گزارش بازار امروز یکشنبه ۲۵آذر ۱۴۰۳
غول های دلاری، صفوف ریالی !
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که در یک روز پرهیجان و پر حجم و در حالی که همه منتظر تحولات متفاوتتری بودند بازار باز هم با فشار فروش در نمادهای بانکی و خودرویی پیش رفت و در دلاریها همچنان سفت و محکم ایستاده است .
برخی ازاین سرعت رشد و برخی هم از عرضه ها میترسند . باید به هردو گروه گفت کمییی دقت کنید و آرام باشید … کمی هم به تابلو دلار و روند این مدت نگاه داشته باشید …
لازم به گفتن چند باره نیست که معتقدیم در مسیر فعلی بازار ،حجم خوردنها و عرضه شدنها امر کاملاً طبیعی است همانطور که قبل از جدال درگیر شدن با سقف اخیر در چند وقت گذشته بازار معتقد بودیم هرچه بازار حجم و دست به دست شدنهای بیشتری را تجربه کند قدمهای بعدی را محکمتر و قویتر بر خواهد داشت و امروز دیگر هیچکس از سقف قبلی شاخص یاد نمیکند و بسیاری حتی معتقدند آن نقطه حالا کف بازار به شمار میرود
به هر حال آنچه باعث میشود بازار این روزها جذاب به نظر برسد انباشتی از تقاضا از سمت حقیقی و حقوقیهاست که با فضای دلار و وضعیت بنیادی شرکت ها پاسخ داده نمیشود و هر روز به روز بعد منتقل میگردد و این تقاضا به نظر فردا روز مهم و خاصی را خواهد داشت و شاید برای اولین بار فرصت پیدا کند تا با فراغ بال بیشتری در بازار حرکت کند
جریان نقدینگی که طی این مدت یا روند را باور نداشته و یا فروخته و دوباره در حال خرید است اما هرچه که هست حجم خوردنهای این چند روز کمک بزرگی برای دوام و قوام روند صعودی بازار خواهد بود . بازار فردا بتواند حجم قوی را در خود هضم کند حتی اگر چندروزی هم درجا بزند بازهم جای دوری نخواهد رفت و دوباره در مسیر قرار میگیرد .
و اما بازار …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که همه کشور تقریباً در حالت تعطیل و نیمه تعطیل قرار داشت اما بازار سرمایه سرحال و حاضر و آماده برای بازگشایی لحظه شماری میکرد یاد روزهای کرونا افتادیم که شرایط شبیه این روزها بود البته فعالان بازار هم با ذوق و شوق عجیبی این روزها را دنبال میکنند
به قول شاعر شوق دیدار تو لبریز شده از جام وجودم! این روزها شوق بازگشایی بازار در فعالان بازار بیش از پیش به چشم میخورد البته تمایل چندانی هم برای تعطیلی بازار وجود ندارد وگرنه بهانهها و دلایل آن وجود داشت بازار تازه موتورش گرم شده و حیف است با توقفی حتی کوتاه مدت مسیر آن متوقف شود
اما در هر صورت بازار امروز را بعد از شوک نیما در حالی پیش بردیم که آن شدت مثبت و قفلی بازار دیروز را در همه صنایع نداشتیم و رفته رفته طبیعی است که از شدت عطش و تقاضای بازار کاسته شده و افت هیجان را داشته باشیم و امروز این افت هیجان با معاملات پر حجمتر و متعادلتر گروه خودرو و بانک پیش رفت و تعداد نمادهای متعادل بازار که دیروز به کمتر از ۵ درصد میرسید
امروز افزایش بیشتری داشته باشد و طبیعی است که این موضوع فردا نیز ادامه خواهد داشت و احتمالاً موج متعادل شدن بازار برای معاملات روز دوشنبه قویتر و جدیتر باشد اما از این به بعد چه خواهیم کرد چه اتفاقی در بازار رخ میدهد؟!
نکته اول اینکه چارتیستها و تکنیکالیستها تقریباً تا حدودی سلاحها و سنگرهای خود را غلاف کردند و فعلاً آنها هم محو این لوندی و دلربایی بازار شدند و سعی میکنند از این مناظر زیبا و جذاب طبیعی لذت ببرند اما احتمالاً کار برای روزهای آتی با این شدت و این فضا و شرایط پیش نمیرود ما هرچه جلوتر میرویم از این شدت هیجان کاسته میشود و موجهای واقعی و عقلانی و تحلیلی جای خود را به هیجان میدهند
این انتظار وجود دارد که در روزهای آتی جریان پول پشت خط بازار مانده دست به کار شده و در نمادهایی که متعادل میشوند و فکر میکند میتواند جریان بهتری از سود را با این دلار نیما ایجاد کند خرید میکنند
از موج بعدی به عنوان موج دوم یاد میکنیم که دیگر موج یکپارچه و یکدستی نیست و همه صنایع و شرکتها با هم رشد نمیکنند قاعدتاً این رشد بیشتر در نمادهایی ادامه خواهد داشت که اثرات مستقیم قوی و متفاوت از جریان تغییر نرخ نیما خواهند برد که فکر میکنیم تمرکز بازار بیشتر در گروه پالایش پتروشیمی فلزات فولاد بانک و برخی هلدینگهای مرتبط با این صنایع است و باز تازه در دل این صنایع نیز سراغ هر سهم و هر شرکتی نمیرود و گزیده کار در موج دوم پیش خواهد رفت
پس مهمترین استراتژی سهامداران برای روزهای آتی باید این باشد که در صورت تعادل روی این موج دوم سوار شده و پیش بروند چرا که آن جریان قوی پول که بیرون بازار نشسته و هنوز فرصت ورود پیدا نکرده روی این موج قرار میگیرد و با خیال راحت تری میخرد
در نهایت موج سوم موج کمی متفاوتتر از دو موج قبلی است و دوباره بازار به سمت شرکتهایی که کوچکتر هستند شرایط بنیادی خوبی دارند و یا شاخص هم وزنیها گرایش پیدا میکنند البته معتقدیم چند روز دیگر و آخرین هفته رالی گزارشهای آذر از راه میرسد و گزارشها میتوانند چشم انداز خوبی از گزارشهای ۹ ماهه پیش رو به سهامداران بدهند و به نظر فرصت خوب و قوی برای کار در بازار است که حداقل با یک ترازوی به روز شده جریان بازار را قضاوت کرد .
حتماً با آغاز ماه دی در مورد یکی از تاریخیترین و خاصترین مقاطع کدالی و گزارشی بازار صحبت خواهیم کرد
و اما یک نکته مهم در بازار که همه فعالان باید به آن توجه کنند و آن هم بحث مهم ویژه و خاص ارزندگی در نمادها و قیمتهاست ببینید کاملاً واضح و روشن و مشخص است که دلیل آنکه جریان پول را با خود همراه کرده و پیش ببرد ارزندگی بازار نسبت به چیزی است که قبلتر وجود داشت و حالا نیز وجود دارد
اگر به خاطر داشته باشید چند روز قبل از چیزی صحبت کردیم به نام سود سال آتی شرکتها که در مفهوم فعلی ارزندگی و ارزش گذاری نقش بسیار مهم و حیاتی را دارد بحث کلی ما نیز همین است که اگر میخواهید بازار را قضاوت کنید نه آن بدبینی قبل که وجود داشت و حالا تبدیل به خوشبینی شده ملاک قرار دهید و نه بیش از اندازه این قفلهای صف خرید شما را گمراه کند
هر نمادی که بررسی میکنید و فکر میکنید میتواند گزینه مهمی باشد شک نکنید ابتدا باید از دریچه ارزندگی عبور کند و این موضوع یک نکته مهم دیگر هم دارد نمادها فارغ از بزرگ یا کوچک بودن دیر یا زود مورد اقبال جریان پول قرار میگیرند ، اگر قید ارزندگی را داشته باشند ، چرا که معتقدیم جریان پول هم از صندوقها و حقوقیها با ذرهبین به دنبال سهم میگردند و وقتی به گزینههای این چنینی میخورند از آن استقبال میکنند
پس گام بعدی ما در مراحل و این روزها این است که با دقت به سناریو چینی یا سناریو سازی سود پرداخت و از دل بازار گزینههای مختلف را پیش ببریم و پیدا کنیم خوب دقت کنید عزیزان این دومین بار است که در طول مطلب بالا به یک موضوع اشاره میکنیم و آن هم پرهیز از جو زدگی است …
طی این مدت بارها و بارها شاهد این بودیم که حتی حقوقیهای بزرگ و به اصطلاح طلایهدار ما جو زده و دنباله روی رفتار گله واری در بازار میشوند و فارغ از هر تحلیل و هر حرکتی مدام با جو بازار نظرات خود را تغییر میدهند این پرهیز از جو زدگی مهمترین چیزی است که این مدت وجود داشته و با شدت بسیار بالا به بازار آسیب زده این موضوع را برای بار چندم تکرار میکنیم و البته انتظاری نیست که همه حقوقیها در صف خرید بفروشند و صفوف فروش بخرند
خیر اما حقیقتاً اداره داراییهای چند همتی با ۲۰ ۳۰ میلیارد متفاوت است این موضوعی است که این روزها بیش از پیش مورد توجه قرار گرفته و نشان میدهد چقدر بازار ما از تحلیل دور شده و برای همین برای بار چندم تاکید میکنیم فارغ از صفوف خرید و فروش بار دیگر به تنها مرجع راستگو یعنی تحلیل و اصول صورت مالی رجوع کرده و بر اساس آن در بازار پیش بروید نمیدانیم دیگر چه بگوییم خسته از تکرار این موضوع هستیم اما دوباره رفتار بازار همان رفتار قبل است
و در ادامه دو نکته را نیز تکمیل کنیم و سر شما را در این روزهای خوب و خوش بیش از این درد نیاوریم نکته اول … روز چهارشنبه در مورد صندوقها اهمیت صندوقها و سرمایهگذاری غیر مستقیم صحبت کردیم فکر نمیکردیم اینقدر زود در و پاشنه جوری بچرخد که به آن مطلب برسیم .
بگذارید کمی صریح تر صحبت کنیم در حال حاضر شاهدیم بخشی از جریان پول به دلیل اینکه نمیتواند در بازار سهم بخرد سراغ صندوقها رفته از اصل این ماجرا استقبال میکنیم اما یک نکته وجود دارد بی تعارف این موضوع برای ما هضم نمیشود که مدیر صندوقی که در طی دو ماه گذشته با منابعی که در اختیار داشته فقط تماشاچی بازار بوده و به بازار اعتقادی نداشته امروز بعد از ۴۰ تا ۵۰ درصد رشد با صدورهای جدید چه گلی میخواهد به سر پورتفو بزند ؟!
یا مدیر صندوق اهرمی که به اهرم در بازار اعتقادی ندارد و مدل اداره او مدل اداره یک فرد فوق کم ریسک و محافظهکار است چرا باید صدور جدید بگیرد و هزاران اما و اگر دیگر !!!! امروز برای دومین بار از این تذکر جدی را میدهیم و بیان میکنیم که نظارت و شفافیت صندوقها باید چند درجه افزایش پیدا کند باید بدون پرده و تعارف عملکرد مدیران صندوقها شفاف و روشن برای بازار گزارش شود و آنها در قضاوت و بررسی ذینفعان خود قرار بگیرند.
چطور مدیران پورتفوی های حقوقی هر هفته در کمیتهها و هیئت مدیرهها بازخواست میشوند اما مدیران صندوقها در پستوی گزارش دهی ماهانه مانده اند ! به نظر این وظیفه سازمان بورس است که با ارتقاء شفافیت این صندوقها و ارتقای گزارش دهی ، این بازی را تغییر دهند والا جریان پول دوباره در برخی صندوقها رفته و قفل میشود و آن بازی گذشته تکرار خواهد شد
و نکته آخر ما قرار است اینجا به زودی میزبان حجم بالایی از جریان پول و افراد مختلف باشیم حالا دیگر صدای ساز و دهل این عروسی بیشتر به گوش همه رسیده هر چند صدای شاخص از صدای پرتفوی سهامداران بیشتر و بلند تر بوده ولی به هر حال بگذارید بگوییم به زودی اینجا یعنی بازار سرمایه محل رفت و آمد بسیاری از جریانات پولی خواهد شد
سوال مهم این است که آیا برای این رویداد آمادهایم ؟!
به نظر در حال حاضر و با توجه به آنچه میبینیم هیچ آمادگی برای این موضوع وجود ندارد سرعت اتفاق و تحولات دوباره از سرعت تصمیم گیریها و فکرهای افراد در بازار بیشتر شده قبلتر در مورد عرضههای اولیه صحبت شد این موضوع را حتماً در مورد سهام پروژهها با شدت و قدرت بیشتر بیان میکنیم با دست فرمان قبلی نمیتوان فضای احتمالی پیش رو را مدیریت کرد پس بهتر از هرچه سریعتر به فکر تفکرات و تحولات شارپ و تغییر مسیر و رفتار همیشگی نهاد ناظر و سازمان و بازیگران بزرگ بازار باشد که اگر اینطور نشود آن جریان پول هم دوباره میآید و بعد از چند مدت دست از پا درازتر با پروژههای شکست خورده از بازار خداحافظی خواهد کرد
امروز میخواستیم در مورد جریان موج ورود نقدینگی به بازار صحبت کنیم که حالا بازی آن برای بسیاری روشنتر شده اما زمان محدود و شرایط سخت است آن را به فردا موکول میکنیم اما تنها نکتهای که میتوان گفت این است که تا به امروز بر همگان اثبات شده که نقش جریان پول بیرون بازار در حرکت اخیر چقدر عجیب قوی و متفاوت بوده است و بهتر است کمی به این ماجرا و این ردپا و تقدم و تاخر خبرها و حضور جریان پول دقت کنید …
بتا سهم
