گزارش بازار امروز دوشنبه ۲۳ مهر ۱۴۰۳
چو تخته پاره برموج !
به قول شاعر چو تخته پاره برموج رها و رها رهاااا شده است بازار … نمیدانیم واقعا چه بگوییم وچه بنویسیم ولی هر چه هست ریسک های ریز و درشت و تحولات جنگ و نرخ بهره حسابی بازار را ازار میدهد و از سوی دیگر واقعا این انتظار را نداشتیم که این طور بازار رها شود . هفته قبل و حتی شنبه بارها و بارها هشدار دادیم به فکر بسته نجات باشید و بعد دامنه را تا ۳ ببرید ولی واقعا نمیدانیم چه شده و چه فکری میکنند …
شنبه هم نوشتیم که دامنه نوسان سه درصد در شرایط فعلی بخشی از یک بسته بزرگتر است که تحولات مهمی چون جریان حمایت از بازار و اخبار مهم را در دل خود دارد.
بدون در نظر گرفتن این مواردرها رها کردن قیمت‌ها در فضای فعلی پر ریسک که هنوز هیچ چیزش مشخص نیست کار پرچالشی است البته هیچکس از دامنه یک دفاع نمی‌کرد اما به هر حال فراموش نکنید آن جلیقه ضد گلوله‌ای بود که امروز تن بازار نیست و بهتر است در مقابل گلوله‌های سیاسی با شکل دیگری محافظت شود.
به هر حال باردیگر یاداوری میکنیم که برگشت به دامنه ۳% باید همراه با اجرایی شدن بسته نجاتی باشد که اگر آن مقطع نوشتیم ۱۰ همت این روزها را دیده بودیم . واقعا بدون پول پشت دست نمیتوان در این فضای پر ریسک به خود بازار کار را سپرد. قبول کنید روزهای پر ریسکی داریم …بدون خبرو همدلی و پول قوی نمیتوان ازاین بحران عبور کرد …
روزهای عجیبی را بازار پشت سر می‌گذارد یک روز دنیای سیاست آرام می‌شود نرخ بهره ما را رها نمی‌کند و یقه بازار را می‌گیرد روز دیگر که همه نرخ بهره یادشان می‌رود دوباره تنش‌های خاورمیانه‌ای و جنگ و تقابل ترس را به دل فعالان بازار می‌اندازد.
یکی از دلایل عدم ورود پول به بازار همین ترس‌ها و اتفاقات است که به این شکل شاهد آن هستیم یعنی مشاهده میکنیم و می‌بینیم که هر روز ریسکی برای آسیب زدن و دست اندازی برای حرکت بازار تراشیده می‌شود
البته حالا سوال بسیاری این است که اصلاً چرا با وجود این همه ریسک دامنه دوباره ۳ شد و همان یک می‌ماند !! ببینید در اینکه دامنه ۱ برای مقطعی کوتاه باید نقش بازی می‌کرد و کار بلند مدتی نبود که شکی نیست اما این را هم می‌پذیریم که در عین وجود ریسک‌های متعدد به سمت دامنه سه حرکت کردیم که اگر به خاطر داشته باشید بارها نوشتیم که بازار برای فرار کردن از این شرایط به یک بسته نجات نیاز دارد
ما در حال حاضر بازار را به امان خدا رها کرده‌ایم و خبری از بسته‌ها و کمک‌ها نیست بسته نجات یا هر اسمی که شما می‌خواهید روی آن بگذارید باید بتواند یک جریان پول قوی پشت دست بازار ایجاد کند تا خروج پول را کمتر کرده و اخبار مثبتی را به بازار برساند. بدون این موارد دامنه ۳ فقط یک مزیت خواهد داشت و آن هم این است که بازار را متعادل کرده و قفل نمی‌کند و مسیری برای به تعادل رسیدن سریع‌تر قیمت‌ها خواهد بود و کارکرد درست. واقعی تری از بازار نشان میدهد و البته دردناک تر …
ما برای فرار از این شرایط به اخبار مثبت احتیاج داریم اخباری که باید بتواند جریان پول را با شکل دقیق‌تری مدیریت کرده و به سمت بازار بیاورد در حال حاضر اگر به صفحه اخبار نگاه کنید تنها خبر مثبتی که این روزها منتشر می‌شود دلخوشی سر صبح ما از انتشار نرخ نیماست که تازه معتقدیم سیاستگذار این کار را نه برای دلخوشی بازار سرمایه که برای پر کردن چاله چوله‌های خود انجام میدهد فراموش نکنید که مجوز ۸ میلیارد دلار برداشت از صندوق توسعه ملی را دولت گرفته که با نرخ همین نیما تسعیر خواهد کرد پس این موضوع هم خیلی برای بازار سرمایه نیست و برای مقاصد خود دولت است منتها در حال حاضر تنها دلخوشی بازار این نرخ نیما شده است…
به واقع گویا بازار سرمایه را شبیه کودکی تصور کردند که در حال گریه است و عروسکی به آن می‌دهند تا ساکت شود نرخ نیما را به بازار میدهد تا ضربه‌های سیاسی و به خصوص جریان نرخ بهره را فراموش کند در مورد نرخ بهره بحث زیاد است برخی معتقدند به انتهای مسیر رسیدیم و کم کم شرایط نزولی خواهد شد و ما شاهد کاهش نرخ و کاهش حجم انتشار اوراق خواهیم بود حقیقت امر در حال حاضر چنین برداشتی از رفتار دولت نمی‌شود اما امیدواریم در هفته‌ها و ماه‌های پیش رو سرعت انتشار اوراق حداقل کاهش پیدا کند…
و یک نکته دیگر را نیز در مورد اوراق بیان کنیم و آن هم این است که برخی معتقدند اتفاقاً انتشار اوراق در صورتی که بتواند در نرخی منطقی صورت گیرد یکی از راهکارهای مناسب برای جبران کسری بودجه است و خیلی بهتر از این است که دولت دست در جیب شرکت‌ها کرده و همه جوره آنها را تحت فشار قرار دهد منتها مشکل کار اینجاست که چاله چوله‌های دولت آنقدر زیاد است که علاوه بر چاپ اوراق در نهایت سراغ رفتن زدن جیب شرکت‌ها هم می‌رود و آنجاست که ما هم چوب را خورده‌ایم هم پیاز و هم … بگذریم
در حال حاضر تنها دلخوشی بازار چند رویداد و اتفاق است که بتواند به او کمک کند فکر میکنیم باید از نرخ بهره کامل ناامید باشیم و به موارد دیگر فکر کنیم که اولین آن کاهش ریسک‌های سیاسی است و خارج شدن از این فضای عجیب تعلیق که یک شب فیتیله جنگ را بالا می‌کشد و شب دیگر خاموش می‌کند و این سرد و گرم شدن ذهن فعالان اقتصادی را به هم ریخته.
یک شب تاد می آورند و دل بازار تاب نمی آورد و شب دیگر همه چیز ارام است … دلخوشی دیگر عاملی است که می‌توان به آن تکیه کرد و فضای خوبی را به وجود آورد انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌هاست که البته تا این لحظه که با شما صحبت میکنیم تقریباً هیچ شرکتی گزارش نداده و باز همان داستان قدیمی را داریم که همه دقیقه ۹۳ گزارش‌ها را منتشر میکنند فقط و فقط امیدواریم انتشار گزارش‌ها بتواند حداقل یک ریز موج کوتاه را برای برخی سهم‌ها در بازار رقم بزند و عامل سوم هم همان همیشگیست که این روزها چشم همه به آن است و نرخ نیما … از خبرهای خوب صنایع به خصوص خودرویی غافل نشوید . این گروه همیشه نخ تسبیح حرکت های ریزو درشت بازار بوده …
و اما دوباره نیما …
ببینید در سابقه همتی نزدیک کردن نرخ دلار آزاد و نیما کاملاً به چشم می‌خورد دهقان دهنوی هم که در وزارت صمت است بارها و بارها از این موضوع حمایت کرده که این نرخ باید کاهش یابد قطعاً افزایش نرخ نیما کمک شایانی به بازار خواهد کرد بخش‌های مهمی از بازار نظیر پتروشیمی فولاد فلزات و صنایع مختلف دیگر از این موضوع بهره‌مند خواهند شد اما مشکل این است که در حال حاضر بازار وزنی به این ماجرا نداده آن را خیلی در وضعیت شرکت‌ها لحاظ نمی‌کند…
کار بازار آسان نیست و شرایط بازار برای مواجه با این اتفاقات و رویدادها سخت است جریان پول هم همه جوره بازار را رها کرده و با این ریسک‌ها که هنوز انتخابات امریکای ان باقی مانده سراغ او نمی‌آید آن جریان پول قوی و ۱۰ همتی که در آن مقطع صحبتش را می‌کردیم برای این روزها به کار می‌آید حداقل کمی بازار را هول داده و مانع از اتفاقات تلخ آن شود که به نظر آن هم فعلاً وجود نداشته و خیلی کارا عمل نمی‌کند … دوستان شک نکنید که بانک ها و دولت به طور کلی به فکر این بازار نیستند وگرنه ۱۰ همت چیزی نیست که قابل حل نباشد …
و حرف آخر اینکه باید فکری کرد ببینید انتظارات سهامداران از مدیریت جدید نیز همین است که او بتواند مسیری به غیر از آنچه در گذشته طی شده را برای بازار ترسیم کند استفاده از روش‌های قبل و دنبال کردن مسیرهای قبلی خیلی کار شاقی نبوده .این که ما خودمان را با صندوق توسعه ملی گره بزنیم رییس آن هم بگوید حالا بیا ۷۰۰ میلیارد بگیر در شان شرایط بازار ما نیست …
که البته تا امروز نیز شاهد آن هستیم… اصل بر این است که بتوان فضا را تغییر داد برای این موضوع یک پیشنهاد ویژه به همه اهالی بازار داریم به خوبی مطلعیم که وضعیت حقوقی‌ها در چه شرایطی است بسیاری از آنها پول‌های درشت و مناسبی را هم از شرکت‌ها دریافت کردند و در حساب‌های خود دارند و به طور کلی وضعیت نقدینگی در بازیگران قدیمی بازار وضعیت بدی نیست نمی‌گوییم ایده آل است اما وضعیت نسبتا قابل قبول و خوبی است
هیچکس هم این انتظار را ندارد که اسلحه روی سر آنها گذاشته و آنها را مجبور به خرید کند خیر اصلاً جواب نمی‌دهد اما به نظر برای کمک به بازار که همه باید بپذیریم محل کسب و کار و فضای کار ماست کمی با هم متحدتر همدل‌تر و همراهتر حرکت کنیم به نظر کار سازمان بورس ایجاد این اتحاد و همدلی و سینرژی در بازار است
معتقدیم که ۲۰ تا ۲۵ حقوقی طی این مدت پای کار و همراه بازار بود و همان ها نیز غالباً در این روزها خرید کرده و جریان پول در اختیار آنهاست می‌توان با برخی مجوزهای خاص و ویژه همراهی بانک‌ها دست آنها را برای خرید در بازار بازتر کرد و شک نداریم تاکید میکنیم شک نداریم با این دلار نیما و این شرایط اگر کمی ریسک‌ها کاهش پیدا کند آنها برنده اصلی این حرکت امروز خواهند بود
کما اینکه تجربه این اتفاقات و رویدادها بارها و بارها ثابت شده اگر قرار بر این بود که حقوقی‌ها که سال‌های قبل بازیگران اصلی بازار بوده و فضای بازارهای اولیه و ثانویه را رونق می‌بخشیدند به خریداران اوراق و بازیگران بانک‌ها و چک و چانه زدن برای یک درصد سود بالاتر از ۳۴ و ۳۵ را داشته باشیم به نظر خیلی بهتر است که دامنه همان یک باشد و فضا به همان شکل پیش برود وقتی متولیان این بازار حاضر به تجزیه و تحلیل و بررسی و تحلیل دقیق‌تر اوضاع نیستند از افراد حقیقی و عادی چه انتظاری می‌رود
به هر حال این اولین بار نیست که بازار در این فضا گرفتار شده و اولین باری نیست که با این چالش‌ها مواجهیم و قطعاً آخرین بار نیز نخواهد بود و تنها توصیه ما به این دوستان و عزیزان این است که کمی به گذشته و تاریخ رجوع کنند خواهند دید که افرادی که در این فضا ریسک کرده‌اند برندگان میان مدت و بلند مدت با پاداش‌های قوی در بازار بودند
بتا سهم
نرخ بهره