گزارش بازار امروز چهارشنبه ۱۴ آذر ۱۴۰۳
دست های سوخته !
بازار در امیدواری بسیار خاص و ویژه ای قرارگرفته است که حتی امروز هم در چهره بازار مشخص بود . به طور کلی این هفته نیز بازار امیدوار و با لشکر دست های سوزان کار خود را پیش برد و هر کسی را میدیدی جای داغ و تاول یک فروش و سپس سوخت آن باقی مانده … بازار این هفته نیز بازار خوب پرحجم و قوی بوده و توانست از مقاومت ها و سنگرهای متفاوت ترسیمی عبور کند .
اوج بازار امروز صحبت های همتی و پالس مثبت او به بازار بود و نرخ نیما و تحولات خوب اقتصادی نیز از مهم ترین اتفاقات بازار این هفته بود . بازار در طول این هفته نیز بارها و بارها فروشنده های خود را پشیمان کرد و حتی امروز که برخی نسبت به توقف روند و تشدید عرضه ها معتقد بودند بازهم بازار همه را غافلگیر کرد …
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که اسیر و گرفتار یک پارادوکس خاص و متفاوت شده بود از یک سو تحولات و اخبار بنیادی همه و همه بر ادامه رشد بازار و مسیر رو به بهبود آن حکایت دارد و در سوی دیگر احتیاط قبل از رسیدن به سقف شاخص بازار را آزار میداد جایی که امروز تا حدودی در نزدیکی آن قرار گرفتیم البته واکنش بازار با توجه به عرضههای دیروز و شرایط خاص امروز و آخر هفته بودن واکنش کاملاً طبیعی و نرمال بود و حتی معتقدیم باز هم بازار فراتر از انتظار ظاهر شد و تن به منفی آنچنانی و شرایط عجیب ولو شدن کف بازار را نداشتیم
به واقع اگر موج شناسی جریان پول را دیروز در کنار تحولات امروز قرار دهیم باید گفت کمی باید به موجهای مردد بازار زمان بدهیم تا بتوانند خود را به قیمتهای فعلی عادت داده و چشم خود را به آنها وفق بدهند تا بتوانند قیمتهای بالاتر را راحتتر بپذیرند شکل و شمایل بازار امروز تا حدودی نشان دهنده این است که بازار سقف قبلی را به عنوان یک مرز روانی پذیرفته و احتیاط قبل از آن را در دستور کار قرار داده است ولی تقریبا همه هم اعتقاد دارند ازاین سنگر عبور خواهیم کرد …
حالا ماجرا از دید چارتیستها و بنیادیها کمی فرق میکند بسیاری بر این عقیدهاند بازار با همین قدرتی که در این چند هفته شاهد بود از آن محدوده و سقف عبور میکند و کمی هم جلوتر میرود و کمی از این هیجان کاسته شده چند روزی در جا میزند و دوباره مسیر جدید آغاز خواهد شد. برخی دیگر هم معتقدند ما چند روزی پشت این سنگر قرار میگیریم و حریف را خسته میکنیم و مدام به آن توک میزنیم و رها میکنیم و ناگهان با یک سوپر خبر و یک خبر مثبت، هجومی همه جانبه به این سقف آورده و همچون موشکهای سنگرشکن آن را پشت سر گذاشته و سینرژی و انرژی جدیدی را به بازار تزریق میکند
در کنار این دو سناریو سناریوی بدبینانه هم طبق معمول بغل جیب برخی بدبینهای بازار هست که در همین جا متوقف هستیم و فعلاً مهمان این نقاطیم حقیقت امر تاکنون و تا این لحظه که با شما صحبت میکنیم نشانهای از یک خبر مبنی بر متوقف ماندن در این نقاط دیده نمیشود البته که جریان پول کمی کند شده و تمایل به شناسایی سود را دارد اما دقت کنید که همین جریان اگر نتواند قیمتهای کمتر را در بازار به دست بیاورد خیلی زود دوباره به دل بازار زده و آنجاست که همان انرژی قوی برای عبور از آن محدوده به دست خواهد آمد…
نکته مهم اینجاست که هنوز کار ناخدا با این کشتی آغاز نشده اگر بپذیریم که هدف از رونق بازار ایجاد پایگاهی برای جریان نقدینگی و عرضه سهام دولت، تشکیل سهام پروژهها و … ما هنوز شاهد هیچ یک نیستیم که بتوان گفت اهداف محقق شده و پروژه و بازی تمام شده و به نظر حتی هنوز در ابتدای کار هستیم هنوز جریان پولهای قویتر سراغ بازار نیامده است امیدواریهایی نیز این میان وجود دارد که ما را به روند پیش رو امیدوار میسازد که یکی از مهمترین آنها نرخ ارز است
قبلتر این موضوع را بیان کردیم یک بار دیگر میگوییم و صد بار دیگر هم برای آینده خواهیم گفت که افزایش نرخ ارز گزینه و اتفاق مورد نظر و یا اقبال کسی نیست و هیچکس از افزایش نرخ ارز و کاهش ارزش پول خوشحال نمیشود اما ما در حال حاضر با این بعد ماجرا کاری نداریم رفتاری به نوعی اکشن و ری اکشن را بررسی خواهیم کرد که حالا به این نقطه برسیم ری اکشن بازار نسبت به این افزایش چیست
روزهای قبل هم بیان کردیم که افزایش نرخ ارز یگانه معشوقه وفادار لوند دلربا و دهان قرص بازار سرمایه است که همیشه در سختیها کنار او بود و به او کمک کرده است فراموش نکنید کمک به بازار سرمایه یعنی کمک به اقتصاد در این چند سال گذشته اساکیل دلارزدا و مشنگهای سیاسی و اقتصادی با تزهای منچولبافی و مندرآوردی در پی زدن جیب شرکتها و به خیال خود تثبیت ارز بودند تا تورم را کنترل کنند که البته نتیجه این بازی را همتی دیروز خوب بیان کرد که ۱۷۰۰ همت رانت توزیع شد نه تورم کنترل شد و نه تولید بهرهمند و نه ارز … یعنی از هر جهت این اسکل ها اشتباه بودند !
افزایش نرخ ارز از این جهت برای بازار سرمایه میتواند مهم باشد که سیاست فعلی دولت ایجاد منافع برای اقتصاد و شرکتها از این افزایش است تا به شکلی دیگر منافع آن چه در قالب سهام عدالت چه در قالب رشد سود شرکتها و رشد درآمد صندوقهای بازنشستگی و چه در قالب کاهش کسری بودجه و کاهش تورم نصیب جامعه شود در صورتی که در آن مدل مورد توجه آن مشنگها که امروز دوباره زبان باز کردهاند این منابع به جیب دلالانی میرفت که امروز از این شرایط ناراضی هستند
به بحث اصلی برگردیم که افزایش نرخ ارز و شتاب رشد سرعت دلار نیما که او را به سمت منطقی شدن پیش میبرد آرام آرام در فروش و صورتهای مالی شرکتها خود را نشان خواهد داد و معتقدیم هر آنچه در صورت سود و زیان و عملیات فروش سود شرکتها موثر باشد اثری پایدار داشته و جریان تابلوی سهم را تقویت میکند به نوعی یک تقویت قیمت با کیفیت و دقیق برای بازار خواهد بود …
یکی از دلایلی که به جد معتقدیم فضای فعلی بازار فضایی است که از این سقف عبور کرده و وارد مراحل جدید و فضای جدیدی میشود همین جریانات نرخ ارز است که البته نرخ دلار بازار آزاد به واسطه تحریمها و زمزمههای افزایش نرخ بنزین و مواردی از این دست مورد توجه قرار گرفته و فضای متفاوتی دارد و به نبال آن در هر صورت میتواند نشان دهنده این باشد که این افزایش هم به نوعی خود را در شتاب نیما و تقویت بازار توافقی نشان داده آثارش را در سود و زیان آتی شرکتها خواهیم دید این یکی از امیدواریهایی است که میتواند موجب شود بازار به شکستن سنگر فعلی و گذر از آن امیدوار باشد …
در جمعبندی بخش اول مقدمه باید اذعان داشت که جمیع موارد بالا نشان میدهد که بازار قابلیتهای مطمئن و خوبی برای برگشت داشته و اگر خبر منفی در این سقف حساس و حیاتی به دل بازار نرسد و اخبار منفی کمرنگ بوده و تب خبرهای مثبت داغ باشد گذر از این محدوده کار سختی نیست و البته ذکر این نکته ضروری است که پولهایی که در این چند وقت نقد کرده منتظر اصلاح نشستند به راحتی میتوانند در اولین عرضه احتمالی کف بازار را نیز گرفته و به عدم ریزش جدی آن کمک کنند و برای همین است که باز هم تاکید میکنیم ممکن است در بسیاری از سهمها اصلاح قیمت خاصی نداشته باشیم اما در جا زدنها را ممکن است شاهد باشیم با جریان حجم و جابجایی و داد و ستد معاملات همراه است
و در نهایت توصیه اکید ما همچنان حرکت بر مدار بنیاد و توجه به گزارش شرکتها است که معتقدیم فارغ از اندازه و بزرگ و کوچک بودن قابلیتهای خوبی در شرکتهای کوچکتر بازار با شرایط بنیادی خوب وجود دارد و یا به واقع بخواهیم شفافتر بیان کنیم فکر میکنیم در این روزها رشد شاخص هم وزن از شاخص کل قویتر و سریعتر باشد
و اما بخش دوم و پایانی امروز به کلمهای میپردازد که این روزها زیاد شنیده میشود و میخواهیم اثر این ماجرا را در بازار سرمایه و سرنوشت ما بورسیها و سهامداران بررسی کنیم و آن هم کلمهای به نام ناترازیهاست… یکی از اصلاح طلبان بعد از انتخاب پزشکیان تز جالبی داشت ایشان معتقد بود مملکت به نقطه بحرانی در ناترازیها رسیده و برای حل آن رئیس جمهور اصلاح طلب نیاز است تا بیاید و با پذیرفتن هزینه این اتفاقات این عمل جراحی حساس را انجام داده و کشور را از نقاط نزدیک به پرتگاه دور کند… آقای جراح و متخصص قلب برای همین آمده…ناترازیهای متعددی نظیر ناترازی ارزی بانکی بنزینی گازی برقی آبی و …
دقت کنید هر یک از اینها به تنهایی توانایی این را دارند که یک مملکت و یک حکومت را ساقط کنند اما ببینید چه هزینهای صرف میشود و چه استقامتی داریم که جمیع این موارد جمع شده و حالا به نقطهای رسیده اما هنوز کسی خیلی نگران نیست البته طی روزها و هفتههای گذشته فشار برای حرکت به سمت حل بخشی از این ناترازیها آغاز شده است
اما واکنش اولیه به این ناترازیها چیست بی تعارف بازار سرمایه بزرگترین بازنده این ناترازیهاست از ناترازی ارزی بگیر که هزینهاش را ما سهامداران میدهیم تا ناترازی بانکی که آن را هم با افزایش نرخ سود با گوشت و پوست خود لمس میکنیم ناترازی بنزین را به شکل حادتری در فضای خاص بودجه و کسری بودجه میبینیم و ناترازیهای برق و گاز هم که اظهر من الشمس روشن است
این را به وضوح روشن و شفاف بیان میکنیم و سهامداران هم بهتر است این موضوع را در تحلیلهای خود لحاظ کنند هر یک گام برای حل این نا ترازیها از هر جنس و هر شکلی میخواهد باشد چه ارزی چه بنزینی ،چه گازی چه برقی ،چه بودجهای چه بانکی گامی در مسیر اصلاح درست اقتصاد و منافع مردم و در نهایت بازار سرمایه است پس میتوان این نتیجهگیری واضح و روشن را بیان کرد که حرکت به سمت حل این ناترازیها اقدام مهم و مثبت احتمالی برای بهبود وضعیت اقتصاد، شرکتها سهامداران و بازار سرمایه است
به نظر این موضوع شفاف و روشن است که ر سالهای گذشته دولت قبل جرات و قصد اصلاح بنزین را نداشت و در انرژی برق و گاز هم همین رویه را پیش گرفت کسری بودجه را همه جوره از جیب شرکتها زد، کاهش تولید آنها را رقم زد تا به اصطلاح با ادوات ما بورسیها داماد شود البته که آن راه حل کوتاه مدت بود و فضا را بدتر کرد و امروز دولت فعلی در پی اصلاح این موارد است
از همین روست که معتقدیم هر یک گام ولو کوچک برای حل این ناترازیها یک اتفاق بزرگ برای بازار است کوچکترین حرکتی که حتی بتواند یک روز تاکید میکنیم یک روز قطعی گاز و برق را به تعویق بیندازد یک گام مهم برای اقتصاد و شرکتهای بازار سرمایه است این موارد را برای این نوشتیم که معتقدیم چشم انداز یک سال پیش رو چشم انداز حل این ناترازیهاست و مزیت دولت فعلی این است که نقش بازی نمیکند و شفاف و روشن مسائل را بیان میکند
در دولتهای قبل ما شاهد بودیم که تا گردن در قرض و بدهی و گرفتاری قرار داشتیم اما آدرس قله را میدادند اما دولت فعلی کمی از گردن پایینتر رفته و بهتر شده اما حداقل آدرس اشتباه نمیدهد به نظر ین اتفاق مهم و ویژهای برای اقتصاد کشور و در نهایت منفعت مردم خواهد بود و دست دلالان و کسانی که از این رانتها و ناترازیها استفاده میکنند کوتاه خواهد شد و قطعاً سر و صداها نیز بلند میشود
همین چند وقت نگاه کنید که دوباره سر و کله برخی پیدا شده که البته به نظر ناشی از همین کم شدن رانت و منافع آنهاست ببینیم در روزهای آتی چه اتفاق و تحولاتی در انتظار بازار است که میتواند اقتصاد کشور و بازار ما را با اخبار مهم در مورد آن به سمت حل ناترازیها پیش برده و به نظر بخشهای مهمی از بازار نیز تحت تاثیر این فضا قرار خواهند داشت
بتا سهم
