حسرت به دلی در باد
دقیقا این حال و روز اهالی بازار سرمایه است حسرت به دل … حسرت اعتمادی که کردند ، حسرت دلخوشی ها ، حسرت دیدن بازارهای دیگر و خوش رقصی آنها و خنده های از سر تمسخر برای اهالی این بازار … حسرت به دل روزهایی که پشت سرگذاشتیم و واقعا چه فکر میکردیم و چه شد ! بازار روزهای غریبی را میگذارند فکر میکردیم بهمن خونین تمام می شود و حال اسفند بازار بهتر است ولی بهمن تمام شد اسفند بدتر اغاز کرده و فضا تلخ تراست !
دوباره اهالی بازار سرمایه با روزگاری مواجه شدند که جلو چشم انهادلار با ریسکها افزایش پیدا میکند اما در بازار ما چوب ریسک هارا میخوریم و رشد ارزش دلار را باقی بازارها می برند و این طبیعی است که این حجم جریان پول از بازاردلسرد و به سمت بازارهای رقیب می روند و چه هنرمندانه دولت ها کمر به کشتن تولید و اقتصاد سالم و بازار سرمایه بستند …
و اما سراغ بازار برویم که با هزار امیدو آرزو اسفند را آغاز کردیم
ولی اسفند هم مثل برق و باد میرود و اخبار یکی پس از دیگری میآید و بازار همچنان در گیرودارجو منفی و فشار فروش است بازاری که فکر میکرد موضوع استیضاح را تا حدودی پشت سر گذاشته دوباره با مطرح شدن آن کمی در لاک دفاعی فرو رفته و امروز اولین روز هفته راه در حالی پیش میبرد که نفس سال ۱۴۰۳ به شماره افتاد و فضا و شرایط خاص ویژهای را دارد حقیقت امر پیش بینی روزهای آتی بازار سخت و دشوار است اما به نظر میرسد تحولات خاصی در انتظار این هفته و این ماه آخر بازار باشد و تمام فکر و ذکر بازار و سهامداران این است که آیا میتوان از این شرایط عبور کرد و به جایگاه بهتری رسید؟!
قبل از اینکه وارد بررسی گزارش بازار امروز شویم مطابق رسم همیشه ابتدای هفته نگاهی به رویدادهای مهم این هفته خواهیم داشت که به نظر میرسد رویدادهای جالبی خواهد بود
قبل از همه احتمالاً این هفته سیستم هوای کشور یک سرمای عجیب را خواهد داشت و بازار سرمایه نیز در گیرودار تعطیلی و عدم تعطیلی قرار خواهد گرفت که به نظر میرسد با تصمیم گرفته شده احتمالاً بازار سرمایه باز خواهد بود و تعطیلی در کار نیست اما به هر حال فضای تعطیلی از روز یکشنبه و دوشنبه به شکل جدی تر خود را نشان میدهد از سوی دیگر در خبرهای سیاسی واکنشها و اظهار نظرها کمی خاصتر شده پزشکیان یک سیگنال قطعی از فضای فعلی برای همگان ترسیم کرد و حالا دوباره پیشنهاد مذاکره را روی میز گذاشته خبرهای سیاسی رفت و برگشتی میتواند یکی از اتفاقات مهم این هفته باشد حاشیههای استیضاح وزیر اقتصاد و همچنین تحولات دلار در بازار آزاد و به خصوص نیما نیز در این هفته مورد توجه است و البته از دید ما آنچه به عنوان مهمترین رویداد یاد میشود انتشار گزارشهای ماهانه در کدال است که در این هفته با آن مواجه ایم و میتواند بازار را تحت تاثیر خود داشته باشد.
بسیاری بر این عقیدهاند تا تکلیف استیضاح مشخص نشود بازار جایی نخواهد رفت و این ۵ روز کاری را نیز تحمل میکند و برخی حتی یک سناریوی خاص و ویژه برای بازار ترسیم میکنند و آن هم این است که به نظر میرسد سه رویداد و سه اتفاقی که با وقوع آنها میتوان به رشد بعد از ۱۲ اسفند بازار امیدوارتر بود این است که ما همزمان شاهد اصلاح و درجا زدن های ادامه دار هستیم و اگر همچنین شاهد عدم نتیجه استیضاح باشیم دلار نیما بالا آمده باشد و گزارشهای خوب ماهانه نیز منتشر شده باشد ،جمع این سه رویداد باعث میشود تا با فشردهتر شدن فنر بازار و اصلاح قیمتها و البته با قید اینکه خبر سیاسی عجیبی به بازار نرسد عامل و اتفاقی برای حرکت بازار شود …
به نظر قبل از هر چیز اگر بخواهیم در مورد بازار و روند ایجاد شده صحبت کنیم باید اذعان داشت که بازار با اصلاحی که گرفته بیشتر مسیر راه را آمده و حالا با تحولات و اتفاقات میتواند شرایط خوبی را تجربه کند که این اتفاقات در واقع همان رخدادها و اتفاقات مختلف هستند که قابلیت ایجاد جو مثبت و شوکهای مثبت را به بازار دارند.
دوتای آنها را در بالا ذکر کردیم یعنی افزایش نرخ دلار آزاد و به تبع آن نیما شرایط خوبی برای بورس کالا و اکثر سهمهای بازار رقم میزند از سوی دیگر گزارشهای ماهانه بهمن که تا به امروز و تا این لحظه گزارشهای نسبتاً خوبی بوده است میتواند بخشی از جریان پول تحلیلی را در بازار به گردش در بیاورد در مورد گزارشهای ماهانه حتماً در روزهای آتی مفصلتر صحبت خواهیم کرد اما میتوان با چند گزارش فعلی این را فهمید که آثار افزایش نرخها در بورس کالا و نرخ تسعیر ارز به خوبی خود را در فروش شرکتها نشان داده است
یکی دیگر از خاصترین اتفاقاتی که میتواند در این چند روز رقم خورده و فضای بازار را تغییر دهد این است که اخبار خوب و مثبتی از گروههای لیدر بازار منتشر شود مثلاً موضوع خودرو یکی از مهمترین آنهاست اخبار از تغییر فرمول پالایشیها تحولات تسعیر ارز و اتفاقات مهم دیگر در بانکها همه و همه از این دسته از اتفاقات است که به نظر موضوع خودرو میتواند لیدر اصلی این جریان شود و در نهایت همه این اتفاقات در یک بستر سیاسی آرام و خبرهای آرام است که میتواند شرایط خوب و نرمالی را رقم بزند و این دسته از تحولات و اتفاقات همه در اسفند اگر رخ دهد میتواند حال و هوای اسفند را به خصوص از نیمه دوم به بعد کمی بهبود بخشیده و فضای قویتری در بازار ترسیم نماید.
همه این ها را نوشتیم که بگوییم برای کمک به بازار باید استین بالازد با حرف و فضای معمولی نمیتوان کاررا پیش برد شوک درمانی لازم است و البته قیمت ها هم به جایی رسیده که میتوان با کوچکترین خبر مثبت و بهتری جو را تغییر داد … البته فعلا با رفتار دولت زمین بازی پول تغییر کرده است و صندوق ها طلا محبوب قلبها شده اند !!!
اما در بخش پایانی و در ادمه همین بحث در این گزارش بازار به نکتهای اشاره خواهیم کرد که نقل این روزهای محافل و خبرها شده و ذهن همه درگیر آن است و حالا به یکی از چالشهای بازار سرمایه نیز تبدیل شده است و آن هم بحث صندوقهای طلاست
قبل از هر چیز یک نکته را بیان کنیم
اخیراً میبینیم که برخی نسبت به این موضوع صندوقهای طلا و جذب سرمایه به این صندوقها هشدار میدهند و یا نگران هستند اولاً به نظر ابزار بسیار خوب و کاملیست که نه تنها باید گسترش پیدا کند که میتواند ضربهگیر بسیاری از حرکات در فضای بازارهای مالی باشد اگر دوستان مدیران سبدگردانها و مدیران این صندوقها ناراحت نمیشوند حتی معتقدیم سازمان باید این الزام را روی سر این صندوقها بگذارد که بخشی از حق مدیریت صرف تبلیغات و اطلاع رسانی عمومی گردد تا مشکلاتی نظیر آنچه برای پلتفرمهای خالی باز طلا به وجود آمده تکرار نشود اما چرا این بازارها رونق گرفته و این صندوقها امروز که با هم صحبت میکنیم حجم معاملاتی همگام و هم مسیر با کل بازار سهام را دارند.
به نظر ایراد از این ابزار و این رویداد و بازار سرمایه نیست تا وقتی حاکمیت بسترهای لازم و مناسب برای شکوفایی بازار سرمایه را رقم نزند هیچ ایرادی نمیتوان به رفتار افراد به حضور در این بازارها گرفت هدف همه کسب سود است وقتی سهامدار میبیند ریسکهای عجیب و غریب از ریسک استیضاح، قطعی گاز و برق صنایع، ناترازیها، سرکوبهای قیمتی و دستوری . رانت ارزی و هزاران عامل دیگر وجود دارد و تازه از آن مهمتر ریسکهای سیاسی هر روز بیشتر و بیشتر میشود این رفتار و هجوم و ولع برای حضور در صندوقهای طلا طبیعی است پس اگر هم واقعاً میخواهید کاری انجام دهید به نظر ایجاد جذابیت در بازار سهام مهمترین کار است البته از این موضوع نمیتوان گذشت که دولت خود در حال حاضر با واردات بیش از ۸۰ تن طلا به یکی از بازیگران این بازی تبدیل شده که بدش نمیآید بخشی از پولها در این حوزه فعال باشد…
حقیقت امر فکر میکردیم که موج عقلانیت و تصمیمات این دولت کمی بتواند فضای کسب و کار و تحولات اقتصادی و بازار سرمایه را رونق ببخشد اما رفتار این مدت و تحولات آنچه گذشته نشان میدهد خیلی زود ریسکهای سیاسی دوباره دولتها را به سمت تصمیمات تکراری و همیشگی سوق داده و درست در رویدادی که دوباره سرکوب نرخ ارز رانت پاشی برای وارد کننده و رانت ارزی و مواردی از این دست وجود دارد سهامدار و جریان پول هم خوش خیال منتظر نمیماند و راهی بازاری میشود که حداقل بتواند در کنار پذیرفتن ریسکهای آن خود را در مقابل کاهش ارزش پول ملی در مقابل ریسکهای سیاسی بیمه کند.
متاسفانه رفتار اخیر سیاستگذاران، به خصوص در حوزههای ارز و اتفاقات مرتبط با صنایع و شرکتها این دلگرمی و بازخورد را به فعالان بازار نداده و ادامه این وضعیت شرایط ناخوشایندی را رقم خواهد زد که این چرخش اخیر بخشی از آن است
و حرف آخر این است که گرایش بخشی از جریان پول به سمت این صندوقها در نگاه اول یک رفتار طبیعی و مبتنی بر عقلانیت از سمت جریان پول و در مواجهه با ریسکهای سیاسی است اما در حقیقت این چرخش که بخشی از آن را در بدنه مردم در رفتار اقبال به سمت پلتفرمهای خالی فروش طلا و بخشی هم به سمت صندوقهای طلای بازار سرمایه میبینیم، بیشتر یک هشدار بزرگ برای حاکمیت و نظام است که این شدت افت و از دست دادن سرمایههای اجتماعی را بیسابقه دانسته و بیاعتمادی گسترده فعالان اقتصادی را نشان میدهد و این موضوع در نهایت به شکل خروج سرمایه خود را بروز داده و وارد بازارهای سفته بازی و خروج و فاصله گرفتن از بازارهای مولد میشود این اتفاق تلخی است که دیر یا زود به شکلی گستردهتر دامن تولید و چرخهای مولد اقتصادی را خواهد گرفت در کشوری که تحت تحریم است و سرمایه های مردم درگیر بازارهای سفته بازی می شود خیلی زود سیل تورم و تب جریان پول داغ و سفته بازی همه را با خود خواهد برد …
علم اقتصاد تا به امروز به همه ثابت کرده علم شوخیبرداری نیست تعارف ندارد شاید سیاستگذاران ما این موضوع را شوخی و یا اتفاقی روزمره بنگرند اما جایی اقتصاد آنچنان سیاستمداران راچمز میکند که حتی فرصت و واکنش از آنها گرفته میشود…
بتا سهم
اهالی بازار سرمایه/اهالی بازار سرمایه /اهالی بازار سرمایه /اهالی بازار سرمایه /اهالی بازار سرمایه