گزارش بازار امروز سه شنبه ۱۴ شهریور ۱۴۰۲
ترس تعطیلات !
بازار امروز در استانه تعطیلی و در حالی که نسبتا روز خلوتی را داشت در حجم امیدوار کننده ظاهر شد و ۷هزار را فتح کرد . البته امیدواری همراه با عرضه مهم ترین مشخصه بازار امروز بود و گویا بازهم خبراصلی رسید تا نشان دهد بازار با شایعات و حدس و گمان ها بیشترو بهتر حرکت میکند !
امروز بازارخوب شروع کرد و اغاز خوبی داشت ولی رفته رفته از شدت مثبت ها کاسته و بر عرضه ها افزوده شد .
امروز پرسش بسیاری این بود که چرا عرضه‌ها در بازار شدت گرفت و دلیل این افزایش عرضه‌ها چه بود و چرا نتواسنت فضای اول وقت را ادامه دهد .
به نظر فارغ از مسائل تکنیکالی و اینکه بازار در هر رالی عرضه کنندگان خود را دارد سه دلیل عمده می‌توان در مورد شدت عرضه‌های بازار امروز بیان کرد دلیل اول که بسیار روشن و واضح است عرضه سنگین برخی حقوقی‌ها بود که در قیمت های مثبت اعمال شد .
شهریور ماه عسل حقوقی‌ها برای شناسایی سود و موارد شبیه آن است برخی هم ترس از تسویه اعتبار کارگزاری‌ها را دلیل این موضوع می‌دانند اما هرچه که هست امروز بالای بازار با شدت بیشتری توسط برخی حقوقی‌ها صندوق‌ها و حتی سهامداران خردی که در سود هستند عرضه شد . تکنیکالیست‌ها هم که بماند ۵۰ هزار به ۵۰ هزار برای شاخص و بازار مقاومت ترسیم می‌کنند و برخی هم با تکیه بر مقاومت ۲٫۲ پیش رو امروز را فرصت فروش و شناسایی سود می‌دانستند که دوباره در قیمت‌های بهتر بتوانند خرید کنند.
دلیل دوم کمی ساختاری است به قول دوستی خاورمیانه همیشه ترسناک است به خصوص وقتی در ایران باشید این ترس بیشتر می‌شود !! و ما هم اضافه میکنیم و این ترس وقتی مضاعف می‌شود که دولتی این چنین سر کار باشد که در سابقه آن تصمیمات یک شبه و بدون فکر و ناگهانی را در کارنامه خود داشته از همین رو تعطیلات پیش رو عاملی برای عرضه برخی از سهامداران و فرار از ریسک و ترس‌های این چنینی بود.
و عامل سوم عدم اطمینان از تصمیمی است که گرفته شده اگر به خاطر داشته باشید چند وقت پیش و همین چند روز پیش بیان کردیم که دو عامل می‌تواند موتور محرک حرکت بازار شود یکی تسعیر است و دیگری جریان خودرو تسعیر ارز آن رخ داده و خودرو هنوز باقی مانده اما یک نکته وجود دارد و آن همین است که بازار یک عدم اطمینان و عدم قطعیت جدی را به واسطه تصمیمات اخیر دارند آنقدر دولت خرابکاری کرده و تصمیمات عجیب و غریب گرفته که وقتی یک تصمیم منطقی گرفته می‌شود بسیاری به آن بدبین شده و حتی باور نمی‌کند
این عدم قطعیت در رفتار و نحوه اطلاع رسانی و شرایط آن هم به وجود می‌آید جایی که دولت هنوز به طور مشخص اعلام نکرده آیا همه محصولات همین است یا خیر و یا برخی تصمیم می‌گیرند که به مخالفت از این موضوع برخیزند و جو را دوباره ملتهب کنند و در نهایت مجموع این اتفاقات و رویداده باعث یک عدم اطمینان به دولت می‌شود که تصمیمات منطقی او هم این چنین جلوه میکند و کسی با آن اعتماد ندارد
البته گذر زمان همه چیز را روشن خواهد کرد و معتقدیم این نرخ تسعیر اثرات دوگانه‌ای در بازار خواهد داشت یک اثر شوک محوری بود که دیروز و امروز شاهدش بودیم و بازار را از یک مقاومت جدی عبور داد و بعد یک اثر بلند مدت در بازار داریم که به نظر این اثر اثر مهمتر و خاصتری برای ما سهامداران است چرا که ماندگاری در سود منطقی شدن وضعیت شرکت‌ها را مشخص میکند. اثر دوم که اثر بلند مدت تری است به مرور خود را در صورت‌های مالی و به تبع آن قیمت سهم‌ها نشان خواهد داد و می‌تواند آثار مثبتبرجا گذاشته و به اصطلاح خودمان پی به ای به بازار بدهد…
پس آثار تسعیر در کوتاه مدت به نظر اثر خود را گذاشته و در میان مدت صنایع مختلف نظیر پالایش پتروشیمی و بانک را تحت تاثیر خود قرار می‌دهد این آثار می‌تواند فضای منطقی را در صورت‌های مالی وضعیت شرکت‌ها داشته باشد از همین رو بود که در روزهای گذشته نیز از نرخ تسعیر و تصمیم آن به عنوان یک اتفاق خوب و مثبت برای بازار یاد می‌کردیم و مطمئن هستیم اثرات آن در سه ماهه سوم و به خصوص بعد از گزارش‌های ۹ ماهه و ۱۲ ماهه شاهد خواهیم بود
موضوع دیگر در مورد پارادایم حرکت بازار است که چند روز پیش در مورد آن یک مطلب نوشتیم و بد نیست که یک بار دیگر به آن اشاره کنیم طی روزهای گذشته دو مطلب مهم در مورد سناریوهای پیش روی بازار و سپس احتمال تغییر مدل حرکت بازار قید شد توضیح در ادامه . اگر به خاطر داشته باشید ابتدا ۳ سناریو قید شد و بعد هم نظرخود را گفتیم … (این مطلب برای روز یکشنبه است )
به نظر می‌توان تا حدودی سه سناریوی مهم را برای شاخص و بازار در نظر گرفت سناریو اول که بسیاری آن را محتمل می‌دانند این است که ما از بحران رد شدیم و با آن فاصله داریم و شرایط فعلی بازار همچنان انگیزه‌های لازم برای رشد را دارد و بعد از یک پروسه دست به دست شدن و حجم خوردن دوباره در مسیر بهتر و قوی‌تر و خاص تری قرار خواهد گرفت .
بسیاری معتقدند بهانه جدید این رشد چیزی جز موضوع تسعیر ارز و خبرهای خودرویی نیست و با این دو خبر بازار وارد تحول جدیدی می‌شود . سناریوی دوم اما سناریوی زمان است بدین معنی که بازار در این محدوده زمان می‌خرد و فنرش را جمع‌تر میکند تا به رشد و مرحله بعد برسد تفاوت این مرحله با سناریوی اول این است که دوباره حجم‌ها کم می‌شود و دوباره افت قیمت را خواهیم داشت که البته زیاد نیست و ممکن است در این فضا دو روز منفی و دو روز مثبت خواهد بود و خبر خاصی نمی‌رسد و بازار درگیر رکود می‌شود و حجم‌ها کم می‌شود
و در نهایت سناریو سوم سناریوی بدبینانه‌ای است که همچنان کسانی که نقد هستند به آن معتقدند و مثبت اخیر بازار را موقت و بازار را در شرایط فعلی بازار قوی نمی‌بینند و معتقدند خیلی زود دوباره گیس بازار افتاده در جو منفی قرار می‌گیرد و جو منفی احتمالاً دوباره تشدید می‌شود…
در همت مقطع قید کردیم : اما اگر نظر ما را بخواهید معتقدیم که با توجه به ساختار اتفاقاتی که رخ داده و فضایی که داریم خبر منفی که بخواهد بازار را با قدرت به پایین هل دهد وجود ندارد از همین رو سناریوی اول و دوم را محتمل‌تر می‌دانیم و سناریو سوم را کمی از بازار دور می‌بینیم .
به نظر سناریوی اول محقق شد و اگر فرض کنیم این سناریو محقق شده یک پارادایم مشخص و الگوی خاص را هم در بازار خواهیم داشت
به نظر جریان پول در بازار یک مدل مشخص را پیش گرفته و آن هم این است که مطابق رفتارهای قبل ابتدا یک دور با شرکت‌های بزرگ بازار حرکت کرده و با خیال راحت و آسوده از گردنه فعلی عبور میکند و در مرحله فعلی که دست به دست شدن نمادها و بازار را دارد فضای متفاوت‌تری در پیش گرفته و سعی میکند قیمت‌ها را تثبیت کند که این روزها در این فاز هستیم و بعد احتمالاً دو مرحله خاص پیش روی بازار است
مرحله اول حرکت دوباره روی مدار همین سهم‌های بزرگ و به اصطلاح شاخص ساز هستند که فکر میکنیم از این هفته آغاز شده و در دو هفته آتی ادامه پیدا کند و مرحله بعد چرخش سهم‌های بزرگ به سمت کوچکترها و به نوعی هم وزن است که احتمالاً حرکت آنها در بازار بعد از دو مرحله رالی رشد سهم‌های بزرگ بهتر خواهد شد .
و مرحله آخر چرخش پول‌ها از شرکت‌های بزرگ به کوچک است باز هم تکرار میکنیم در این مسیر که در پیش داریم توجه به سه دسته سهم‌ها می‌تواند بیشتر باشد
دسته اول گروهی هستند که افت بالایی را طی این مدت داشته و بی‌شک جریان حجم پول سراغ آنها می آید و با یک دید نوسانی در آنها حرکت میکند دسته دوم سهم‌های بنیادی و نسبتا خوب بازار بوده که هم پی به ای محور بوده و هم شرایط خوبی دارند و ارزندگی آنها همه جوره توجیه کننده قیمت سهم است و دسته سوم نیز سهم‌های خبر محور است نظیر آنچه این چند روز در تجارت و برخی سهم های دیگر می‌بینیم و یا بازی خودرویی‌ها و شرکت‌های دیگر عمده توجه بازار می‌تواند در سلسله این چند مرحله که گفتیم به سمت این دامنه از سهم‌ها باشد
و حرف آخر برخی معتقدند چرا باید از سیاست نرخ ارز ۳۸ دفاع کرد قبل از بیان این موضوع یک نکته را یادآور شویم همان ابتدا که داستان ۲۸ و ۳۸ پیش آمد بسیاری از افراد معتقد بودند این عدد ۲۸ تاثیری در تورم نداشته و بیشتر منجر به ایجاد رانت و سوء استفاده برای افراد مختلف خواهد شد و عدم کارایی این نرخ از همان ابتدا به خوبی مشخص بود و البته حتی همین حالا هم که دولت با محدود کردن ارز ۲۸ آن را حفظ کرده باز هم در همان مسیر گام برمی‌دارد
اگر ۴۲۰۰ موثر بود ۲۸ هم موثر خواهد بود آنها که طرفدار این گونه سیاست‌ها هستند همین شش ماه اخیر را با خود مرور کنند مگر ارز ۲۸ و ۵۰۰ به کالاهای اساسی تعلق نمی‌گرفت، مگر نهاده‌های دامی ارز ترجیحی نمی‌گرفتند چرا قیمت مرغ و گوشت ۵۰ تا ۶۰ درصد و حتی بیشتر از دلار رشد کرد اینجاست که معتقدیم کسانی که چنین تفکرات و اعتقاداتی دارند فقط شعار می دهند و حرف می‌زنند و قدرت اداره یک دامداری را ندارند
ارز ۲۸ و ۵۰۰ فقط دریچه رانت را برای وارد کنندگان و تخصیص آن و همچنین فروش کالا با نرخ ارز آزاد باز گذاشت و هیچ تاثیری در سفره مردم نداشت و بیشتر سفره آن دسته از افراد که دستشان به این ارز می‌رسید را رنگین‌تر کرد هر کسی هم از نرخ ارز ترجیحی دفاع میکند به نظر دلش به حال آن سفره های رنگین می‌سوزد نه مردم …
ارز ترجیحی جز یک شعار پوپولیستی برای پر کردن جیب برخی وارد کنندگان نبود و به نظر یکی از مهم‌ترین و بهترین تصمیمات اخیر دولت بوده و حتی معتقدیم باید به سمت تک نرخی کردن ارز حرکت کرد چرا که منافع آن بیش از زیان‌های آن است. حالا دیگر بر همگان روشن و مشخص شده که کسری بودجه و ناترازی‌های دولت یکی از مهم‌ترین دلایل تورم‌های مزمن کشور است و ارز ترجیحی و دستوری دقیقاً همان چیزی است که موجب ایجاد کسری های بودجه و ترازهای منفی شده و شاید این چرخش هرچند دیر ولی گام بزرگی در جهت این رویداد خواهد بود
و در نهایت کسانی که از این ماجرا گلایه دارند و آن را می‌کوبند به نظر تئوریسین‌های پهلوان پنبه فضای مجازی بوده که درک درستی از اقتصاد و کشور و اداره آن ندارند و هرچه استدلال هم می‌آورندبه نظر ربط بی ربط گودرز و شقایق است که نمی‌تواند توجیه کننده اتفاقات باشد و همین بس که نتیجه تفکرات این دسته از افراد تاکنون خود را بارها و بارها در موارد مختلف نشان داده هنوز خیلی از رجزخوانی‌ها برای آل سقوط نگذشته، هنوز کرونا یادمان نرفته ،گشت ارشاد و واکسن و زمستان سخت را فراموش نکردیم
و اگر دست فرمان این تفکرات همچنان وجود داشت داشتیم با کل دنیا می‌جنگیدیم و هزینه آن را هم مردم بیچاره می‌دادند به خاطر داشته باشید اندک آرامش فعلی در نرخ ارز به واسطه چرخش‌های سیاسی است که رخ داده و الا با دست فرمان این آقایان هر روز منافع عده قلیلی بیشتر تامین میشد و برخی سود بیشتری می‌بردند و اکثراً به تماشای این ماجرا می‌پرداختند و سفره شان کوچ‌کتر میشد دوستی مثال جالبی می‌زد…
حکایت امروز ما و اقتصاد کشور و دولت ها، حکایت آن درخت سربلند پرغرور و زیبا و تناوری بود که در هر دوره یکی آمده و بلایی سر این درخت آورده شاید سید فتنه گر!! کمی مراقب او بود که تازه او هم نه خیلی ولی یادگاری های کوچکی روی آن نوشت … بعد از او اما چیزی شبیه حمله مغول ها به درخت بود و برخی با داس و تبر و اره برقی به جان او افتادند، آن که کلید در دست داشت هم به ظاهر میخواست مراقبش باشد ولی روزها آب نمی‌داد و شبانه بنزین و گازوئیل پای آن می‌ریخت و خشک ترش می‌کرد.
اما حکایت و روایت این آخری‌ها کلاً فرق میکند… عده‌ای با شعار گرم کردن و گرم شدن مردم !!! تنه درخت را شکافته و آتش به تنه این درخت تناور زده و در تویتر از تلاش برای گرم کردن جامعه صحبت می‌کنند و لحظه به لحظه این آتش را شعله ورتر می‌کنند
فقط نمی‌دانیم چرا کسی برای خاموش کردن این آتش وارد نمی‌شود… طبیعیست که سرنوشت این درخت بیچاره مشخص است…
آنچه امروز برخی کم سواد و پرمدعا در قالب هر شعاری اعم از دلار زدایی، تورم و هر چیزی در حال دیکته کردن به این درخت هستند چیزی جز سوزاندن از درون آن نیست و دودش به چشم همه خواهد رفت فقط در عجبیم که این جنگل نگهبانی ندارد ؟؟
هرچند تحولات اخیر و تصمیمات چند روز گذشته کمی موج عقلانیت را نشان می‌دهد ولی …
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold