گزارش بازار امروز یکشنبه ۸ مهر ۱۴۰۳
زهرکِشی فروش !
پس از اتفاقات و رویدادهای دیروز امروز وقت خوبی برای زهرکشی از فروشنده ها بود که این فرایند کم و بیش انجام شد و با وجود دامنه ۱% کار نسبتا خوب پیش رفت . به واقع اگر این دو روز دامنه در ۳% قرارداشت به راحتی امروز اکثر صفوف فروش جمع و جور میشدند ولی در هر صورت مدریت بحران و تجربیات تلخ گذشته و شرایط نامعلوم آینده این موضوع را رقم نزد تا امروز یک تلاش نصف و نیمه برای جمع و جور شدن بازار داشته باشیم و باقی به روزهای بعد موکول شد … البته تلاشی که بیشتر از سوی حقوقی ها صورت گرفت و حقیقی ها کم و بیش تماشاچی بودند …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که هر لحظه و هر ساعت که میگذرد کمی از نگرانی بازار نسبت به رخدادها و اتفاقات به وجود آمده کاسته شده و این موضوع امروز به وضوح در چهره بازار مشخص بود و به نظر با توجه به اطلاعیهها و فضای فعلی سیاسی ، ریسک سیستماتیک از آن چیزی که بازار فکرش را میکرد دورتر بوده و خطر خاصی فضای فعلی را تهدید نمیکند و این موضوع کم کم در ذهن فعالان بازار نیز جا میگیرد و احتمالاً روزهای بعد فضا دوباره نرمال و متعادل خواهد شد و رگههای این موضوع را ما از امروز در بازار شاهد بودیم البته یک نکته بسیار مهم وجود دارد و آن هم این است که اصلاحی که بسیاری از آن صحبتش را میکردند زمانیست یا قیمتی ؟!
ببینید دیروز هم نوشتیم مدیریت فعلی بازار بهتر است هوشمندانه در مسیر هدایت بازار و جذب جریان نقدینگی گام بردارد یعنی گاهی اوقات دل به دل اصلاح بدهد و برخی اوقات هم با قدرت در نقاط حساس پشتیبان بازار باشد
حرف امروز این است که بازار حتی بدون این رخداد سیاسی چند روزی درگیر عرضه احتمالی بود و زد و خورد زیادی را در این دو روز تجربه میکرد دیروز هم عرض شد این موضوع برای روندهای صعودی طبیعی است و طبیعی است که بازار وقتی جریان پول قوی بیرونی را هنوز به سمت خود نمیبیند این دست به دست شدنها در فرایند صعود برای او باید رخ بدهد روز جمعه این اتفاق افتاد و حالا با دامنه نوسان یک درصد بازار به اصلاح زمانی رفته و اصلاح قیمتی را کمتر تجربه میکند این بار در مورد دامنه نوسان نظر دیگری داریم . قبل آن نکته ای را بگوییم برای ما اصل اول و آخر بهبود بازار است ولاغیررر…
البته همچنان به جد معتقدیم دامنه نوسان سه درصد در شرایط فعلی و با توجه به ریسکها و فرصتها دامنه نوسان معقول و منطقی است و به اصطلاح روی معاملات بازار هم نشسته اما برای اینکه فرایند دست به دست شدن در بازار جذابتر شود و با توجه به اینکه ریسک فعلی نیز رو به کاهش است بهتر است دوباره دامنه نوسان به سطح ۳ برگشته و البته جریان پول صندوقهای حمایتی هم پشت سر آن قرار داشته باشد و به نظر با دامنه منفی ۳ اگر یکی دو روز بازار درگیر آن باشد قیمتها در جایی قرار میگیرد که میتواند دوباره برای خرید و درگیر شدن جریان پول جذاب باشد .
این موضوع را با توجه به نگاه کلی به گزارش ها بیان میکنیم که اکثر سهم ها با این گزارش و احتمالا سود و جریان نرخ ارز جایی پایین تر دوباره خریدار دارند و از همین رو شایدبازکردن دامنه تا ۳ و حمایت ادامه دار حقوقی ها و جریان پول بتواند فضای بهتری را رقم زده و بازار را سریعتر به مرز تعادل برساند …
بازهم تاکید میکنیم این نکته را خوب به خاطر داشته باشید که اصل در تمامی مطالبی که عرض میشود توجه و بهبود بازار است و هیچ چیز دیگر مهم نیست اصل بر حرکت بازار است …
اما در ادامه بحث بالا و حرکت اخیر بازار بازهم میگوییم به نظر دامنه نوسان ۳ میتواند فرایند دست به دست شدن و چرخش پول را در مقطع فعلی متوقف نکرده و بهتر کند و درست برعکس دامنه نوسان یک و ادامه آن احتمالاً اصلاح زمانی به قیمتها میدهد و یکی از مشکلاتی که دارد این است که به محض مثبت شدن دوباره فشار فروش برخی از افراد که به دنبال شناسایی سود هستند قرار میگیرد و این اتفاق جذابی نیست.
در مورد قیمتها هم این نکته را عرض کنیم که هنوز فاصله زیادی داریم تا برخی بیخودی نگران بازار شوند و کمی هم از بازار با توجه به گزارشهای ماهانه و میان دورهای خیالمان راحتتر شده که اگر سورپرایز عجیب و غریبی را حاشیه سود و هزینه شرکتها نداشته باشیم و پالایشیها نیز مثل همیشه بد مستی نکرده و در این مقطع حساس تگری نزده و گزارش بد را بالا نیاورند میتوان تا حدودی امیدوار بود که در مقطع گزارش دهی کف بسیاری از سهمها بسته شده و بازار به قیمتهای بهتری فکر کند … کافی است این مدت بازار به خوبی دست به دست شده و جابجا شود …
البته ریسک برگشت به دامنه ۳ این موضوع را نیز دارد که هر لحظه با هر اتفاق ممکن است دوباره چالش به سراغ بازار بیاید و مدام دستکاری دامنه از ۳ به یک و یک به ۳ صورت چند باره چندان خوب و جذاب و جالبی نیستد از همین رو مدیریت فعلی هم با توجه به ابتدای کار بودن و فشار رسانه روی آن ترجیح میدهد محافظه کارانه عمل کند تصمیم اخیر دامنه یک تصمیم سریع و صریح خوبی بود اما به نظر کمی مدیریت فضای عمومی بازار را نیز باید در نظر گرفت…
یک نکته را نیز در مورد ریسکهای سیاسی و واکنش بازار بیان کنیم یک بار دیگر به همگان اثبات شد درست است که تصمیمات منطقی را این مدت در سیاستهای داخلی و خارجی نگرفتیم اما به خوبی شاهدیم که از ۷ اکتبر تا به امروز که تنش در منطقه به اوج خود رسیده یک سیاست منطقی و یک قوه عاقله منطقی در راس کار ،همیشه ایران را از درگیری و تنش دور نگه داشت
و این موضوع تا به امروز ادامه داشته و به نظر این بار نیز تکرار میشود و این نکته مهمی برای کسانیست که از ترس ریسکهای سیاسی دل به بازار نمیدهند…البته حق هم دارند ولی یک بار دیگر دیدیم که هیچ کسی ریسک جنگ را دوست ندارد و برنمیدارد…
نکته دیگر دوباره روی حرفمان با فعالان قدیمی حقوقیها صندوقها و کسانی هستند که جریان پول را در اختیار دارند به نظر بهتر است از حالت انفعال خارج شده و با دقت بیشتر و به نوعی با چشم تحلیلگر و خریدار به بازار نگاه کنند حتی در بدترین مقطع بازار هم ۴۰ تا ۵۰ نماد بازدهی خوبی را ثبت کردند
در بدترین دوره ریزش که کف آن ۱۲ و ۱۳ مرداد بود بسیاری خریدهای خوبی را میتوانستند بکنند آنها غافلان و غایبان مقاطع حساس بودند و هنوز هم این رفتار را تکرار میکنند به نظر بهتر است کم کم با بررسی همه جانبه از بازار و البته با محوریت بنیادی و گزارش و صنایع مختلف نسبت به فعال بودن در بازار تصمیمگیری کنند
مقطع فعلی فرصت خوبی برای این رویداد است کمی بیشتر گزارش و فضای تحلیلی را دنبال کنید و فعال تر باشید . حتی حقیقی ها ه این تصور و تفکرصد من یک غاز که گزارش ها موثر نیستند را فراموش کنند و بهتر است با این محوریت یعنی بنیادشرکت ها و بدون در نظر گرفتن کوچک یا بزرگ بودن انها به بررسی و انتخاب سهم بپردازند …
و اما حرف اخر …
دوستی حرف جالبی میزد و میگفت اصل بر بقا بازار است و برای این اصل یعنی دوام و بقای بازار باید جنگید ولو به قیمت از دست رفتن موقت نقدشوندگی… اگر این جنگیدن در دامنه نوسان است و محدودیت محدود زمانی آن را توجیه میکند به نظر اتفاق خوبی میتواند باشد
اما دیروز هم نوشتیم که تجهیز نقدینگی یکی از مهمترین کارهایی است که باید برای بازار صورت گیرد اتفاق مهم و رویداد مهم این است که هنوز جریان پول قوی که بتواند موجهای قویتری در بازار ایجاد کند تجهیز نشده و ما کماکان درگیر درجا زدن پولهای قدیمی هستیم و این اتفاق سیاسی هم مزید بر علت شد تا فضا آنچنان قوی و محکم ادامه نداشته باشد و جریان پول کمی صبر کند و تماشاچی باشد
به نظر وقتی چنین شرایطی را داریم کار نهاد ناظر ،سیاستگذار یا رئیس سازمان بورس این است که تلاشهایی برای حرکت این جریان را آغاز کند…
تغییر دامنه نوسان یک راهکار موقت و نه قوی برای فضای فعلی است آن چیزی که بازار را نجات میدهد جریان مستمر ورود پول است که در حال حاضر با یک سکته جدی مواجه شده و هر طور شده باید دوباره او را در مسیر قبل قرار داد که حجم معاملات به ۶۰۰۰ میلیارد تومان نزدیک شده بود
برگشت دامنه به ۳ درصد مذاکره و کمک جدی حقوقیها و فراهم کردن فضای منطقی در بازار میتواند بخشی از آن باشد البته شرایط و حاشیههایی نیز وجود دارد که یک بار دیگر در این بخش پایانی به آن اشاره میکنیم… طی مدت اخیر بارها و بارها از نرخ سود و جریان نرخ بهره صحبت کردیم در دفعات گذشته صراحتاً بیان کردیم که نمیتوان از ژست کاهش نرخ بهره از سوی دولت و وزارت اقتصاد صحبت کرد و بعد اوراقهای متعدد با نرخهای ترجیحی و بالا را راهی بازار نمود و بی حساب و کتاب نرخها را تغییر داد و خلاصه در حرف و عمل جریان نرخ بهره رفتار متناقضی را نشان میدهد …
همیشه گفتیم که دو موضوع چالش فعلی بازار است یکی نرخ بهره و دیگری نرخ نیما در نرخ نیما تلاش برای نزدیک کردن نرخها به شکل جدی ادامه دارد ولو با سرعت کم که البته مورد پذیرش و قبول کسی نیست اما به هر حال در این مسیر در حال حرکت است اما در نرخ بهره ما عقبگرد جدی را داریم و شاهدیم که هر روز خبری منتشر میشود و از نرخهای بالا حرف میزند و این دقیقاً همان چیزی است که بازار از آن ترسیده و جریان پول سراغ آن نمیآید
بسیاری به درستی این موضوع را بیان میکنند که تا وقتی نرخ درست نشود جریان واقعی پول به سمت بازار نمیآید و نیامدن جریان پول یعنی موجها رشد بازار نیز محدودتر خواهند بود به نظر در کنار رایزنیهای ریز و درشت مختلف رئیس سازمان بورس باید یک بار دیگر این موضوع را با وزیر اقتصاد و بانک مرکزی در میان گذاشته و فکری به حال این شرایط کند برخی این موضوع را دلیل اصلی کاهش تورم میدانند اما به نظر آنچه شاهدش هستیم این است که ثبات ارزی فضای ثبات تورمی را رقم زده در هر صورت در میانه این بحثها و این اتفاقات این موضوع کاملاً فراموش شده موضوعی که چالش اصلی بازار و سد راه واقعی او برای حضور جریان پول است …
و مورد اخر …
تصمیم گیری در مورد بازار و کاهش دامنه نوسان چه به عنوان یک تصمیم درست یا از دید برخی غلط از یک جهت ستودنی است و ان هم سرعت عمل و صراحت در تصمیم گیری هاست که حداقل سرمایه مردم و حال بازار در اولویت است . این مورد از سمت مدیریت جدید نشانه خوبی است ولی به نظر کار سخت ماجرا جای دیگری است . روز اول توصیه کردیم سراغ فعالان بازار و صندوق ها و کسانی که منابع در اختیار دارند بروید و رایزنی کنید و این جریان پولی که در برخی از حساب های آنها خاک میخورد را راهی بازار کنید . علاوه بر دامنه نوسان به نظر نه اجبار که هم دل کردن حقوقی ها و فعالان بازار در این بزنگاه های حساس میتواند یکی از بزرگترین کارهای شما دراین مدت باشد که خود را در مواقع این چنینی بحرانی نشان میدهد …
بتا سهم
