اردیبهشت بی حاصل!
روزی که اردیبهشت را آغاز کردیم شاخص حوالی ۳۰۷۰ و امروز هم که تمام کردیم اندکی فقط بالاتر بود و البته در این بین فراز و فرود های زیادی را داشتیم در مجموع این اردیبهشت پرحادثه به پایان رسید و روزهای آخر آن را با جو منفی و خبرهای تلخ دیروز بازار را به پایان بردیم …
امروز در یک چهارشنبهای خاص و نسبتاً منفی اردیبهشتی متعادل و پر چالش را پشت سر گذاشتیم و به پایان آن رسیدیم شیرینی اردیبهشت به اندازه فروردین نبود و روزهای پرفراز و نشیبی را پشت سر گذاشتیم اگر بخواهیم از روی شاخص عملکرد فروردین را قضاوت کنیم باید گفت فروردین کار را با حوالی ۳ میلیون و هفتاد هزار واحد آغاز کرد و با همین حوالی هم امروز به پایان برد البته نمیتوان گفت که حال بازار در اردیبهشت بد بوده اما تلاطمهای عجیب اخبار به خوبی در این ماه روی نمادها مشخص و موثر بود یا در واقع اگر بخواهیم بهتر بگوییم باید گفت که نوسانات اتفاقات سیاسی در این ماه بسیار بیشتر از فروردین بود از همین رو حال بازار هم متفاوتتر بود
به هر حال روزهای آخر این ماه در ۳ کندل متوالی با تلخی و منفی تمام عیاری پشت سر گذاشتیم تا به امید روزهای پرحادثه و پر تلاطم خرداد باشیم خرداد پرحادثهای که به نظر بار دیگر در حال تکرار شدن است و به نظر این پرحادثه بودن و پر افت و خیز و پرخبر بودن برای بازار سرمایه در اوج خود خواهد بود و البته با این تحولات و تنشهای سیاسی به نظر روزهای آسانی در پیش نیست چهره بازار امروز چهره سیاست در بازار سرمایه بود
در واقع چهره زشتی که امروز شاهد آن بودیم همان آثار صفر و یکی مذاکره و عدم مذاکره و چرخشهای سیاسی است که خود را امروز در صفوف فروش حلول داده و بدبینی سهامداران به اتفاقات پیش رو را نشان میداد البته از حق نگذریم امروز صندوق های حمایتی و حدود ۱۰ تا۱۲ حقوقی تمام عیار پای خرید بازار بودند و امیدواریم نتیجه ریسک خود را بگیرند و شنبه با لخند همین سهم ها را به صف خرید ها تحویل دهند …
امروز به طور جدی تلاشهایی برای جمع و جور شدن بازار صورت گرفت و برخی نمادها نیز با توجه به گزارشهای بنیادی فضای بهتری داشتند و میتوان گفت زهر فروش گرفته شد اما در مجموع همه چیز زیر آوار و بحران سیاسی و سایه ترس و سیاه ریسکها قرار گرفته بود و هیچکس به هیچ چیز توجهی نمیکرد چه حیف که گزارشهای پیش رو زیر این فشار تقریبا سوخت شده و کسی با آنها توجه نکرد البته در مقطع خود در مورد اهمیت این گزارشها و نقش آن در کف سازی قیمتها صحبت خواهیم کرد اما در حال حاضر تمام فکر و ذهن فروشندگان در بازار اتفاقات و رویدادهای منفی است و همین امروز دوباره همه تا بیخ تحولات سیاسی را در قیمتها پرایس میکردند و کم کم به فکر چکمههای جنگی و فشار حداکثری و ادبیاتهای این چنین بوده … و حالا دوباره باز بورسی ها تمام عیار فضای پیش رو را بدبینانه می بینند …
اما بیایید مرور کنیم که تابلوی بازار امروز چه چیزی را نشان میداد و احتمالات و اتفاقات چه چیزی را به ما میگوید تابلو امروز در ابتدای وقت صفوف فروش اکثر نمادها را نشان میداد که به نظر سادهترین واکنش به در هم پیچیدن مذاکرات است بازار در ذهن خود دیت بازی ایران و امریکا را تمام شده میبیند و دیگر خبری از آن چتهای عاشقانه غیر مستقیم دل و قلوههای بعد از مذاکره نیست دوباره فضا فضای سنگینی شده و به روزهای قبل از فروردین برگشتهایم
البته هنوز با آن جو سنگینی که هر روز تهدید نظامی را پیش میکشید فاصله داریم اما همین امروز صبح دوباره لابلای خبرها بحث افزایش تهدیدات نظامی پا گرفته بود بازار با این فضا قیمتها را نگاه کرد و با آنها با دیده تردید و بدبینی برخورد میکرد و طبیعتاً بعد از یک دور رشد قیمتها که رشد شیرینی و سریع هم بوده این واکنش و این صف فروشها و فشار فروش طبیعی است و دیروز هم عرض کردیم هرچه از شدت این طرز فکر کاسته شود و از آن فاصله بگیریم وزن منفی بازار و صفوف فروش هم کمتر خواهد شد اما در حال حاضر در اوج این بدبینی قرار داریم و البته یک خبر ولو کم مثبت هم در تغییر ارام این فضا موثر است …
اما این سوال هم مطرح میشود که آیا این واکنش درست است یا خیر ؟!
به نظر میرسد بازار با فضای توافق برخی مولفههای خوشبینی را وارد مدار تصمیم گیری خود کرد وقتی بحث توافق مطرح شد و مذاکرات به میان آمد ریسک جنگ به عنوان یک ریسک عجیب کنار رفت بازار آینده را میخرد و میفروشد و در چنین فضایی با در نظر گرفتن چشم انداز کاهش نرخ بهره و رشد پی به ای هابازار حرکت میکرد و این چشم انداز هم اگر از بازار گرفته شود لخت فعلی بازار آنچنان جذاب و سیکس پک نیست سهامداران به کجای این هیکل خوش باشند؟! به قطعی برق دائمی؟! به گزارشهای نه چندان دلچسب گروههای پیشرو نظیر پتروشیمی و فولاد و یا کاردستی هر روز سیاسون !!
به نظر اگر از بازار فعلی بحث چشم انداز توافق و مذاکره گرفته شود با این رفتار فعلی دولت که نرخ بهره بالا را تثبیت کرده و نرخ ارز پایین را حمایت میکند بازار چهره جذابی نخواهد داشت پس طبیعی است که بعد از یک رشد در صورتی که آیتم توافق از بازار گرفته شود فشار فروش افزایش یابد …
البته در گذر زمان رشد نرخ ارز و افزایش تورم همه چیز را زیبا خواهد کرد و بازار هم در این مسیر قرار میگیرد اما ممکن است مطابق روال بازدهی کمتر از سایر بازارها داشته باشد با این حال این موضوع یعنی چشم انداز عدم توافق و متوقف شدن مذاکرات آن چرخش و گردش پول ایجاد شده را نیز سرکوب میکند و به هر حال به جریان پول فعلی حق میدهیم که اینطور سراسیمه در صف فروشندهها باشد …
به واقع این جریان اخبار فعلی و شرایط فعلی را نگاه میکند و تصمیم میگیرد اما اینکه تحلیل چیست و سناریوها چه خواهد بود بحث دیگریست … به عنوان یک نظر شخصی نه تحلیل سیاسی ، معتقدیم مذاکره ایران و آمریکا و بحث توافق جادهای است که از دید ما دور برگردان نداشته و دو طرف باید هر طور شده آن را به پایان ببرند به خصوص این موضوع برای ایران حیاتی تر است از همین رو معتقدیم این اتفاقات و خبرها دستاندازهای این جاده هستند و هنوز مسیر تغییر نکرده شک نکنید اگر به پایان این جاده برسیم مسیر خاکی آغاز میشود که بیشترین ضرر را همین اهالی بازار و اقتصاد و تولید کنندهها خواهند دید …
فعلاً بازار در سختترین و غبار آلودترین فضای ممکن لنگ در هوا ایستاده و نمیداند چه تصمیمی بگیرد و در بی تصمیمی بدترین سناریوها را لحاظ میکند بازار فعلاً خود را به آخر هفته و اخبار آخر هفته سپرده که احتمالاً شرایط اخبار به شکل لحظهای فضا را تغییر میدهد به این موضوع به عنوان یک سناریوی بسیار محتمل نگاه میکنیم که احتمالاً با آغاز دور جدید مذاکرات در رم کمی این فضا تعدیل میشود و شرایط تغییر میکند و درست در نقطه مقابل لغو احتمالی و یا برهم خوردن شرایط به طور کلی اوضاع را به هم خواهد ریخت و هفته بعد یعنی خرداد را برای بازار سختتر و عجیبتر پیش خواهد برد.
قطعاً وقتی بازار این چنین به مسائل سیاسی صفر و یکی میشود و گره میخورد هرکه ریسکپذیرتر باشد احتمالاً فضای پیشبینی بازار و سود و قیمتها را نیز میتواند در مشت خود بگیرد در حال حاضر بازار با دو سناریو مواجه بوده که یا از این صفر بدبینی و مطلق کم کم فاصله گرفته و با خبرهای آغاز مذاکرات فاز منفی بازار کمتر شده و بهتر خواهیم بود و یا در مسیر پر فراز و نشیب فعلی پیش میرود ولی این را به عنوان آخرین جمله این بخش بنویسیم اگر طی این چند روز و چند ساعت خبر رسمی آغاز مذاکرات توسط ایران تایید شد بدانید که آن جاده را پیش روی خود ترسیم کرده و متوجه باشید که طرفین راهی جز حرکت در همین مسیر را ندارند…
اما در بخش دوم قصد داشتیم به موارد متعددی از اتفاقات و تحولات حاشیه بازار بپردازیم اما چند نکته از دل خود بازار به ذهن رسید که به نظر بیان آن لازم است
اول از همه بحث دامنه نوسان دوباره به ذهن میرسد که برخی با جدیت به دنبال آن بودند بهتر است این روزها و این شرایط را هم نگاه کنند که در فضای پرهیجان خبرهای سیاسی دامنه نوسان باز و بالا چطور ریسکهای عجیب و غریب و سریع و بیرحمانه را روی سر قیمتها خراب میکند از همین رو بد نیست که فعلاً کمی صبور باشیم و تا مشخص شدن ابعاد بهتری از فضای سیاسی با همین دامنه نوسان پیش برویم…
نکته بعد نقش حقوقیها و صندوقهای حمایتی است
به جد مطلعیم که طی این یک ماه اخیر هم صندوقهای تثبیت و توسعه و هم برخی از حقوقیها جانانه در سمت فروش بازار حاضر بودند و منابع نسبتا منطقی و مناسبی در اختیار آنهاست. تقریباً از صندوقهای تثبیت و توسعه مطمئن هستیم که زیر بازار بوده و حاضر میشوند بحث ما امروز روی دسته از صندوقهای سهامی و اهرمی و حقوقیهاست که با وجود در اختیار داشتن نقدینگی دوباره همان فاز قبل را برداشته و خود را به کوچه علی چپ زده و مشغول تماشا کردن بازار هستند به نظر وقتی بازار در شرایط خوبی و خوشی قرار گرفته آنها از این جشن و سرور حداکثر استفاده را کرده و در بازار فعالانه در سمت فروش حضور دارند بهتر است قواعد جوانمردی این بازار را هم رعایت کنند و در چنین روزهایی در سمت خرید هم حاضر باشند
قطعاً کسی از آنها انتظار کار غیر عقلایی و غیرمنطقی را ندارد خرید سهمهایی که فضای بنیادی و منطقی خوبی را دارند در دستور کار بگذارند که اگر باشد به نظر همه کم کم پای کار میآیند و شاید این مقطع چند روزه آزمونی قوی و مهم برای این دست از حقوقیها باشد که البته به خاطر داشته باشند این روزهای منفی هم خیلی زود به پایان خود نزدیک میشود و روز جدیدی از راه خواهد رسید که دوباره آنها هستند و بازار و اهالی آن که باید کلاه خود را پیش آنها قاضی کنند…
و در نهایت موضوع آخر موضوعی از بعد تکنیکالی و نموداری و فضای روانی است این جریان پول که در بالا از آن صحبت شد به نظر با توجه به فضای نموداری و اصلاح قیمتی که صورت گرفته میتواند در نقاط خوبی دوباره راهی بازار شده و قطعاً و حتماً طی روزهای بعد با اولین خبرهای مثبت سیاسی شیرینی این ریسک را بچشند
بسیاری از چارتیستها به درست یا غلط کاری نداریم به این موضوع اعتقاد دارند که شاخص برای لمس اعداد بالای ۴ میلیون به چنین دستاندازها و دست به دست شدنها و اصلاح نیاز دارد تا انرژی خود را ذخیره کرده و جریان پول را با قدرت بیشتری دوباره در بازار به جریان بیندازد
امیدواریم این اتفاق به شکل دقیق و کامل وجود داشته باشد و بتواند بعد از یک اصلاح و افت و البته بعد از انتشار گزارشهای بنیادی که آنها نیز تایید کننده کف قیمتی بسیاری از سهمها میتوانند باشد، با رسیدن اخبار نصف و نیمه مثبت مسیر برگشت را در پیش گرفته و دوباره در بازار حاضر باشند…
برخی براین عقیدهاند این محدوده حوالی ۳ تا ۳ میلیون و ۷۰ هزار واحد است که بازار و سهمها اصلاح خوبی را داشته و منتظر یک برگشت و یک واکنش خواهند بود البته این موضوع هم وجود دارد که اگر ضربه مسایل سیاسی ادامه دار و سخت و دشوار باشد فضا به طور کلی تغییر کرده و در خوشبینانهترین حالت ما وارد یک اصلاح زمانی و رکود و کاهش حجم معاملات خواهیم شد و در بدترین حالت هم سرعت اصلاح بازار ییشتر میشود…
حرف آخر اینکه از این اصلاحات و این افت قیمتها نباید ترسید شاید این تلخی صفوف فروش و افت قیمت در روزهای آینده پایه و بیس یک جهش بزرگتر و شیرینی قشنگ تری برای اهالی بازار
شود امیدواریم اینطور باشد…
#گزارش_بازار
بتا سهم
فراز و فرود/فراز و فرود/فراز و فرود/فراز و فرود/فراز و فرود