بازار منفی قشنگی داشت منفی قشنگ ازاین نظر که به خوبی حجم میخورد و جابجا می شود و از دید ما این بهترین حالت است چون پتانسیل جمع میکند و آماده حرکت بعدی خواهد شد …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که دوباره فشار فروش ناشی از تحولات بازار و اتفاقات کمی بیشتر بود ولی در نهایت بهبود داشت و می شود گفت نگران کننده پیش نرفتیم … به خصوص در ابتدای بازار ما شاهد این فشار فروش بودیم ولی رفته رفته با جمع و جور شدن صفوف فروش این جو هم کمتر شد و حتی ما را به فردا امیدوارتر کرد …
بسیاری دلایل متفاوتی برای منفی بازار امروز بیان میکنند
برخی همچنان ترس از قله و مواجه شدن با آن ،برخی دیگر بازدهی اخیر و شناسایی سود را دلایل آن میدانند برخی دیگر معتقدند اتفاقات سیاسی و اظهار نظرهای صورت گرفته این چالش را ایجاد کرد و در نهایت برخی هم بر این عقیده اند که بازار طبیعی است در این نقاط قصد استراحت داشته باشد و باید اجازه بدهیم این دست به دست شدن و حجم خوردن در بازار صورت گیرد شاید بتوان همه عوامل فوق را در اصلاح و پر عرضه بودن و پر حجم بودن بازار امروز بیان کرد اما مهم این است که بدانیم چه چیزی در انتظار ماست؟!
ما احتمالاً یک افق نسبتا کوتاه مدت و یک افق کمی بلند مدتتر خواهیم داشت و حالا که بازار به این شرایط پیش رفته میتوانیم با دقت و شجاعت بیشتری سناریوها و اظهار نظرها را بیان کنیم.
اول در مورد گزارشها صحبت کنیم دیروز هم بیان کردیم گزارشها میتوانند آثار چندگانهای در بازار داشته باشند و یکی از ارکان مهم سناریوی فعلی بازار است . قبل از هر چیز یک بار دیگر بگوییم گزارشها حداقل نقشی که میتوانند ایفا کنند این است که کف قیمت بسیاری از سهمها را بسته و جریان پول بیرونی را مجاب میکنند که در قیمتهای کمی کمتر با تکیه بر نوای ارزندگی شرایط بازار را سنجیده و وارد شوند پس از این نظر گزارش ها برای ما کف سازی محکمی در بازار خواهد کرد اما آثار دیگری هم به جا خواهد گذاشت معتقدیم گزارشها همچون عصای موسی به دریای بازار زده و برخی نمادها را از هم جدا خواهند کرد…
برای همین است که میگوییم عزیز سهامدار ای کدال بخوان ( البته اگر شرکت ها کدال را به کتفشان حساب کنند و اطلاعات را زودتر بگذارند )
ما احتمالا بعد از گزارشها شاهد این خواهیم بود که حتی در منفیترین شرایط بازار و یا در صفوف فروش برخی بزرگان ، شرکتهای کوچک منفی آنچنانی نیستند یا حتی مثبت و صف خرید پیش میروند این یکی از مهمترین خاصیت گزارشهاست و دقیقاً به همان نکته برمیگردد که هر سهم ممکن است داستان خاص خود را داشته باشد به نظر نقش گزارشها نقش مهمی خواهد بود از این نظر که بتواند شاید الگوی حرکت بر مدار شاخص هم وزن را کمی بهبود بخشیده و شاهد تغییر رفتار بازار و سلیقه او روی برخی نمادها باشد که به جای توپر و قدبلند این مقطع کمی جمع و جورتر و قد شاید کوتاهتر و اسکینیترها را انتخاب کند… بگذریم …
نکته دیگر بخش گزارشها این است که اگر قرار باشد ما در مسیر مداوم جریان پول قرار داشته باشیم گزارشها نباید گزارشهای غیرمنطقی باشد
چرا که بهانه خوبی برای کسانی که تماشاچی بازار هستند ایجاد خواهد کرد که تا به امروز راهی بازار نشدند و از این پس هم نخواهند شد و دلایل محکمی برای بسیاری از حقوقیها به وجود میآورد که در کمیتهها و جلسات خود بر طبل عدم ارزندگی کوبیده و همچنان پولها را در اوراق و طلا نگه دارند گزارش خوب شرکتها میتوانند این بهانه را گرفته و با اندک اصلاح جریانهای پول را راهی بازار کند . تا به امروز این بوده و امیدواریم ادامه پیدا کند … و به طور کلی از همین بعد است که کمی نسبت به فضایهای فعلی منفی ولی پرعرضه بازار خوشبین هستیم و معتقدیم منفیهای فعلی قابلیت درگیر کردن جریان پول در بازار را خواهد داشت و میتواند به افزایش حجم معاملات ،بهبود پتانسیل رشد بازار و اتفاقات پیش رو موثر باشد …
و اما کمی سناریوها را بررسی کنیم و به چشم انداز بازار برسیم حالا میتوان روشنتر صحبت کرد
با فضای جاری به نظر این موضوع منطقی خواهد بود که ما بگوییم احتمالاً با کمک گزارشهای میان دورهای و ماهانه ما تا نزدیکیهای مرز سقف قبلی شاخص پیشروی خواهیم کرد، کار سخت و دشواریست اما به نظر این کار صورت میگیرد و در این مسیر که با سرعتی کمتر طی خواهد شد کف سازیهای محکمی از بازار صورت گرفته و جریان پول هم ر بازار حاضر است و البته این را هم بگوییم به این راحتیها این قله فتح نمیشود
بارها و بارها در آبان پیش رو باید ارتفاع کم کنیم و دوباره به این سمت حرکت کنیم اما با اهرم گزارش و شرایط بنیادی و ارزندگی نمیتوانیم از این سقف عبور نماییم برای خود دلایل متعددی نسبت به این موضوع داریم البته این را هم بگوییم هیچکس نمیگوید بازار میریزد یا منفی است خیر . بحث ما این است با فکت گزارشها اعم از ماهانه و میان دورهای ما را تا مرز این سقف قبلی پیش خواهیم برد اما گذر از آن به انرژی و اتفاقات و رویدادهای بیشتری نیاز است …
هیچکس حتی بر عدم ارزندگی بازار هم صحبت نمیکند بازار هم اتفاقاً ارزنده خواهد بود اما این فشاری که نیاز است تا این سد را شکسته و این سنگر را فتح کرده و فریاد زنان پیش برویم با گزارشها به دست نمیآید تغییرات مهمتر و جذابتری نیاز است
تغییراتی که شاید رنگ و بوی سیاسی داشته باشد یا تحولات اقتصادی را شامل شود یا یک تغییر خاص بنیادی را در برخی شرکتها و سهمهای بزرگ شاهد باشیم اما به نظر میرسد در مقطع فعلی آن چیزی که در پیش است و میتواند کمک کند چیزی جز اصلاحات و تغییرات ساختاری در نرخ ارز نیست بدون هیچ تعارفی بازار طی مقطع اخیر با خبر تالار دوم ارز و حضور برخی جریانهای پولی رشد کرد و به این نقاط رسیده و حالا برای گذر از آن به تغییرات و اتفاقات بهتری از این جهت نیاز دارد
یکی از دوستان که این نظر را برای او شرح میدادیم معتقد بود مثلاً در نزدیکیهای این اعداد تغییرات سکاندار بانک مرکزی و به تبع آن تغییرات دیدگاه ارزی دولت خود به اندازه یک رالی تمام عیار میتواند انرژی ایجاد کند و این سنگر را فتح نماید .آن وقت است که برخی جریانهای پولی با سرعت لباس از تن درآورده و بدون هیچ ترس و فکری در این استخر شیرجه میزنند میگفت مثلاً یک تحول سیاسی این ماجرا را ایجاد خواهد کرد یا اعلام بودجه و تغییرات و اتفاقات آن این موضوع را رقم میزند که احتمالاً آغاز اصلاحات اقتصادی را خواهد داشت اما هرچه که هست توان فعلی بازار با گزارشها بیشتر میشود اما حالت تهاجمی آن نیاز به فضای بهتر و قویتری دارد …
یک بار دیگر بیان کنیم این حرف به معنی ریزش بازار یا عدم رشد آن نیست
اتفاقاً معتقدیم گزارشها فرصت خوبی برای شماست که در چینش پرتفو انتخاب سهم دوباره تجدید نظر کنید به این موضوع و نظر به جد اعتقاد داریم که گزارشها نقشه حرکت جریان پول در بازار را ترسیم میکنند و بعد از انتشار آنها ممکن است برخی سهمهای بزرگ بازار مدتها در جا بزنند و یا برخی رفته و برخی بمانند برخی کوچکترها پرچم را در دست گرفته و در همین ایام خاص با صفوف خرید خود پیشروی کند پس دقت مهم و بزرگی را برای این موضوع نیاز داریم
این دو روز را بهتر است جای متمرکز شدن در بازار و نگاه به نوسانات سه درصدی تابلو ۶ دنگ حواس خود را روی گزارشهای میان دورهای و ماهانه گذاشته تا گزینهها و شکارهای جدید را نشان کرده و در مقطع مناسب با چشمانی باز به آنها ورود کنیم و البته لازم است یک بار دیگر این جمله را بیان کنیم که در انتخاب سهم خود بعد از گزارشهای میان دورهای و ماهانه اندازه را فراموش کنید بزرگ یا کوچک بودن یا اندازه مهم نیست عملکرد مهم است این را حداقل در این چند روز جایی نوشته و روبروی خود بگذارید تا در انتخاب سهم ملاک شما این موارد باشد…
و اما حرف آخر امروز
قصد داشتیم در مورد دلایلی که میآوریم و از رالی در انتظار بازار صحبت میکنیم حرف بزنیم و شرایط آن را بیان کنیم اما یک اظهار نظر دوباره کمی ما را به حاشیه برد تا در مورد موضوع مهم دیگری به نام تغییرات دامنه نوسان صحبت کنیم یک چیز در کشور به طرز عجیبی هر روز واگیرتر میشود و آن هم عشق به مصاحبه و میکروفون و گفتن و حرف زدن است در این شکی نیست که دامنه نوسان در یک بازار پویا که ریسکهای آن در حداقل ممکن خود است و تا حدودی هم قابل پیشبینی میتواند افزایش داشته و حتی تا مرز ۱۰ درصد هم برسد
اما دقت کنید حرف از بازاری پویا و منطقی زده میشود که هر روز سایه جنگ روی سر آن نیست به نظر مطرح کردن موضوع افزایش دامنه نوسان آن هم در فضای فعلی که تا حدودی معاملات روی دامنه نوسان فعلی نشسته و شرایط نسبتا نرمالی را ایجاد کرده است به نظر کمی عجیب و غیر منطقی است اینکه شما میخواهید بگویید این کار را خواهید کرد اشکالی ندارد حرف منطقی است اما فضای متفاوتی را میطلبد پس بهتر است کمی آرام نشسته و شلوغ بازی را کنار بگذارید و تماشاچی بازار باشید
و البته معتقدیم افزایش تدریجی دامنه نوسان همزمان با کاهش ریسکها قطعاً در برنامه سازمان هم خواهد بود و کار منطقیست اما اینکه بگردیم از بین این همه موضوع خاص مرتبط با بازار همین یکی را انتخاب کنیم و صحبت کنیم بحث عجیبیست معتقدیم تغییرات و اصلاحات حجم مبنا و برخی قوانین دست و پاگیر دیگر مقدمتر و اولی تر از تغییر دامنه نوسان است اما این لابلای یک پیشنهاد میتواند مطرح باشد
بسیاری بر این عقیدهاند که یکی از دلایل مهم اینکه برخی از جریانات پولی بازارهای دیگر را انتخاب کرده و سراغ بازار سرمایه نمیایند همین دامنه نوسان محدود است
با باز بودن دامنه نوسان حضور جریانهای پول کوتاه مدتی یا سفته بازی در بازار افزایش خواهد یافت از مدتها قبل یک سلسله عقیده و نظر وجود داشته که وقتی صحبت از صندوقهای اهرمی میکنیم صحبت از ریسک است و ماهیت ریسک یعنی دامنه نوسان این صندوقها باید متفاوتتر از بازار باشد برخی بر این عقیدهاند که اگر قصد جذاب کردن بازار را دارید به نظر افزایش دامنه نوسان این صندوقها به دو برابر سهام یعنی ۶ درصد در فضای فعلی میتواند فضای نسبتاً خوب و منطقی را برای جذب جریانات پولی و نوسانی ایجاد کند
منتها یک موضوع این میان وجود دارد و آن هم این است که بازار باید بتواند روی این صندوقها حساب کند و این صندوقها نیز چالش روحی روانی بازار به خصوص در افت قیمتها نشود و از سوی دیگر همه بیانیه ریسک خود را بپذیرند و امضا کنند که بله این صندوقها ممکن است با کاهش قیمت شدیدتر مواجه باشند
و نکته آخر که معتقدیم به جد باید پیگیری شود
این است که در عین اینکه دست این صندوقها بازتر باشد برای صدور و افزایش سقف ، قوانین مقررات بسیار سختگیرانهای برای ان ای وی و معاملات زیر ان ای وی آنها در نظر گرفته شود از دید ما اگر شرایط متفاوتی را شاهد بودیم میشود مثلاً تا سطحی ۳ تا ۴ درصد زیر ان ای وی را ملاک قرار داد اما باید این صندوقها در دامنه ارزش ذاتی نقد شونده باشند و رفت و آمد جریان پول در آن صورت گیرد در این حالت است که احتمالاً بخشی از پولهای ریسک پذیر حتی بیرون بازار احتمالاً متمایل به حضور در این صندوقها خواهند شد
اما این موضوع هم چالش و داستانهای خاص خود را دارد به هر حال با مدیریت قویتر این صندوقها و نظارتهای بیشتر به نظر اگر قرار است گامی در جهت افزایش دامنه نوسان برداشته شود اولین گام میتواند از صندوقهای اهرمی باشد که دامنه آنها را به ۶ یا حتی ۸ افزایش دهد و آن وقت به نظر این دی تریدها و کوتاه مدتها هستند که تصمیم خود را خواهند گرفت در رودخانه شناور و غران و پر صخره این صندوقها حرکت بکنند یا نکنند ، شنا بکنند و نکنند…
بتا سهم
معاملات پالایشی ها/معاملات پالایشی ها/معاملات پالایشی ها/معاملات پالایشی ها/معاملات پالایشی ها/معاملات پالایشی ها/معاملات پالایشی ها