بوی قله !
واقعا انگار در مسیر قله هستیم و خودمان خبرنداریم ولی به واقع بازار امروز فراتر از انتظار ظاهر شد و جو خوبی را رقم زد و امروز ابتدا کوچکترها و سپس بزرگترها شرایط خوبی را رقم زدند البته در این بین عرضه هایی را هم در بازار شاهد بودیم که در این سطح از ارتفاع و بوی قله طبیعی است . به نظر بدون بازگشایی پتروشیمی ها به این نقاط رسیدیم و با بازگشایی آنها ۳ میلیون را روی شاخ داریم و چون که ۱۰۰ امد ۹۰ هم پیش ماست !
به هر حال امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که بعد از خبرهایی از منتفی شدن استیضاح و همچنین منفی به مثبت بازار دیروز،این واکنش در بازار امروز طبیعی بود که کمی بهتر و مثبتتر باشد و البته همچنان رقص ماهیهای کوچک زلال پرست بازار در پیش چشم خرچنگهای مردابی بزرگ مهمترین رویداد و صحنه بازار بود که اتفاق مهم او یعنی گذر شاخص هم وزن از سقف قبلی را رقم زد … البته بزرگان هم خوب پیش رفتند تا اوضاع بر وفق مراد باشد …
یکی از نکات مهم بازار این روزها که بسیاری به آن توجه میکنند جریان گردش پول در بازار و بین سهمهاست ببینید تقسیم بندیهای مختلفی در بازار این روزها وجود دارد سهمهای بزرگ و کوچک شاخصساز ها دلاریها ریالیها و صنایع مختلف نظیر بانک خودرو پالایش و غیره اگر به جریان بازار نگاه کنید متوجه خواهید شد که در هر دوره و هر مقطعی از این ۲ ۳ ماه جریان پولی که در دل بازار وجود دارد با بازی شبیه صندلی بازی روی این نمادها میچرخد و یک حرکت نوسانی روی آنها ایجاد میکند و میرقصد و بعد بلند میشود البته این را هم باید اذعان داشت که بستر هر یک از این اتفاقات و صنایع بستر بنیادی است و به این شکل نبوده که همینطور وارد سهم یا صنعتی شود.
در مرحله فعلی نیز بازار بعد از یک رشد نسبی در اکثر گروهها تمایلی به سیو سود در آن شرکتها و خرید نمادهای کوچک پیدا کرده، اتفاقی که میتواند برای بسیاری جالب توجه باشد این است که بازار چند باری این موضوع را تست کرده بود و نتیجه نگرفت البته این بار کمی با شرایط بهتر و قویتری کار را دنبال میکند ببینید این بار هم معتقدیم جریان پول دوام ماندگاری زیادی در سهمهای کوچک نخواهد داشت و دوباره چرخش و گردش بین صنایع مختلف را آغاز میکند اما ان چیزی که حائز اهمیت است این است که سهامداران باید بتوانند از همین فرصت کوتاه نیز استفاده کنند پس به جای جنگیدن و یا نفی کردن بهتر است طبق همین روال و مدت چند وقت اخیر با روند همراه باشید
و اگر بخواهیم توصیه تکمیلی مورد بالا را داشته باشیم باید گفت که قطعاً و حتماً سراغ سهمهایی بروید که قصه قابل شنیدن داشته باشند این قصه یا باید خود را در صورتهای مالی و جریان سودآوری و چشم انداز سود نشان دهند و یا اخبار خاص و روشنی داشته باشد به هر حال هرچه که هست باید یک قصه جذاب و زیبا و شنیدنی برای بازار داشته باشد تا بتواند طول موج نوسان ایجاد شده را بلندتر نماید. با این شرایط البته بازار در حال حرکت دسته جمعی گونه روی نماد هاست ولی به یک مثبت این چنینی نباید وزن بالایی داد و نتیجه گیری کلی کرد .
اما در این حال و هوای مثبت اجازه بدهید سراغ موضوعاتی برویم که فقط و فق با حال و حس خوب این روزها می شود خواند و دنبال کرد و ان هم سناریو و روزهای سیاسی پیش روست … قبل از نوشتن این بخش بیان کنیم که همه ما دوست داریم بازار پیش برود و مثبت باشد ولی مهم نتیجه و شرایط است و باید فارغ از بد بینی و خوش بینی در بازار پیش رفت …
و اما یکی از مهمترین و خاصترین شرایط و اتفاقات پیش روی بازار رویدادها و فضای سیاسی است
که بسیاری از افراد دلیل کم افت و خیز شدن و یا فاصله گرفتن جریان پول از بازار در برخی روزها را این موارد میدانند که چشم انداز تحولات و اتفاقات سیاسی خیلی روشن و شفاف نیست نمیتوان در مورد آن اظهار نظری داشت بسیاری جریان حضور ترامپ در کمتر از دو هفته آتی را جریان مهمی برای بازار میدانند و از این رو این جریان میتواند موثر و اثرگذار باشد که بسیاری از افراد در سودهای نسبتاً خوبی قرار دارند و دست آنها برای فروش به راحتی روی ماشه فروش میرود پس این نشان میدهد ما با پدیده مهم و اثرگذاری در بازار مواجه ایم و از بدشانسی ما این موضوع با گزارشهای مالی شرکتها همزمان شده از طرف دیگر این بار از سمت ایران سیگنالهای روشن و مشخصی به طرف مقابل صادر شده که حاضر است به گفتگو بپردازد.
معتقدیم از اینجا به بعد سهامداران و کسانی که در بازار فعالیت میکنند باید در خرید و فروشها و عملیات خود این موارد را لحاظ کنند چرا که ناگهان نباید غافلگیر شرایط و تحولات سیاسی شد و البته باز هم تاکید میکنیم بورسیها هیچگاه تحلیلگران سیاسی خوبی نبودند اما به نظر ۳ راه و سه مسیر پیش روی شرایط سیاسی بازار قرار دارد که امروز به بررسی بیشتر این سه مسیر و رفتار بازار میپردازیم و واکنش احتمالی را بیان میکنیم و صد البته معتقدیم بسیاری از پولهای بزرگ و صندوقها نیز از همین روزها با همین سناریوبندی در پی ایجاد پورتفو و تغییر ترکیب دارایی هستند …
سناریوی اول سناریوی بسیار خوشبینانهای است که حقیقت امر خیلی دوست داریم محقق شود
اما احتمال تحقق آن را بالا نمیبینیم یعنی آرزوی همه ماست ولی تحقق آن سخت و دشوار است و آن هم این است که ترامپ بعد از نشستن بر کرسی ریاست جمهوری به طور جدی شفاف و روشن و بدون پیش شرط آمادگی خود را برای مذاکرات اعلام کند و این بار بر خلاف قبل ایران هم چراغ سبز نشان داده و این دو پای میز مذاکره بنشیند دنیای سیاست دنیای عجیبیست همه چیز در آن ممکن است پس ما هم مجبوریم همه آنچه ممکن است را در سناریوها لحاظ کنیم.
اما فرض کنیم چنین اتفاقی رخ داد و حتی دو طرف پذیرش مذاکرات را به عنوان اولین گام پیش ببرند و حاضر باشند رودررو بنشینند و مذاکره کنند
به نظر یک رویداد و اتفاق تاریخی و متفاوت خواهد شد که نه تنها واکنش بازار سرمایه که واکنش سایر بازارها نیز کاملاً متفاوت و عجیب خواهد بود به نظر در این شرایط بازارهایی نظیر سکه دلار خودرو مسکن بازنده قطعی این سناریو خواهند بود و بازار سرمایه به سرعت پی به ای خواهد گرفت و با چشم انداز کاهش تورم انتظاری کاهش نرخ سود احتمالی و رشد پی بهای بازار رقم میخورد شاید این سناریو با هجوم احتمالی جریان پول به بازار همراه شود که آن موج چهارم جریان پول که افراد کوچه و بازار هستند را شامل میشود در این سناریو خیلی خوش به حال فعالان اقتصادی و به طور کلی مردم خواهد شد و دلالان و رانتخواران از این کابوس فرار میکنند
ولی حقیقت امر چنین سناریویی را خیلی پیش روی بازار نمیبینیم و بعید است این اتفاق رخ دهد هرچند که نشانههای این موضوع به وضوح روشن است اما خوشبین نیستیم … سناریوی دوم سناریوی استخوان لایه زخم و چوب لای چرخ فعلی است که کژدار و مریز با همین شرایط و همین اتفاقات پیش میرویم نه خیلی فضا پرتنش میشود و نه خیلی روابط دوستانه خواهد بود دست تکان دادنها و چراغ سبز و قرمزها از دور برقرار میشود و هر آنچه طی این مدت شکل گرفته ادامه خواهد داشت اگر مذاکرهای باشد پنهانی و با کشورهای اروپایی و نظیر آنچه تا به امروز دیدهایم …
به نظر در این سناریو دلار رشد نرمال خود را خواهد داشت بازارها در نوسان خواهند بود و این تصمیمات دولت است که مسیر بازارها را تعیین میکند در سمت خودمان این سناریو شاید قوی و محتمل باشد اما معتقدیم طرف مقابل به دنبال این فضا نیست دیشب هم در صحبتهای ماکرون اتفاقات و رویدادها کمی غیر عادی به نظر میرسید و به نظر میرسد زمان عامل مهم ایست که این بار طرف مقابل پیش روی ما قرار داده و باید هرچه سریعتر تعیین تکلیف کنیم پس این سناریو نه اینکه احتمال وقوعش محتمل نباشد اما در کوتاه مدت و شاید چند هفته با همین فضا پیش برویم ولی سناریوی ماندگاری نیست یا بهتر بگوییم دیگر موضوع نه مذاکره و نه تحریم و فضای این چنینی خیلی نمیتواند مورد توجه باشد آنچه طی این مدت سپری شد برای در مسیر اتفاقات این سناریو نیز پیش میرود
و اما سناریو سوم که حتماً روزها و هفتههای بعد بیشتر در مورد آن صحبت میکنیم
قبل از هر چیز یک یادآوری را داشته باشیم اگر به روزهای قبل از انتخاب ترامپ برگردیم و گزارشهای بازار را مرور کنیم بارها و بارها نوشتیم که پس از انتخاب ترامپ قاعدتاً افزایش نرخ ارز اتفاق منطقی است جملهای را چند وقت پیش میخواندیم که نوشته بودیم رشد دلار تومان تومان و اصلاح آن ریال به ریال خواهد بود این کاملا یک پیشبینی واضح و روشن بود که جریان اقتصادی با توجه به سابقه ترامپ نسبت به دلار تقاضا داشته باشد در ان مقطع نوشتیم سرنوشت بازار را نه ترامپ که رفتار دولت در مواجه با ترامپ روشن میکند به خصوص در حوزه سیاستهای ارزی که دقیقاً این اتفاق رخ داد و دولت عاقلانهترین و منطقیترین کار را در سیاستهای ارزی تا به امروز پیش گرفته.
هدف از گفتن این موارد چیست ؟!
هدف این است که سناریوی سوم را با تکمیل این موارد بیان کنیم در سناریو سوم ترامپ دیوانه بر مسند ریاست جمهوری نشسته و شفاف و روشن هم ابزار تهدید و هم مذاکره را روی میز میگذارد و از این سو در این طرف ماجرا هم ما با چنین شرایطی حاضر به پذیرش مذاکره نخواهیم بود و دوباره فضا طوفانی و عجیب و غیر عادی میشود و ریسک سیاسی هر روز و هر هفته که میگذرد بیشتر میشود طرف مقابل دیوانهای است که با توییتر و هر ابزاری که در اختیار دارد قصد برهم زدن نظم و آرامش را دارد و فشار حداکثری را در دستور کار قرار میدهد و این طرف هم حاضر به امتیاز و باج خواهی طرف مقابل نیست در چنین فضایی سهامداران و بازار سرمایه چه خواهند کرد دولت چه میکند؟! رفتار دولت در مواجهه با بازارها چیست؟!
قبل از بیان این موارد این نکته را عرض کنیم که از دید ما این محتملترین سناریوست و طرف مقابل به واسطه ماهیت دشمنی و ذات دشمنی که دارد چنین مسیری را پیش میبرد و این هوش و ذکاوت ماست که باید اسیر این جریان و وارد زمین بازی او نشویم اما به هر حال اتفاقی است که ممکن است رخ دهد و ریسک سیاسی و سیستماتیک بازار را به شدت افزایش خواهد داد و قطعاً این دورانی که تا الان به عنوان ماه عسل بازار یاد میکردیم ممکن است با شکل و فرم دیگری پیش برود…
قطعاً در چنین شرایطی آشفتگی بازارها یکی از مهمترین اتفاقاتی است که رخ میدهد این موضوع از نرخ دلار آغاز میشود البته معتقدیم تیم فعلی دولت خود را برای این سناریو نیز آماده کرده و دقیقاً رفتار بازار آن روزها آن چیزی که همه پیشبینی میکنند نخواهد بود ما احتمال افزایش نرخ ارز را داریم اما نه با آن شکلی که بسیاری متصور هستند .
نکته مهم دیگر این است که رفتار دولت در بازار ارز توافقی تمام سرنوشت بازار سرمایه را با خود گره میزند در سنوات و سالهای گذشته به این شکل بود که ما ریسک سیاسی را با گوشت و پوستمان حس میکردیم، فرار سرمایه داشتیم بازارهای رقیب با رشدی چشمگیر و چهارنعل حرکت میکردند اما سیاستهای دولت در سرکوب ارز نصیب شرکتها و سهامداران میشد و این باعث شده بود تا سهامداران هم چوب و ریسک سیاسی را بخورند هم پیاز عدم رشد نرخ ارز را و در نهایت آن کار را هم بازار با سهامداران انجام میداد….
به نظر اگر در سناریو سوم که تلخترین و سختترین سناریو برای بازار است دولت همچنان عاقلانه رفتار کند و اجازه سرکوب نرخ ندهد و نرخ ارز در بازار توافقی تعیین شود بازار به سرعت ریسک سیاسی را در جایی به نام نرخ ارز پرایس کرده و آن را روی تابلو نمایش میدهد
البته تاکنون رفتار تمامم دولت ها غیر این بوده …
و دقیقاً تمام پیچیدگی ماجرا اینجاست که اگر این اتفاق رخ دهد ممکن است حتی بازار سرمایه بازار برنده از دل سناریوی سوم باشد که با وجود ریسکها و اتفاقات و فشارها افزایش احتمالی نرخ ارز را در سودآوری شرکتها لحاظ میکند این دقیقاً نقطه حساس و به نوعی نقطه عطف این چند ماه پیش روست که بدون در نظر گرفتن آن نمیتوان به راحتی در بازار تشکیل پورتفوداد و به نظر بخشی از سکوت و تماشاچی شدن جریان پول در این روزهای بازار ناشی از همین امر است که بسیاری از پولهای بزرگ منتظر کنش سیاسی بازیگران هستند تا واکنش خود را تنظیم کنند
و باز روی این موضوع تاکید میکنیم که خوش خیالی و خوشبینی مفرط آفت این روزها خواهد بود هیچکس نمیگوید بازار ارزنده نیست هیچکس صحبت از ریزش نمیکند.
از ابتدا تا به امروز بحث ما این است که با استراتژی با تحلیل و با چشمانی باز در این روزها باید پیش رفت لحاظ کردن این سناریوها در رفتار قیمتی ما در بازار و همچنین در نظر گرفتن شرایط متفاوت روزهای پیش رو نسبت به روزهای گذشته مهمترین عاملی است که تعیین کننده مسیر ماههای پیش رو خواهد بود و با ذکر این نکته و این جمله تمام میکنیم که این را بپذیرید که دو ماه پیش رو شبیه دو ماه گذشته نیست و این مهمترین تفاوت بازار فعلی ماست.
ما در این دو ماه نه اینکه صعود نداشته باشیم اما با شرایطی سختتر، با بازاری حساستر، فضایی متفاوتتر، شرایطی پیچیدهتر و البته اتفاقات غیر قابل انتظارتر مواجه ایم که عملیات خرید و فروش بازار را سختتر خواهد کرد
حقیقت امر اگر تا به امروز این موارد را در خرید و فروشها لحاظ نمیکردید به نظر از این پس باید کمی این طرز فکر و نگاه احتمالی در دنیای سیاست را نیز کنار عوامل ریز و درشت بنیادی دیگر در نظر بگیرید و یک بار دیگر میگوییم این بدان معنی نیست که فروشنده باشید یا نخرید خیر حتی دیدید که در بالا نوشتیم ممکن است سناریوی بدبینانه سیاسی بهترین سناریو برای بازار شود اما معتقدیم هر آنچه که هست باید با چشمانی باز به استقبال فضای فعلی بازار رفت و خوش خیال و ساده لوح نبود .
امروز میخواستیم در مورد بازار رمز ارزها و کریپتو و حواشی آن صحبت کنیم که به نظر وقت نشد و آن را به فردا موکول خواهیم کرد
بتا سهم
بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها