گزارش بازار امروز یکشنبه ۲۹ مرداد ۱۴۰۲
شوک لازم !؟!
بازار امروز روز جالبی را داشت اول از همه این که در عین ناامیدی و فضای تلخ و رنج منفی دیروز بازار امروز را آغاز کردیم و همه فقط دعا میکردند منفی کمتری را لمس کنند بازار اغاز شد و خیلی فشار فروش جدی نداشت و ۲نکته در بازار امروز واضح بود که از ابتدای بازار دست خریدار حقوقی در خرید قوی و محکم بود و خوب میخرید و نکته دیگر این که بسیاری تکنیکالی و نموداری بازار را جای برگشت می دانستند نیمه دوم بازار با معامله بلوکی خودرو و فروش ان توسط وبصادر و خرید ان توسط گروه بهمن جو بازار به طور کلی چرخید و فضا تغییر کرد و دوچیز را به همه ثابت کرد …
بازار انقدر اصلاح کرده و افت داشته که با کوچکترین خبری واکنش نشان داده و کف قیمت ها بسته می شود و نکته مهم دوم اهمیت شوک درمانی را می رساند که کوچکترین خبرهای مثبت از بهبود چشم انداز بازار و به خصوص صنایعی مانند خودرو بانک پالایش و یا نرخ خوراک میتواند فضای بازار را تغییر دهد و این اهمیت شوک درمانی برای بازار را میرساند که چقدر دراین روزها واجب است …
ولی این یک روز مثبت نباید کسی را گول بزند بازار هنوز مشکلات خود را دارد و نباید سریع واکنش خوش بینانه داشت کما اینکه جریان پول هم هنوز به طور قطعی واکنشی نشان نداده است ولی یک چیز را به خوبی نشان میدهد و این که بازار به نقاط جالبی رسیده و لازم است تا فضای بهتری را حس کند و نفس بکشد .
امروز تحلیل جالبی در این حوزه می خواندیم و تاکید میکرد نسبت p.s در کف تاریخی آبان ۱۴۰۱ به سطح ۱٫۷ رسید. با فرض قیمت سهام در هفته آخر مرداد ۱۴۰۲، با آمدن گزارش تابستان نسبت p.s به محدوده ۱٫۸۵ می رسد که کمتر از میانگین های تاریخی خود است لذا بدون یک شوک منفی، ریزش بازار به نقطه نهایی خود نزدیک است اما برای برگشت، ممکن است زمان بیشتری لازم باشد و ارزش معاملات مدت ها ممکن است که در محدوده رکود باقی بماند که مانع از رشد بازار و برگشت p.s به بالای ۲ واحد می شود.
اگر یک شوک منفی تا پایان مهر ماه شاهد باشیم، در آن صورت نسبت p.s اگر به ۱٫۷ برسد، آنگاه شاخص کل باید ۱٫۸میلیون واحد باشد اما همکنون در ۵۰۰نماد تحت بررسی، ارزش بازار ۱۳۲میلیارد دلار است که پایین تر از اعداد میانگین تاریخی است لذا به مرور زمان، احتمال و امکان رشد بازار بیشتر از افت است مگر تغییر مهم و منفی در متغیرهای اساسی بازار صورت گیرد.
این هم متن مهم و جالبی بود که کمی ما را امیدوار میکند ولی بازهم میگوییم نباید هنوز خوش بین باشیم حجم ها قوی نیست امروز که تازه روز خوب بازار بود ارزش کل معاملات امروز بازار ۱۰٫۷۲۰ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۳۴۷۱ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است و این یعنی هنوز خیلی کار داریم تا اعتماد جلب شود …
بازار دچار یک شرایط ویژه و خاص شده است که البته غیر قابل پیش بینی نبود و تا حدودی فضای امروز قابل پیش‌بینی بود به خاطر داشته باشید از ابتدای یا بهتر بگوییم از میانه‌های ریزش بازار چند نکته را بیان کردیم اولین و مهم‌ترین آن این بود که بیایید تا قبل از اینکه بازار بحرانی شود با اصلاح نرخ خوراک و تعدیلات خودرویی و پالایشی کمی اوضاع را بهبود بخشیده و اعتماد را بازگردانید که کسی توجه نکرد…
کمی که جلوتر رفت از بحران صحبت کردیم و فرسایش بازار که فضای فرسایش پدر صاب بچه را در می آورد و اعصاب بازار را مورد عنایت قرار میدهد و حجم کم می‌شود و اتفاقات تلخ پیش خواهد رفت باید هر طور شده جلوی فرسایش را گرفت، باز هم کسی توجه نکرد …
شوک درمانی را مطرح کردیم به این معنی که بازار در فضای فعلی و عادیش نمی‌تواند دیگر با ابزارهایی که در دل خود دارد به بهبود برسد و نیاز به شوک‌های قوی دارد باز کسی توجه نکرد و در آخر هم همین چند روز پیش بود نوشتیم و مثال زدیم که فضای بازار عین دعوای زن و شوهرهاست ابتدای کار می‌شود حل و فصلش کرد اما هرچه زمان بگذرد و این قهر و این تنش طولانی‌تر شود حل و فصل مشکل سخت‌تر خواهد شد دقیقاً حالا در این پروسه قرار داریم که هرچه جلوتر می‌رویم با اینکه فنر بازار فشرده تر می‌شود و قیمت ها جذاب تر اما حل و فصل بازار سخت‌تر خواهد شد و فقط و فقط باید دل به شوک های قوی بست …
به واقع نمی‌دانیم دیگر به چه زبانی صحبت کنیم البته تمام این چیزهایی هم که گفتیم چیز خارق‌العاده‌ای نبوده بارها و بارها و بارها در همین بازار طی سال‌های گذشته این موضوع را تجربه کردیم و ما فقط تکرار تجربیات گذشته را بیان کردیم ولی تو گویی کسی درس از این ماجرا نمی‌گیرد و مسیر بر همان مسیر قبل است و اصلاً برای دولت چنین چیزی مهم نیست…
و باز همچنان معتقدیم اگر قرار است بازار حرکتی را داشته باشد باید با شوک درمانی پیش برود چرا که در مسیر عادی خود دیگر نمی‌تواند به برگشت فکر کند شاید برگشت‌های موقتی را شاهد باشیم اما برای برگشت تمام عیار و آغاز یک روند متفاوت و تحولات متفاوت نیاز است از همین روست که بر این موضوع باز هم تاکید می‌کنیم که اگر انگیزه و علاقه‌ای برای کمک به بازار وجود دارد باید از این مسیر بگذرد و یکی به فکر باشد . امروز خبر خودرو یک جرقه برای یک آغاز بود و امیدواریم این سلسله اخبار خوب به بازار برسد و دوباره فیل دولت یاد سیخ زدن به بازار نیافتد
البته این سکه روی دیگری هم دارد … برخی ناامیدانه فقط به آینده چشم دوختند و معتقدند درایور بازار دلار بوده و با دلار است که بازار حرکت میکند و منتظر به دلار نگاه می‌کنند…
درست است و بسیاری اوقات این دلار بوده که بازار را هدایت کرده است اما این موضوع نمی‌تواند صرفاً همیشه درست باشد در بسیاری از اوقات دلار در ثبات بوده که بازار حرکت کرده و همیشه و ۱۰۰ درصدی نبوده است
این را از این منظر بیان کردیم که معتقدیم دولت هر طور شده و با هر ابزاری که دارد قصد دارد دلار را در فضای فعلی کنترل کند پس دلخوشی واهی نباید داشت و تحلیل اشتباه نباید کرد
یک نکته را در نظر بگیرید همواره اعتقاد داشتیم بازار دلار بازار بسیار هوشمندی است. چرا این را عرض می‌کنیم؟ به صحبت‌های اخیر امیر عبداللهیان وزیر خارجه توجه کنید او در جایی بیان کرد که مذاکرات از مدت‌ها پیش آغاز شده بود و توافق این آزادسازی چند ماه قبل انجام شده بود ولی امروز خبرش رسید و نهایی شد…بسیار عالی…
حالا حرکت دلار را کنار تاریخ‌های این سخنان و اتفاقات قرار دهید به جمع‌بندی می‌رسید بازار دلار بازار بسیار هوشمند و قویست و اگر سیگنالی دریافت کند سیگنال از روی شایعه و نظر تحلیل حسن قلی و یکی دیگر نیست بر اساس دیتا دقیق و درست است…
حتی معتقدیم همین حالا که دلار رشد نمی‌کند ناشی از توافقات نانوشته و پشت پرده ایست که صورت گرفته و بسیاری با علم به این موضوع در این بازار فعالیت ندارند یا حداقل چشم انداز روشنی را برای آن نمی‌بینند پس گره زدن سرنوشت بازار به دلار به نظر امر منطقی نخواهد بود و باید ثبات دلار را احتمالاً تا پایان سال بپذیریم حتی اگر یک پیش فرض غلط و یا بعید باشد اما در هر صورت روی جهش‌های ارزی که برخی بیان می‌کنند به نظر باید کمی محافظه کارانه‌تر صحبت کرد و صد البته باز هم به این اعتقاد داریم هیچ چیز با دستور درست نمی‌شود و دولت هم تا جایی توان دارد این فنر را فشرده کرده و نگه دارد جایی از دست خارج می‌شود
و اما در پایان در مورد دو موضوع صحبت کنیم که این روزها نقل اکثر صحبت‌ها و رویدادهای بازار است مورد اول این موضوع محدودیت دامنه نوسان است که دیروز مطرح شد و البته دیروز در گزارش بازار کمی در مورد آن صحبت کردیم و امروز هم رسما تکذیب شد ولی نکات مهمی در دل آن دارد که بد نیست بیان شود
به طور کلی معتقدیم مطرح کردن چنین طرح هایی برای بازار خوب نیست چرا که در این شرایط این موضوع به بازار القا می‌شود که هیچ راه دیگری وجود ندارد و فقط قرار است زجر کش شویم و از این مسیر خلاصی وجود ندارد پس یک چنین دیدی نباید به بازار و سهامداران منتقل شود نکته دیگر باز هم معتقدیم کسانی که این پیشنهادات را مطرح می‌کنند اتفاقاً افراد عملیاتی بازار بوده و به نوعی دلسوز بازار هستند چرا که فشار فروش ناشی از مارجین‌ها و رویدادها و اتفاقات دیگر به خوبی در بازار نمایان شده و اگر کمکی به بازار نشود این موج فشار فروش دوباره در بازار جولان میدهد پس پیشنهاد آنها ناشی از یک حس درست و یک آلارم قوی است اما باز هم معتقدیم این مسیر مسیریست که یک بار تکرار شده .
ما در بار قبل هم با کمک دلار از رکود و حالت ایجاد شده خارج شدیم. محدودیت دامنه نوسان به شدت بازار را محدود تر و فرسایشی‌تر و با صفوف فروش بیشتر پیش برده بود از همین روست که معتقدیم چنین پیشنهادی در شرایط حال حاضر بیشتر به زیان بازار تمام می‌شود و به نوعی شبیه یک شکنجه‌ای خواهد بود که تمامی ندارد
باز هم تاکید می‌کنیم موضوع محدودیت دامنه نوسان وقتی مطرح است که ما زمان بخریم در حال حاضر زمان هم به بازار کمکی نمی‌کند. اگر قرار است به بازار و مارجین ها کمک کنیم پیشنهاد افزایش ضریب سهام پایه در محاسبه اعتبار و ارزش تضمین اتفاق بهتری است و یا حتی همین تصمیمی که امروز گرفته شد در نصاب صندوق ها رویداد بهتری است .
فراموش نکنید ما با دولتی طرفیم که هیچ عقلانیتی در تصمیمات نداشته به زمان هم نگاه نمی‌کند به نظر تا این نوع نگاه درست نشود هر نوع تصمیم این چنینی ضربات مهلکی به بازار خواهد بود پس بهتر است موضوع محدودیت دامنه نوسان را فراموش کنیم حتی اگر روزهای تلخی در انتظار بازار باشد بهتر است فرسایشی و آرام آرام به آن نرسیم روند دستکاری نشود
و موضوع آخر موضوع ریاست سازمان حاشیه‌های آن است این روزها دوباره همه در مورد رفتن و لزوم برکناری و استعفا و این موارد صحبت می‌کنند … البته شاید بازار امروز کمی لبخند زد و برخی فراموش کنند ولی فردا گوشه بازار کمی خط باشد اوضاع تغییر میکند
قبل از بیان رویدادها یک نکته را عرض کنیم شاید بسیاری از افراد با نظر ما موافق نباشند اما همیشه سعی کردیم هر چیزی که فکر می‌کنیم درست است را بیان کنیم
فرض کنید همین امروز آقای وزیر اقتصاد به فعالان بازا ر پیشنهاد بدهد!! باشد مشکل شما این بنده خداست!!! بفرما خداحافظ !!خود شما بگردید و بچرخید یک نفر را انتخاب کنید و روی سر بازار بگذارید فارغ از اینکه همین اهالی بازار حتی روی یک فرد هم با هم ،هم عقیده نیستند ،فرض کنید به نتیجه رسیدیم و یک نفر را گذاشتیم به نظر شما مشکل بازا ر حل می‌شود؟؟؟ اگر فکر می‌کنید به واقع اشخاص می‌توانند در این موضوع موثر باشد به نظر شدیداً دچار اشتباه محاسباتی هستید این ساختار معیوب است که افراد را به این شکل پدید می‌آورد چه عشقی باشد چه غیر عشقی… در یک ساختار معیوب بهترین افراد هم دچار چنین شرایطی می‌شوند اما یک اما وجود دارد اینطور هم نیست که ریاست سازمان از این نوع انتقادات مصون بماند ایشان هم باید حرکاتی را پیش ببرد
مسیر او مسیری است که از دید ما مسیر عقلانیست و البته قانونی، ریاست سازمان به واسطه اختیاراتی که دارد و همچنین فضایی که قانون در اختیار او گذاشته باید تمام قد از منافع سهامداران دفاع کند این دقیقاً همان نقطه‌ای است که گیر سهامداران است و به نظر انتقادات وارده به ریاست سازمان را درست نشان میدهد
در این بين شجاعت حلقه مفقوده شرایط فعلی است. رئیس سازمان فارغ از هر نوع تحولاتی اگر فکر میکند تصمیمات حال حاضر درست نیست و منطقی نیست باید با آن مبارزه و مقابله کند و کار درست را انجام بدهد
هیچکس نمی‌گوید کار درست یعنی زیر بازار بزند. خیر اصلاً با بازا ر کاری نداشته باشید
ریاست سازمان بورس به عنوان نماینده سهامدار و حافظ منافع او باید در مقابل تصمیمات غلط اقتصادی واکنش نشان دهد این حداقل چیزی است که بازار انتظار دارد و به نظر انتقادات وارده درست است سهامداران انتظارات به حقی دارند و باید شاهد فعال شدن این سازمان در جهت منافع سهامداران باشد حتی اگر شرکت‌ها بی عرضه باشند که هستند و خود چنین کاری نکنند
سازمان بورس باید کار درست را انجام دهد و تمام تلاش خود را در جهت انجام یک کار درست اقتصادی و منطق درست اقتصادی پیش ببرد این مهم‌ترین انتظاری است که از ریاست سازمان وجود دارد و اگر هم در حال حاضر اتتقادی می‌شود ناشی از این است که بازا ر احساس میکند ایشان به فضای فعلی اهمیتی نداده و مرعوب دنیای سیاست شده و کاری نمی‌کند در صورتی که شاید به شکل پنهانی کاری انجام شده باشد اما بازار چنین برداشتی را در حال حاضر ندارد
و باز هم تاکید می‌کنیم هر آنچه فکر می‌کنید درست است انجام دهید اما بر اساس منطق اقتصادی و شک نکنید اگر تصمیم درستی گرفته شود دو حالت بیشتر ندارد مثلاً فرض کنید ریاست سازمان امروز دستور داد خودرو در بورس کالا عرضه شود،یا هر اتفاق دیگر
تصمیم او بنا به این قوانین و این اتفاقات واتکا به منطق بوده یا مورد قبول واقع می‌شود و ایشان کار درست را انجام داده و یا جلویش را می‌گیرند
در این حالت حتی اگر فردای این تصمیم استعفا هم بدهد به نظر عاقبت بخیر شده این موضوع را چندین و چند بار بیان کردیم و به بازا ر حق بدهید که وقتی نمی‌تواند شرایط این چنینی را هضم کند به دنبال مقصر باشد و البته در دسترس‌ترین مقصر هم رئیس سازمان است حداقل با انجام این اقدامات سهامدار هم تکلیف خود را می‌داند که مقصر واقعی بسیاری از این شرایط چه کسی است
از دو موضوع نترسید
شجاعت و شفافیت
اگر در این مسیر حرکت کنید عقلانیت اقتصادی را مبنا قرار دهید بی‌شک شاید در کوتاه مدت مشکلاتی را داشته باشید اما رستگار خواهید شد و این حجم فضای منفی را نخواهید داشت همیشه کنار دو جریان منطق و مردم بودن شما را برنده بازی خواهد کرد که شاید حتی به قیمت از دست دادن میز باشد …
بگذریم امروز زیاد حرف زدیم برما ببخشید
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold