گزارش بازار امروز چهارشنبه ۱۰ بهمن ۱۴۰۳
اخبار داغ و بازار بی بخار !
بازار جالبی بود با این خبرها بازار باید واکنش بهتری را میدید ولی بین التعطیلی و تردید در نتایج واقعی این اخبار و فشار فروش برخی حقوقی ها و البته تردید در روند ایجاد شده عاملی برای فروش در بازار شده است . ولی در مجموع امروز بازار بدی را از نظر خبری نداشتیم ولی روی تابلو هنوز این جذابیت خبرها را شاهد نیستیم و فشار فروش وجود داشت .
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که به وضوح تحت تاثیر چند جریان ویژه و مشخص قرار داشت که این موارد بازار را هدایت و راهبری میکردند قطعاً اولین موضوع این بود که بازار در یک روز بین التعطیلی قرار گرفته بود که در این روز فضای خرید کمی کم رمق ترو از بد حادثه فضای فروش بیشتر بود
البته چند وقتی هست که در بازار منفیها هم خریداران قوی و خوبی را داشته و این دقیقاً تکیه بر همان اصل است که نشان میدهد
منفی های بازار خریداران بنیادی خوبی داشته و در اکثر سهمها این موضوع را شاهد هستیم که نشان از ارزندگی بازار و امیدواری به فضای پیش روست و این موضوع این اصل را تایید میکند که ممکن است برای هفتهها و روزهایی بازار درگیر اصلاح زمانی و قیمتی باشد اما گذر زمان و جریان سودآوری در بسیاری از شرکتها مسیر را به سمت بهبود سوق خواهد داد .
اما عوامل دیگری که امروز بازار با آن درگیر بود و آن را تحت تاثیر خود گذاشته بود ابتدا فضای نرخ بهره و خبرهای آن بود که خبر نرخ ۲۵% امد ولی بازار ان واکنشی که همه منتظرش بودند را نداشت . این موضوع دلایل متفاوتی دارد که بیان خواهیم کرد ولی تا وقتی نرخ بالای ۳۰ به راحتی در دسترس همه باشد این موضوع فقط یک پالس و سیگنال مثبت خواهد بود و در عمل ماجرا جور دیگری پیش می رود …
یکی دیگر بازگشایی پتروشیمیها بود که اندک اندک جمع مستان میرسید و آنها راهی بازار میشوند که امروز با نماد شگویا این موضوع آغاز شد و صف خرید و آغاز بازگشایی آنها جو خوبی به کلیت بازار بخشید و شاهد بودیم که از نمادهای مرتبط با این گروه و هلدینگها بگیر تا حتی سکتورها و صندوقهای اهرمی این فضا را به خوبی تجربه کردند ولی انتظار بیشتر بود …
عامل بعد که امروز کمی مفصلتر دوباره در مورد آن صحبت خواهیم کرد و به نظر رنگ و بویی تازه به بازار خواهد بخشید بحث مذاکرات و توافق سیاسی و کاهش ریسک سیاسی است البته هنوز بازار این موضوع را باور نکرده واکنش این اتفاق را میتوان در لابلای خطوط بازار رصد کرد چرا که شرایط و فضای فعلی هنوز نشان دهنده آن برگشت قوی و شرایط ویژه نبوده
بازار امروز با این شکل و با این قیافه و این شرایط کار خود را پیش برد و روز نسبتا بهتری نسبت به دوشنبه داشت و البته بسیاری معتقد بودند با توجه به یک روز بین التعطیلی معاملات بازار معاملات خوب و قوی بوده است اگر به خاطر داشته باشید روز دوشنبه در مورد تاثیرگذاری ۶ عامل در بازار صحبت کردیم که نرخ بهره نیز یکی از آنها بود به نظر میرسد فضای فعلی در نرخ بهره را نباید احساسی و غیرمنطقی نگاه کرد…
البته معتقدیم سیاستگذار هم با توجه به فضای فعلی بدش نمیآید که نرخ سود ۳۰ درصد و یا حتی بالاتر همچنان ادامه داشته باشد ولی در هر صورت امروز یک عقب نشینی جدی را داشتیم … ولی چرا بازار از این موضوع استقبال نکرد … نگاه سهامداران به این موضوع نگاه مهم و ویژهای است وقتی نرخ اوراق در بازار بالای ۳۰ درصد است صندوقهای فیکس بازار هم بالای ۳۰ درصد نرخ میدهند
این تعجبی نیست که بانکها حتی با ابطال گواهی سپرده یک ساله دوباره با نرخهای همین حوالی جذب سپرده کنند پس بحث ما در نرخ بهره و اثر گذاری در بازار در سه موضوع جمعبندی میشود که بهتر است با آن بازار کنار بیاید بحث اول این است که سیاستگذار به هر حال چه خوشمان بیاید چه نیاید رسما نرخ ۲۵ را اعلام کرده ولی در واقعیت شرایط محیطی نشان میدهد حاضر به کاهش نرخ و این چراغ سبز ویژه و خاص برای بازار سرمایه نیستیم ولی در مجموع آن پیام مثبت ارسال شده ولی عمل نشده
نکته دوم این است که با توجه به فضای فعلی بانکها و کسانی که نرخ سود فعلی و اوراق گواهی سپرده در اختیار آنهاست با توجه به فضای رقابتی بازار پول نیز تمایلی به کاهش نداشته و اگر هم حتی اتفاقی رخ میداد به شکل دستوری و صوری بود و آن ور ماجرا دوباره نرخها آن چیزی بود که همین امروز وجود دارد…
و نکته سوم به نظر از این نقطه به بعد نرخ سود با تغییر و تحولات تورمی و سیاسی نیز همراه میشود و اهالی بازار باید این ریسک را بپذیرند که در چنین فضایی دارند معامله میکنند که نرخ سود حوالی ۳۰ درصد است و احتمال کاهش آن به واسطه کاهش در تغییر و تحولات سیاسی ممکن است رخ دهد همین موضوع کار را برای بازار کمی سخت خواهد کرد و یکی از این شش عامل نه اینکه ساز مخالف و سختی را برای بازار کوک کند اما آن جو مثبت انتظاری را رقم نخواهد زد و ما شاهد ارسال این سیگنال سبز و روشن از سوی سیاستگذار برای کاهش نرخ نخواهیم بود هرچند امروز در ظاهر استارت آن زده شده ولی با دستور کار پیش نمیرود…
در ادامه وضعیت عوامل تاثیرگذار در بازار دو موضوع را یادآوری کنیم موضوع اول اینکه این شش عامل که در روزهای گذشته نام بردیم و همچنان از آن صحبت میکنیم یعنی جریان نرخ بهره ،نرخ ارز آزاد و نیما، بازگشایی پتروشیمیها خبرهای خاص خودرویی و سایر صنایع ،ماجرای fatf و عوامل موثر در آن و همچنین اوضاع و احوال سیاسی با گذر زمان و هر روزی که میگذرد شکل و شمایل خاصتری به خود گرفته و اثرگذاری ویژهتری در بازار دارد
این موضوع را در کنار موضوع دومی قرار میدهیم که میتواند فضای بازار را به شکل دیگری پیش ببرد و آن هم این است که به سناریو تکنیکال بازار هم اگر وزن بدهیم باید اینطور گفت بازار در مسیر یک اصلاح زمانی و قیمتی ممکن است قرار داشته باشد و ما شاهد کاهش شاخص و یا درجا زدن آن طی روزها و هفتهها باشیم
اما این عوامل و گذر زمان کمک میکند تا دوباره فنر بازار جمع و جمعتر شده و آماده یک حرکت دوباره برای روزها و ماههای آتی باشد و معتقدیم این شش عامل در کنار تحولات بنیادی شرکتها اوضاع و احوال بنیادی آنها میتواند همچنان مسیر جذاب و جالبی را پیش ببرد و بازار سرمایه را به عنوان یک بازار دوباره برنده در بین بازارها معرفی نماید
و اما آنچه به عنوان یک عامل خاص ناشناخته مبهم و بسیار پیچیده این روزها در بازار مطرح است موضوعی به نام مذاکره و بحثهای سیاسی است همین امروز که با هم صحبت میکنیم پس از صحبتهای دیروز رهبری برداشتها و نگاهها به موضوع مذاکره و توافق تغییر کرده بسیاری هنوز اصل مذاکرات را احتمال انجام آن را ضعیف میدانند از سوی دیگر برخی همان را قطعی و ویژه و نهایی قلمداد میکنند
برخی دیگر پیش بینی میکنند که وارد فضای متفاوتی از دنیای سیاست شدهایم که از این پس مسیر نه تنها بازار سرمایه که کلیه بازارها را تحت تاثیر خود خواهد داشت تا به طور کلی از دید بسیاری از امروز بازار ها وارد فاز و دنیای جدیدی شدند
اگر به خاطر داشته باشید قبلتر ۴ سناریو برای دنیای سیاست و بازار و دلار نوشته بودیم که تقریباً سه تای آنها شکل بدبینانه و عدم مذاکره و ادامه سیاستهای قبلی اشاره میکرد و فقط یک سناریو برای احتمال مذاکره و توافق قائل بودیم روزهای گذشته نیز این موضوع را نوشتیم که اگر واقعاً قرار بر توافق و تغییر سیاستها باشد
نمیگوییم بازار سرمایه برنده قطعی بازارها خواهد بود اما قطعاً بازارهای موازی نظیر دلار سکه مسکن خودرو و موارد دیگر که ۴ سال تازانده و تاراندهاند و تمام فضا و هوای اقتصاد را مسموم و تسخیر کردهاند بازندگان اصلی این رویداد خواهند بود.
اینکه چرا بازار سرمایه میتواند شرایط بهتر و فضای برندهتری را نسبت به سایر بازارها داشته باشد مفصل است و با ادامه چراغهای چشمک زن سیاسی سعی میکنیم در مورد آن صحبت کنیم اما به همین موضوع بسنده کنیم که اگر یک توافق تمام عیار سیاسی که کاهش ریسکهای مختلف با ثبات اقتصادی و سرمایهگذاری را به همراه داشته باشد رخ بدهد و از آن سو ما کنترل تورم، ثبات نرخ بهره و ثبات نرخ ارز را شاهد باشیم
قطعاً دنیای جدیدی پیش روی بازار سرمایه باز خواهد شد که رشد پی بهای بازار و حضور قوی جریان پول بیرونی در بازار مهمترین نتیجه و برایند آن است که البته کیفیت فضای نرخ بهره و نرخ دلار توافقی و ماهیت توافق سیاسی ایجاد شده میتواند در کم و کیف عیار بازار و وضعیت سایر بازارها موثر باشد
ولی آنچه روشن و شفاف بوده این است که هنوز بازار سرمایه به باور درست و منطقی برای توافق نرسیده و آن را باور ندارد و طبیعی هم هست که این اتفاق رخ دهد هیچکس این چرخش و تغییر سیاسی را به این زودیها باور نمیکند و حالا برندگان بازی چه کسانی هستند؟! در شرایط فعلی برندگان بازی آن دسته از افراد فعال اقتصادی هستند که با پیشبینی اتفاقات و رویدادهای فعلی به فضای آتی وزن بدهند و جریان پول و اتفاقات و رویدادها را پیش بینی نماید
اگر قرار بر ثبات باشد یا قرار بر حرکت بر مدار توافق همه جانبه شکل بگیرد میتوان تغییر ریلهای اساسی را در صحنه اقتصاد و سیاست شاهد بود که مهمترین آن اثرات ریز و درشت نرخ ارز است
و حرف آخر هر کسی نان ریسک پذیری خود را میخورد و حتماً و قطعاً تصمیم گیری در چنین فضایی سخت و دشوار است معتقدیم اگر قرار بر رفتار عادی باشد جریان سود عادی را نصیب ما خواهد کرد و رفتارهای متفاوت و خاص است که سودهای ویژه را رقم میزند
این جمله برای مدیران پورتفو و بیش از ۷۰۰ نهاد مالی است که امروز درگیر بازار هستند به نظر کار آنها در این فضای تصمیم گیری سخت نیست همه آنها ابعاد اتفاقات و تصمیمات متفاوت را میدانند انگیزه و ریسک پذیری آنهاست که شرایط را نشان میدهد و برندگان بزرگ این تغییر فاز را در ماههای آینده بازار قضاوت خواهد کرد
به نظر وقت آن رسیده که به فضا و شرایط فعلی وزن بیشتری داده و شرایط متفاوتتری را ترسیم کرد به اصطلاح نخبگان بازار سرمایه باید در این فضا و این موارد خود را نشان دهند در فضای عادی و روشن شدن همه ابعاد توافق یا فضای سیاسی دنبالهروی و فضای موج بازار را دنبال کردن سادهترین کار است
این بخش آخر بیشتر متعلق به همین دسته از افراد و سرمایهگذاران و نهادهاست که حداقل در این چند سال کمی متفاوتتر رفتار کرده و کمی فضای روشنتر و بهتری را شاهد باشد.
امیدواریم هر اتفاقی که رخ میدهد اعم از سیاسی و غیر سیاسی قبل از هر چیز فارغ از بحث بازار سرمایه و مواردی از این دست برای مردم خوب باشد و شک نکنید در این راستا صداهایی بلند میشود و افراد واکنشهای مختلفی به آن خواهند داشت و اینها کسانی هستند که ویژه خواران و رانت بازان جریانهای تحریم نعمت است و دور زدن تحریمها هستند که از این فضا تا به امروز سفره رانتشان پهن بوده و استفاده میکردند و در ظاهر شعارهای مختلف میدادند …
به پیچ تاریخی حساسی در صحنه سیاست و اقتصاد رسیدهایم که نقش همه در آن نقش ویژه ،مهم و موثری است…
بتا سهم
حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی حقوقی