هفته هفت رنگ صنایع !
هفته رکورد ها بود شاخص از سقف قبلی گذشت ، ۳ میلیون را زدیم ، حجم ۳ روز متوالی بالای ۲۰ همت بود ، خودرو با بازدهی عجیبی بازشد و … اردیبهشت توفانی و شیرین و سبز اغاز شد و امیدواریم سبز هم به پایان برسد … امروز بازار در عین اینکه موح عرضه را در بسیاری از نماد ها داشت ۲ خصوصیت ویزه و خوب در ان دیده می شد اولین آن این بود که خوب حجم میخورد و منفی ها خریدار داشت و دوم این که بین صنایع مختلف جابجا میشد … در طول این هفته بازار با بانکی آغاز کرد به خودرویی و اهرمی کشید ، پالایشی را باز دید و اخر هم سراغ فولادی و فلزی و معدنی ها رفت تا هفته ای هفت رنگ را شاهد باشد …
امروز چهارشنبه هفته خاص پرخبر پرهیجان پر زد و خورد و و به خصوص پر حجم را پشت سر گذاشتیم که شاید در ماههای گذشته چنین شرایطی کم نظیر بوده است هفتهای که تقریباً میتوان اشاره کرد که معاملات گل کرد و خوشبینی به بازار بعد از دور دوم مذاکرات بیشتر شده و فضای بهتری را به بازار داد و البته در این هفته شاید بتوان گفت شاهد اتفاقات و رویدادهای خاصی بودیم که ثبت چند رکورد خاص نظیر گذر از سقف قله قبلی، گذر از شاخص ۳ میلیونی، گذر کردن از بیشترین تعداد صف خرید و در نهایت رکورد شکنی حجم معاملات از مهمترین این اتفاقات بود.به هر حال امروز که چهارشنبه است و بازار را به پایان بردیم به نظر هفته بسیار ویژه و خاصی را سپری کردیم که شاید بعدها در تاریخ و بررسی بازار این هفته خود را به شکل هفته مشخص و ویژه نشان دهد بسیاری هم بر این عقیدهاند که اگر مسیر سیاسی و توافق مسیر مثبت و خوبی باشد این هفته نقطه عطف آغاز ورود جریان پول به بازار بوده که نشانههای آن را در انواع و اقسام اتفاقات در بازار شاهد بودیم …
و اما مسیر پیش رو برای روزها و هفتههای آتی چه مسیری است
این روزها مشخصاً یک سوال ذهن همه را درگیر کرده و همه در مورد پاسخ به این سوال حرف میزنند و آن هم این است که این روند و این حجم ایجاد شده تا کی پیش خواهد رفت و تا کی ما شرایط این چنینی را خواهیم داشت و به کار خود ادامه میدهد؟!
به نظر برای پاسخ به این سوال چند سناریو و اتفاق را باید در نظر داشت قطعاً بدون توجه به شرایط سیاسی و بدون در نظر گرفتن تحولات و رویدادهای سیاسی پاسخ به این سوال امکانپذیر نیست یعنی اگر تحولات سیاسی را از دل این شرایط بیرون بکشیم تقریباً پاسخ به این سوال غیر ممکن خواهد بود اما میتوان از برخی نشانهها برای این جریان و این رویداد نیز استفاده کرد و این نکته را نیز بیان کرد که درست است که نخ رشد و عدم رشد بازار از مسائل سیاسی نشات میگیرد اما تا حدودی تحولات اقتصادی هم نظیر آنچه در بازار رخ میدهد میتواند در شرایط موثر باشد
فعلاً در بازار جریان پول شبیه صندلی بازی شده و جریان پول میچرخد و میگردد و روی یک صنعت مینشیند و دوباره مسیر و صنعت و بازی بعد این چیزیست که در بستر آرامش سیاسی رخ میدهد در غیر این صورت هوا و فضای بازار درست شبیه روزهای قبل از عید خواهد بود که کسی نگاه به این شرکتها هم نخواهد کرد
با این حال این آرامش سیاسی این چرخش و گردش بازار را به وجود آورده و حالا احتمالاً با توجه به شرایط طبیعی است که چند روزی استراحت کرده و فضای دست به دست شدن قیمتها را داشته باشد و دوباره در مسیر خود حرکت کند…
نکته مهم این است که این بار بازار از رویدادهای سیاسی هیجان زده نمیشود و این نکته متفاوت هفته پیش روست
این موضوع به چه معناست به این معناست که بازار در حال حاضر خود را برای رویدادهای مثبت و خاص آماده میکند و روی اسب مذاکره و اصل توافق پیش بینیهای خود را بسته و پیش میرود و این بدان معناست که اگر بازار در دور اول مذاکرات کمی خوشبین بود در دور دوم بسیار خوشبین شد و فاز متفاوتی را به نمایش گذاشت و حالا دور سوم عمده انتظارات حول همین موضوع میچرخد و شاید این بار هم اگر از در خانه سفیر عمان بیرون بیایند و لبخند بزنند بازار آن حس و هیجان دوباره قبل را نخواهد داشت و شاید حتی از بلاتکلیفی احساس کمی سرخوردگی کند مگر به واقع این بار هم یک سورپرایز جدید و جدی برای رسانهها و بازار داشته باشند
امروز میخواهیم روی این موضوع صحبت کنیم که اگر چنین اتفاقی افتاد و دوباره همه چیز خوب مثبت و قرار هفته بعد گذاشته شد واکنش بازار چیست؟! قطعاً میزان خبرها و اتفاقات در واکنش بازار موثر است اما اگر شبیه همین دور باشد بازار آن هیجان زدگی این دور را نخواهد داشت و تازه ماجرا آغاز میشود ما هستیم و بازاری که یک دور در برخی نمادها رشد کرده و بازدهی داده و البته جریان پول مستمر و ادامه داری که کم و بیش میآید اما با قدرت پشت بازار را نمیگیرد و نمادهایی که منتظر رسیدن پولهای جدیدی هستند…
به نظر در این فضا ما وارد دوره ثبات رو به صعود نرم و پرحجم خواهیم بود که در این شرایط هستند برخی سهمهایی که همچنان با صف خرید خوب و قوی پیش میروند البته برخی سهم ها که دیگر صف خرید فعلی را نداشته و سعی در متعادل پیش رفتن خواهند کرد و البته بعد از مثبتهای اخیر بازار این ثبات و این فضا طبیعیست و خیلی اتفاق عجیب و غیر منتظرهای نخواهد بود…
اما این دوره خاصدکه ممکن است سه چهار روز طول بکشد و بازار کمی دست به دست شود و حجم بخورد دوره مهم و پر حجمی است برای اینکه این دوره میتواند یک زمینه قوی و پایه محکم برای دورههای بعد و روزهای بعد شود و البته این را هم ببینیم که بازدهی گرفتن در این دوره از بازار سخت خواهد بود و به راحتی این دو هفته که پشت سر گذاشتیم نخواهد بود اما مادامی که خبرهای منفی سیاسی نرسیده همچنان بازار جذاب و فضا برای خرید و فروش مهیاست.
به نظر در این دوره چند موضوع چتر حمایتی قیمتها شده و به ثبات آنها و یا حتی رشد نرم آنها کمک خواهد کرد اولین و مهمترین همان چیزیست که عرض کردیم یعنی نرسیدن خبرهای منفی… ببینید اگر واقعاً خبر مثبتی نظیر توافق و یا حتی آزادسازی پولها و رویدادی متفاوتتر از آنچه در این هفتهها گذشته به بازار برسد قطعاً فضا تغییر خواهد کرد
اما معتقدیم تکرار رفتار شبیه هفته قبل ان هیجان لازم را ایجاد نخواهد کرد و ما وارد مرحله حجم خوردن و دست به دست شدن و چرخیدن پول خواهیم بود حفظ این مرحله در آرامش سیاسی به بهترین شکل به بازار کمک خواهد کرد و نکته مهم بعد این است که همزمان با این اتفاقات و تحولات باید خبرهای بنیادی به خصوص گزارشهایی از سود و جریان سودآوری شرکتها برسد
نمونه این موضوع را ما همین چند روز در گروه پالایش دیدیم که یک جرقه از جریان سود این گروه را متحول کرده و جریان پول را به سمت آنها سوق داد یا یک جرقه بازارهای جهانی رشد این بازارها را رقم زد
پس در دوره فعلی که خبرهای قطعی سیاسی نمیرسد نقش سایر جریانها نظیر خبرهای بنیادی قویتر و بیشتر میشود البته در کنار این اتفاقات رویدادهای دیگری هم مهم است مثلاً رفتار جریان پول در بازار ادامه دار بودن مسیر حرکت آن، گرایش بازار به سمت سهمهای منطقی و بهتر و خلاصه بازیهای مختلف نظیر حرکت به سمت سهمهای کوچک و متوسط بنیادی هم این میان وجود دارد
و البته به این موضوع معتقدیم که در سه هفته پیش رو نقش گزارشها و سودهای ۱۲ ماهه در ذهن و چهره بازار موثر است و حالا وقتی این موارد را بیان میکنیم میبینیم که با ترکیبی از این اتفاقات و تحولات روند بازار در هفته پیش رو روند سخت و غیرقابل پیشبینی و احتمالاً متفاوتتر از روزهای قبل است و شرایط حساستری را برای بازار در پیش داریم شاید وقتی این موارد را بدانیم بازار امروز را درک میکنیم که دل به خرید با دل قرص نمیداد و کمی با احتیاط گام برمیدارد …
و یک نکته دیگر را نیز دقیق و روشن بیان کنیم
و آن هم این است که ما باید پکیجی از اتفاقات را با هم جلو ببریم و نمیشود یک جریان یک طرفه همه چیز را پیش ببرد بله قطعاً بازار سرمایه عقب است قطعاً راه برای رشد زیاد دارد قطعاً پتانسیلهای قوی دارد اما نمیتوان فقط صرف به جریان پول در مورد این موضوع بحث کرد بازار باید در پکیجی از اتفاقات و رخدادهای خوب مسیر رشد را در پیش بگیرد جو خوشبینی سیاسی جریان پول را قلقلک میدهد و جریان پول هم رشد پی به ای بازار را رقم میزند
اما این موضوع فقط در بستری ادامه دار و پیشرونده خواهد بود که خبرهای بنیادی هم بعد از آن از شرکتها و تحولات آن برسد و همین جا هشدار میدهیم که اگر این اتفاق رخ ندهد خیلی زود با آوار سنگین عرضه برخی حقوقیها روی سر بازار مواجه خواهیم بود که دوباره خاطرات تلخ گذشته را رقم میزند امروز نیمچه عرضه برخی حقوقی ها این را نشان میداد…
در جمعبندی حرف ما این است که بازار یک مسیر رشد خوب را با یک جریان خوشبینی آمده و جریان پول بیرونی هم خیلی راهی بازار نشده و البته هنوز بخش عمدهای از پول بچههای بازار هم تماشاچیست و میتواند در فازهای بعدی وارد شود
اما برای فرار از این نقطه به دو محور مهم احتیاج داریم اول تثبیت قوی در این نقاط که معتقدیم تثبیت در این نقاط با خبرهای بنیادی شرکتها حاصل میشود و دوم ادامهدار بودن فضای مثبت سیاسی و رسیدن جریانهای متفاوت خبری و بی تعارف اگر این دو به داد و کمک بازار نرسند نه اینکه بازار با ریزش مواجه شود خیر ولی این هیجان رشد دو سه هفته اخیر را ممکن است نداشته باشیم حقوقیها دوباره در شبهای مافیای این بازی بیدار شده و یکی یکی شهروندان خوش خیال بازار را به قول نقی تارگه کنند و بزنند و جوی خون به راه بیاندازند…
و اما حرف آخر در مورد آن چیزی است که این روزها ذهن بازار را مشغول کرده و آن هم نرخ دلار است.
قبل از عید و حتی در ایام عید که دلار ۱۱۰ را تام و جری میداده تارگتهای بالاتر را نشانه گرفته بود اگر کسی میگفت دلار یک ماه دیگر زیر ۸۰ هزار تومان هم میرود به مغز او شک میکردیم و حالا نگاه کنید که امروز دلار در محدوده ۸۱ ۸۲ و حتی ۸۰ و کمتر از آن دست و پا میزند و این موضوع به یک واقعیت تبدیل شده
در مورد نرخ واقعی ارز و اتفاقات و تحولات آن قبلتر صحبت کردیم بحث ما امروز چیز دیگریست که نگرانی برخی از فعالان بازار شده و آن هم این که آیا این افت ارز به ضرر بازار تمام خواهد شد؟! بسیاری بر این عقیدهاند افت نرخ ارز به این شکل و با این سرعت به سود بازار نیست و بازار همیشه در رالیهای تورمی و نرخ ارز بازدهی بهتری را داده است
چند نکته در مورد این موضوع بیان کنیم که لازم است سهامداران به آن توجه کنند نکته اول مگر در این چند وقت اخیر رالی نرخ ارز را نداشتیم؟!
مگر این دلار پدر سوخته از ۷۰ هزار تومان در عرض چند ماه به ۱۱۰ هزار تومان نرسید ؟! در این رالی ارزی بازار مادرمرده چه واکنشی را داشت؟!
به نظر این موضوع کمی غیرمنطقیست که فرض کنیم در یک دوره ثبات ارزی بازار زیان خواهد کرد خیر باید از ماجرای دیگری به این بعد نگاه کرد که در یک دوره ثبات ارزی که ریسکها را به همراه خود کاهش داده، بازار میتواند با کاهش تورم و کاهش نرخ بهره، رشد پی بهای گرفته و از منافع تحریم استفاده کرده و رشد سود و حضور جریان پول را در بازار تجربه کند .
نکته بعد صد البته کاهش نرخ ارز منجر به کاهش قیمت و یا رکود فروش برخی محصولات در بورس کالا و در شرکتها خواهد شد موضوع کاملا طبیعی است و آثار آن را به زودی هم در صورت ثبات ادامهدار نرخ ارز خواهیم دید اما این نکته را نیز فراموش نکنید که دلار پایه نرخ فروش در اکثر شرکتها همین حالا حوالی ۷۰ هزار تومان است یعنی ریسک عجیب و غریبی بازار را تهدید نمیکند و فضای فکری برخی که این موضوع را طور دیگری قضاوت میکنند کمی غیر منطقی است.
حرف ما این است که موضوع نرخ ارز موضوع نگران کننده جدی که بخواهد بازار را در شرایط فعلی تهدید کننده نبوده و کاهش جدی ریسکهای سیاسی کاور کننده این ماجراست و صد البته معتقدیم در فضایی که قرار بر رشد نرخ ارز همراه با ریسکهای سیاسی باشد چیزی نصیب بازار و فعالان بازار نخواهد شد حداقل در چند سال گذشته این موضوع بر همگان اثبات شده و نیاز به اثبات دوباره ندارد…
بتا سهم
سقف قبلی/سقف قبلی /سقف قبلی /سقف قبلی /سقف قبلی /سقف قبلی /سقف قبلی سقف قبلی سقف قبلی /سقف قبلی /سقف قبلی