گزارش بازار امروز شنبه ۲۶ آذر ۱۴۰۲
بین تعطیلی خوش رنگ…
بازار امروز با سایر روزهای بین تعطیلی تفاوت داشت. امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که برای یک روز بین تعطیلی و قرار داشتن در یک تعطیلات خاص به نظر هم حجم و هم شرایط بازار مساعد بود. ارزش کل معاملات امروز بازار ۱۰٫۳۹۰ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۵۳۸۵ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.
بازار امروز تا حدودی تحت تاثیر اخبار دوباره از تجدید و جلسه و اتفاقات از این دست قرار داشت که امروز مفصل‌تر در مورد آن صحبت می‌کنیم اما قبل از آن و مطابق رویه شنبه‌ها ببینیم در این هفته چه در انتظار بازار است
بازار این هفته را در حالی آغاز می‌کنیم که به نظر خبرهای جلسه دوشنبه یکی از محوری‌ترین و مهم‌ترین اخبار موثر در بازار است که می‌تواند در تغییر جهت دهی بازار بسیار موثر باشد از سوی دیگر تحولات بودجه و تغییرات احتمالی در آن هم برای بازار می‌تواند حائز اهمیت باشد در تحولات سیاسی اخبار خاصی که بخواهد روند را تغییر دهد شاهد نبودیم در تحولات کدالی این هفته بعید است اتفاق خاصی را شاهد باشیم اما از هفته آتی انتشار گزارش‌های ماهانه مهم‌ترین رویداد کدالی بازار خواهد بود
به نظر می‌رسد که تحولات این هفته عمدتاً باز هم حول دو محور گزارش‌های خاص شرکت‌ها و جلسات متعدد برای تجدید و همچنین جریان خبری بودجه و نرخ ارز باشد .
چند روز قبل در مورد نرخ دلار نیما مطلبی را نوشتیم که امروز این نرخ در آستانه ۳۹ هزار تومان قرار گرفته و بی سر و صدا رشد معقول و منطقی را داشته است
نکته‌ای که در مورد نرخ دلار نیما وجود دارد و به خصوص بحث بودجه که نشان دهنده این است که این دو می‌تواند ارتباط تنگاتنگی با یکدیگر داشته و عملیات تسعیر شرکت‌ها را در سال آتی مورد توجه بیشتر و تعدیل قوی‌تری قرار دهد اما آنچه در حال حاضر دوباره مبنا و بستر حرکت بازار شده بحث تجدید است که امروز سعی می‌کنیم یک بار و برای همیشه برخی نکات مهم این موضوع را یادآوری کرده و سعی خواهیم کرد دیگر به آن رجوع نکنیم
قبل از هر چیز یک نکته را یادآوری کنیم که اگر به خاطر داشته باشید بیان کردیم تجدید دو چراغ سبز پررنگ و محکم برای بازار به همراه دارد.معتقدیم دو چراغ سبز قوی، محکم و پررنگ از سوی دو بخش باید برای بازار صادر شود تا بتوان موضوع تجدید را همچنان به عنوان موضوع مهم و اثرگذار بازار در نظر گرفت؛ چراغ سبز اول، چراغ سبز حاکمیت و دولت است که به عنوان سیاستگذار کلان باید نظر خود را در مورد این موضوع بیان کرده و به بازار اعلام کند. چیزی که تاکنون اعلام نشده و البته برداشت اولیه بازار همین بود که سکوت نشانه رضاست و چیزی که به خزانه آقایان آسیب نزند، خیلی نه متوجه می‌شوند و نه کاری دارند.
احتمالاً لازم است اختیارات ویژه‌ای شکل بگیرد تا کار را پیش ببرد و چراغ سبز روشن باشد…
چراغ سبز دوم و دقیقاً آنچه تا به امروز باعث شده کمی تردید نسبت به تجدید افزایش یابد، این است که شرکت‌ها حاضر نیستند به‌طور رسمی در کدال موضوعی را اعلام کنند. چیزی که به نظر شجاعت خاصی می‌خواهد و این موضوع منتظر تاکید و دستورات قوی‌تر است که چراغ سبز اول به این ماجرا کمک کرده و تشکیل کارگروه‌های رسمی در سازمان هم در همین راستا می‌تواند شکل بگیرد.
اما در مورد ماجرای تجدید و دعوتنامه اخیر و اثرات آن در بازار چند موضوع وجود دارد که امروز سعی می‌کنیم شفاف و روشن بیان کنیم نکته اول برخی معتقدند این اتفاقات و رویدادها بیشتر بازی و اخبار و مدیریت کردن بازار با کمک اخبار است و چیزی انتهای موضوع برای بازار باقی نمی‌ماند …در پاسخ به این دیدگاه باید گفت اینطور نیست و تجدید در لایه‌های بالای حاکمیت و تصمیم‌گیری‌ها در حال چرخیدن است و هر روز و هر لحظه هم ممکن است ابعاد تازه‌تری به خود بگیرد و نامه ای و حرفی منتشر شود … پس اینکه فکر کنید صرفاً با موج خبر قرار است بازار هدایت شود خیر اینطور نیست…
البته اینکه موج اخبار بسیار هوشمند و هدایت شده راهی بازار می‌شود و طبق گفته‌های قبل خلبانی ماهر این بار هدایت و فرمان را در دست گرفته معتقدیم که این موضوع وجود دارد و مدیریت اخبار صورت میگرد ولی خالی بازی نمی‌کند…
و اصل ماجرای تجدید را زیر سوال نمی‌برد…
حقیقت امر این است که حاکمیت به این جمع‌بندی رسیده است که بازار سرمایه می‌تواند در شرایط فعلی تغییراتی را شاهد باشد و در حال حاضر مثبت بودنش بیش از هر چیز دیگری به سود حاکمیت و اقتصاد خواهد بود .
از همین رو از هر ابزاری برای کنترل و بهبود بازار استفاده می‌کند تجدید هم یکی از آنهاست که کم هزینه‌ترین اتفاق برای حاکمیت است
حقیقت امر ماجرای اخیر و نامه و دعوتنامه روز دوشنبه از این بابت بوده که دو نگرانی را مرتفع سازد .
نگرانی اول برخی الزامات و اقداماتی است که از سمت دولت باید صورت بگیرد که گویا انجام شده و روز دوشنبه به شکل رسمی به شرکت‌ها ابلاغ خواهد شد و موضوع دوم این است که مواضع دولت در این موضوع شفاف و روشن بیان شده و هلدینگ‌هایی که عمدتاً دولتی‌ها سهامدارشان هستند نیز این مسیر را پیش بگیرند
البته بر کسی پوشیده نیست که یک سری مقاومت‌ها بر سر این موضوع وجود دارد…
و جریان جلسه شاید این مقاومت باشد که باید شکسته شود اما دلایل واضح و منطقی برای ماجرا نمی‌آورند.
در صورتی که هر طور به این موضوع نگاه می‌کنیم این اتفاق به سود سهامداران و حتی خود هلدینگ‌ها خواهد بود
تجدید جلوی خروج مصنوعی و غیر منطقی پول ناشی از فروش سرمایه‌گذاری‌ها را خواهد گرفت و در سوی دیگر شرکت‌ها را شفاف‌تر و روشن‌تر خواهد کرد اما چیزی که وجود دارد این است که این شرکت‌ها و هلدینگ‌ها از این واهمه دارند که با روشن شدن ابعاد دارایی در اختیار آنها و سپس عملکرد آنها این موضوع به چشم همه بیاید که چنین مجموعه‌ای چرا باید چنین سودی بسازد یا چنین عملکردی داشته باشد؟؟؟!!!
به صندوق‌های سهامی در بازار نگاه کنید عملکرد آنها مدام با شاخص با بازدهی بدون ریسک و با همه جور ابزار سنجیده می‌شود اما شرکت‌های سرمایه‌گذاری ما مبنای درست و دقیقی از این ماجرا ندارند و از همین رو بخشی از ترس آنها برای عدم اجرای چنین موضوعی فرار از قرار گرفتن در کانون بررسی و تحلیل دقیق است که تازه عملکرد آنها را شفاف‌تر و روشن‌تر می‌کند
به نظر جلسه دوشنبه می‌تواند یک دستور ویژه برای پیشبرد اموری باشد که نشان می‌دهد این موضوع باید به عنوان یک موضوع کلان در دستور کار قرار گرفته و وارد فضای اجرایی شود. البته همچنان به مقاومت هلدینگ‌ها و شرکت‌ها در مقابل این دستور برخواهیم خورد که البته بد نیست آنها هم نظرات خود را به طور کامل واضح و روشن بیان کنند
و حرف آخر که برای بار چندم تکرار می‌کنیم این است که ما هم معتقدیم تجدید به تنهایی ابزار و اتفاق خاص بازار نخواهد بود به طور کلی نمی‌تواند بازار را یک تنه با خود بالا بکشد بی تعارف اگر تجدید ماله‌ای روی زدن جیب شرکت‌ها باشد به نظر بیشتر فرصت خروج بسیاری از سهامداران را فراهم کرده و خیلی زود دوباره بازار با بحران عدم ارزندگی مواجه می‌شود از همین رو معتقدیم تجدید باید در کنار عوامل دیگر در مسیر بازار قرار داشته باشد اگر قرار است جیب شرکت‌ها را دوباره با بهانه‌های ریز و درشت بزنیم و برای دل خوش کردن آنها و سهامداران انها آبنبات چوبی تجدید را در دهان سهامدار قرار دهیم به نظر خیلی زود این موضوع را بازار متوجه شده و دیگر هیچ اهمیتی به اخبار تجدید و تغییرات آن نمی‌دهد
اخبار تجدید در محیطی اثرگذار خواهد بود که سایر مؤلفه‌های اقتصادی موثر در بازار منفی نبوده و در جهت عقلانیت درست اقتصادی حرکت کند
سعی خواهیم کرد این موضوعات را در فرصت‌های بعد با ادبیات دقیق‌تر و واضح‌تر و شفاف‌تر بیان کنیم اما فعلاً به همین موارد بسنده می‌کنیم
بتا سهم
ارزش کل معاملات / ارزش کل معاملات / ارزش کل معاملات