گزارش بازار امروز سه شنبه ۱۷ مهر ۱۴۰۳
حس ترس ول نکن !
بازار هنوز در شرایط تعلیق و سردرگمی سیاسی و بدون مسیر و استراتژی است . از یک سو میترسد که هنوز طرف مقابل پاسخ نداده و از سوی دیگر میبیند اوضاع ارام ارام در حال ارام شدن است .
این تعلیق ول نکن خبرهای سیاسی هنوز گلوی بازار را فشار میدهد هر چند امروز از شدت دست او کمی کاسته شده بود ولی بازهم بود . هرچه جلوتر برویم و اتفاقی رخ ندهد این حس ترس کمتر می شود ولی از بین نمی رود …
یک نکته مهم این میان مطرح است بازار امروز به واسطه هم حمایت های پنهانی و هم کاهش حس تعلیق خریداران بیشتری داشت ولی یک نکته مهم است نکند این حس خروج از بن بست و قفل اخیر باعث شود فکر کنیم همه چیز تمام شده و رها کنیم … رها کردن بازار و این که خوش خیال باشیم کم کم اوضاع درست می شود دقیقا رها کردن تنگه احد و باختن ماجراست که احتمالا بعد تر باید هزینه های بیشتری را بدهیم … اما بازار …
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که هرچه زمان میگذرد و شرایط تعدیل میشود و اتفاقات و رویدادهای سیاسی و یا به زبان دیگر ریسک رویارویی کمتر و ضعیفتر میشود شجاعت خریدار قویتر و خوشبینی به بازار بیشتر و همین موضوع سبب شده تا ما شاهد تغییرات بهتری در این روزهای منفی بازار باشیم.
البته به خوبی شاهدیم که تفاوتهای جدی بین نمادها وجود داشته و بازار به شکل یکپارچه و منظم و منسجم رفتار نمیکند این موضوع بسیار مهمی است که الگوی رفتاری بازار در این روزها را بیشتر بررسی کنیم که جریان پولی که در بازار قرار دارد با چه طرز فکر و چه استراتژی در بازار حرکت میکند اما قبل از آن یک نکته را بیان کنیم و آن هم این است که هرچه زمان میگذرد و شرایط جلو میرود آن حس تعلیقی که در ابتدا وجود داشت کمتر میشود و افرادی که از لاک دفاعی بیرون میآیند و خرید میکنند بیشتر و البته طبیعی است در چنین فضایی وقتی افرادی قصد خرید دارند سراغ گزینههایی میروند که ریسک کمتری داشته و فضای بهتری دارد که این دقیقاً همان مطلب بالا و تفاوت نماد ها در بازار است .
یکی می شود فولاد و صف یکی می شود خودرو و صف فروش ! به هر حال این ادامه تعلیق و عدم اطمینان باعث ریسک گریزی شده و تا برطرف نشود نمیتوان شاهد بهبود یکپارچه بازار بود …
بحث امروز ما این است که دقیقاً حالا که این فضا پیش آمده رفتار جریان پول و رفتار سهامداران در بازار باید به چه شکل باشد ؟!
به طور واضح روشن و مشخص شاهدیم که با اولین نشانهها از فروکش کردن جو سیاسی ، برخی سهمها سریعاً سیگنال قویتری از خود صادر کرده و نه تنها متعادل شدند بلکه به صف خرید هم رسیدهاند یا به عبارت دیگر اولین دسته از برگشتیهای بازار شرکتهایی بودند که طی دیروز و امروز شاهد بودیم از صف فروش رها شده و به صف خرید رسیدند و یا متعادل و مثبت شدند … دو نکته در مورد این دسته از سهمها وجود دارد و یک کار مهم را فعالان و تحلیلگران بازار باید انجام دهند…
نکته اول و مهم این است که قطعاً این شرکتها یک رویداد و یک اتفاق بنیادی قوی در دل خود دارند که چنین رفتاری را از خود نشان میدهند این رفتار میتواند یک گزارش خوب یک تعدیل خوب و در واقع هر رویداد خوبی که به بنیاد شرکت مربوط میشود باشد
و نکته دوم که نکته مهم و معاملاتی بازار است این است که با برطرف شدن ریسکهای سیاسی این دسته از سهمها به سرعت برگشت و رشد سریعتری را نسبت به سایر گزینهها خواهند داشت
این میان کار تحلیلگران و فعالان بازار چیست که این دسته از سهمها را حدود ۵۰ تا ۶۰ و یا احتمالاً در خوشبینانهترین حالت ۱۰۰ سهم میشوند دقیق بررسی کرده و آنها را در واچ خرید خود قرار دهند البته اگر صلاح میدانستند و تحلیلهای سیاسی آنها به پایان رسیده به نظر رفتن سراغ این شرکتها و بررسی سود و زیان آنها میتواند حداقل دستاورد معاملاتی خوبی داشته باشد . تحلیلهای جنگ و خاورمیانه را بگذاریم برای تحلیلگران غیرحرفهایتر و شما حرفهایها حیف است سراغ این مسائل سیاسی بروید …
اما نکته مهم دیگر در رابطه با بازار وضعیت فعلی است که به نظر حالا همگان به این نتیجه رسیدند که وقت تغییر شرایط است و حالا تغییر دامنه نوسان میتواند به شکل جدیتر در دستور کار قرار گیرد
حتی مطلعیم که این موضوع ممکن است از روز شنبه به شکل قبل بازگشته و شاهد دامنه نوسان ۳ درصدی در بازار باشیم
اما قبل از آن یک بار دیگر چند موضوع مهم را یادآوری میکنیم که مهمترین آن این است که آن بسته نجات را در ذهن خود داشته باشید بدون پول پشت دست و خبرهای خوب نمیتوان بیگدار به آب زد و جایی ممکن است بازار شما را غافلگیر کند و توصیه بعد این است که بسیار هوشمند و حرفهای باید این خشابهای آخر این فضا را خرج کرد چرا که به واقع نمیدانیم چه اتفاقات و تحولاتی پیش روی بازار است به عقیده بسیاری حتی با ۱۰۰۰ میلیارد تومان هم میشود کار را درآورد اما معتقدیم بیگدار به آب زدن و صرفاً پول در بازار تزریق کردن در فضایی که هنوز ابهام وجود دارد و دامنه آن نیز محدود است تیراندازی در تاریکی و رفتار بدون هدف است …
یک نکته را نیز نهاد ناظر مدام در تصمیمگیریهای خود از کسانی که در این موضوع دخیل هستند میپرسند که اگر حین این اتفاقات و برگشت دامنه نوسان حملهای صورت گرفت چه کنیم ؟!
ببینید به نظر باید یک تفاوتی بین مدیریت قبل و مدیریت فعلی باشد . قفل کردن بازار و بستن دامنه نوسان اولین و کم هزینهترین راهکار بود . بله بقیه راهها ممکن است کمی پر هزینه باشد در چنین فضایی این سناریو را از قبل با بالادستیها و امنیتیها ببندید که عزیزان اگر جنگی شد دامنه قرار نیست دوباره تغییر کند و ما دو راه داریم یا باید سنگین پول تزریق کرده و صفوف فروش را جمع کنیم و یا بازار را موقتتا تعطیل کنیم به نظر در حال حاضر در شرایطی قرار داریم که حتی تعطیلی موقت بازار از دستکاری دوباره دامنه نوسان هزینههای کمتری دارد .
پس با این قید به بازار نگاه کنید که اگر تصمیم به برگشت دامنه نوسان به سه گرفتید و اتفاق غیرمنتظرهای رخ داد قابلیت تعطیل کردن ۱ تا ۳ روزه بازار با توجه به ابعاد حادثه وجود داشته باشد.
اما وقتی دامنه نوسان ۳ تصویب شد به نظر بهتر است حداقل برای مدت طولانیتر این دامنه تغییر نکند و بماند و البته باز هم تاکید میکنیم برای بسته نجات بازار و مواردی که در آن به عنوان موارد پنجگانه آمده بود یعنی تزریق جریان پول ، تزریق اخبار خوب و مثبت ، هماهنگی با بالادستیها برای تغییرات مهم بازار ، هماهنگی با حقوقیها برای جمع و جور کردن و در نهایت تغییر دامنه نوسان بیشتر فکر کنید و این راهکار میتواند بازار را از چالش فعلی که در آن قرار دارد نجات دهد … و بازفکر نکنید اوضاع تمام شده …
این را هم در تکمیل بحث بالا بیان کنیم که گزارشهای مالی پیش رو که در ۲ هفته آتی منتشر می شود یک فرصت ویژه برای بازار است و باز هم به کسانی که به این موارد اعتقادی ندارد تاکید میکنیم سری به تابلوی بازار امروز و یا روزهای گذشته بزنید سهمهایی در بازار متعادل یا مثبت بودند که یک تحول بنیادی پشت سر آنها بود پس بیخود در گوش بازار حرفهای صد من یک غاز بیتأثیری اطلاعیهها و کدال را زمزمه نکنید.
اتفاقا معتقدیم در وزن کشی تحولات، زور اتفاقات بنیادی در یک مقطع زمانی بلند مدتتر از حتی تحولات سیاسی هم بیشتر میشود که نمونه آن بازدهی مثبت حداقل ۵۰ تا ۶۰ شرکت از ابتدای سال تاکنون است که آواری از خبرهای بیسابقه سیاسی را داشتیم …
خلاصه حرف ما این بود که انتشار گزارشها در دو هفته پیش رو یک فرصت ویژه برای بازار است که از آن به عنوان یک پله قوی برای متعادل شدن بازار و بهبود آن استفاده کند و یک نکته را نیز بدون رودربایستی و بدون تعارف بیان میکنیم اجازه بدهید در دامنه نوسان سه درصد نمادهایی که تحولات بنیادی قوی نداشتند و به ضرب جریان پول و یا هر چیز دیگری حفظ شده و بالا آمدند در فضای انتشار گزارشها اگر گزارش بدی دادند اصلاح شوند یا به عبارت دیگر بیخود سعی نکنیم با بهانه تحولات سیاسی جلوی اصلاح قیمت ناگزیر برخی سهمها را بگیریم اجازه بدهید بازار کارکردهای خود را شناخته و خود به تعادل برسد.
صد البته باز هم تاکید میکنیم بسته نجات برای بازار بدون جریان پول و تحولات خبری نمیشود اما این گزارشها نیز میتوانند نقش مهم و برجستهای در فضای فعلی بازار داشته باشند
و اما حرف آخر
حرف آخر امروز چیزی بود که مدتهاست میخواهیم بیان کنیم اما ساده و راحت بگوییم رویمان نمیشود بگوییم… حقیقت امر بعد از روی کار آمدن دولت پزشکیان بسیار خوشبین بودیم ،هنوز هم خوشبین هستیم، وتحولات و اتفاقات هم به خوبی نشان میدهد که آدمهای این کاره و دانایی سر کار آمدند و تفاوت بسیار زیادی وجود دارد که چه کسانی تصمیم گیران اقتصادی کشور هستند و حالا شاید میتوانیم با جدیت و سری بالاتر بیان کنیم که فرق میکند چه کسی رئیس جمهور باشد حداقل برای ما بورسیها فرق میکند … ولی یک نکته را این میان باید بپذیریم و این آن چیزی است که اعتراف به آن سخت و دشوار است
احساس میکنیم ، امیدواریم درست نباشد ، اما احساس میکنیم مدیران ، وزرا و مسئولین اقتصادی به خوبی به بحران بازار سرمایه واقف هستند و دل در گرو حل آن دارند آن را برای خود حیثیتی میدانند اما راهکار اجرایی آن برای آنها پرهزینه است و برای همین است که به نظر کاملاً آگاهانه رو به خبر درمانی و بیان نظرات مثبت میکنند اما خبری از تغییر و تحول در کار نیست
قبل از انتخابات یک بار در مورد نرخ دلار نیما موضع برخی از این عزیزان را جویا شدیم و چه عجیب که همه آنها معتقد بودند این نرخ باید اصلاح شود اما اصلاح یکباره آن در دستور کار نیست و یا در مورد نرخ بهره همه معتقد به کاهش آن هستند اما معتقدند دستوری نمیتوان کاری کرد و یا ناگزیر به انتشار اوراق هستند
بحث ما این است که انتظارمان را از این آقایان باید تعدیل کنیم تعدیل نه به معنای اینکه این کار را انجام نمیدهند و ناامید باشیم خیر اتفاقاً معتقدیم هم اختلاف جدی دلار نیما و آزاد کم میشود و هم نرخ سود در سه ماهه پایانی احتمالاً کاهش خواهد داشت اما بحث بر سر زمان است آن فوریتی که در ذهن ما فعالان بازار وجود داشت از ابتدا در ذهن این دوستان نبود و تفاوت آنها با مدیران قبلی این است که آنها شفاف و راحت صحبت میکردند و ژست اینکه در حال چنین تصمیمی هستند نمیگرفتند شق و رق و صاف در چشم ما نگاه میکردند و از نرخ سود بالا و ارز ترجیحی دفاع میکردند
فرق دولت فعلی این است که آنها هم شق و رق و صاف با جدیت به ما نگاه میکنند و از نرخ ارز ترجیحی و نیما انتقاد کرده و نرخ سود را نرخ بهره و ربا میدانند اما در عمل برای کنترل تورم و یا هر ابزار دیگری به آن اعتقاد دارند در واقع اصلاح یکباره این دو مولفه در دستور کار دولت نیست اما در میان مدت و بلند مدت حرکت به سمت اصلاح آن را پیش گرفتهاند … اینرا نه به عنوان حرف سیاسی که بهعنوان سناریو اقتصادی باید در ذهن داشته باشیم .
این موضوع باعث شده بازار درگیر عاملی به نام گذر زمان شود گذر زمان برای ما بورسیها اتفاق عجیبیست موی همه ما را سفید کرده و ذهن ما را تسخیر … به خصوص وقتی تحولات بیرونی سیاسی هم وارد ماجرا میشود کار سختتر میشود اما در هر صورت شکل و شمایل فعلی بازار و تصمیمات، یک نکته را نشان میدهد که ما انتظار تصمیمات یکباره و انفجاری را از این دولت نباید داشته باشیم اما در یک مسیر زمانی به این سمت حرکت خواهیم کرد و از همین روست که باز هم تکرار میکنیم خوشبین هستیم و معتقدیم در میان مدت و بلند مدت اگر زنده بمانیم!!! اتفاقات خوبی در انتظار سرمایهگذاران امروز خواهد بود .
این اتفاقات قطعا با فروکش کردن تحولات سیاسی خود را نشان میدهد و فکر میکنیم به زودی بسته و دسته ای از اخبار بعد از فروکش کردن جنگ راهی بازار خواهد شد … بازهم زمان را به جان میخریم و منتظر میمانیم …
بتا سهم
خبرهای سیاسی / خبرهای سیاسی / خبرهای سیاسی / خبرهای سیاسی / خبرهای سیاسی / خبرهای سیاسی